{"id":1277835,"date":"2024-07-15T17:46:14","date_gmt":"2024-07-15T17:46:14","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-resultados-de-goldman-sachs-fueron-buenos-pero-no-los-de-1999\/"},"modified":"2024-07-15T17:46:19","modified_gmt":"2024-07-15T17:46:19","slug":"los-resultados-de-goldman-sachs-fueron-buenos-pero-no-los-de-1999","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-resultados-de-goldman-sachs-fueron-buenos-pero-no-los-de-1999\/","title":{"rendered":"Los resultados de Goldman Sachs fueron buenos, pero no los de 1999"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=cc0e189f-8f2d-4d20-ab64-86454dfd1573\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Han pasado 25 a\u00f1os desde la revolucionaria oferta p\u00fablica inicial de Goldman Sachs en 1999. El actual director ejecutivo, David Solomon, se incorpor\u00f3 al banco estadounidense ese a\u00f1o, un hecho que el propio Solomon quiso recordar a los analistas el lunes cuando habl\u00f3 de los resultados del segundo trimestre.<\/p>\n<p>Los ingresos de la banca de inversi\u00f3n aumentaron considerablemente en los \u00faltimos tres meses, como se esperaba, y hasta ahora han aumentado un 27 por ciento interanual para 2024. Pero algunos observadores se sintieron al menos levemente decepcionados. La rentabilidad anualizada sobre el capital fue de apenas un 11 por ciento, ya que los gastos operativos, incluidos los salarios, siguen siendo elevados. En los buenos tiempos de 1999, esa cifra era del 31 por ciento. <\/p>\n<p>Una diferencia fundamental entre entonces y ahora es que Goldman est\u00e1 sujeto a la regulaci\u00f3n de la Reserva Federal, que ha endurecido los requisitos de capital a partir de 2008. Para Goldman, la mediana edad ha supuesto una reducci\u00f3n de sus aspiraciones y capacidades.<\/p>\n<p>En mayo de 1999, la primera informaci\u00f3n p\u00fablica de Goldman tras su salida a bolsa mostr\u00f3 que su capital social total era de apenas 8.000 millones de d\u00f3lares, frente a 245.000 millones de d\u00f3lares de activos, lo que supon\u00eda un ratio de apalancamiento impl\u00edcito de 31. Hoy tiene 119.000 millones de d\u00f3lares de capital social y un ratio de apalancamiento de apenas 14 veces.<\/p>\n<p>Al igual que a principios de siglo, Goldman sigue dominando en banca de inversi\u00f3n y en operaciones de compraventa, aunque estas \u00faltimas se han visto perjudicadas por las restricciones regulatorias y de capital. El propio Goldman tambi\u00e9n est\u00e1 protestando ahora por los resultados de su reciente \u201cprueba de estr\u00e9s\u201d de la Reserva Federal, cuyos resultados pueden obligarle a retener m\u00e1s capital y, por lo tanto, reducir la oportunidad de recompras y dividendos.<\/p>\n<p>Goldman est\u00e1 intentando posicionarse como l\u00edder en pr\u00e9stamos corporativos, gesti\u00f3n de activos privados y gesti\u00f3n de patrimonios, las \u00e1reas m\u00e1s de moda en Wall Street. Sus esfuerzos de recaudaci\u00f3n de fondos han ido bien y cuenta con unos 3 billones de d\u00f3lares de activos bajo \u201csupervisi\u00f3n\u201d. Pero Solomon admiti\u00f3 que la rentabilidad sobre el capital del negocio de gesti\u00f3n de activos todav\u00eda era de s\u00f3lo el 10 por ciento, y describi\u00f3 la dif\u00edcil situaci\u00f3n general de Goldman como un \u201cviaje\u201d hacia la rentabilidad prometida.<\/p>\n<p>En su primer d\u00eda de cotizaci\u00f3n en mayo de 1999, las acciones de Goldman se dispararon desde su precio de cotizaci\u00f3n de 53 d\u00f3lares hasta, en un momento dado, m\u00e1s de 76 d\u00f3lares, lo que implica una relaci\u00f3n precio\/valor contable cercana a 5 veces. Hoy, Goldman cotiza a s\u00f3lo 1,5 veces. Teniendo en cuenta el entorno y c\u00f3mo han cambiado los servicios financieros, la valoraci\u00f3n actual no est\u00e1 mal. Pero la fuerte sensaci\u00f3n de nostalgia que impregna a Goldman este a\u00f1o de repente empieza a tener sentido.<\/p>\n<p><em>sujeet.indap@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/cc0e189f-8f2d-4d20-ab64-86454dfd1573\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1277836,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[2082,1900,7120,36,267,1329,7121],"class_list":["post-1277835","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-buenos","tag-fueron","tag-goldman","tag-los","tag-pero","tag-resultados","tag-sachs"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1277835","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1277835"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1277835\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1277836"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1277835"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1277835"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1277835"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}