{"id":1272142,"date":"2024-07-11T10:35:10","date_gmt":"2024-07-11T10:35:10","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-evitan-los-bonos-basura-mas-riesgosos-a-medida-que-aumentan-las-solicitudes-de-quiebra\/"},"modified":"2024-07-11T10:35:16","modified_gmt":"2024-07-11T10:35:16","slug":"los-inversores-evitan-los-bonos-basura-mas-riesgosos-a-medida-que-aumentan-las-solicitudes-de-quiebra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-evitan-los-bonos-basura-mas-riesgosos-a-medida-que-aumentan-las-solicitudes-de-quiebra\/","title":{"rendered":"Los inversores evitan los bonos basura m\u00e1s riesgosos a medida que aumentan las solicitudes de quiebra"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=b3d8f5dc-462d-4c1b-873b-9ed9be14b4c3\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los inversores est\u00e1n vendiendo los bonos basura estadounidenses m\u00e1s riesgosos en favor de deuda de mayor calidad, en medio de un aumento de las solicitudes de quiebra y de preocupaciones sobre c\u00f3mo los sectores m\u00e1s d\u00e9biles del sector corporativo estadounidense sobrevivir\u00e1n a un per\u00edodo prolongado de altas tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n<p>La brecha en los costos de endeudamiento entre las empresas calificadas triple C e inferiores (los pelda\u00f1os m\u00e1s bajos del mercado de bonos basura estadounidense de 1,3 billones de d\u00f3lares) y doble B (el pelda\u00f1o m\u00e1s alto) ha aumentado a casi su nivel m\u00e1s amplio desde mayo del a\u00f1o pasado, seg\u00fan datos de Ice BofA, ya que los inversores buscan nombres m\u00e1s seguros.<\/p>\n<p>La medida pone de relieve c\u00f3mo los operadores est\u00e1n cada vez m\u00e1s preocupados por la posibilidad de que las empresas m\u00e1s d\u00e9biles pierdan el acceso a la financiaci\u00f3n y no puedan pagar su deuda, ya que los costes de endeudamiento siguen siendo elevados, y en su lugar optan por comprar la deuda de empresas m\u00e1s fuertes por los rendimientos que se ofrecen.<\/p>\n<p>La liquidaci\u00f3n de los t\u00edtulos m\u00e1s riesgosos es &#8220;un reflejo de las preocupaciones sobre la combinaci\u00f3n de precios m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo y el riesgo de una recesi\u00f3n, lo que en \u00faltima instancia ser\u00eda, por supuesto, una muy mala noticia para las empresas m\u00e1s apalancadas&#8221;, dijo Torsten Slok, economista jefe de la firma de inversiones Apollo.<\/p>\n<p>La venta masiva de la deuda de peor calidad se suma a las preocupaciones sobre la rapidez con la que la Reserva Federal estadounidense recortar\u00e1 las tasas y hasta qu\u00e9 punto las tasas altas da\u00f1ar\u00e1n la econom\u00eda mientras tanto. Las expectativas del mercado han oscilado enormemente este a\u00f1o: los inversores est\u00e1n descontando actualmente alrededor de dos recortes de un cuarto de punto porcentual este a\u00f1o, despu\u00e9s de haber esperado seis o siete en enero.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\" data-component=\"image-set\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1400\" height=\"1000\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"600\" height=\"800\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>El martes, el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell, dijo que \u201cla inflaci\u00f3n elevada no es el \u00fanico riesgo que enfrentamos\u201d y que dejar los costos de endeudamiento demasiado altos durante demasiado tiempo podr\u00eda da\u00f1ar \u201cindebidamente\u201d la econom\u00eda.<\/p>\n<p>Los analistas e inversores dijeron que los prestatarios de mayor calificaci\u00f3n generalmente ten\u00edan m\u00e1s flexibilidad para manejar las tasas de inter\u00e9s en sus m\u00e1ximos actuales de 23 a\u00f1os, mientras que los nombres de menor calidad eran m\u00e1s vulnerables.<\/p>\n<p>La prima o \u201cdiferencial\u201d que pagan las empresas con calificaci\u00f3n AAA para pedir prestado sobre los rendimientos equivalentes de sus bonos del Tesoro subi\u00f3 hasta 9,59 puntos porcentuales la semana pasada y el martes se situ\u00f3 en 9,51 puntos porcentuales, seg\u00fan datos de Ice BofA. Eso supone un marcado aumento respecto de los menos de 9,3 puntos porcentuales de principios de junio, lo que indica que los inversores exigen una mayor compensaci\u00f3n por un mayor riesgo de impago. <\/p>\n<p>En cambio, el diferencial promedio de los bonos basura doble B se ha mantenido pr\u00e1cticamente estable durante el mismo per\u00edodo en aproximadamente 1,9 puntos porcentuales. <\/p>\n<p>\u201cLos emisores con calificaci\u00f3n AAA C son los menos preparados para navegar en niveles m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo\u201d, dijo Brian Barnhurst, director de investigaci\u00f3n crediticia global en PGIM Fixed Income. \u201cTienen mayores cargas de intereses, flujos de efectivo m\u00e1s restringidos para empezar, liquidez m\u00e1s restringida y tal vez menos flexibilidad comercial.<\/p>\n<p>&#8220;Estar en niveles m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo aumenta el riesgo de que tengan problemas&#8221;, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n<p>Los inversores tambi\u00e9n est\u00e1n preocupados por el hecho de que el debilitamiento de la confianza de los consumidores estadounidenses est\u00e9 contribuyendo al entorno cada vez m\u00e1s dif\u00edcil para las empresas de menor calificaci\u00f3n.<\/p>\n<p>\u201cExiste la preocupaci\u00f3n de que el consumidor estadounidense est\u00e9 incluido en los precios del mercado de alto rendimiento\u201d, dijo Bob Schwartz, gestor de cartera de AllianceBernstein.<\/p>\n<p>En general, los diferenciales de los bonos basura siguen siendo mucho m\u00e1s estrechos que hace un a\u00f1o, gracias a que los inversores han vuelto a acumular deuda corporativa para asegurar los rendimientos antes de que la Fed empiece a recortar las tasas. Esto ha creado un desequilibrio entre la oferta y la demanda, debido a que se han emitido relativamente pocas nuevas emisiones.<\/p>\n<p>Sin embargo, los datos de S&#038;P Global Market Intelligence de esta semana destacaron las presiones m\u00e1s amplias que ya est\u00e1n soportando varias empresas estadounidenses, con un total de 346 solicitudes de quiebra en lo que va del a\u00f1o, el nivel m\u00e1s alto para esta etapa del a\u00f1o desde 2010.<\/p>\n<p>Entre las quiebras recientes se encuentran el grupo de veh\u00edculos el\u00e9ctricos Fisker Group Inc y su empresa matriz Fisker, junto con la empresa de medios Chicken Soup for the Soul Entertainment. <\/p>\n<p>Pero en una se\u00f1al de que las empresas m\u00e1s peque\u00f1as est\u00e1n sintiendo gran parte del dolor, casi todas las compa\u00f1\u00edas que solicitaron protecci\u00f3n por quiebra en junio ten\u00edan menos de mil millones de d\u00f3lares en pasivos totales, seg\u00fan datos de S&#038;P.<\/p>\n<p>Los c\u00e1lculos de las tasas de incumplimiento corporativo var\u00edan en t\u00e9rminos de alcance y escala, y algunas investigaciones apuntan a una estabilizaci\u00f3n y una disminuci\u00f3n gradual de los incumplimientos en los pr\u00f3ximos meses. <\/p>\n<p>Sin embargo, el jueves una encuesta trimestral mostr\u00f3 que la Asociaci\u00f3n Internacional de Gestores de Cartera de Cr\u00e9dito \u2014cuyos miembros incluyen bancos y gestores de inversiones\u2014 est\u00e1n prediciendo un aumento de los incumplimientos en los pr\u00f3ximos meses, &#8220;y algunos dicen que ya est\u00e1n viendo un aumento, especialmente entre los prestatarios m\u00e1s peque\u00f1os&#8221;.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story n-content-recommended--inset\" data-component=\"recommended\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image o-teaser--opinion js-teaser\" data-id=\"a3b2789b-66bb-41a1-b9b5-a1eba0b1a2cf\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"aspect-ratio:2289\/1287\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/07\/Los-inversores-evitan-los-bonos-basura-mas-riesgosos-a-medida.net.jpeg\" alt=\"El edificio de la Reserva Federal Marriner S. Eccles en Washington\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Los analistas tambi\u00e9n creen que las recientes preocupaciones sobre la edad del presidente Joe Biden y sus posibilidades de reelecci\u00f3n, tras un desempe\u00f1o desastroso en un debate el 27 de junio con el expresidente Donald Trump, est\u00e1n afectando a los bonos de los prestatarios corporativos m\u00e1s d\u00e9biles, ya que los inversores temen que las tasas tengan que mantenerse elevadas como resultado.<\/p>\n<p>La posibilidad de una segunda presidencia de Trump significa que los inversores anticipan \u201ca\u00fan m\u00e1s presi\u00f3n sobre el balance del gobierno, m\u00e1s est\u00edmulo fiscal\u201d, dijo Barnhurst de PGIM.<\/p>\n<p>\u201cEl mercado supone que esas cosas son hasta cierto punto inflacionarias, lo que no hace m\u00e1s que reforzar la idea de que las tasas ser\u00e1n m\u00e1s altas durante m\u00e1s tiempo\u201d.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/b3d8f5dc-462d-4c1b-873b-9ed9be14b4c3\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1272143,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[4343,8403,9479,14147,829,246,36,16,5944,3772,113898,12668],"class_list":["post-1272142","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-aumentan","tag-basura","tag-bonos","tag-evitan","tag-inversores","tag-las","tag-los","tag-mas","tag-medida","tag-quiebra","tag-riesgosos","tag-solicitudes"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1272142","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1272142"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1272142\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1272143"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1272142"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1272142"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1272142"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}