{"id":1261510,"date":"2024-07-03T04:33:18","date_gmt":"2024-07-03T04:33:18","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/lo-que-el-reino-unido-puede-aprender-de-canada-en-materia-de-fondos-de-pensiones\/"},"modified":"2024-07-03T04:33:23","modified_gmt":"2024-07-03T04:33:23","slug":"lo-que-el-reino-unido-puede-aprender-de-canada-en-materia-de-fondos-de-pensiones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/lo-que-el-reino-unido-puede-aprender-de-canada-en-materia-de-fondos-de-pensiones\/","title":{"rendered":"Lo que el Reino Unido puede aprender de Canad\u00e1 en materia de fondos de pensiones"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrese en el <!-- -->Industria de pensiones<!-- --> myFT Digest \u2013 entregado directamente en su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=93caa28b-f058-4356-845f-49110f6784f3&amp;concept-id=99083e49-a562-4880-a210-c80936a3abd3\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p><em>El autor es editor colaborador del FT.<\/em><\/p>\n<p>Cuando se analizan las deficiencias del sistema de pensiones del Reino Unido, la atenci\u00f3n suele dirigirse al otro lado del Atl\u00e1ntico, hacia Canad\u00e1 y sus gigantescos fondos de pensiones que se han convertido en una fuerza en las finanzas internacionales, en particular en su gesti\u00f3n directa de activos privados.<\/p>\n<p>El plan brit\u00e1nico de impulsar la inversi\u00f3n en su econom\u00eda y frenar la retirada de fondos de las acciones nacionales se basa en gran medida en la consolidaci\u00f3n de los fondos de pensiones para que parezcan m\u00e1s canadienses. Pero, \u00bfresolver\u00eda esto los problemas del Reino Unido? Si analizamos los dos pa\u00edses, la interpretaci\u00f3n de Canad\u00e1 y el Reino Unido es complicada. <\/p>\n<p>Algunos de los problemas de las dos econom\u00edas parecen similares. El PIB por hora trabajada en Gran Breta\u00f1a ha crecido a un m\u00edsero 0,6% anual desde 2015, aproximadamente la mitad de la tasa de Estados Unidos. La tasa de crecimiento de la productividad de Canad\u00e1 ha sido casi id\u00e9nticamente desalentadora.<\/p>\n<p>El consenso de expertos en ambos pa\u00edses atribuye este problema a la falta de inversi\u00f3n interna. A fines de 2023, m\u00e1s de 70 l\u00edderes empresariales brit\u00e1nicos escribieron una carta abierta al ministro de Hacienda, Jeremy Hunt, en la que se quejaban de que los fondos de pensiones estaban privando al Reino Unido de capital y le ped\u00edan que hiciera m\u00e1s para revertir la disminuci\u00f3n de la inversi\u00f3n en acciones nacionales en pensiones. Meses despu\u00e9s, 92 l\u00edderes empresariales canadienses enviaron una misiva similar al ministro de Finanzas de Canad\u00e1. <\/p>\n<p>Este problema surge a pesar de que ambos pa\u00edses tienen grandes cantidades de fondos depositados en sus sistemas de pensiones. Los llamamientos a aumentar la inversi\u00f3n interna deben estar en relaci\u00f3n con las oportunidades disponibles. Y aqu\u00ed es donde residen algunas de las diferencias entre los pa\u00edses.<\/p>\n<p>Si bien Gran Breta\u00f1a ha puesto a disposici\u00f3n de fondos privados sus principales aeropuertos, red el\u00e9ctrica, red de agua y red de residuos, las oportunidades para que los fondos de pensiones canadienses inviertan en su propia infraestructura cr\u00edtica han sido escasas. Cuando han surgido oportunidades de inversi\u00f3n (por ejemplo, en la financiaci\u00f3n y construcci\u00f3n del sistema de metro de Montreal), los fondos de pensiones las han aprovechado. No se puede culpar a los planes canadienses por no intentarlo. Y el capital ha fluido hacia la infraestructura del Reino Unido independientemente de su nacionalidad.<\/p>\n<p>Dicho esto, la capacidad de Gran Breta\u00f1a para ofrecer nuevos proyectos de inversi\u00f3n que satisfagan la demanda local potencial es cuestionable. A principios de este a\u00f1o, un informe de la Comisi\u00f3n de Finanzas con Prop\u00f3sito, un foro de personalidades de los gobiernos regionales, encontr\u00f3 tal escasez de expertos en planificaci\u00f3n local que recomend\u00f3 que los inversores se unieran para financiar a funcionarios de planificaci\u00f3n adicionales para poner fin a la acumulaci\u00f3n de solicitudes. Si los fondos de pensiones brit\u00e1nicos recientemente consolidados intentan asignar una gran cantidad de dinero nuevo a la inversi\u00f3n en infraestructuras en el Reino Unido, pueden tener dificultades. Los responsables pol\u00edticos brit\u00e1nicos, al igual que sus hom\u00f3logos canadienses, tendr\u00e1n que centrarse tanto en la oferta como en la demanda si quieren impulsar la inversi\u00f3n.<\/p>\n<p>En el \u00e1rea de capital para empresas en crecimiento, el problema no es tanto la oferta en el Reino Unido. Gran Breta\u00f1a no sufre una falta de empresas de alta calidad en sus primeras etapas. El pa\u00eds se ha convertido en el mayor centro europeo de capital de riesgo y capital de crecimiento (recaudando m\u00e1s que los dos siguientes mercados m\u00e1s grandes juntos), incluso sin capital de pensiones nacional. El problema es m\u00e1s bien la falta de capital para apoyar a las empresas en crecimiento a medida que escalan. La consolidaci\u00f3n de los esquemas podr\u00eda abrir la puerta a mayores asignaciones a inversiones de capital de riesgo riesgosas que tienden a tener altos rendimientos a largo plazo tanto para los inversores como para la econom\u00eda.<\/p>\n<p>En el caso de las acciones que cotizan en el Reino Unido, la situaci\u00f3n es menos prometedora. Incluso si los fondos de pensiones brit\u00e1nicos siguen el camino canadiense hacia la consolidaci\u00f3n, parece poco probable que eso sea una panacea para las acciones que cotizan en el Reino Unido al aumentar significativamente las asignaciones estrat\u00e9gicas a ellas. La tendencia mundial es invertir a nivel mundial, impulsada por las preocupaciones sobre el riesgo de concentraci\u00f3n que acompa\u00f1a al sesgo nacional.<\/p>\n<p>Pero la idea de que las empresas del Reino Unido tienen un mayor costo de capital debido a la disminuci\u00f3n del sesgo nacional es discutida. Keith Ambachtsheer, director em\u00e9rito del Centro Internacional de Gesti\u00f3n de Pensiones, <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/papers.ssrn.com\/sol3\/papers.cfm?abstract_id=4858994\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">argumenta<\/a> que debido al cambio global, las empresas nacionales no sufren por el acceso al capital. Los fondos de pensiones canadienses y brit\u00e1nicos est\u00e1n apart\u00e1ndose de las acciones nacionales, pero lo mismo ocurre, dice, con los fondos de Australia, Europa, Oriente Medio, Singapur y otros pa\u00edses. Las cosas se equilibran.<\/p>\n<p>La consolidaci\u00f3n de los fondos deber\u00eda permitir la creaci\u00f3n de formas m\u00e1s baratas de destinarlos a las llamadas finanzas productivas. Y, dados los enormes cr\u00e9ditos fiscales concedidos a los ahorristas de pensiones, es justo que el Tesoro tenga alguna influencia en la decisi\u00f3n sobre d\u00f3nde se invierten las pensiones, si as\u00ed lo desea. Pero, si se deja que las cosas sigan su curso, es poco probable que el cambio desde las acciones que cotizan en bolsa se detenga, y mucho menos se revierta, en un futuro pr\u00f3ximo.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/93caa28b-f058-4356-845f-49110f6784f3\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrese en el Industria de pensiones myFT Digest \u2013 entregado directamente en<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1261511,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[5358,2112,142,3796,11216,149,3270,5329],"class_list":["post-1261510","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-aprender","tag-canada","tag-fondos","tag-materia","tag-pensiones","tag-puede","tag-reino","tag-unido"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1261510","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1261510"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1261510\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1261511"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1261510"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1261510"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1261510"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}