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\n Su patrimonio personal pas\u00f3 de 1,5 a m\u00e1s de 35 mil millones de d\u00f3lares en un a\u00f1o, y ahora, m\u00e1s de un a\u00f1o despu\u00e9s, Bill Hwang (58) se enfrenta a una pena de prisi\u00f3n de 380 a\u00f1os. El fundador de Archegos Capital Management, que desapareci\u00f3 en marzo de 2021, fue acusado la semana pasada junto con su director financiero, Patrick Halligan, de manipulaci\u00f3n del mercado y otras pr\u00e1cticas fraudulentas. Y eso para alguien que una vez se describi\u00f3 a s\u00ed mismo como ‘un ni\u00f1o peque\u00f1o que piensa: ‘\u00bfD\u00f3nde puedo invertir para agradar a nuestro Dios?’\n <\/p>\n \n La demanda que comienza el 19 de mayo es igualmente sobre los bancos de inversi\u00f3n de renombre que han prestado y perdido dinero masivamente a Hwang. Porque: por culpa de Bill se desnudaron. Las p\u00e9rdidas estimadas de, entre otros, Credit Suisse, Morgan Stanley, Nomura y Deutsche Bank ascienden en total a unos 10.000 millones de d\u00f3lares.\n <\/p>\n \n En pocas palabras, d\u00f3nde sali\u00f3 mal: Archegos manipul\u00f3 los precios de las empresas en las que invirti\u00f3 y minti\u00f3 a los bancos y casas de valores involucrados en estas transacciones. No es realmente cristiano de Hwang, cuyo padre coreano era pastor y su madre misionera.\n <\/p>\n capital familiar \n Quiz\u00e1s esos bancos fueron enga\u00f1ados por lo que estaba escrito en la caja. Oficialmente, Archegos, fundada en 2013, era una Oficina familiar<\/i>, dice un mayordomo prudente del capital familiar que debe pasar a las pr\u00f3ximas generaciones. Que el capital familiar proviniera del propio Hwang deber\u00eda haber disparado las alarmas. Al igual que el crecimiento no tan cauteloso del fondo. En menos de diez a\u00f1os, los activos bajo administraci\u00f3n pasaron de $200 millones a casi $36 mil millones.\n <\/p>\n \n Es m\u00e1s, los bancos sab\u00edan lo que hac\u00edan con Hwang, quien estudi\u00f3 econom\u00eda en las universidades de California y Carnegie Mellon. En 2012, se vio obligado a cerrar su fondo de inversi\u00f3n Tiger Asia Management despu\u00e9s de ser condenado por tr\u00e1fico de informaci\u00f3n privilegiada en acciones de bancos chinos. A pesar de esa dudosa reputaci\u00f3n, Hwang pudo tomar hasta $ 160 mil millones en posiciones en Archegos con pr\u00e9stamos bancarios.\n <\/p>\n \n Hwang especul\u00f3 principalmente sobre la apreciaci\u00f3n de los precios de un n\u00famero limitado de acciones de medios y tecnolog\u00eda. Compr\u00f3 m\u00e1s del 70 por ciento de las acciones de algunas de esas empresas, como la agencia china de tutor\u00eda en l\u00ednea GSX Techedu. En la pr\u00e1ctica, aument\u00f3 el precio y, por lo tanto, el valor de sus inversiones, comprando m\u00e1s.\n <\/p>\n \n \u00bfC\u00f3mo es que nadie se dio cuenta de cu\u00e1ntos riesgos estaba tomando Hwang? Normalmente, un inversor debe hacer p\u00fablica su posici\u00f3n una vez que se ha superado un determinado porcentaje de participaci\u00f3n en una empresa. Pero Archegos no solo compr\u00f3 acciones de otros inversionistas, tambi\u00e9n compr\u00f3 instrumentos financieros de bancos de inversi\u00f3n que imitan el precio de las acciones.\n <\/p>\n \n Los bancos ganaron mucho dinero con este servicio. Para protegerse contra las p\u00e9rdidas, a menudo tomaban las acciones subyacentes en su propia cartera. As\u00ed que no aparec\u00edan en el propio balance de Archegos. Hwang prometi\u00f3 a todos los bancos de inversi\u00f3n que ella era la \u00fanica con la que hizo tales tratos, pero en realidad todos estaban en la misma bolsa.\n <\/p>\n Ca\u00edda de los precios \n Las cosas salieron completamente mal cuando, a principios de 2021, ViacomCBS -de la que Archegos pose\u00eda m\u00e1s del 50 por ciento- quiso emitir nuevas acciones. La compa\u00f1\u00eda de medios quer\u00eda aprovechar la reciente triplicaci\u00f3n del precio de sus acciones, como resultado de la pandemia de corona que hab\u00eda hecho que los servicios de transmisi\u00f3n fueran muy populares entre los inversores. Un grupo de accionistas no quiso repartir las ganancias futuras entre varias bocas, y vendi\u00f3 sus acciones.\n <\/p>\n \n Como resultado, el tipo de cambio cay\u00f3 bruscamente, por lo que Archegos deb\u00eda dinero a los bancos. Dinero que no ten\u00eda. Una vez que los bancos se dieron cuenta de lo que estaba pasando, estall\u00f3 el p\u00e1nico. R\u00e1pidamente vendieron las acciones que ten\u00edan para Hwang, lo que contribuy\u00f3 a la ca\u00edda de los precios que marc\u00f3 la sentencia de muerte de Archegos. Algunos bancos a\u00fan pudieron limitar las p\u00e9rdidas, otros se vieron muy afectados. Uno de ellos es Credit Suisse, que se qued\u00f3 con una resaca de unos 4.000 millones de euros.\n <\/p>\n \n La gran pregunta es c\u00f3mo Hwang pudo creer que esto no terminar\u00eda en l\u00e1grimas. Su participaci\u00f3n accionaria era tan alta que un ‘pump and dump’ (crear una exageraci\u00f3n fatal y luego vender y desaparecer con el dinero y el sol del norte) era imposible en la pr\u00e1ctica. Una de las teor\u00edas es que estaba tratando de atrapar a los especuladores que hab\u00edan apostado por una ca\u00edda en el precio, para hacer subir a\u00fan m\u00e1s el precio de sus inversiones.\n <\/p>\n \n Esperemos que la demanda muestre la respuesta correcta. Hwang se declara inocente de los 11 cargos.\n <\/p>\n \n 3x Bill Hwang<\/b>\n <\/p>\n \n Bill Hwang naci\u00f3 en Corea del Sur como Sung Kook Hwang, pero americaniz\u00f3 su primer nombre despu\u00e9s de mudarse a los Estados Unidos cuando era adolescente. Para Archegos recurri\u00f3 al griego antiguo. Significa ‘el que muestra el camino’.\n <\/p>\n \n Es uno de los ‘Tiger Cubs’, protegidos de Julian Robertson, el jefe del infame fondo de cobertura Tiger Management. Estos cachorros de tigre luego crearon sus propios fondos. Robertson una vez llam\u00f3 a Hwang “el Michael Jordan de las inversiones asi\u00e1ticas”.\n <\/p>\n \n Hwang es un hombre de fe y cofundador de la fundaci\u00f3n ben\u00e9fica Grace & Mercy. Seg\u00fan la agencia de noticias Bloomberg, de vez en cuando toma el autob\u00fas, no quiere o\u00edr hablar de un jet privado y vive en una casa relativamente modesta en Nueva Jersey, “al menos, que es modesta para los multimillonarios”.\n <\/p>\n<\/p><\/div>\n<\/p><\/div>\n\n
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