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Los inversores de todo el mundo est\u00e1n de celebraci\u00f3n y el repunte del mercado de valores sigue pareciendo imparable. Una encuesta reciente del Bank of America subray\u00f3 el sentimiento ultraalcista de los inversores. Pero \u00bfdeber\u00eda considerarse esto como una se\u00f1al positiva o m\u00e1s bien como una se\u00f1al de advertencia?<\/p>\n
\u2022 Fuerte desarrollo del mercado de valores en 2024: los inversores son cada vez m\u00e1s optimistas
\u2022 El miedo a la inflaci\u00f3n est\u00e1 disminuyendo
\u2022 \u00bfBuena o mala se\u00f1al? Dif\u00edcil interpretaci\u00f3n del estudio. <\/p>\n
El brillante repunte del mercado de valores de la primera mitad de 2024 puede haber sorprendido incluso a los m\u00e1s alcistas. Gracias a la perspectiva de una ca\u00edda de las tasas de inter\u00e9s clave y la ausencia de una recesi\u00f3n en Estados Unidos, los inversores han estado ocupados abasteci\u00e9ndose de acciones en los \u00faltimos meses. El resultado: los \u00edndices burs\u00e1tiles de todo el mundo se lanzaron a la caza de r\u00e9cords. El DAX super\u00f3 por primera vez la marca de los 18.000 puntos, el Dow Jones super\u00f3 temporalmente la barrera del sonido de las 40.000 unidades y el S&P 500 super\u00f3 en ocasiones los 5.500 puntos. Sin embargo, el mayor crecimiento hasta ahora lo ha registrado el \u00edndice tecnol\u00f3gico estadounidense NASDAQ Composite, impulsado por acciones ganadoras de IA como NVIDIA, Microsoft y Broadcom. As\u00ed que no es de extra\u00f1ar que el sentimiento del mercado de valores no haya sido tan positivo desde hace mucho tiempo.
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La Encuesta de Gestores de Fondos (FMS) realizada recientemente por Bank of America encontr\u00f3 que la mayor\u00eda de los gestores de cartera encuestados no esperan una recesi\u00f3n en Estados Unidos. En consecuencia, el \u201caterrizaje suave\u201d previsto por la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) tendr\u00e1 \u00e9xito. Alrededor de dos tercios (64 por ciento) de los gestores de activos opinan que la econom\u00eda se desacelerar\u00e1 un poco, pero no caer\u00e1 en una recesi\u00f3n. Sin embargo, las expectativas de un \u201caterrizaje brusco\u201d han ca\u00eddo a un nuevo m\u00ednimo: s\u00f3lo el 5 por ciento de los gestores de cartera encuestados esperan una crisis econ\u00f3mica importante en EE.UU.\n<\/p>\n
Adem\u00e1s, el estudio revel\u00f3 que los gestores de carteras de todo el mundo apuestan fuertemente por las acciones, en particular por los “Siete Magn\u00edficos”, es decir, NVIDIA, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Apple y Tesla. Las tenencias de efectivo de los administradores de dinero est\u00e1n en su nivel m\u00e1s bajo en tres a\u00f1os. \u201cEl sentimiento del FMS est\u00e1 en su nivel m\u00e1s optimista en junio desde noviembre de 2021\u201d, escribi\u00f3 Michael Hartnett, estratega de inversiones del Bank of America. “Nuestra medida m\u00e1s amplia del sentimiento FMS, que se basa en tenencias de efectivo, asignaci\u00f3n de acciones y expectativas de crecimiento econ\u00f3mico, aument\u00f3 a 6,03 desde 5,99 el mes pasado”, cit\u00f3 CNBC a Hartnett. La \u00faltima vez que este valor fue tan alto fue en noviembre de 2021, cuando un repunte de un mes de duraci\u00f3n tras la crisis del coronavirus en marzo de 2020 alcanz\u00f3 su etapa final.
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Una raz\u00f3n importante del actual optimismo entre los gestores de cartera es la perspectiva de inminentes recortes de los tipos de inter\u00e9s en EE.UU. El momento de la primera reducci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s se retras\u00f3 meses debido a las persistentes cifras de inflaci\u00f3n. Sin embargo, los inversores se lo tomaron con mucha calma, ya que los recortes de tipos de inter\u00e9s se producir\u00e1n un poco m\u00e1s tarde, pero no hay duda de que se producir\u00e1n. Seg\u00fan la encuesta del Bank of America, el 80 por ciento de los inversores esperan al menos dos o m\u00e1s recortes de tipos de inter\u00e9s durante el pr\u00f3ximo a\u00f1o. Por tanto, la primera reducci\u00f3n de tipos de inter\u00e9s para 2024 se producir\u00e1 en septiembre.\n<\/p>\n
La pregunta esencial para los accionistas ahora es c\u00f3mo interpretar los resultados de la encuesta. Por un lado, podr\u00eda considerarse una se\u00f1al muy positiva que la mayor\u00eda de los inversores esperen un aterrizaje suave. Si la econom\u00eda estadounidense realmente puede evitar caer en recesi\u00f3n, esto naturalmente tendr\u00e1 un impacto positivo en los beneficios de las corporaciones estadounidenses, que son de gran importancia para la evoluci\u00f3n general del mercado de valores. Los gestores de cartera tambi\u00e9n parecen muy interesados \u200b\u200ben seguir comprando acciones.
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Por otro lado, el sentimiento ultraalcista tambi\u00e9n puede interpretarse negativamente, en el sentido de un indicador contrario: si los inversores en general tienen mucha confianza en la evoluci\u00f3n del mercado de valores, esto suele significar que ya han invertido mucho en el mercado. Esto significa que puede faltar capital para futuras compras. Son pocos los inversores que siguen al margen, y los alcistas que ya han invertido a menudo s\u00f3lo tienen peque\u00f1as reservas de efectivo. Si el mercado ya no sube al ritmo habitual, ca\u00eddas muy peque\u00f1as de los precios pueden convertirse en grandes p\u00e9rdidas, ya que cada vez menos inversores pueden aceptar la debilidad de los precios y crear nuevos m\u00e1ximos en el mercado de valores.
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Una comparaci\u00f3n directa con un sentimiento igualmente alcista en noviembre de 2021 tampoco es un buen augurio. El optimismo actual tiene a algunos inversores preocupados de que una reversi\u00f3n sea inminente. En noviembre de 2021, la \u00faltima vez que Wall Street se mostr\u00f3 tan optimista, el S&P 500 termin\u00f3 un a\u00f1o s\u00f3lido con una ganancia de m\u00e1s del 26 por ciento. Sin embargo, al a\u00f1o siguiente, en 2022, el \u00edndice amplio cay\u00f3 m\u00e1s del 19 por ciento cuando la Reserva Federal comenz\u00f3 a subir las tasas de inter\u00e9s, lo que provoc\u00f3 una correcci\u00f3n, particularmente en las principales acciones tecnol\u00f3gicas.
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De hecho, los inversores est\u00e1n preocupados por la posibilidad de una mayor volatilidad en la segunda mitad de 2024. La encuesta de los gestores de fondos muestra que los temores sobre la inflaci\u00f3n disminuyeron en las mentes de los inversores en junio, aunque siguen siendo la principal preocupaci\u00f3n, mientras que las preocupaciones sobre los riesgos geopol\u00edticos y la Las elecciones presidenciales de Estados Unidos aumentaron en comparaci\u00f3n con el mes anterior. En concreto, seg\u00fan el 32 por ciento (mayo: 41 por ciento) de los inversores, la inflaci\u00f3n es el mayor riesgo, seguida de la geopol\u00edtica (22 por ciento, mayo: 18 por ciento) y las elecciones presidenciales de Estados Unidos (16 por ciento, mayo: 9 por ciento).\n<\/p>\n
Equipo editorial finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n
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