{"id":1236409,"date":"2024-06-13T19:39:56","date_gmt":"2024-06-13T19:39:56","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/lo-que-los-inversores-deberian-aprender-de-la-saga-inmobiliaria-de-berlin\/"},"modified":"2024-06-13T19:40:01","modified_gmt":"2024-06-13T19:40:01","slug":"lo-que-los-inversores-deberian-aprender-de-la-saga-inmobiliaria-de-berlin","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/lo-que-los-inversores-deberian-aprender-de-la-saga-inmobiliaria-de-berlin\/","title":{"rendered":"Lo que los inversores deber\u00edan aprender de la saga inmobiliaria de Berl\u00edn"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrate en <!-- -->Propiedad<!-- --> myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=90fb4880-d444-480e-ac63-f409f7bbd5c7&amp;concept-id=3f476634-964d-4666-99bd-bbfa7cc308b6\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>No hay (casi) nada tan alarmante para los inversores como el populismo pol\u00edtico.  Preg\u00fantenle a cualquiera que tenga bonos del gobierno franc\u00e9s. <\/p>\n<p>En los \u00faltimos d\u00edas, la prima de riesgo de estos t\u00edtulos (medida por el diferencial entre los bonos franceses y alemanes a 10 a\u00f1os) se ha disparado tras la sorprendente victoria de los populistas franceses de extrema derecha en las elecciones parlamentarias europeas.<\/p>\n<p>Esto indica la angustia de los inversores y el creciente escrutinio de otros grupos populistas de derecha resurgentes que podr\u00edan tener pol\u00edticas inflacionarias y de expansi\u00f3n de la deuda.  Donald Trump, el aspirante a presidente de Estados Unidos, es s\u00f3lo un ejemplo m\u00e1s.<\/p>\n<p>Pero a medida que aumenta el nerviosismo, no son s\u00f3lo los populistas de derecha los que merecen atenci\u00f3n;  la variante de izquierda tambi\u00e9n podr\u00eda dar algunas sorpresas.  Eso podr\u00eda no parecer obvio hoy: los partidos de izquierda que est\u00e1n en camino de ganar las elecciones este a\u00f1o \u2013como el Partido Laborista brit\u00e1nico\u2013 son relativamente moderados. <\/p>\n<p>Pero la historia muestra que los votos de protesta pueden cambiar f\u00e1cilmente si una variante del populismo no logra lograr lo que quiere el electorado.  Y las juntas corporativas podr\u00edan sorprenderse por algunas de las ideas que flotan en el ala pol\u00edtica de izquierda de Europa. <\/p>\n<p>Consideremos, a modo de ejemplo, una saga del sector inmobiliario de Berl\u00edn.  Hace un par de d\u00e9cadas, la ciudad ten\u00eda lo que un ex alcalde denomin\u00f3 una reputaci\u00f3n \u201cpobre pero sexy\u201d: j\u00f3venes t\u00e9cnicos y artistas acud\u00edan en masa a sus propiedades plagadas de graffitis porque la vida parec\u00eda barata.<\/p>\n<p>Entonces lleg\u00f3 la Gran Propiedad.  Desde 2007, una docena de grupos de inversi\u00f3n inmobiliaria (como Deutsche Wohnen, Vonovia, Covivio y Adler) han <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/features\/2021-09-23\/berlin-referendum-targets-city-s-corporate-landlords\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">gast\u00f3 m\u00e1s de 42 mil millones de euros<\/a> comprar propiedades all\u00ed.  Los urbanistas esperaban que esto ampliar\u00eda la oferta de viviendas.<\/p>\n<p>Pero los alquileres se dispararon, triplic\u00e1ndose en barrios como Friedrichshain-Kreuzberg y Neuk\u00f6lln, y duplic\u00e1ndose en regiones perif\u00e9ricas como Marzahn-Hellersdorf.  Y dado que Berl\u00edn es una ciudad donde cuatro quintas partes de los residentes alquilan, esto provoc\u00f3 la ira popular, especialmente entre los j\u00f3venes que estaban siendo expulsados.<\/p>\n<p>Por supuesto, esto no es exclusivo de Alemania: como muestra una serie reciente del Financial Times, existen tensiones similares en todo el mundo occidental.  De hecho, en promedio en toda la UE alrededor del 42 por ciento de las personas entre 25 y 29 a\u00f1os viven con sus padres debido a estas presiones, dice <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/ec.europa.eu\/eurostat\/databrowser\/view\/ILC_LVPS08$DV_1041\/default\/table?lang=en\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">Eurostat<\/a>.<\/p>\n<p>Pero la situaci\u00f3n de Berl\u00edn es extrema.  Tambi\u00e9n lo es la respuesta pol\u00edtica: en 2021, los activistas organizaron un refer\u00e9ndum no vinculante sobre si el gobierno deber\u00eda expropiar 240.000 viviendas en la ciudad propiedad de grandes grupos inversores (aquellos con m\u00e1s de 3.000 propiedades).<\/p>\n<p>Al principio esto parec\u00eda quijotesco.  Pero, como explica Joanna Kusiak, soci\u00f3loga y activista nacida en Polonia, en un sorprendente libro nuevo <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.cambridge.org\/core\/books\/radically-legal\/7DB8C3F3E9272466A3926DCE9006CFBE\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\"><em>Radicalmente legal<\/em>,<\/a> Los activistas construyeron una coalici\u00f3n de base.  Luego invocaron disposiciones poco conocidas de la Constituci\u00f3n alemana, que protegen a los ciudadanos de las concentraciones de poder, para respaldar sus demandas.<\/p>\n<p>Cuando se celebr\u00f3 el refer\u00e9ndum, fue aprobado con el apoyo del 59 por ciento de los votantes.  Los principales partidos pol\u00edticos se opusieron y exigieron una revisi\u00f3n.  Pero cuando esto se complet\u00f3 el a\u00f1o pasado, consider\u00f3 que la moci\u00f3n era constitucional.  As\u00ed que los activistas <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.leftvoice.org\/another-referendum-to-expropriate-berlins-biggest-landlords\/\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">Ahora planeamos un segundo refer\u00e9ndum vinculante.<\/a> Si eso tambi\u00e9n se aprueba, el gobierno de Berl\u00edn podr\u00eda terminar teniendo que gastar miles de millones de euros que actualmente no tiene para recomprar bloques de apartamentos a gigantes inmobiliarios y convertirlos en propiedad p\u00fablica.<\/p>\n<p>Eso horrorizar\u00e1 a los intr\u00e9pidos capitalistas del libre mercado.  Y las propias empresas inmobiliarias argumentan \u2013correctamente\u2013 que si la expropiaci\u00f3n se produce, podr\u00eda ser contraproducente, ya que socavar\u00e1 la futura inversi\u00f3n privada y perjudicar\u00e1 a cualquiera que tenga una pensi\u00f3n invertida en fondos inmobiliarios (es decir, a los trabajadores comunes y corrientes). <\/p>\n<p>De hecho, todo el concepto puede parecer tan impactante a los espectadores anglosajones que algunos podr\u00edan querer ignorarlo como simplemente una historia &#8220;hecha en Alemania&#8221;.  Pero extrema o no, la saga tambi\u00e9n es un canario en la proverbial mina de carb\u00f3n.  Muestra lo que puede suceder cuando estalla la ira popular por el aumento de los precios y el poder corporativo. <\/p>\n<p>Despu\u00e9s de todo, Berl\u00edn no es el \u00fanico que tiene pol\u00edticos que murmuran sobre la necesidad de controles de alquileres. <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.nytimes.com\/2024\/02\/23\/us\/rent-cap-states-washington.html\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">Temas similares<\/a> se escuchan en el estado de Washington en EE. UU. (donde los alquileres medios aumentaron un 34 por ciento entre 2001 y 2019) y en el Partido Laborista del Reino Unido (donde los alquileres aumentaron un 8,9 por ciento en el a\u00f1o hasta abril).<\/p>\n<p>As\u00ed pues, la lecci\u00f3n que los pol\u00edticos moderados (y los ansiosos inversores inmobiliarios) deben aprender de Berl\u00edn es que si odian la idea de controles de alquileres y\/o expropiaciones, necesitan urgentemente encontrar otras formas de contrarrestar la restricci\u00f3n de los alquileres, sobre todo ampliando el parque de viviendas.<\/p>\n<p>Una forma de hacerlo podr\u00eda ser flexibilizar los c\u00f3digos de propiedad para facilitar la construcci\u00f3n por parte del sector privado.  Esto es importante dado que la inversi\u00f3n en desarrollo de viviendas se redujo del 0,17 por ciento del PIB en 2001 al 0,06 por ciento en 2018, seg\u00fan la OCDE.  Otra idea sensata ser\u00eda utilizar dinero p\u00fablico para construir viviendas sociales.  Mientras que una tercera ser\u00eda reformar el sistema tributario para deshacer el sesgo hacia las propiedades ocupadas por sus propietarios.  La OCDE, por ejemplo, ha propuesto reemplazar los impuestos a las transacciones sobre propiedades con un impuesto anual sobre el valor de la tierra.<\/p>\n<p>Estas pol\u00edticas no ser\u00e1n f\u00e1ciles de implementar.  Pero la triste verdad es que no hay casi nada que pueda da\u00f1ar tanto la fe en el capitalismo y provocar un populismo anti-\u00e9lite \u2013tanto en la derecha como en la izquierda\u2013 como la falta de vivienda, particularmente cuando la inmigraci\u00f3n abunda.  As\u00ed que esperemos que los pol\u00edticos centristas act\u00faen con urgencia.  De lo contrario, los inversores tienen (otro) motivo para preocuparse.<\/p>\n<p><em>gillian.tett@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/90fb4880-d444-480e-ac63-f409f7bbd5c7\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrate en Propiedad myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1236410,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[5358,1417,3534,15415,829,36,21322],"class_list":["post-1236409","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-aprender","tag-berlin","tag-deberian","tag-inmobiliaria","tag-inversores","tag-los","tag-saga"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1236409","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1236409"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1236409\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1236410"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1236409"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1236409"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1236409"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}