{"id":1232471,"date":"2024-06-11T06:28:50","date_gmt":"2024-06-11T06:28:50","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/la-vida-se-vuelve-mas-dificil-para-los-fondos-de-credito-privados\/"},"modified":"2024-06-11T06:28:55","modified_gmt":"2024-06-11T06:28:55","slug":"la-vida-se-vuelve-mas-dificil-para-los-fondos-de-credito-privados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/la-vida-se-vuelve-mas-dificil-para-los-fondos-de-credito-privados\/","title":{"rendered":"La vida se vuelve m\u00e1s dif\u00edcil para los fondos de cr\u00e9dito privados"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=9ecaf5ab-65a7-4966-8225-dcaeb971241e\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Las finanzas a veces ofrecen un almuerzo gratis.  El problema es que no suele estar disponible por mucho tiempo.  \u00c9sa es la situaci\u00f3n en la que se encuentra la industria crediticia privada.  Los enormes rendimientos que obten\u00edan los prestamistas directos cuando los bancos estaban al margen ya no se ofrecen.  Con las aguas crediticias cada vez m\u00e1s agitadas, ganar dinero ahora requerir\u00e1 habilidad y escala. <\/p>\n<p>El problema, para los prestamistas directos, es que se ven sometidos a una mayor presi\u00f3n competitiva, especialmente cuando se trata de otorgar pr\u00e9stamos m\u00e1s cuantiosos y de mayor calidad.  El mercado de pr\u00e9stamos sindicados est\u00e1 abierto a los negocios y los bancos est\u00e1n recuperando participaci\u00f3n. <\/p>\n<p>De hecho, en los primeros cuatro meses de 2024, las empresas estadounidenses refinanciaron 13.200 millones de d\u00f3lares de deuda privada en el mercado sindicado, seg\u00fan datos de PitchBook.  Para poder competir en este segmento, el cr\u00e9dito privado tiene que ajustar los precios y suavizar las condiciones. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"2100\" height=\"1500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"900\" height=\"1200\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Con el segmento del mercado m\u00e1s grande y de mayor calidad fuertemente disputado, los prestamistas directos se encuentran buscando negocios en \u00e1reas menos sencillas del mercado crediticio: pr\u00e9stamos m\u00e1s peque\u00f1os, nuevas compras apalancadas y refinanciaciones de empresas que desean la flexibilidad que los prestamistas directos pueden ofrecer.<\/p>\n<p>V\u00e9ase, por ejemplo, Electrical Components International, propiedad de Cerberus, que <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/hl.com\/about-us\/transactions\/electrical-components-international-cerberus\/\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">Recientemente recaud\u00f3 1.100 millones de d\u00f3lares de deuda en el mercado de cr\u00e9dito privado.<\/a> en t\u00e9rminos que inclu\u00edan la opci\u00f3n de pagar intereses \u201cen especie\u201d, difiriendo el desembolso de efectivo.  En total, 5.200 millones de d\u00f3lares de pr\u00e9stamos sindicados han migrado al cr\u00e9dito privado desde el mercado de pr\u00e9stamos sindicados.<\/p>\n<p>Los pr\u00e9stamos directos no son de ninguna manera el \u00fanico sector del mercado que experimenta un deterioro del perfil riesgo-recompensa.  Los diferenciales de los pr\u00e9stamos sindicados y los bonos de alto rendimiento tambi\u00e9n se han reducido en medio de la alta demanda de los inversores, y en algunos casos m\u00e1s que los de los pr\u00e9stamos privados. <\/p>\n<p>Pero el cr\u00e9dito privado recientemente se ha visto inundado de inversores, y los activos bajo gesti\u00f3n alcanzaron los 1,7 billones de d\u00f3lares a finales de 2023. El dinero nuevo que persigue un mercado m\u00e1s disputado aumenta el riesgo de que los rendimientos se compriman a\u00fan m\u00e1s.  Con el empeoramiento del ciclo crediticio, a medida que las empresas apalancadas se ven presionadas por tasas m\u00e1s altas, la vida de la industria se volver\u00e1 m\u00e1s dif\u00edcil. <\/p>\n<p>El resultado de un mercado de pr\u00e9stamos privados m\u00e1s mercantilizado probablemente ser\u00e1 una mayor dispersi\u00f3n de los resultados entre los fondos que pueden exigir una compensaci\u00f3n adecuada por el riesgo que asumen y aquellos que persiguen el riesgo para aumentar los rendimientos.  Las plataformas de cr\u00e9dito m\u00e1s grandes estar\u00e1n bajo menos presi\u00f3n porque pueden generar m\u00e1s acuerdos.  Tambi\u00e9n son ponis multitrucos.  Si los pr\u00e9stamos apalancados en su conjunto se vuelven menos favorables, los fondos m\u00e1s grandes tendr\u00e1n que buscar mejores oportunidades en otros lugares. <\/p>\n<p><em>camilla.palladino@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/9ecaf5ab-65a7-4966-8225-dcaeb971241e\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1232472,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[10335,17,142,36,16,18,21395,148,647],"class_list":["post-1232471","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-credito","tag-dificil","tag-fondos","tag-los","tag-mas","tag-para","tag-privados","tag-vida","tag-vuelve"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1232471","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1232471"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1232471\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1232472"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1232471"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1232471"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1232471"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}