{"id":1204975,"date":"2024-02-27T02:24:32","date_gmt":"2024-02-27T02:24:32","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/senales-de-mayor-estres-entre-las-empresas-mas-pequenas-de-china\/"},"modified":"2024-02-27T02:24:37","modified_gmt":"2024-02-27T02:24:37","slug":"senales-de-mayor-estres-entre-las-empresas-mas-pequenas-de-china","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/senales-de-mayor-estres-entre-las-empresas-mas-pequenas-de-china\/","title":{"rendered":"Se\u00f1ales de mayor estr\u00e9s entre las empresas m\u00e1s peque\u00f1as de China"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=a6065e3e-67be-4406-86ca-dec27d67218d\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p><em>El escritor es economista jefe de Enodo Economics.<\/em><\/p>\n<p>\u00bfQu\u00e9 tan graves son las dificultades econ\u00f3micas que afectan a la econom\u00eda china?  La quiebra del mayor grupo inmobiliario privado de China, Evergrande, ha generado atenci\u00f3n internacional.  Pero los problemas de las peque\u00f1as y medianas empresas de China est\u00e1n menos documentados, y ahora las nuevas reglas dise\u00f1adas para reducir el riesgo est\u00e1n estresando a\u00fan m\u00e1s a los peque\u00f1os prestatarios que necesitan cr\u00e9dito para sobrevivir.<\/p>\n<p>Si bien empresas como Evergrande representan un riesgo debido a su tama\u00f1o (los pasivos del grupo se estiman en 300.000 millones de d\u00f3lares), los impagos de las empresas locales reflejan la amplitud de los problemas de la econom\u00eda china, donde las pymes proporcionan el 80 por ciento del empleo urbano.<\/p>\n<p>Beijing es consciente de la dif\u00edcil situaci\u00f3n de liquidez de las PYME y quiere que los bancos chinos les presten m\u00e1s.  Pero hasta ahora las autoridades no s\u00f3lo no han logrado cambiar la situaci\u00f3n, sino que tambi\u00e9n se han centrado en prevenir el riesgo a expensas de la actividad econ\u00f3mica real de las empresas del sector privado.  En resumen, lo que Beijing necesita es acoger a las empresas privadas como parte de la soluci\u00f3n a lo que aqueja a la econom\u00eda china, no como parte del problema.<\/p>\n<p>Las empresas peque\u00f1as y privadas de China tal vez no sean nombres muy conocidos fuera de sus ciudades de origen, pero son la fuerza vital de la econom\u00eda china, especialmente a nivel local.  En los \u00faltimos a\u00f1os, han sido los m\u00e1s afectados por la desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica, los confinamientos por el Covid y la represi\u00f3n regulatoria sobre la financiaci\u00f3n privada, as\u00ed como sobre los pr\u00e9stamos a industrias con exceso de oferta.<\/p>\n<p>Los obst\u00e1culos que enfrentan las peque\u00f1as empresas son evidentes a nivel micro;  por ejemplo, en instrumentos conocidos como letras de aceptaci\u00f3n bancaria.  Populares como una forma de garantizar que las empresas m\u00e1s peque\u00f1as reciban el pago por adelantado, las facturas se han convertido en un canal clave para la liquidez y el cr\u00e9dito en los \u00faltimos cinco a\u00f1os.<\/p>\n<p>Las letras son un compromiso, por parte de un banco, de pagar una cantidad determinada en nombre de un cliente.  Se utilizan habitualmente en transacciones comerciales como garant\u00eda de pago y, en la pr\u00e1ctica, suelen comercializarse como instrumentos fungibles.<\/p>\n<p>Son populares entre las PYME chinas porque les permiten cobrar antes, facilitando el flujo de caja y convirti\u00e9ndose en uno de sus pocos canales confiables de financiamiento.  En los \u00faltimos a\u00f1os, a medida que los reguladores cerraron el acceso a otras fuentes tradicionales de financiaci\u00f3n, los proyectos de ley se convirtieron en una forma para que las PYME obtuvieran pr\u00e9stamos a peque\u00f1a escala o a corto plazo.<\/p>\n<p>Ahora, nuevas regulaciones han restringido este importante canal de financiaci\u00f3n.  Estas reformas han buscado apuntalar la estabilidad financiera de los bancos regionales reduciendo el abuso de estos instrumentos.  Incluyen exigir que las letras se basen en \u201crelaciones de transacciones reales\u201d y hacer que los bancos clasifiquen las letras de aceptaci\u00f3n vencidas como pr\u00e9stamos morosos.<\/p>\n<p>Pero podr\u00edan tener un impacto econ\u00f3mico negativo amplio, y probablemente no intencionado.  Desde principios de este a\u00f1o, los reguladores limitaron la capacidad de los bancos para extender este financiamiento a las PYME restringiendo el valor m\u00e1ximo de las letras de aceptaci\u00f3n y reduciendo el per\u00edodo de pago de las nuevas letras de aceptaci\u00f3n a seis meses.  Esto aumenta la presi\u00f3n sobre las empresas comerciales para que paguen en un plazo m\u00e1s corto en medio de un flujo de caja cada vez m\u00e1s ajustado.<\/p>\n<p>Las normas exigen que se informe a las empresas que no hayan cumplido con las letras de aceptaci\u00f3n bancarias y a las sucursales bancarias que no las cumplan.  Los impagos son registrados y publicados por la Bolsa de Papel Comercial de Shanghai, que tambi\u00e9n mantiene una lista separada de infractores reincidentes.<\/p>\n<p><a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/enodoeconomics.com\/view_publication\/JNkIN6#\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">An\u00e1lisis<\/a> El an\u00e1lisis de esta nueva serie de datos de mi empresa muestra los problemas que afectan a las PYME en China.  Los impagos de las letras de aceptaci\u00f3n de los banqueros alcanzaron su punto m\u00e1ximo en el segundo y tercer trimestre del a\u00f1o pasado.<\/p>\n<p>Los datos tambi\u00e9n revelan que las presiones que se acumulan sobre las empresas locales endeudadas est\u00e1n empezando a afectar tambi\u00e9n a los bancos.  Cientos de sucursales bancarias locales incumplieron el pago de las facturas de aceptaci\u00f3n bancaria en 2023, incluidas las sucursales de algunos de los cuatro grandes bancos estatales.<\/p>\n<p>Individualmente, las empresas rastreadas por los datos de la SHCPE son s\u00f3lo puntos en el radar, pero colectivamente son un bar\u00f3metro de la salud de las econom\u00edas locales y regionales.<\/p>\n<p>Estas vulnerabilidades persistir\u00e1n mientras la crisis inmobiliaria y las importantes p\u00e9rdidas crediticias afecten el crecimiento de China, y eso pasar\u00e1 todav\u00eda mucho tiempo.<\/p>\n<p>Si Beijing mantiene su aversi\u00f3n al riesgo a expensas de las peque\u00f1as empresas que apoyan la econom\u00eda local y regional y no encuentra una manera de canalizar m\u00e1s financiaci\u00f3n hacia ellas, deber\u00edamos esperar ver surgir m\u00e1s se\u00f1ales de una desaceleraci\u00f3n de China en 2024.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/a6065e3e-67be-4406-86ca-dec27d67218d\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1204976,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[73,3581,372,4579,246,16,1826,2596,4552],"class_list":["post-1204975","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-china","tag-empresas","tag-entre","tag-estres","tag-las","tag-mas","tag-mayor","tag-pequenas","tag-senales"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1204975","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1204975"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1204975\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1204976"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1204975"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1204975"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1204975"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}