{"id":1201173,"date":"2024-02-24T13:57:49","date_gmt":"2024-02-24T13:57:49","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-recurren-a-los-bonos-basura-europeos-a-medida-que-se-enfria-la-inflacion\/"},"modified":"2024-02-24T13:57:54","modified_gmt":"2024-02-24T13:57:54","slug":"los-inversores-recurren-a-los-bonos-basura-europeos-a-medida-que-se-enfria-la-inflacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-recurren-a-los-bonos-basura-europeos-a-medida-que-se-enfria-la-inflacion\/","title":{"rendered":"Los inversores recurren a los bonos basura europeos a medida que se enfr\u00eda la inflaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=740e9010-0db5-43f7-8064-3826d7098996\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los inversores europeos han estado acumul\u00e1ndose en los riesgosos bonos corporativos de la regi\u00f3n para hacerse con los fuertes rendimientos que se ofrecen, a medida que conf\u00edan m\u00e1s en la capacidad de las empresas para refinanciar su deuda.<\/p>\n<p>Seg\u00fan datos de BlackRock, una cifra r\u00e9cord de 1.200 millones de d\u00f3lares ha ingresado este a\u00f1o a fondos cotizados en bolsa que cotizan en bolsa en Europa y que invierten en bonos de alto rendimiento de la regi\u00f3n este a\u00f1o.  Eso se compara con los flujos hacia los ETF cotizados en Europa que invierten en bonos de alto rendimiento estadounidenses de poco menos de 200 millones de d\u00f3lares.<\/p>\n<p>Esta es la primera vez que los inversores europeos de ETF han favorecido los bonos \u201cbasura\u201d en su mercado local frente a los de EE. UU. desde 2019. Muchos creen que las econom\u00edas regionales que se est\u00e1n desempe\u00f1ando ligeramente mejor de lo temido significan que se puede evitar una recesi\u00f3n m\u00e1s dolorosa, mientras que la ca\u00edda de la inflaci\u00f3n permitir a los bancos centrales recortar las tasas de inter\u00e9s, creando un contexto de apoyo para los emisores de basura.<\/p>\n<p>En cambio, la fortaleza de la econom\u00eda estadounidense y los altos niveles de gasto p\u00fablico en relaci\u00f3n con los impuestos podr\u00edan persuadir a la Reserva Federal a mantener altas las tasas de inter\u00e9s durante alg\u00fan tiempo, dicen los inversionistas, lo que podr\u00eda perjudicar a las empresas de menor calidad. <\/p>\n<p>&#8220;La econom\u00eda europea ha estado d\u00e9bil y divergiendo de la de Estados Unidos durante los \u00faltimos dos trimestres pero, con la excepci\u00f3n de la manufactura alemana, creemos que est\u00e1 empezando a tocar fondo y a recuperarse&#8221;, dijo William Vaughan, gerente asociado de cartera de Brandywine Global.  Los rendimientos de los bonos han \u201cbajado lo suficiente desde su m\u00e1ximo como para que veamos una demanda [from companies and households] para obtener cr\u00e9dito en el futuro\u201d. <\/p>\n<p>Pero Vaughan dijo que su preocupaci\u00f3n por Estados Unidos era que la inflaci\u00f3n pudiera recuperarse nuevamente.<\/p>\n<p>&#8220;Por un lado tenemos la pol\u00edtica monetaria que intenta desacelerar la econom\u00eda y por el otro tenemos la pol\u00edtica fiscal luchando contra ella, con el potencial de recortes de impuestos y cr\u00e9ditos de retenci\u00f3n de empleados por un total de m\u00e1s de 250.000 millones de d\u00f3lares antes de las elecciones&#8221;, dijo. .<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1750\" height=\"1250\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"750\" height=\"1000\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Los inversores europeos han tendido a optar por los bonos basura estadounidenses en los \u00faltimos a\u00f1os.  Sin embargo, el reciente aumento de la demanda de cr\u00e9dito europeo ha ayudado a reducir el diferencial (o brecha) entre los rendimientos de los bonos riesgosos y los de los Bunds alemanes equivalentes (el punto de referencia de la eurozona) al nivel m\u00e1s bajo desde 2022: 3,4 puntos porcentuales.  En 2022, la brecha lleg\u00f3 a 6,5 \u200b\u200bpuntos porcentuales. <\/p>\n<p>El \u00faltimo ajuste de los diferenciales de cr\u00e9dito se produce cuando la mejora de la confianza de los inversores ayud\u00f3 a impulsar las acciones europeas a un nivel r\u00e9cord esta semana, impulsadas por los exitosos resultados del fabricante de chips Nvidia, que &#8220;transformaron el estado de \u00e1nimo de todo el mercado de riesgo global&#8221;, seg\u00fan el estratega del Deutsche Bank, Jim Reid. . <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"2100\" height=\"1500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"900\" height=\"1200\"\/><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/02\/1708783069_987_Los-inversores-recurren-a-los-bonos-basura-europeos-a-medida.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de l\u00edneas de puntos porcentuales que muestra que los diferenciales de los 'bonos basura' europeos alcanzan su nivel m\u00e1s bajo en dos a\u00f1os \" data-image-type=\"graphic\" width=\"2100\" height=\"1500\" loading=\"lazy\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Los inversores dicen que un r\u00e1pido repunte de los bonos gubernamentales en los \u00faltimos meses de 2023 tambi\u00e9n ayud\u00f3 a impulsar el dinero hacia bonos riesgosos este a\u00f1o, ya que la ca\u00edda de los costos de endeudamiento ayud\u00f3 a aliviar los temores sobre la capacidad de los prestatarios riesgosos para refinanciar su deuda. <\/p>\n<p>&#8220;La flexibilizaci\u00f3n de las condiciones de financiaci\u00f3n para los emisores de alto rendimiento de la zona del euro ha puesto en marcha un ciclo de retroalimentaci\u00f3n positiva de menores costos de endeudamiento, mejora de la solvencia y menores primas de riesgo&#8221;, dijo Christian Kopf, jefe de renta fija de Union Investment.<\/p>\n<p>El rendimiento promedio de los bonos europeos de alto rendimiento se sit\u00faa actualmente en 5,7 por ciento, lo que parece &#8220;bastante manejable&#8221; para la mayor\u00eda de los emisores, dijo Kopf.  La nueva emisi\u00f3n que muchos esperaban para 2024 no se ha materializado ya que muchas empresas han reducido sus planes de gasto y endeudamiento, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n<p>Vasiliki Pachatouridi, jefe de estrategia de productos de renta fija iShares, Emea, en BlackRock, dijo que 2024 tiene el potencial de ser un &#8220;mejor a\u00f1o&#8221; para los activos de riesgo porque los inversores est\u00e1n &#8220;buscando oportunidades para poner a trabajar el efectivo antes de posibles recortes de tipos&#8221;. .<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/740e9010-0db5-43f7-8064-3826d7098996\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1201174,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[8403,9479,20906,5827,381,829,36,5944,20768],"class_list":["post-1201173","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-basura","tag-bonos","tag-enfria","tag-europeos","tag-inflacion","tag-inversores","tag-los","tag-medida","tag-recurren"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1201173","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1201173"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1201173\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1201174"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1201173"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1201173"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1201173"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}