El director ejecutivo de Barclays, CS Venkatakrishnan, intentar\u00e1 la pr\u00f3xima semana cumplir una promesa que su predecesor hizo a los accionistas hace ocho a\u00f1os: que el futuro en el banco del Reino Unido es brillante. <\/p>\n
El prestamista, el \u00faltimo actor europeo de cualquier tama\u00f1o en Wall Street, entregar\u00e1 el martes su primera actualizaci\u00f3n importante sobre estrategia desde marzo de 2016, cuando las preguntas que enfrent\u00f3 eran inquietantemente similares. Luego, la junta acababa de despedir a un director ejecutivo que quer\u00eda reducir el banco de inversi\u00f3n hasta los huesos e instal\u00f3 a Jes Staley.<\/p>\n
Staley, un ac\u00f3lito de Jamie Dimon en JPMorgan, hizo lo contrario, retir\u00e1ndose de la centenaria presencia de Barclays en \u00c1frica y cerrando gran parte de sus operaciones en Asia para construir un \u201cbanco de inversi\u00f3n transatl\u00e1ntico de gran importancia\u201d.<\/p>\n
En los a\u00f1os intermedios se ha visto una gran expansi\u00f3n de la divisi\u00f3n comercial, con el banco de inversi\u00f3n capturando una importante participaci\u00f3n de mercado en medio de la retirada o desaparici\u00f3n de sus principales rivales europeos. <\/p>\n
Sin embargo, los inversores no est\u00e1n impresionados. Las acciones de Barclays cerraron a 147 peniques el viernes, por debajo de los 158 peniques cuando Staley present\u00f3 su actualizaci\u00f3n de estrategia. <\/p>\n
“Ocho a\u00f1os es mucho tiempo en la vida empresarial, especialmente para un per\u00edodo apenas notable por su \u00e9xito”, dijo un ex ejecutivo del banco.<\/p>\n
El moribundo desempe\u00f1o del precio de las acciones subraya lo mucho que est\u00e1 en juego para el director ejecutivo CS Venkatakrishnan, conocido como Venkat, quien debe convencer a los esc\u00e9pticos del valor de un modelo de negocios que pr\u00e1cticamente no ha cambiado del que hered\u00f3 de su mentor Staley. <\/p>\n
El hombre de 58 a\u00f1os, que fue tratado por c\u00e1ncer el a\u00f1o pasado, debe hacerlo en el contexto de distracci\u00f3n de Staley luchando contra una prohibici\u00f3n de por vida de los servicios financieros en el Reino Unido despu\u00e9s de que los reguladores dijeran que los enga\u00f1\u00f3 sobre su relaci\u00f3n con el ped\u00f3filo fallecido Jeffrey Epstein.<\/p>\n
Barclays ha decidido no ceder ante los cr\u00edticos que quieren ver reducido al vol\u00e1til y bajo retorno del banco de inversi\u00f3n. En cambio, Venkat esbozar\u00e1 planes para hacer crecer otras divisiones, como el negocio minorista del Reino Unido, asumir m\u00e1s riesgos en tarjetas de cr\u00e9dito e impulsar la gesti\u00f3n patrimonial, inform\u00f3 el Financial Times en noviembre. <\/p>\n
Barclays empez\u00f3 a reequilibrarse a principios de este mes cuando acord\u00f3 comprar el negocio bancario del supermercado brit\u00e1nico Tesco por 600 millones de libras, a\u00f1adiendo 8.300 millones de libras en tarjetas de cr\u00e9dito y pr\u00e9stamos personales no garantizados.<\/p>\n
El banco tambi\u00e9n se comprometer\u00e1 a recortar hasta mil millones de libras en costos y ya ha dicho que eliminar\u00e1 5.000 puestos en 2023 mediante desgaste, congelaci\u00f3n de contrataciones y despidos, en particular en sus operaciones de soporte administrativo y en su unidad del Reino Unido.<\/p>\n
“Barclays ha cotizado con un descuento material respecto del valor contable tangible durante m\u00e1s de una d\u00e9cada”, dijo el analista de JPMorgan Raul Sinha, refiri\u00e9ndose al d\u00e9ficit de casi el 60 por ciento de la acci\u00f3n respecto del valor contable de sus activos. “No esperamos cambios revolucionarios en la estrategia, pero creemos que la evoluci\u00f3n de Barclays bajo Venkat puede restablecer positivamente el caso de inversi\u00f3n a mediano plazo”.<\/p>\n
“Sin embargo, reconocemos que es probable que muchos inversores permanezcan impasibles a menos que haya un replanteamiento estrat\u00e9gico m\u00e1s profundo en torno a la asignaci\u00f3n de capital”, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n
El banco corporativo y de inversi\u00f3n domina el debate porque ha crecido hasta eclipsar al resto del grupo. Representa \u00a3219 mil millones en activos ponderados por riesgo, frente a \u00a3122 mil millones a finales de 2014, y en comparaci\u00f3n con \u00a373 mil millones en el banco minorista del Reino Unido y \u00a340 mil millones en la unidad de tarjetas y pagos.<\/p>\n
Si bien Venkat ha optado por la evoluci\u00f3n, hab\u00eda opciones m\u00e1s radicales sobre la mesa. <\/p>\n
El Financial Times inform\u00f3 que Venkat contrat\u00f3 a Boston Consulting Group para ayudar a trazar diferentes caminos para el prestamista, bajo el nombre clave del proyecto \u201cMinerva\u201d, la diosa romana de la sabidur\u00eda. Estas inclu\u00edan recortar los activos ponderados por riesgo asignados al negocio comercial en un 25 por ciento, cerrar negocios como acciones en efectivo o transacciones de bonos municipales o incluso recaudar capital para comprar un negocio considerable de gesti\u00f3n de patrimonio o activos.<\/p>\n
Si bien se ha librado de profundos recortes, el banco de inversi\u00f3n no ha escapado al escrutinio en sus esfuerzos por reactivar el precio de las acciones de Barclays. <\/p>\n
La junta directiva le ha pedido a la divisi\u00f3n que produzca una divulgaci\u00f3n m\u00e1s inteligible y granular sobre sus ganancias y que elabore un plan para generar un rendimiento constante sobre el capital tangible del 14 al 15 por ciento, desde el 11,5 por ciento actual. <\/p>\n
Eso requerir\u00eda que los costos operativos cayeran dr\u00e1sticamente como porcentaje de los ingresos, desde alrededor del 65 por ciento a una proporci\u00f3n de alrededor del 50 por ciento.<\/p>\n
Miles de clientes menos valiosos tambi\u00e9n ser\u00e1n seleccionados para centrarse en las instituciones m\u00e1s rentables segmentadas en bandas de diamantes, platino y oro por el sistema de gesti\u00f3n \u201cHector\u201d de Barclays, inform\u00f3 el Financial Times.<\/p>\n
\u201cLo que deber\u00eda quedar claro es que esta divisi\u00f3n es un tema candente para los inversores. Se necesita claridad sobre la estrategia, el consumo de capital y la rentabilidad en la actualizaci\u00f3n del 20 de febrero\u201d, dijo Joseph Dickerson, analista de Jefferies. “El director ejecutivo ha enviado algunas se\u00f1ales contradictorias” en entrevistas recientes.<\/p>\n