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La Asociaci\u00f3n de Protecci\u00f3n de los Inversores de Capital (SdK) ha publicado su \u201cLibro Negro de la Bolsa\u201d para 2023, en el que enumera los mayores errores de las empresas p\u00fablicas. Estas empresas han tenido todo menos un impacto positivo en 2023.<\/p>\n
\u2022 Contin\u00faa prevaleciendo la tendencia hacia las juntas generales virtuales
\u2022 La ley \u201cStaRUG\u201d ofrece un gran potencial de abuso
\u2022 Wirecard, Siemens Energy y muchas otras atraen la atenci\u00f3n negativa<\/p>\n
Aunque el a\u00f1o 2023 se caracteriz\u00f3 por una recuperaci\u00f3n general en cuanto a la evoluci\u00f3n de los mercados burs\u00e1tiles, los inversores tambi\u00e9n tuvieron que hacer frente a una serie de quiebras y esc\u00e1ndalos. Como cada a\u00f1o, la Asociaci\u00f3n de Protecci\u00f3n al Inversor (SdK) ha resumido los aspectos m\u00e1s negativos en su \u201cLibro Negro de la Bolsa\u201d 2023.
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Para muchos accionistas ha resultado negativo que la tendencia hacia las juntas generales virtuales contin\u00fae prevaleciendo en 2023. Esta innovaci\u00f3n cobr\u00f3 impulso, especialmente con la aparici\u00f3n de la pandemia del coronavirus en 2020, y numerosas grandes empresas habr\u00edan vuelto a utilizarla en 2023, para disgusto de los accionistas. El SdK se queja de numerosos fallos t\u00e9cnicos, menores y mayores, que en parte imposibilitaron a los inversores seguir las juntas generales. Aunque se ha mejorado el derecho a hablar y hacer preguntas, el procedimiento todav\u00eda no puede seguir el ritmo de un evento presencial. Adem\u00e1s, las reuniones virtuales carecen de la oportunidad para que los accionistas intercambien ideas entre s\u00ed, como afirman los dos miembros de la junta directiva de SdK, el Dr. Marc Liebscher y Daniel Bauer lo se\u00f1alan en un v\u00eddeo de YouTube sobre el libro negro del mercado de valores. En general, la posici\u00f3n del consejo de administraci\u00f3n frente a los inversores se reforzar\u00e1 mediante asambleas generales virtuales, seg\u00fan inform\u00f3 Markus Kienle, miembro del consejo de administraci\u00f3n de SdK, durante la presentaci\u00f3n del libro negro, seg\u00fan la Agencia de Prensa Alemana.\n<\/p>\n
Otra espina clavada para la comunidad de protecci\u00f3n de inversores es la Ley sobre el marco de estabilizaci\u00f3n y reestructuraci\u00f3n de empresas, o StaRUG para abreviar. Esta ley tiene como objetivo ayudar a las empresas en dificultades a reestructurarse y superar mejor una crisis sin tener que pasar por procedimientos de insolvencia. Se trata concretamente de empresas amenazadas de insolvencia pero que a\u00fan son solventes, explica en un art\u00edculo online la IHK de M\u00fanich y Alta Baviera. La ley est\u00e1 en vigor desde el 1 de enero de 2021, pero, seg\u00fan el SdK, tiene un gran potencial de abuso: “La StaRug ofrece oportunidades sensatas para reestructurar empresas, pero tambi\u00e9n puede utilizarse indebidamente para obligar a los accionistas a abandonar la empresa en un de manera poco transparente y en contra de su voluntad… Y tememos que esto aumente enormemente en 2024”, cit\u00f3 el diario Tagesschau a Liebscher.
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As\u00ed lo demostr\u00f3 la adquisici\u00f3n de la empresa de cables y tecnolog\u00eda LEONI por parte del inversor austriaco Stefan Pierer. LEONI se hab\u00eda topado con dificultades debido a la crisis del coronavirus y la guerra en Ucrania y hab\u00eda acordado con el importante inversor Pierer un plan de reestructuraci\u00f3n que preve\u00eda la p\u00e9rdida total del valor de sus acciones, de modo que los accionistas de LEONI perdieron toda su inversi\u00f3n en la empresa. Pierer, por el contrario, recibi\u00f3 todas las acciones reci\u00e9n emitidas y no cotizadas de LEONI a cambio de una inyecci\u00f3n de capital de 150 millones de euros, lo que convirti\u00f3 al inversor en el \u00fanico propietario. Por lo tanto, los accionistas se vieron obligados a abandonar la empresa sin una resoluci\u00f3n de la junta general. En el v\u00eddeo, los miembros de la junta directiva de SdK critican especialmente la falta de transparencia en todo el proceso del plan de reestructuraci\u00f3n de LEONI, as\u00ed como la falta de informaci\u00f3n sobre en qu\u00e9 evaluaciones se bas\u00f3 la reestructuraci\u00f3n.\n<\/p>\n
El Libro Negro de la Bolsa tambi\u00e9n se\u00f1ala un tema que los autores han denominado el \u201csalvaje oeste del mercado de bonos\u201d. La cuesti\u00f3n es que el segmento de bonos de medianas empresas ha gozado de gran popularidad en los \u00faltimos diez a\u00f1os, especialmente entre los inversores reacios al riesgo. Desde 2010 se han emitido alrededor de 250 bonos de tama\u00f1o medio con un volumen total de casi nueve mil millones de euros. Sin embargo, la tasa de fracaso es \u201cmuy superior al 20 por ciento\u201d y es muy alta. Seg\u00fan el SdK, el aumento de la demanda fue “utilizado indebidamente para transacciones dudosas” y “los inversores sufrieron da\u00f1os por miles de millones”, como se indica en el v\u00eddeo de YouTube. Los inversores no pueden confiar en la protecci\u00f3n de las autoridades: “En general, tenemos muy poca competencia en el mercado de capitales entre las autoridades alemanas. Ya sea en los tribunales o en la fiscal\u00eda. Siempre que tenemos distorsiones en el mercado de capitales, los tribunales, fiscales, etc. “Las autoridades supervisoras como BaFin no est\u00e1n a la altura”, afirm\u00f3 el director general Liebscher, seg\u00fan informa el Tagesschau.
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Un tema que tambi\u00e9n se aborda en el libro negro de la bolsa, pero que probablemente ya sea muy familiar para los inversores, es el antiguo grupo DAX Wirecard. El proceso Wirecard lleva ya m\u00e1s de 13 meses en marcha y se ocupa de abordar el esc\u00e1ndalo del otrora elogiado proveedor de servicios de pago. El ex jefe de Wirecard, Markus Braun, el ex director de Wirecard, Oliver Bellenhaus, y el ex jefe de contabilidad de la compa\u00f1\u00eda financiera, Stephan von Erffa, est\u00e1n acusados \u200b\u200bde presunto fraude comercial en grupo.
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Sin embargo, todav\u00eda existen numerosas incertidumbres. Como inform\u00f3 recientemente la Agencia de Prensa Alemana, Braun y Bellenhaus se acusar\u00edan mutuamente de ser participantes clave en el fraude a gran escala de Wirecard. Seg\u00fan el Tagesschau, Liebscher critica \u201cla lentitud en el procesamiento\u201d. Los avances son simplemente demasiado lentos en todos los niveles; no se espera un veredicto en el juicio contra los ejecutivos de Wirecard hasta 2027. Los accionistas de Wirecard tendr\u00e1n que seguir siendo pacientes. El pistoletazo de salida para el proceso modelo no deber\u00eda darse hasta mediados de 2024, escribe el autor invitado de Focus, Reinhard Schlieker, refiri\u00e9ndose a la junta directiva del SdK: “Se podr\u00eda pensar que se trata de un fraude en un quiosco en Hintertupfingen y no del mayor esc\u00e1ndalo econ\u00f3mico de la Rep\u00fablica Federal”, se cita aqu\u00ed a Liebscher. Adem\u00e1s, los miembros de la junta directiva de SdK lamentan en el v\u00eddeo de YouTube que el fraude contra los accionistas finalmente no formara parte del proceso penal.
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Adem\u00e1s, la empresa de auditor\u00eda EY, que audita Wirecard desde hace a\u00f1os, se enfrenta a una demanda de 13.000 inversores. La demanda fue presentada por la Asociaci\u00f3n de Protecci\u00f3n de Tenencias de Valores (DSW). Seg\u00fan DSW, tiene un volumen de 700 millones de euros, seg\u00fan el Tagesschau.
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El libro negro del mercado de valores tambi\u00e9n incluye algunas otras empresas que han causado un gran dolor de cabeza a los accionistas en 2023. Por ejemplo, la empresa del DAX Siemens Energy, cuyo precio de las acciones cay\u00f3 alrededor de un tercio dos veces en solo un d\u00eda en 2023. En 2022, el especialista en energ\u00eda e\u00f3lica sufri\u00f3 enormemente por problemas de calidad en las turbinas e\u00f3licas terrestres, mayores costes y problemas en la filial de energ\u00eda e\u00f3lica Siemens Gamesa y cay\u00f3 profundamente en n\u00fameros rojos. El SdK no quiere especular sobre lo que suceder\u00e1 a continuaci\u00f3n con la empresa e\u00f3lica: “Si hay esperanza en Siemens Energy, lamentablemente s\u00f3lo la junta directiva de Siemens Energy puede responder por el momento, porque solo ellos -esperamos- tienen informaci\u00f3n sobre qu\u00e9 le pasa a su hija Gamesa”, argumenta Liebscher en el Tagesschau.
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Otras empresas que aparecen negativamente en el libro negro del mercado de valores son Credit Suisse, que s\u00f3lo pudo salvarse mediante una fusi\u00f3n de emergencia con UBS y cuyos accionistas fueron enga\u00f1ados con un valor de acci\u00f3n de s\u00f3lo 76 c\u00e9ntimos por acci\u00f3n, y el insolvente proveedor de tecnolog\u00eda de comunicaciones Gigaset. , cuyo procedimiento de insolvencia no se abri\u00f3 hasta enero de 2024, el proveedor insolvente de tecnolog\u00eda de carga para veh\u00edculos el\u00e9ctricos Compleo Charging Solutions, cuya actividad operativa fue absorbida por el grupo KOSTAL, y la evoluci\u00f3n negativa del inversor de capital privado AURELIUS, que se debe a la falta de transparencia, a una exclusi\u00f3n prevista de la lista y al esc\u00e1ndalo ocurrido durante la junta general de septiembre de 2023.
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“En general, 2023 ser\u00e1 un a\u00f1o mixto. Podemos estar felices cuando esto termine. 2024 ser\u00e1 definitivamente mejor”, resume Liebscher al final del v\u00eddeo de YouTube.\n<\/p>\n
Equipo editorial finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n
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