Bit Brother, un minorista de t\u00e9 chino que se ha diversificado en la miner\u00eda de criptomonedas, es un candidato poco probable para encabezar las tablas de l\u00edderes comerciales en el vasto mercado de valores estadounidense.<\/p>\n
Pero durante los \u00faltimos dos meses, un promedio de 572 millones de acciones de la empresa deficitaria, cuyo valor de mercado es inferior a 2 millones de d\u00f3lares, han cambiado de manos cada d\u00eda. Eso es m\u00e1s que cualquiera de los nombres m\u00e1s importantes de las empresas estadounidenses, incluido Tesla, el gigante de 565.000 millones de d\u00f3lares cuyas acciones a menudo se negocian fren\u00e9ticamente.<\/p>\n
Bit Brother, que cambi\u00f3 su nombre de Urban Tea en 2021 a medida que se expandi\u00f3 a servicios \u201cbasados \u200b\u200ben blockchain\u201d, es emblem\u00e1tico del auge comercial que se est\u00e1 produciendo en algunas de las acciones m\u00e1s baratas del mercado. La actividad de las denominadas \u201cpenny stocks\u201d, cuyas acciones valen menos de 1 d\u00f3lar cada una, aument\u00f3 a casi el 20 por ciento del volumen total del mercado de valores en diciembre y segu\u00eda siendo del 14 por ciento en enero, frente al 6 por ciento de a\u00f1os anteriores. , seg\u00fan Cboe Global Markets.<\/p>\n
Gran parte de la actividad ha sido impulsada por comerciantes minoristas que se engancharon al mercado de valores durante la locura de las acciones de memes de 2021, cuando las compras por parte de peque\u00f1os inversores hicieron que el minorista GameStop se disparara.<\/p>\n
Pero esta vez son los vol\u00famenes de negociaci\u00f3n, y no los precios de las acciones, los que se est\u00e1n disparando. Esto se debe no s\u00f3lo al mayor n\u00famero de inversores minoristas que negocian las acciones, sino tambi\u00e9n a la creciente popularidad de las recaudaciones de fondos de acciones, a veces controvertidas, que pueden inundar el mercado con nuevas acciones. El recuento inflado de acciones eleva los vol\u00famenes de negociaci\u00f3n, pero puede pesar mucho sobre los precios de las acciones, particularmente para los grupos que generan p\u00e9rdidas.<\/p>\n
“A los minoristas les suelen gustar estas acciones de bajo precio porque piensan: ‘Oye, si s\u00f3lo sube un centavo’ [then] He duplicado mi dinero’\u201d, dijo Larry Tabb, jefe de investigaci\u00f3n de estructura de mercado de Bloomberg Intelligence. \u201cLo m\u00e1s probable es que lo compren y siga bajando. Es un juego muy arriesgado\u201d.<\/p>\n
Las recaudaciones de fondos muy dilutivas y las consiguientes ca\u00eddas del precio de las acciones han ayudado a aumentar el n\u00famero de empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos por debajo de 1 d\u00f3lar a 517 al cierre del jueves, seg\u00fan datos de S&P Global Market Intelligence, en comparaci\u00f3n con 77 hace un a\u00f1o. Casi un tercio de las acciones actualmente en este grupo han visto aumentar su n\u00famero de acciones en al menos un 50 por ciento durante el a\u00f1o pasado.<\/p>\n
El resultado es un entorno de mercado muy diferente de la locura de las acciones meme de hace tres a\u00f1os, cuando algunos inversores minoristas obtuvieron enormes ganancias gracias al aumento vertiginoso de los precios de las acciones cuando los vendedores en corto de los fondos de cobertura fueron expulsados \u200b\u200bde sus posiciones.<\/p>\n
“El inversor minorista simplemente ve: ‘Oh, tienes 40 millones de d\u00f3lares de financiaci\u00f3n y vas a poder aumentar las l\u00edneas de productos, y mejores ingresos significan que los fundamentos de la empresa mejorar\u00e1n'”, dijo Mark Basile, abogado de The Basile Law Firm, que ha utilizado las leyes de usura del estado de Nueva York para anular varios acuerdos de financiaci\u00f3n de peque\u00f1as empresas.<\/p>\n
“Lo siguiente que sabes es que la empresa est\u00e1 publicando buenas noticias, pero el precio sigue bajando y el volumen de las acciones negociadas aumenta”, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n En diciembre, Bit Brother vendi\u00f3 12 millones de d\u00f3lares en acciones y warrants, que otorgan a los tenedores el derecho a comprar acciones adicionales. Si los warrants se ejercieran en su totalidad, todo el acuerdo duplicar\u00eda con creces el n\u00famero de acciones en circulaci\u00f3n, que antes de la recaudaci\u00f3n de fondos ya hab\u00eda aumentado un 80 por ciento en un a\u00f1o.<\/p>\n Otra empresa muy cotizada que hasta hace poco era una acci\u00f3n de un centavo es Mullen Automotive. El deficitario fabricante de veh\u00edculos el\u00e9ctricos con sede en California encabez\u00f3 la clasificaci\u00f3n comercial mensual cinco veces en 2023, incluso cuando sus acciones se desplomaron un 99 por ciento. Esto se produjo despu\u00e9s de una serie de recaudaciones de fondos basadas en acciones que elevaron el n\u00famero de acciones de Mullen a 50 veces el nivel del a\u00f1o anterior.<\/p>\n Si bien, en t\u00e9rminos de valor, la negociaci\u00f3n de acciones que valen menos de un d\u00f3lar queda eclipsada por la rotaci\u00f3n de acciones de gran capitalizaci\u00f3n, la actividad ha llamado, no obstante, la atenci\u00f3n de las principales bolsas y comerciantes. A diferencia de otros grandes centros financieros, las tarifas comerciales y m\u00e9tricas como la participaci\u00f3n de mercado en Estados Unidos a menudo se miden por la cantidad, no por el valor, de las acciones negociadas. <\/p>\n En enero, Bit Brother fue superado a la cima de la clasificaci\u00f3n de volumen por Phunware (s\u00edmbolo de cotizaci\u00f3n PHUN), un desarrollador de software m\u00f3vil conocido por haber trabajado en la fallida campa\u00f1a presidencial de 2020 de Donald Trump. Val\u00eda 15 millones de d\u00f3lares hasta que las operaciones se dispararon a mediados de mes y sus acciones se triplicaron.<\/p>\n El mi\u00e9rcoles, la empresa anunci\u00f3 una recaudaci\u00f3n de capital de 10 millones de d\u00f3lares mediante la venta de 40 millones de acciones con descuento. El jueves, sus acciones subieron un 10 por ciento a 37 centavos, revirtiendo una oscilaci\u00f3n tras las noticias sobre la recaudaci\u00f3n de fondos. <\/p>\n Algunos inversores minoristas no se dejaron intimidar: “NO TEM\u00e1is #phunarmy, estos son los insiders y las instituciones que intentan liquidarnos. Los inversores minoristas se mantienen fuertes y yo estoy sumando estas ca\u00eddas”, dijo un cartel en el foro de acciones de Reddit, y agreg\u00f3: “Todos por PHUN y PHUN para todos\u201d.<\/p>\n “Estamos agradecidos a nuestra base de accionistas minoristas que nos ayudaron a lograr un volumen fant\u00e1stico y trajeron m\u00e1s publicidad a nuestra empresa”, dijo Mike Snavely, director ejecutivo de Phunware, al Financial Times. Mullen y Bit Brother no respondieron a una solicitud de comentarios.<\/p>\n En su b\u00fasqueda de financiaci\u00f3n, muchas empresas peque\u00f1as tambi\u00e9n han recurrido a acuerdos de deuda convertible, en virtud de los cuales piden prestado a un prestamista que tiene la opci\u00f3n de recibir el reembolso en efectivo o en nuevas acciones.<\/p>\n Los acuerdos generalmente permiten al prestamista convertirlas en acciones en el momento que elija y con un descuento determinado sobre el precio de mercado. Eso les permite obtener ganancias r\u00e1pidas al deshacerse de sus nuevas acciones, a menudo en oleadas, lo que hace bajar a\u00fan m\u00e1s el precio de las acciones. <\/p>\n \u201cEsa es la espiral de la muerte\u201d, dijo Basile. \u201cLos financiadores compran acciones directamente de la empresa y luego las venden en el mercado. Las personas que lo compran son comerciantes minoristas\u201d.<\/p>\n La ca\u00edda de los precios de las acciones significa que muchas empresas corren el riesgo de incumplir las restricciones impuestas por las principales bolsas, que pueden eliminar acciones si cotizan por debajo de 1 d\u00f3lar durante demasiado tiempo. Esto ha llevado a varios a emprender divisiones inversas de acciones, en las que, digamos, 100 acciones existentes se intercambian por una acci\u00f3n nueva.<\/p>\n Si bien esto aumenta mec\u00e1nicamente el precio de las acciones, los accionistas pueden percibir tales movimientos como un signo de debilidad y los efectos pueden ser s\u00f3lo temporales. <\/p>\n Bit Brother llev\u00f3 a cabo una divisi\u00f3n de 1.000 por 1 en enero, elimin\u00e1ndola del club de acciones de centavo. Desde entonces, sus acciones se han reducido a menos de la mitad, hasta poco menos de 3 d\u00f3lares. El a\u00f1o pasado, Mullen Automotive realiz\u00f3 tres divisiones inversas. Sus acciones cerraron el viernes a 6,97 d\u00f3lares, una ca\u00edda de alrededor del 50 por ciento este a\u00f1o.<\/p>\n Si bien la Bolsa de Nueva York alberga algunas acciones de un centavo, la pr\u00e1ctica del Nasdaq de aceptar empresas m\u00e1s peque\u00f1as y menos establecidas significa que es el hogar de la gran mayor\u00eda. Esto ha generado cr\u00edticas de que ha permitido que acciones inadecuadas permanezcan en la bolsa para retener las tarifas de cotizaci\u00f3n y los ingresos comerciales.<\/p>\n “Nuestras reglas, como cualquier otra bolsa, est\u00e1n aprobadas por la SEC y brindan a las empresas criterios y procedimientos espec\u00edficos para mantener el cumplimiento”, dijo un portavoz de Nasdaq. “Estos est\u00e1n dise\u00f1ados para proteger a los inversores, garantizar que nuestro mercado opere con liquidez y transparencia \u00f3ptimas y permitir la formaci\u00f3n de capital”.<\/p>\n La semana pasada, Bit Brother revel\u00f3 que hab\u00eda recibi\u00f3 un aviso de exclusi\u00f3n de la lista <\/a>del Nasdaq debido a las preocupaciones de la bolsa sobre la inclusi\u00f3n de warrants con disposiciones de ejercicio sin efectivo en dos recaudaciones de fondos recientes. Una audiencia est\u00e1 programada para finales de este mes.<\/p>\n<\/div>\n