Los descendientes de dos de las familias multimillonarias m\u00e1s conocidas de Estados Unidos est\u00e1n luchando por idear una de las fusiones de medios m\u00e1s complejas de los \u00faltimos tiempos, mientras el futuro del hist\u00f3rico estudio Paramount est\u00e1 en juego.<\/p>\n
Skydance, una productora fundada y dirigida por David Ellison, est\u00e1 en negociaciones con la magnate de los medios Shari Redstone para adquirir National Amusements (NAI), una compa\u00f1\u00eda cinematogr\u00e1fica privada que controla el 77 por ciento de las acciones con derecho a voto de Paramount. <\/p>\n
Despu\u00e9s de varias semanas de conversaciones, Skydance comenz\u00f3 esta semana la debida diligencia preliminar sobre un posible acuerdo, seg\u00fan personas familiarizadas con el asunto. <\/p>\n
Una combinaci\u00f3n unir\u00eda el creciente estudio independiente de Skydance con una de las empresas m\u00e1s famosas de Hollywood. Con su lote ic\u00f3nico en Melrose Place y su biblioteca de pel\u00edculas de 110 a\u00f1os de antig\u00fcedad El Padrino<\/em> y barrio chino<\/em> a Tit\u00e1nico<\/em> y La pel\u00edcula Bob Esponja<\/em>, Paramount es una de las joyas de la corona de Tinseltown. Pero tambi\u00e9n carga con activos de televisi\u00f3n heredados en declive y una pesada carga de deuda.<\/p>\n En cierto modo, los dos ejecutivos forman una pareja extra\u00f1a: Redstone, nativa de Boston de 69 a\u00f1os e hija del fallecido Sumner Redstone, es casi tres d\u00e9cadas mayor que el joven Ellison, de cabello rubio, hijo del cofundador de Oracle. Larry Ellison. <\/p>\n Pero en los \u00faltimos meses se han unido por lo que tienen en com\u00fan, seg\u00fan personas familiarizadas con las conversaciones, ya que ambos pasaron la \u00faltima d\u00e9cada tratando de demostrar su val\u00eda bajo la sombra de sus padres multimillonarios m\u00e1s grandes que la vida. <\/p>\n Ellison ingres\u00f3 a Hollywood como un outsider e inicialmente fue visto como un ejemplo de \u201cdinero tonto\u201d: individuos ricos que ingenuamente invierten en el glamour del entretenimiento. Pero ha demostrado su val\u00eda coproduciendo varios \u00e9xitos, entre ellos Top Gun: Maverick<\/em> y Misi\u00f3n imposible<\/em>convirtiendo a Skydance en una empresa de 4.000 millones de d\u00f3lares con inversiones de RedBird Capital, KKR, la familia Ellison y Tencent. <\/p>\n Un acuerdo con Paramount, si es capaz de lograrlo, lo lanzar\u00eda al escal\u00f3n superior de los actores poderosos de Hollywood. <\/p>\n Redstone, de la tercera generaci\u00f3n de una familia que ayud\u00f3 a inspirar la serie de HBO Sucesi\u00f3n<\/em>, ha trabajado duro durante a\u00f1os para confundir a los esc\u00e9pticos que cuestionaban su disposici\u00f3n para dirigir el grupo de medios. El principal de ellos fue su propio padre, quien una vez le dijo a Forbes que hab\u00eda hecho \u201cpoca o ninguna contribuci\u00f3n\u201d a la construcci\u00f3n del imperio familiar.<\/p>\n Una vez que obtuvo el control de NAI en 2018, la mayor\u00eda en Hollywood crey\u00f3 que Redstone estaba trabajando para administrarla durante a\u00f1os. Sin embargo, a partir del verano pasado, comenz\u00f3 a hablar con algunos grupos que se le hab\u00edan acercado para llegar a un acuerdo, incluido Skydance, seg\u00fan personas familiarizadas con la situaci\u00f3n. <\/p>\n Vender significar\u00eda renunciar al control de una empresa que pertenece a la familia desde hace nueve d\u00e9cadas. <\/p>\n Comenz\u00f3 como un pu\u00f1ado de autocines de Nueva Inglaterra construidos por el abuelo de Redstone en la d\u00e9cada de 1930. Sumner Redstone, que se convertir\u00eda en uno de los personajes m\u00e1s exc\u00e9ntricos de Hollywood y populariz\u00f3 la frase \u201cel contenido es el rey\u201d, transform\u00f3 NAI en un imperio medi\u00e1tico global, ganando una batalla con Barry Diller por el control del estudio Paramount en 1994 y entrando en la televisi\u00f3n con adquisiciones. de Viacom y CBS.<\/p>\n Cuando se les pregunt\u00f3 sobre la disposici\u00f3n de Redstone a considerar ofertas, las personas que han tratado con el magnate notaron el panorama m\u00e1s dif\u00edcil de la industria a medida que el “corte de cables” reduce el negocio de la televisi\u00f3n tradicional. Tambi\u00e9n dijeron que hab\u00eda estado dedicando m\u00e1s tiempo a luchar contra el antisemitismo tras el ataque de Ham\u00e1s contra Israel el 7 de octubre. Redstone recibi\u00f3 el a\u00f1o pasado el premio humanitario del Centro Simon Wiesenthal.<\/p>\n Otros, sin embargo, se\u00f1alan las presiones sobre NAI como un factor detr\u00e1s de su exploraci\u00f3n de una venta. <\/p>\n La empresa est\u00e1 siendo analizada por otros posibles postores. El grupo de capital privado Apollo expres\u00f3 recientemente inter\u00e9s, mientras que las acciones de Paramount subieron hasta un 13,5 por ciento esta semana despu\u00e9s de que el empresario de medios Byron Allen hiciera una oferta de 14.300 millones de d\u00f3lares para comprar todas las acciones en circulaci\u00f3n del grupo, aunque hay dudas sobre su capacidad para financiar el acuerdo. .<\/p>\n Pero las conversaciones con Skydance fueron las m\u00e1s avanzadas, seg\u00fan una persona familiarizada con el asunto.<\/p>\n El acuerdo que se est\u00e1 discutiendo es inusual, ya que Skydance planea tomar el control de Paramount adquiriendo primero NAI y luego fusionando Paramount con Skydance. Esto es m\u00e1s barato para Ellison que comprar las acciones ordinarias de Paramount, que valen m\u00e1s de 9.000 millones de d\u00f3lares, ya que no tendr\u00e1 que pagar el mismo nivel de prima a todos los accionistas. Sin embargo, el proceso ser\u00eda complicado.<\/p>\n “La estructura que Skydance ha propuesto aprovecha al m\u00e1ximo la estructura de clases duales de Paramount y, a diferencia de otros posibles enfrentamientos informados, indica que la familia Redstone puede estar lista para retirar dinero”, escribi\u00f3 el analista de Bernstein, Laurent Yoon, en un informe reciente. <\/p>\n NAI, el grupo inversor fundado por el abuelo de Redstone, posee 73 cines, la mayor\u00eda en Nueva Inglaterra, pero algunos en el Reino Unido, Brasil y Argentina. Si bien durante mucho tiempo ha sido modestamente rentable, su principal fuente de ingresos es el generoso dividendo pagado por sus tenencias de acciones de Paramount. <\/p>\n Al igual que otros grupos de cine, NAI sufri\u00f3 la pandemia de Covid-19 y sus finanzas se vieron afectadas. Como su negocio de cines estaba perdiendo dinero el a\u00f1o pasado, Paramount redujo su dividendo sobre las acciones ordinarias de 24 centavos a 5 centavos, reduciendo una fuente de ingresos para NAI y la propia Redstone. <\/p>\n As\u00ed que Redstone recurri\u00f3 al exbanquero de Goldman Sachs, Byron Trott, quien ayud\u00f3 a recaudar 125 millones de d\u00f3lares en acciones preferentes para NAI. Su empresa, BDT, tambi\u00e9n consigui\u00f3 un pr\u00e9stamo de 100 millones de d\u00f3lares. <\/p>\n “Han estado quemando efectivo durante el \u00faltimo a\u00f1o”, dijo Oliver Vande Stouwe, analista de S&P. \u201cEs por eso que los viste hacer este aumento de capital preferente en mayo: necesitaban alguna fuente de liquidez para continuar con las operaciones..\u201d<\/em><\/p>\n La agencia de calificaci\u00f3n Moody’s rebaj\u00f3 la semana pasada la deuda de NAI en dos niveles a Caa1, citando “un mayor riesgo de impago” sobre un pr\u00e9stamo a plazo de 231 millones de d\u00f3lares, en parte debido a una menor lista de estrenos de pel\u00edculas despu\u00e9s de las huelgas de Hollywood del a\u00f1o pasado. Moody’s tambi\u00e9n advirti\u00f3 que el veh\u00edculo Redstone ten\u00eda una \u201cestructura de capital de deuda insostenible\u201d. Su pr\u00f3ximo pago de 37 millones de d\u00f3lares vence en marzo. <\/p>\n El padre de Redstone utiliz\u00f3 su formaci\u00f3n en derecho fiscal para inventar transacciones complejas, incluidas adquisiciones de Viacom, Paramount Pictures y CBS. El acuerdo que se est\u00e1 discutiendo con los asesores de Ellison tambi\u00e9n ser\u00eda complejo y podr\u00eda provocar demandas por parte de los accionistas de Paramount, seg\u00fan inversores y analistas. Si se vendiera NAI, las acciones clase A con derecho a voto se transferir\u00edan al nuevo propietario.<\/p>\n Mario Gabelli, un inversor en medios de comunicaci\u00f3n desde hace mucho tiempo y el segundo mayor tenedor de acciones con derecho a voto de NAI, dijo al Financial Times que se opon\u00eda a cualquier acuerdo que favoreciera a una clase de inversor sobre otra. “Vamos a hablar en voz alta y llevar un gran garrote” para proteger a los accionistas comunes, dijo. <\/p>\n El mayor tenedor de acciones B de Paramount es Berkshire Hathaway de Warren Buffett, que en 2022 revel\u00f3 una participaci\u00f3n de alrededor de 75 millones de acciones a 28 d\u00f3lares por acci\u00f3n, casi el doble del precio actual de las acciones. <\/p>\n Trott, que ha estado asesorando a Redstone, tambi\u00e9n trabaj\u00f3 anteriormente como banquero de inversiones para Buffett. <\/p>\n Las especulaciones sobre el futuro de Paramount se intensificaron el oto\u00f1o pasado despu\u00e9s de que a sus altos ejecutivos se les concedieran disposiciones de protecci\u00f3n que entrar\u00edan en vigor si la empresa fuera adquirida. Las acciones subieron un 39 por ciento despu\u00e9s de que se revelaran las disposiciones sobre el cambio de control, pero desde entonces han renunciado a algunas de esas ganancias. <\/p>\n Paramount ha sido vista como un objetivo potencial de consolidaci\u00f3n durante varios a\u00f1os. Los inversores y analistas creen que el estudio es demasiado peque\u00f1o para competir en un panorama dominado por grupos tecnol\u00f3gicos y conglomerados de medios mucho m\u00e1s grandes. Tiene la relaci\u00f3n deuda-beneficio antes de intereses, impuestos, depreciaci\u00f3n y amortizaci\u00f3n m\u00e1s alta del sector y, al igual que otros grupos de medios tradicionales, est\u00e1 lidiando con la disminuci\u00f3n de los activos de televisi\u00f3n, mientras que su servicio de streaming, Paramount+, todav\u00eda no es rentable.<\/p>\n Skydance estar\u00eda abierta a vender algunos activos, como la cadena de televisi\u00f3n CBS, como parte de un esfuerzo por reestructurar la empresa y monetizar partes del negocio que no encajan bien.<\/p>\n No hay garant\u00eda de que alguno de los posibles postores por Paramount se lleve la joya de la corona de los Redstones. Pero la pregunta principal sobre el futuro de Paramount parece haber sido respondida: Redstone al menos est\u00e1 abierto a la venta. <\/p>\n “Ahora que el mercado sabe que la familia Redstone est\u00e1 abierta a hacer negocios, la lista de compradores potenciales podr\u00eda ampliarse”, dice Yoon de Bernstein.<\/p>\n<\/div>\n![\"El](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/02\/1706903191_824_Redstone-y-Ellison-traman-el-complejo-final-del-drama-familiar.jpg\")
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