{"id":1155046,"date":"2024-01-27T07:29:22","date_gmt":"2024-01-27T07:29:22","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/la-fiesta-sin-diversion-en-las-acciones\/"},"modified":"2024-01-27T07:29:26","modified_gmt":"2024-01-27T07:29:26","slug":"la-fiesta-sin-diversion-en-las-acciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/la-fiesta-sin-diversion-en-las-acciones\/","title":{"rendered":"La fiesta sin diversi\u00f3n en las acciones"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=1ccd2c0e-10c1-44b8-b690-211bc547d41d\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los mercados financieros est\u00e1n de fiesta.  Pero parece que la invitaci\u00f3n de todos se perdi\u00f3 en la publicaci\u00f3n. <\/p>\n<p>Hace una semana, el principal \u00edndice de referencia de las acciones estadounidenses, el S&#038;P 500, alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo hist\u00f3rico, recuperando el m\u00e1ximo anterior alcanzado hace dos a\u00f1os.  El lunes estableci\u00f3 un nuevo r\u00e9cord a\u00fan mayor.  El mi\u00e9rcoles, bueno, ya entiendes la idea.  Estamos en la c\u00faspide de un mercado alcista: un aumento del 20 por ciento desde los m\u00ednimos recientes. <\/p>\n<p>Normalmente, estos momentos son un momento de celebraci\u00f3n.  \u00a1Contempla la majestuosidad del capitalismo en acci\u00f3n!  \u00a1Admira sus m\u00faltiples recompensas! <\/p>\n<p>UBS Wealth Management est\u00e1 de acuerdo.  En una nota a los clientes, aument\u00f3 su objetivo para el \u00edndice durante este a\u00f1o a 5.000, un 3 por ciento m\u00e1s que su predicci\u00f3n anterior, que ya ha sido incumplida.<\/p>\n<p>&#8220;Si bien los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos a menudo generan preocupaciones de que los mercados han alcanzado su punto m\u00e1ximo, nuestro an\u00e1lisis muestra que esas preocupaciones generalmente no est\u00e1n justificadas&#8221;, escribi\u00f3 Solita Marcelli, directora de inversiones para las Am\u00e9ricas.  &#8220;El repunte actual tiene m\u00e1s potencial&#8221;.<\/p>\n<p>Los precedentes hist\u00f3ricos son prometedores.  Los datos de los \u00faltimos 60 a\u00f1os muestran que el \u00edndice se mantiene bastante cerca de los patrones t\u00edpicos despu\u00e9s de alcanzar un m\u00e1ximo hist\u00f3rico, ganando un promedio del 12 por ciento en un a\u00f1o, el 23 por ciento en dos y el 39 por ciento en tres, dice la UBS.  Adem\u00e1s, una vez alcanzado un nivel r\u00e9cord, el mercado tiende a aferrarse a \u00e9l, lo que significa que \u201cel coste de esperar a que se produzca un retroceso puede ser bastante alto\u201d.<\/p>\n<p>Pero incluso los optimistas incontenibles se est\u00e1n poniendo nerviosos.  El veterano analista Ed Yardeni, cuyo objetivo para fin de a\u00f1o para el S&#038;P es 5.400, desde aproximadamente 4.890 en la actualidad, habla de una &#8220;fusi\u00f3n&#8221; de las acciones tecnol\u00f3gicas y se\u00f1ala signos de &#8220;exuberancia irracional&#8221;.  El generalmente alegre y confiable equipo de multiactivos de HSBC advierte que \u201clas grietas son evidentes\u201d y que perseguir el mercado al alza desde aqu\u00ed es peligroso.<\/p>\n<p>Un motivo de alarma es que el repunte que se ha producido desde el \u00faltimo trimestre del a\u00f1o pasado es simplemente demasiado r\u00e1pido para sentirse c\u00f3modo.  Pero la mayor decepci\u00f3n es que el r\u00e9cord es un poco falso.  Se ha solucionado por s\u00ed solo: el \u00edndice Russell 2000 de empresas m\u00e1s peque\u00f1as todav\u00eda est\u00e1 alrededor de un 20 por ciento por debajo del pico que alcanz\u00f3 en 2021, y ha bajado un 1,2 por ciento en lo que va del a\u00f1o.  Las acciones europeas subieron s\u00f3lo un 0,8 por ciento.<\/p>\n<p>Las ganancias del mercado de bonos han perdido fuerza.  Y las ganancias generales del \u00edndice S&#038;P est\u00e1n fuertemente sesgadas hacia sus componentes m\u00e1s importantes: la camarilla de acciones tecnol\u00f3gicas de gran tama\u00f1o conocida como los Siete Magn\u00edficos. <\/p>\n<p>Entonces, tal como vimos a lo largo de 2023, el Mag7 (Apple, Amazon, Alphabet, Nvidia, Tesla, Meta y Microsoft) est\u00e1n haciendo el trabajo pesado, al menos la mayor\u00eda de ellos.  Por el contrario, una versi\u00f3n con igual ponderaci\u00f3n del S&#038;P que no favorece a sus principales componentes est\u00e1 levemente m\u00e1s d\u00e9bil en lo que va del a\u00f1o.  En s\u00ed mismo eso no es necesariamente un problema.  Ciertamente no es un fen\u00f3meno completamente nuevo.  Pero plantea varios desaf\u00edos.<\/p>\n<p>Una es que, claro, esta semana supimos que la econom\u00eda estadounidense creci\u00f3 un 3,1 por ciento el a\u00f1o pasado, pero todav\u00eda no sabemos realmente si lograr\u00e1 el milagro de esquivar una recesi\u00f3n grave.  Si llega una recesi\u00f3n, \u201cestas acciones liderar\u00e1n la ca\u00edda\u201d, afirma C\u00e9sar P\u00e9rez Ruiz, director de inversiones de Pictet Wealth Management.  &#8220;La gente vender\u00e1 lo que posee&#8221;, a\u00f1adi\u00f3. <\/p>\n<p>Otro problema es que parece que muy pocos de nosotros en los c\u00edrculos de mercado somos cin\u00e9filos.  Afortunadamente, David Kostin, estratega jefe de acciones estadounidenses de Goldman Sachs, est\u00e1 aqu\u00ed para corregirnos.  \u201c\u00bfAlguien sabe de d\u00f3nde viene este nombre?  \u00bfLos Siete Magn\u00edficos?  pregunt\u00f3 a los aproximadamente 200 administradores de fondos reunidos en el lujoso auditorio del banco en Londres en un evento a principios de este mes.  Todos asienten.  Todo el mundo sabe que es el nombre de la pel\u00edcula de 1960 protagonizada por estrellas como Yul Brynner y Steve McQueen, quienes interpretan el papel de h\u00e9roes armados enviados para proteger una aldea mexicana de los bandidos.  (Est\u00e1 bien, lo busqu\u00e9 en Google).<\/p>\n<p>Sin embargo, como se\u00f1al\u00f3 Kostin, el problema es que \u201cal final de la pel\u00edcula, cuatro de los siete est\u00e1n muertos\u201d.  Indique algunas risas bastante inc\u00f3modas de la audiencia.  Para este a\u00f1o, dijo, \u201cpuedes elegir las siete o puedes salir al campo\u201d: las otras 493 empresas del \u00edndice.  \u201cVamos a salir al campo\u201d.  Kostin cree que el \u00edndice llegar\u00e1 a 5.100 a finales de este a\u00f1o.  Pero suponer que eso suceder\u00e1 r\u00e1pidamente, en l\u00ednea recta y sin el trabajo preliminar de otras acciones de primera l\u00ednea es una apuesta arriesgada. <\/p>\n<p>El precio de las acciones de uno de los Mag7, Tesla, ya ha ca\u00eddo m\u00e1s del 20 por ciento desde finales del a\u00f1o pasado, y las mon\u00f3tonas ganancias del cuarto trimestre de esta semana justifican la cautela.  La ca\u00edda ha borrado la friolera de 240.000 millones de d\u00f3lares de su capitalizaci\u00f3n de mercado, el equivalente a toda Coca-Cola.<\/p>\n<p>Un desempe\u00f1o espectacular de otras acciones del paquete Mag7 ha disfrazado el da\u00f1o, pero esto es riesgo de concentraci\u00f3n en acci\u00f3n, y los administradores de fondos son muy conscientes de cu\u00e1n r\u00e1pido puede desmoronarse el tono aparentemente exuberante, especialmente con todo el riesgo regulatorio que ronda en torno a las grandes tecnolog\u00edas.  Puede que no hayan recordado que muchos de los Siete Magn\u00edficos tuvieron un final complicado en la pel\u00edcula cl\u00e1sica, pero son lo suficientemente astutos como para saber que muchos aldeanos inocentes murieron en el fuego cruzado.<\/p>\n<p><em>katie.martin@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/1ccd2c0e-10c1-44b8-b690-211bc547d41d\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1155047,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[668,11404,1836,246,1030],"class_list":["post-1155046","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-acciones","tag-diversion","tag-fiesta","tag-las","tag-sin"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1155046","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1155046"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1155046\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1155047"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1155046"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1155046"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1155046"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}