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Los inversores en los mercados burs\u00e1tiles esperaban con impaciencia la decisi\u00f3n sobre los tipos de inter\u00e9s del Banco Central Europeo (BCE).<\/p>\n
\u2022 El BCE deja sin cambios la tasa de inter\u00e9s clave
\u2022 La tasa de inter\u00e9s se mantiene en el 4,5 por ciento.
\u2022 Est\u00e9 atento a la inflaci\u00f3n y la econom\u00eda.<\/p>\n
En su primera decisi\u00f3n sobre tipos de inter\u00e9s en 2024, las autoridades monetarias europeas fijaron los tipos de inter\u00e9s clave para el Zona euro mantuvo estable. Como se esperaba, el Banco Central Europeo dej\u00f3 la tasa de inter\u00e9s clave en 4,5 por ciento, lo que significa que se mantuvo sin cambios por tercera vez consecutiva. El BCE tambi\u00e9n mantiene el tipo de dep\u00f3sito en el 4,0 por ciento, como se esperaba. La tasa m\u00e1xima de refinanciaci\u00f3n tambi\u00e9n se mantiene sin cambios en el 4,75 por ciento.
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En julio de 2022, el BCE puso fin a los a\u00f1os de tipos de inter\u00e9s cero y negativos para controlar la elevada inflaci\u00f3n. El banco central subi\u00f3 los tipos de inter\u00e9s diez veces seguidas. Las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas encarecen los pr\u00e9stamos, lo que puede desacelerar la demanda y contrarrestar las altas tasas de inflaci\u00f3n. Sin embargo, los pr\u00e9stamos m\u00e1s caros tambi\u00e9n son una carga para la econom\u00eda porque las inversiones financiadas con pr\u00e9stamos se vuelven m\u00e1s caras.\n<\/p>\n
Esta decisi\u00f3n no sorprende a los mercados: los economistas y observadores del mercado ya hab\u00edan asumido que no habr\u00eda ninguna sorpresa por el lado de los tipos de inter\u00e9s por parte del BCE. A ello tambi\u00e9n contribuyeron las declaraciones de muchos representantes del BCE en las \u00faltimas semanas, que en repetidas ocasiones hab\u00edan pedido cautela ante posibles recortes de los tipos de inter\u00e9s. Por ejemplo, Joachim Nagel, miembro del Consejo del BCE, subray\u00f3 recientemente: “Primero debemos permanecer en el nivel actual de tipos de inter\u00e9s para que… la pol\u00edtica monetaria su efecto amortiguador de la inflaci\u00f3n est\u00e1 plenamente desarrollado.
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El hecho de que la inflaci\u00f3n haya tenido una tendencia a la baja recientemente da a las autoridades monetarias margen para flexibilizar nuevamente la pol\u00edtica monetaria. La debilitada econom\u00eda de la zona del euro y de la econom\u00eda m\u00e1s grande de Europa, Alemania, podr\u00eda beneficiarse de los recortes de las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n
El principal objetivo del BCE es garantizar un euro estable. Las autoridades monetarias consideran que esto se lograr\u00e1 si los precios no suben demasiado: a medio plazo, el banco central aspira a la estabilidad de precios con una tasa de inflaci\u00f3n del dos por ciento. Las tasas de inflaci\u00f3n m\u00e1s altas reducen el poder adquisitivo de los consumidores porque entonces pueden permitirse menos por un euro.<\/p>\n
Los aumentos de precios en la zona del euro se aceleraron nuevamente en diciembre: seg\u00fan c\u00e1lculos preliminares de Eurostat, los precios al consumidor fueron un 2,9 por ciento m\u00e1s altos que en el mismo mes del a\u00f1o pasado. En noviembre de 2023, la tasa de inflaci\u00f3n en la zona monetaria fue del 2,4 por ciento, el nivel m\u00e1s bajo desde el verano de 2021.
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Adem\u00e1s de la inflaci\u00f3n, el BCE tambi\u00e9n tiene que vigilar la econom\u00eda: si ajusta demasiado la pol\u00edtica monetaria, ser\u00e1 a expensas del desarrollo econ\u00f3mico. A finales de a\u00f1o, esto llev\u00f3 a los inversores a apostar por recortes pronto de los tipos de inter\u00e9s, lo que provoc\u00f3 un repunte del mercado de valores que se estanc\u00f3 en enero cuando las expectativas resultaron algo exageradas.
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Mientras tanto, la inflaci\u00f3n subyacente, que excluye los precios vol\u00e1tiles de la energ\u00eda y los alimentos, cay\u00f3 en diciembre: cay\u00f3 del 3,6 por ciento al 3,4 por ciento. Seg\u00fan muchos economistas, la inflaci\u00f3n b\u00e1sica refleja la inflaci\u00f3n b\u00e1sica y representa la tendencia de la inflaci\u00f3n mejor que la tasa general.<\/p>\n
En el Foro Econ\u00f3mico Mundial de Davos a mediados de enero, el presidente del BCE Cristina Lagarde dijo, uno Recorte de la tasa de inter\u00e9s este verano es bastante probable. Al mismo tiempo, la francesa fren\u00f3 las expectativas en relaci\u00f3n con la dependencia c\u00edclica de la pol\u00edtica monetaria.
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Tras la decisi\u00f3n sobre los tipos de inter\u00e9s, las autoridades monetarias afirmaron que en el futuro seguir\u00edan un camino dependiente de los datos. Se reiter\u00f3 el objetivo de inflaci\u00f3n del dos por ciento.<\/p>\n
Seg\u00fan la presidenta del BCE, Christine Lagarde, el Consejo del Banco Central Europeo todav\u00eda no considera apropiado debatir sobre los recortes de los tipos de inter\u00e9s. “El consenso en la mesa fue que ser\u00eda prematuro discutir recortes de las tasas de inter\u00e9s”, dijo Lagarde en la conferencia de prensa posterior a la m\u00e1s reciente reuni\u00f3n del Consejo de Gobierno del BCE. El Consejo hab\u00eda decidido anteriormente dejar sin cambios sus tipos de inter\u00e9s clave y sus programas de compra de bonos, as\u00ed como las orientaciones relativas a ellos. Tambi\u00e9n expres\u00f3 su valoraci\u00f3n de que la tendencia a la baja de la inflaci\u00f3n subyacente estaba intacta. <\/p>\n
Seg\u00fan Lagarde, el BCE sigue de cerca el aumento de los costes de transporte provocado por el conflicto en Oriente Medio. Como parte de la declaraci\u00f3n de pol\u00edtica monetaria, Lagarde hab\u00eda transmitido previamente la evaluaci\u00f3n del Consejo de que la econom\u00eda de la zona del euro probablemente se habr\u00eda estancado en el cuarto trimestre y que los riesgos para el crecimiento eran predominantemente a la baja. <\/p>\n
Se espera que las tenencias de bonos adquiridos en el marco del programa PEPP disminuyan en 7.500 millones de euros al mes a partir de julio. A partir de 2024 no hay planes de reinvertir el principal de los bonos vencidos, por lo que el balance se contraer\u00e1 a un ritmo acelerado a partir de entonces. <\/p>\n
Un cambio de rumbo en los tipos de inter\u00e9s no es actualmente un problema para el Banco Central Europeo (BCE). <\/p>\n
El Consejo del BCE acord\u00f3 que era \u201cdemasiado pronto\u201d para hablar de recortes de tipos de inter\u00e9s, dijo el jueves la presidenta del BCE, Christine Lagarde, en la conferencia de prensa posterior a la decisi\u00f3n sobre los tipos de inter\u00e9s en Frankfurt. Tambi\u00e9n existe un consenso entre las autoridades monetarias de que el curso de la pol\u00edtica monetaria debe seguir bas\u00e1ndose en datos y no en el calendario, dijo cuando se le pregunt\u00f3 si los recortes de las tasas de inter\u00e9s en marzo o abril estaban fuera de la mesa. “Hemos confirmado nuestra dependencia de los datos”, a\u00f1adi\u00f3. <\/p>\n
A principios de a\u00f1o, la especulaci\u00f3n sobre r\u00e1pidos recortes de las tasas de inter\u00e9s este a\u00f1o se hab\u00eda vuelto rampante en el mercado de valores. Varias autoridades monetarias, incluidas Lagarde y el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, han rechazado lo que consideran expectativas demasiado agresivas de recortes de las tasas de inter\u00e9s. Seg\u00fan Lagarde, el BCE est\u00e1 bien encaminado para que la inflaci\u00f3n en la zona del euro vuelva al dos por ciento. “Probablemente sabremos mucho m\u00e1s en abril o mayo”, dijo recientemente en el marco del Foro Econ\u00f3mico Mundial en Davos. Estos datos dar\u00edan al BCE una buena idea de c\u00f3mo se desarrollar\u00e1 la inflaci\u00f3n. \u201cMantengo lo que dije\u201d, subray\u00f3 Lagarde en la rueda de prensa posterior a la decisi\u00f3n sobre los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n
Redacci\u00f3n de finanzen.net con material de dpa, Dow Jones y Reuters\n<\/p>\n<\/div>\n
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