{"id":1151463,"date":"2024-01-25T05:31:26","date_gmt":"2024-01-25T05:31:26","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-minoristas-chinos-se-ven-afectados-por-grandes-perdidas-en-derivados-en-forma-de-bola-de-nieve\/"},"modified":"2024-01-25T05:31:30","modified_gmt":"2024-01-25T05:31:30","slug":"los-inversores-minoristas-chinos-se-ven-afectados-por-grandes-perdidas-en-derivados-en-forma-de-bola-de-nieve","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-minoristas-chinos-se-ven-afectados-por-grandes-perdidas-en-derivados-en-forma-de-bola-de-nieve\/","title":{"rendered":"Los inversores minoristas chinos se ven afectados por grandes p\u00e9rdidas en derivados en forma de &#8220;bola de nieve&#8221;"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=3d154483-31c2-4be1-a444-06ac62461a41\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los inversores minoristas chinos que compraron derivados que dependen de condiciones tranquilas del mercado se han visto afectados por grandes p\u00e9rdidas, lo que socava a\u00fan m\u00e1s la confianza en el tambaleante mercado de valores del pa\u00eds.<\/p>\n<p>Las llamadas bolas de nieve, que prometen un flujo considerable de pagos de intereses siempre que los \u00edndices burs\u00e1tiles se negocien dentro de un cierto rango, han crecido hasta alcanzar un mercado estimado en 320.000 millones de yuanes (45.000 millones de d\u00f3lares) en China.<\/p>\n<p>Las casas de bolsa y los administradores de patrimonio privados aumentaron las ventas de estos derivados (llamados as\u00ed por los rendimientos constantes que pueden acumular para los tenedores) en 2021, promocionando los mayores rendimientos que se ofrec\u00edan en un momento en que los mercados de valores estaban relativamente tranquilos.<\/p>\n<p>Pero una ca\u00edda prolongada de las acciones desde finales de 2023 ha llevado a que los \u00edndices superen un l\u00edmite inferior incluido en los contratos, lo que ha desencadenado los llamados efectos que dejan a muchos tenedores enfrentando p\u00e9rdidas sustanciales en su inversi\u00f3n original a menos que las acciones se recuperen.<\/p>\n<p>La mayor parte de los 327.500 millones de yuanes estimados en bolas de nieve en circulaci\u00f3n est\u00e1n vinculados al \u00edndice CSI 500 de acciones que cotizan en Shanghai y Shenzhen y a su hom\u00f3logo de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n, el CSI 1000, seg\u00fan Zhao Wei, analista de Sinolink Securities. <\/p>\n<p>Zhao dijo que hubo una \u201cola\u201d de bolas de nieve \u201cgolpeadas\u201d cuando algunas acciones chinas se hundieron a su nivel m\u00e1s bajo en cinco a\u00f1os esta semana.  Desde entonces, los mercados se han estabilizado gracias a la promesa del primer ministro chino, Li Qiang, de un apoyo estatal \u201cen\u00e9rgico\u201d para detener la liquidaci\u00f3n.<\/p>\n<p>Los inversores minoristas ahora sufren grandes p\u00e9rdidas en inversiones que, seg\u00fan dicen, se comercializaron como alternativas relativamente seguras a los dep\u00f3sitos bancarios.<\/p>\n<p>\u201cEl equipo de ventas comenzar\u00e1 el marketing preguntando esto a sus clientes: \u00bfcreen que el CSI 500 podr\u00eda caer m\u00e1s del 20 por ciento?  Si no, deber\u00edas comprar una bola de nieve como apuesta segura\u201d, dijo el director de una corredora china de tama\u00f1o mediano que vende bolas de nieve.<\/p>\n<p>Stephanie Liu, una empleada de 34 a\u00f1os que trabaja en Shanghai, se reuni\u00f3 con amigos para comprar bolas de nieve por valor de 1 mill\u00f3n de yuanes en junio de 2022. Los contratos ofrec\u00edan un rendimiento del 15 por ciento durante dos a\u00f1os, siempre que el CSI 500 no cayera m\u00e1s de 20 por ciento o aumentar m\u00e1s del 3 por ciento.<\/p>\n<p>Ahora su contrato est\u00e1 al borde de un umbral &#8220;knock-in&#8221; que provocar\u00eda una p\u00e9rdida del 20 por ciento de su capital original a menos que haya un repunte significativo del mercado para junio.<\/p>\n<p>\u201cMe siento impotente y culpable [because of] mis amigos\u201d, dijo.  \u201cEs una situaci\u00f3n que no tiene soluci\u00f3n.  La pregunta correcta no es por qu\u00e9 compramos bolas de nieve, sino por qu\u00e9 el \u00edndice se comporta as\u00ed\u201d.<\/p>\n<p>A pesar de su peque\u00f1o tama\u00f1o en relaci\u00f3n con el mercado de valores chino en su conjunto, los analistas dijeron que la desaparici\u00f3n de algunos tenedores de bolas de nieve podr\u00eda exacerbar la ca\u00edda de las acciones del pa\u00eds.  Las casas de bolsa que venden los contratos suelen comprar futuros sobre acciones para cubrir su posici\u00f3n.  Cuando se desencadenan efectos negativos, tienen que vender esas coberturas.<\/p>\n<p>&#8220;En un mercado en desaceleraci\u00f3n, el comercio de futuros en relaci\u00f3n con posiciones de bola de nieve podr\u00eda intensificar la presi\u00f3n de venta sobre las acciones chinas&#8221;, dijo Yu Mingming, analista de la corredur\u00eda Cinda Securities.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"0617fa69-0029-4ac5-b2bf-c174daa7d6c2\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2529%\"><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>La Comisi\u00f3n Reguladora de Valores de China inst\u00f3 en 2021 a los corredores a fortalecer sus controles de riesgo sobre las bolas de nieve y a abstenerse de comercializarlas como productos de renta fija.  Aun as\u00ed, el sector sigue estando relativamente poco regulado.<\/p>\n<p>La CSRC no respondi\u00f3 de inmediato a una solicitud de comentarios.<\/p>\n<p>Los derivados complejos en productos como las bolas de nieve ya han resultado contraproducentes para los inversores asi\u00e1ticos.<\/p>\n<p>En 2009, varios bancos importantes sufrieron grandes p\u00e9rdidas despu\u00e9s de que los tribunales surcoreanos liberaran a cientos de empresas de contratos que podr\u00edan resultar ruinosos si el won se sal\u00eda de los rangos establecidos.<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n se ha culpado al apetito de los inversores minoristas surcoreanos por los llamados autocallables de perjudicar a las acciones europeas y deprimir la volatilidad de las acciones estadounidenses.<\/p>\n<p><em>Informaci\u00f3n adicional de Jennifer Hughes en Nueva York<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/3d154483-31c2-4be1-a444-06ac62461a41\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1151464,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[8204,22900,4289,85370,4089,1806,829,36,1935,360,1625,231,8309],"class_list":["post-1151463","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-afectados","tag-bola","tag-chinos","tag-derivados","tag-forma","tag-grandes","tag-inversores","tag-los","tag-minoristas","tag-nieve","tag-perdidas","tag-por","tag-ven"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1151463","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1151463"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1151463\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1151464"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1151463"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1151463"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1151463"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}