\n<\/p>\n
El experto en bonos Jeffrey Gundlach ofrece en sus perspectivas para 2024, adem\u00e1s de una previsi\u00f3n de la evoluci\u00f3n econ\u00f3mica y de los tipos de inter\u00e9s, consejos de inversi\u00f3n para los inversores. Sin embargo, dado su consejo el a\u00f1o pasado, su tasa de \u00e9xito fue manejable.<\/p>\n
\u2022 Jeffrey Gundlach con el pron\u00f3stico de \u201cMercados Justos\u201d para 2024
\u2022 Probabilidad de recesi\u00f3n del 75 por ciento
\u2022 Se recomiendan inversiones y bonos fuera de los EE. UU.<\/p>\n
Jeffrey Gundlach, fundador de DoubleLine Capital y experto en bonos, ofreci\u00f3 una perspectiva del mercado para 2024 en una conferencia telef\u00f3nica con inversores. El pron\u00f3stico de “Mercados Justos” de este a\u00f1o para los mercados y econom\u00edas globales para 2024 tuvo como tema “Demasiado que decir” e incluye pron\u00f3sticos para el a\u00f1o en curso.
\n<\/p>\n
Mientras que cada vez m\u00e1s observadores y expertos del mercado dan por sentado que se ha evitado el riesgo de recesi\u00f3n para la econom\u00eda estadounidense, Gundlach adopta un tono diferente en su webcast. Seg\u00fan el experto en bonos, los indicadores de recesi\u00f3n son duros. Seg\u00fan su evaluaci\u00f3n, el riesgo de recesi\u00f3n es del 75 por ciento.
\n<\/p>\n
Gundlach se refiere, entre otras cosas, a la curva de tipos, que desde los a\u00f1os 70 no se ha invertido durante tanto tiempo. En concreto, la deuda a largo plazo ha tenido rendimientos inferiores que la deuda a corto plazo durante 79 semanas. Esto “aumenta matem\u00e1ticamente la probabilidad de una recesi\u00f3n”, afirm\u00f3 Gundlach en su an\u00e1lisis. Adem\u00e1s, la desinversi\u00f3n se viene produciendo desde hace bastante tiempo, por lo que la curva es menos pronunciada, lo que hace que la probabilidad de 2024 sea alta.\n<\/p>\n
El experto en mercados justifica el hecho de que, a pesar de que los importantes indicadores econ\u00f3micos llevan m\u00e1s de un a\u00f1o en niveles bajos, no ha habido una recesi\u00f3n que “normalmente” ya deber\u00eda haber ocurrido, debido a la dependencia de la producci\u00f3n y al hecho de que La econom\u00eda est\u00e1 pasando por los servicios son apoyados.
\n<\/p>\n
Su previsi\u00f3n tambi\u00e9n favorece un debilitamiento del mercado laboral, aunque sea “el \u00faltimo en desaparecer”. Estima adem\u00e1s que el desempleo superar\u00e1 su promedio m\u00f3vil de 36 meses en la primera mitad del a\u00f1o. Actualmente est\u00e1 a punto de superar su media m\u00f3vil de 12 meses, lo que Gundlach considera una se\u00f1al de recesi\u00f3n, ya que hist\u00f3ricamente el n\u00famero de desempleados aumenta unos seis meses antes de una recesi\u00f3n. Tan pronto como se producen despidos, dice Gundlach, el \u00e1nimo se extiende entre las empresas y les da “protecci\u00f3n” para reducir tambi\u00e9n su plantilla.
\n<\/p>\n
Otra previsi\u00f3n de Jeffrey Gundlach para 2024 coincide con las predicciones de otros destacados expertos econ\u00f3micos. El director general de DoubleLine Capital supone que la Reserva Federal de Estados Unidos volver\u00e1 a recortar los tipos de inter\u00e9s este a\u00f1o.
\n<\/p>\n
El hecho de que la Reserva Federal haya suspendido recientemente las tasas de inter\u00e9s se debe a que las autoridades monetarias reconocieron que “las tasas de inter\u00e9s eran inasequibles para el gobierno”. Una recesi\u00f3n requerir\u00eda un mayor est\u00edmulo fiscal, financiado con pr\u00e9stamos. Los gastos por intereses representan ya el 15 por ciento de los ingresos fiscales, continu\u00f3 Gundlach.
\n
El experto ve aqu\u00ed enormes riesgos en la cuesti\u00f3n del d\u00e9ficit presupuestario. “Si hay una recesi\u00f3n, lo que es probable que ocurra este a\u00f1o, habr\u00e1 un problema explosivo con esa deuda”, dijo Gundlach. “Implicar\u00e1 medidas extraordinarias como la flexibilizaci\u00f3n cuantitativa, abreviada como QE”. \u00c9ste \u201cno es problema de nuestros nietos ni de nuestros hijos\u201d, continu\u00f3 Gundlach. M\u00e1s bien, es “nuestro problema. Quebraremos mucho antes”.
\n<\/p>\n
En comparaci\u00f3n con los mercados emergentes, Gundlach tambi\u00e9n espera que el mercado de valores estadounidense tenga un desempe\u00f1o inferior, especialmente en vista de una recesi\u00f3n inminente y una inflaci\u00f3n m\u00e1s baja.
\n<\/p>\n
Los mercados estadounidenses, especialmente el S&P 500, le parecen caros. Por lo tanto, el experto cree que el crecimiento de los beneficios del S&P 500 no alcanzar\u00e1 las expectativas del consenso del 11 por ciento para 2024. Tambi\u00e9n se\u00f1ala que las acciones de crecimiento ya no superar\u00edan a las acciones de valor, las acciones de los “Siete Magn\u00edficos” se han “desarrollado lateralmente” en relaci\u00f3n con el S&P 500 desde julio y los precios de las acciones estadounidenses no han tenido mejores resultados que en dos a\u00f1os los del resto del mundo. mundo.
\n<\/p>\n
En este contexto, aconseja a los inversores invertir en acciones de valor en EE.UU. y alejarse de acciones de crecimiento como los \u201cSiete Magn\u00edficos\u201d. Tambi\u00e9n prefiere acciones fuera de EE.UU., tambi\u00e9n porque el d\u00f3lar estadounidense caer\u00e1 en respuesta a la pr\u00f3xima recesi\u00f3n. “Si el d\u00f3lar estadounidense cae cuando llegue la pr\u00f3xima recesi\u00f3n, lo cual espero, creo que la medida correcta es comprar acciones y monedas de los mercados emergentes y comprar materias primas”.
\n<\/p>\n
Los bonos son valiosos para aquellos participantes del mercado que gestionar\u00edan activamente dicha cartera. Entre las principales partes del mercado de bonos, destaca los valores respaldados por bienes ra\u00edces residenciales con calificaci\u00f3n “AAA”. Aunque el gobierno y las agencias patrocinadas por el gobierno no lo garantizan, le gustan los rendimientos “bastante atractivos” en el contexto de un riesgo de impago “completamente inexistente” “dado el aumento de los precios inmobiliarios en los \u00faltimos a\u00f1os”. La mayor\u00eda de las personas tienen un enorme valor l\u00edquido en sus viviendas y por lo tanto no incumplir\u00edan sus pagos, dijo.
\n<\/p>\n
Si echamos la vista atr\u00e1s, el a\u00f1o pasado, 2023, la tasa de \u00e9xito del experto en bonos fue bastante manejable dadas sus expectativas para el a\u00f1o en su conjunto. En su seminario web \u201cMercados Justos\u201d a principios de 2023, esperaba, entre otras cosas, una recesi\u00f3n en Estados Unidos, recomend\u00f3 favorecer los bonos sobre las acciones e invertir fuera de Estados Unidos.
\n<\/p>\n
El sitio web “Advisor Perspectives” analiz\u00f3 de cerca el \u00e9xito de las expectativas de Gundlach para 2023 y concluy\u00f3 que de diez predicciones, el a\u00f1o pasado solo dos se cumplieron. Hasta finales de a\u00f1o se sabr\u00e1 hasta qu\u00e9 punto ser\u00e1n acertadas las previsiones de Gundlach para 2024.\n<\/p>\n
Equipo editorial finanzen.net\n<\/p>\n<\/div>\n