{"id":1148132,"date":"2024-01-23T06:16:25","date_gmt":"2024-01-23T06:16:25","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-que-se-quejan-de-la-inversion-pasiva-pueden-tener-razon\/"},"modified":"2024-01-23T06:16:30","modified_gmt":"2024-01-23T06:16:30","slug":"los-que-se-quejan-de-la-inversion-pasiva-pueden-tener-razon","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-que-se-quejan-de-la-inversion-pasiva-pueden-tener-razon\/","title":{"rendered":"Los que se quejan de la inversi\u00f3n pasiva pueden tener raz\u00f3n"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrate en <!-- -->Inversiones<!-- --> myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=3e8390f7-ede7-4dce-809e-fd78c6bfac45&amp;concept-id=56f3a4f4-2a28-4a03-8bcc-cabf82c4015b\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>La inversi\u00f3n pasiva es un proceso razonablemente simple que genera m\u00e1s quejas de las que le corresponde.  A los usuarios les encanta.  En lugar de estudiar minuciosamente hojas de c\u00e1lculo para tratar de ganarle al mercado en general, los inversores, desde los apostadores entusiastas hasta las grandes instituciones, pueden comprar rastreadores de mercado cotizados en bolsa muy baratos y ahorrarse la molestia.<\/p>\n<p>Los administradores de fondos generalmente no son tan entusiastas y culpan al aumento y aumento de la inversi\u00f3n pasiva en los \u00faltimos 40 a\u00f1os por la guerra de tarifas que acecha a la industria de gesti\u00f3n de activos.  Pero esta no es la \u00fanica raz\u00f3n por la que el cambio les afecta.  En cambio, dicen que obliga al mercado de valores a moverse de maneras misteriosas y complica el noble arte de invertir con \u00e9xito.  Esto puede parecer una excusa poco convincente para gestionar mal una cartera, pero parece tener sentido.  De hecho, la cuesti\u00f3n es cada vez m\u00e1s apremiante.<\/p>\n<p>Los \u00faltimos datos de Morningstar, una empresa de seguimiento de fondos, mostraron que en diciembre, los activos netos de los fondos pasivos superaron a los de sus primos activos por primera vez en la historia.  La demanda de fondos mutuos y fondos cotizados en bolsa estadounidenses en 2023 fue bastante d\u00e9bil.  Ingresaron 79 mil millones de d\u00f3lares netos, un repunte masivo de un sombr\u00edo 2022. Pero fue la segunda tasa de crecimiento org\u00e1nico m\u00e1s baja en el conjunto de datos que se remonta a 1993. <\/p>\n<p>El dinero que entr\u00f3 estaba fuertemente inclinado hacia fondos pasivos que, como dijo Morningstar, han estado &#8220;invadiendo el territorio de los activos durante a\u00f1os&#8221;.  El total pasivo asciende a 13,3 billones de d\u00f3lares, con 8 billones de d\u00f3lares en acciones estadounidenses.  &#8220;Ha sido un tr\u00e1fico unidireccional durante la \u00faltima d\u00e9cada&#8221;, a\u00f1adi\u00f3 Morningstar, se\u00f1alando que los flujos de fondos de acciones estadounidenses se inclinaron a favor de los pasivos ya en 2005.<\/p>\n<p>Aquellos a quienes les preocupa que esto tenga un efecto sedante en el mercado de valores m\u00e1s grande del mundo pueden tener raz\u00f3n.  A <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.nber.org\/papers\/w31975\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">estudiar <\/a>El mes pasado, publicado por la Oficina Nacional de Investigaci\u00f3n Econ\u00f3mica de Estados Unidos, dijo que el mayor uso de la indexaci\u00f3n atenuaba el impacto de las noticias que de otro modo deber\u00edan mover las acciones.<\/p>\n<p>Randall Morck de la Universidad de Alberta y M. Deniz Yavuz de la Universidad Purdue analizaron los shocks cambiarios y su impacto en las empresas que son sensibles a ellos, y luego si esos shocks se reflejan tan claramente en las acciones del \u00edndice S&#038;P 500, el \u00edndice num\u00e9rico. un objetivo para el dinero pasivo, como en aquellos que no lo son.<\/p>\n<p>&#8220;Nuestras principales pruebas revelan una diferencia econ\u00f3mica y estad\u00edsticamente significativa de un 60 por ciento menos en la sensibilidad cambiaria idiosincr\u00e1sica de las acciones cuando est\u00e1n o no en el S&#038;P 500&#8221;, afirma el estudio.  \u201cEl resultado es muy s\u00f3lido.  Es evidente en las acciones que se agregan al \u00edndice, las acciones que salen del \u00edndice y ambas combinadas\u201d. <\/p>\n<p>Un inconveniente aqu\u00ed es que las empresas lo suficientemente exitosas como para aparecer en el \u00edndice burs\u00e1til m\u00e1s prestigioso del mundo podr\u00edan ser lo suficientemente poderosas y globales como para suavizar el impacto de los shocks cambiarios en sus resultados.  Pero los hallazgos centrales se mantienen incluso despu\u00e9s de que los investigadores controlaron el grado en que las empresas cubren sus riesgos cambiarios.  Fundamentalmente, la sensibilidad cambiaria tambi\u00e9n ha ido disminuyendo con el tiempo, a la par del aumento de la inversi\u00f3n pasiva.  Y las acciones indexadas parecen mostrar una menor sensibilidad a otros shocks fuera del voluble mundo de las monedas.<\/p>\n<p>La inversi\u00f3n pasiva tiene sus usos, sugieren los investigadores, con un gui\u00f1o a los libros de texto que aconsejan a los inversores simplemente sentarse y observar c\u00f3mo crece su dinero.  &#8220;Sin embargo, nuestras pruebas muestran que si suficientes inversores siguen este consejo, sus acciones colectivas pueden combinarse para socavar la econom\u00eda que justifica ese consejo&#8221;.<\/p>\n<p>En particular, cuestiona la hip\u00f3tesis de los mercados eficientes, la estrella gu\u00eda para la inversi\u00f3n que afirma que los precios de los activos reflejan toda la informaci\u00f3n disponible.  \u201cMayor indexaci\u00f3n.  .  .  &#8220;Parece estar socavando la hip\u00f3tesis de los mercados eficientes que respalda su viabilidad&#8221;, dice el documento.<\/p>\n<p>Todo esto sugiere que si la inversi\u00f3n pasiva sigue creciendo (y es dif\u00edcil ver por qu\u00e9 no lo har\u00eda), entonces todo el proceso de inversi\u00f3n se convierte, con el tiempo, en algo distinto de buscar, recompensar y sacar provecho de empresas exitosas.  En cambio, todo se convierte en una apuesta circular a que fluya m\u00e1s dinero hacia la clase de activos. <\/p>\n<p>Es in\u00fatil, y m\u00e1s que un poco esnob, protestar contra la inversi\u00f3n pasiva, que ha liberado riqueza para millones de personas que de otro modo no estar\u00edan activas en los mercados financieros.  A\u00fan as\u00ed, la creciente evidencia sugiere que las acciones est\u00e1n aisladas contra sorpresas y son menos capaces de reflejar los fundamentos simplemente debido a los flujos de inversi\u00f3n pasivos.  Esto subraya el riesgo de asignaciones de capital defectuosas y altera el juego de manera significativa tanto para los inversores pasivos como para los activos.<\/p>\n<p><em>katie.martin@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/3e8390f7-ede7-4dce-809e-fd78c6bfac45\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrate en Inversiones myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1148133,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[1604,36,74628,1125,22533,1344,152],"class_list":["post-1148132","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-general","tag-inversion","tag-los","tag-pasiva","tag-pueden","tag-quejan","tag-razon","tag-tener"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1148132","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1148132"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1148132\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1148133"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1148132"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1148132"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1148132"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}