{"id":1145368,"date":"2024-01-21T10:09:21","date_gmt":"2024-01-21T10:09:21","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/acero-pib-y-escepticismo-ante-los-datos-de-china\/"},"modified":"2024-01-21T10:09:25","modified_gmt":"2024-01-21T10:09:25","slug":"acero-pib-y-escepticismo-ante-los-datos-de-china","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/acero-pib-y-escepticismo-ante-los-datos-de-china\/","title":{"rendered":"Acero, PIB y escepticismo ante los datos de China"},"content":{"rendered":"


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Entre las docenas de indicadores econ\u00f3micos publicados por la Oficina Nacional de Estad\u00edsticas de China esta semana, pocos demostraron la dificultad de precisar mejor el estado de la segunda econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo que los datos del acero.<\/p>\n

Hace apenas unos meses, la producci\u00f3n de acero, que anteriormente estaba sujeta a un l\u00edmite informal mientras Beijing buscaba frenar las emisiones y la producci\u00f3n, estaba en camino de expandirse significativamente en 2023 por primera vez en dos a\u00f1os.<\/p>\n

Pero, en consonancia con el deseo oficial de reducir la producci\u00f3n, la producci\u00f3n de diciembre cay\u00f3 un 15 por ciento interanual a su nivel m\u00e1s d\u00e9bil desde 2017, una tasa de disminuci\u00f3n que signific\u00f3 que la producci\u00f3n anual total aument\u00f3 ligeramente, pero se mantuvo esencialmente estable en poco m\u00e1s de mil millones. montones.<\/p>\n

“Es justo decir que no creemos en estas cifras”, dijo Colin Hamilton, analista de BMO Capital Markets con sede en Londres, sobre los datos de diciembre sobre acero y arrabio de China. Incluso antes de su publicaci\u00f3n, Hamilton hab\u00eda dicho que “los problemas de calidad de los datos” estaban “apareciendo nuevamente en China” y se\u00f1al\u00f3 una posible “infradeclaraci\u00f3n estrat\u00e9gica para cumplir los objetivos oficiales”.<\/p>\n

A\u00f1adi\u00f3 que la ca\u00edda “no se relaciona con nada m\u00e1s” y que la producci\u00f3n de coque, que se destina a la industria del acero, disminuy\u00f3 s\u00f3lo marginalmente a\u00f1o tras a\u00f1o en diciembre. \u201cHemos visto discrepancias a finales de a\u00f1o antes, pero nunca hasta este punto\u201d.<\/p>\n

Las cifras del acero, anunciadas junto con una lectura de crecimiento del producto interno bruto del 5,2 por ciento para 2023 que super\u00f3 por poco el objetivo oficial de Beijing, son s\u00f3lo un ejemplo del intenso escrutinio global que recibe la publicaci\u00f3n de datos de la segunda econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo.<\/p>\n

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Se funde acero en una f\u00e1brica de Hangzhou, en la provincia oriental china de Zhejiang.<\/span> \u00a9 STR\/AFP\/Getty Images<\/span><\/figcaption><\/figure>\n

Durante a\u00f1os, los economistas han utilizado indicadores alternativos (desde el consumo de electricidad hasta las importaciones de energ\u00eda) para complementar su comprensi\u00f3n de los datos del PIB de China y comprobar el panorama pintado por los informes oficiales.<\/p>\n

El ex primer ministro Li Keqiang, que muri\u00f3 el a\u00f1o pasado, admiti\u00f3 en 2007 ante un funcionario estadounidense que, dada la falta de fiabilidad de algunos datos provinciales, utiliz\u00f3 medidas alternativas, como pr\u00e9stamos bancarios, para evaluar la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n

El severo endurecimiento del control de Beijing sobre los flujos de informaci\u00f3n durante y desde la pandemia de Covid-19 ha profundizado la incertidumbre sobre los datos oficiales.<\/p>\n

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A pesar de la expansi\u00f3n general que super\u00f3 con creces el crecimiento global proyectado del 3 por ciento en 2023, las autoridades chinas todav\u00eda est\u00e1n lidiando con una desaceleraci\u00f3n inmobiliaria de varios a\u00f1os, la deflaci\u00f3n y la cautela de los consumidores.<\/p>\n

“Hay inconsistencias en el conjunto de datos que se acaba de publicar”, se\u00f1al\u00f3 Louis Kuijs, jefe de econom\u00eda asi\u00e1tica de S&P y ex economista del Banco Mundial en China. “Tambi\u00e9n me preocupa si veo que las autoridades estad\u00edsticas no son independientes del gobierno, como es el caso en China”.<\/p>\n

En julio, las autoridades dejaron de publicar datos sobre el desempleo juvenil, que en junio alcanz\u00f3 el 21,3 por ciento (su nivel m\u00e1s alto desde que se introdujo la m\u00e9trica en 2019), oficialmente debido a preocupaciones metodol\u00f3gicas. Reintrodujeron los datos esta semana con una nueva metodolog\u00eda que situ\u00f3 el desempleo juvenil en el 14,9 por ciento para diciembre.<\/p>\n

Julian Evans-Pritchard, economista jefe para China de Capital Economics, dijo que estaba “inclinado a tomar [the government\u2019s] explicaci\u00f3n al pie de la letra\u201d.<\/p>\n

Hab\u00eda algo “extra\u00f1o” en los datos anteriores porque no parec\u00edan seguir el ciclo econ\u00f3mico e inclu\u00edan a estudiantes de tiempo completo, dijo Evans-Pritchard, pero a\u00f1adi\u00f3 que el gobierno deber\u00eda haber seguido publicando tambi\u00e9n la serie anterior.<\/p>\n

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Rebecca Nadin, directora del Overseas Development Institute, un grupo de expertos en Londres, dijo que una dificultad particular ahora era \u201cel desaf\u00edo. . . de poder hablar con gente en China y verificar o validar algunos de los datos econ\u00f3micos\u201d. Se\u00f1al\u00f3 un enfoque de seguridad nacional que puede afectar los indicadores econ\u00f3micos.<\/p>\n

Sobre los datos del PIB de todo el a\u00f1o, varios economistas destacaron las opciones de China para el deflactor, una medida amplia de precios que se utiliza para convertir el crecimiento nominal en una cifra real y se basa en un alto grado de juicio estad\u00edstico. El PIB nominal de China fue inferior al crecimiento del 5,2 por ciento en t\u00e9rminos reales, lo que significa que la ca\u00edda de los precios impuls\u00f3 el crecimiento general.<\/p>\n

\u201c[The] El deflactor del PIB necesita deflactar la actividad industrial, necesita deflactar los servicios gubernamentales y hay muchas suposiciones que fluyen y eso podr\u00eda conducir a algunas distorsiones\u201d, dijo Fred Neumann, economista jefe para Asia de HSBC.<\/p>\n

Kuijs dijo que el deflactor que China utiliz\u00f3 para la producci\u00f3n industrial parec\u00eda seguir el \u00edndice de precios al productor, un indicador de los precios de f\u00e1brica que est\u00e1 fuertemente influenciado por los precios mundiales de las materias primas. Este enfoque podr\u00eda ser enga\u00f1oso, por lo que cuando los precios de las materias primas var\u00edan bruscamente, ajusta los datos del PIB chino en consecuencia.<\/p>\n

Varios bancos de inversi\u00f3n y casas de investigaci\u00f3n complementan su enfoque con medidas alternativas. TS Lombard publica su propio \u201c\u00edndice del PIB real\u201d y esta semana se\u00f1al\u00f3 que el crecimiento del PIB real para todo el a\u00f1o fue \u201cprobablemente tan bajo como el 3,6 por ciento\u201d.<\/p>\n

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Evans-Pritchard, quien en 2020 se\u00f1al\u00f3 que el PIB general de China era \u201cinquietantemente estable\u201d en comparaci\u00f3n con otras econom\u00edas importantes, utiliza un \u201cproxy de actividad de China\u201d interno.<\/p>\n

“Actividad . . . en el tercer trimestre en particular fue mucho m\u00e1s d\u00e9bil de lo que estaban dispuestos a reconocer\u201d, dijo, refiri\u00e9ndose a los propios hallazgos de Capital Economics.<\/p>\n

Evans-Pritchard a\u00f1adi\u00f3 que cre\u00eda que los datos del PIB nominal en general eran precisos, pero que los supuestos utilizados en el deflactor permit\u00edan “un grado de flexibilidad” en la cifra principal que las autoridades podr\u00edan utilizar para “empujar las cosas en la direcci\u00f3n que quieren ver”. .<\/p>\n