Como director del mayor minorista de joyer\u00eda de China, Kent Wong tiene el dedo en el pulso de los consumidores de la segunda econom\u00eda m\u00e1s grande del mundo, y son cautelosos.<\/p>\n
Wong, director general de Chow Tai Fook, dijo que los clientes de la cadena han pasado de los diamantes y otras piedras preciosas al oro, una reserva de riqueza en tiempos dif\u00edciles. “A corto plazo, la gente seguir\u00e1 siendo m\u00e1s cautelosa sin importar [whether it\u2019s] consumo o inversi\u00f3n\u201d, dijo, aunque agreg\u00f3 que esperaba que la confianza del consumidor regresara en uno o dos a\u00f1os.<\/p>\n
La sombr\u00eda perspectiva de Wong para 2024, compartida por muchos analistas, se produce mientras los responsables pol\u00edticos de Beijing se preparan para un a\u00f1o decisivo en su batalla por restaurar el esp\u00edritu animal de la econom\u00eda y escapar de la amenaza de una espiral de deflaci\u00f3n y deuda.<\/p>\n
Se espera que el gobierno revele el mi\u00e9rcoles que el producto interno bruto creci\u00f3 aproximadamente un 5,2 por ciento el a\u00f1o pasado, seg\u00fan una encuesta de analistas de Reuters. Si bien eso superar\u00eda ligeramente el objetivo oficial del 5 por ciento, los economistas dijeron que se esperaba que 2024 fuera m\u00e1s desafiante, y la misma encuesta predijo que el crecimiento se desacelerar\u00eda al 4,6 por ciento.<\/p>\n
La crisis inmobiliaria ya est\u00e1 en su tercer a\u00f1o, las exportaciones son d\u00e9biles, los inversores cautelosos se est\u00e1n alejando de los mercados financieros de China y los responsables de las pol\u00edticas est\u00e1n luchando contra lo que los analistas de Morgan Stanley dicen que es la racha m\u00e1s larga de presi\u00f3n deflacionaria en el pa\u00eds desde la crisis financiera asi\u00e1tica de 1997-98.<\/p>\n
“Creo que es un a\u00f1o cr\u00edtico para la econom\u00eda china en el sentido de que la deflaci\u00f3n podr\u00eda estar entrando en un c\u00edrculo vicioso”, dijo Robin Xing, economista jefe para China de Morgan Stanley.<\/p>\n
Xing dijo que las empresas hab\u00edan comenzado a reducir la deuda y a abstenerse de gastos de capital y contrataci\u00f3n, mientras que el mercado laboral era dif\u00edcil y las expectativas salariales se estaban deteriorando. “Para romper ese ciclo, necesitamos realizar algunos esfuerzos pol\u00edticos muy significativos”, dijo.<\/p>\n
Los analistas esperan que la reuni\u00f3n anual del Congreso Nacional del Pueblo, el parlamento formal, vuelva a fijar un objetivo de crecimiento econ\u00f3mico de alrededor del 5 por ciento cuando se re\u00fana a principios de marzo.<\/p>\n
Si bien es robusto en comparaci\u00f3n con las econom\u00edas desarrolladas, el objetivo del a\u00f1o pasado fue el m\u00e1s bajo de China en d\u00e9cadas. Despu\u00e9s de que los duros bloqueos golpearon la econom\u00eda en 2022, deber\u00eda haber sido f\u00e1cil lograrlo, dijeron los analistas, pero el gobierno se vio obligado a intensificar el apoyo fiscal despu\u00e9s de que el crecimiento flaque\u00f3 a mediados de a\u00f1o.<\/p>\n
El efecto base de la comparaci\u00f3n con 2022 probablemente favoreci\u00f3 el crecimiento del PIB de China el a\u00f1o pasado en aproximadamente 2 puntos porcentuales, dijo Hui Shan, economista jefe para China de Goldman Sachs.<\/p>\n
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Al igual que el a\u00f1o pasado, el sector inmobiliario es la mayor incertidumbre que enfrenta la econom\u00eda en 2024, dijeron los analistas. El gobierno ha anunciado m\u00faltiples iniciativas y recientemente revel\u00f3 que en diciembre el banco central canaliz\u00f3 350.000 millones de yuanes (49.000 millones de d\u00f3lares) hacia los bancos a trav\u00e9s de un servicio conocido como \u201cpr\u00e9stamo suplementario prometido\u201d.<\/p>\n
No explic\u00f3 para qu\u00e9 eran los pr\u00e9stamos, pero los analistas esperan que se destinen a los \u201cTres Grandes Proyectos\u201d, un programa de est\u00edmulo para ayudar a la industria de la construcci\u00f3n de viviendas.<\/p>\n
Chris Beddor, subdirector de investigaci\u00f3n de China en Gavekal, dijo que este plan podr\u00eda ser suficiente para poner fin a la moribunda actividad de construcci\u00f3n, pero las ventas de propiedades ser\u00edan una inc\u00f3gnita mayor. En diciembre, las ventas de propiedades en China todav\u00eda representaban solo el 60 por ciento de los niveles previos a la pandemia de 2019 en 30 ciudades importantes.<\/p>\n
Beddor dijo que si la crisis inmobiliaria se profundizaba a\u00fan m\u00e1s, las autoridades podr\u00edan verse obligadas a lanzar un paquete de est\u00edmulo “bazuca” que sorprender\u00eda al mercado al alza. Pero a\u00f1adi\u00f3 que su escenario base era una estabilizaci\u00f3n m\u00e1s que un repunte. “Habr\u00e1 una recuperaci\u00f3n bastante modesta este a\u00f1o; en otras palabras, al menos las cosas dejar\u00e1n de empeorar”, dijo.<\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 del sector inmobiliario, los economistas argumentaron que se necesitaba urgentemente un paquete de est\u00edmulo mucho m\u00e1s amplio junto con reformas para reactivar la econom\u00eda.<\/p>\n
“La deflaci\u00f3n es tremendamente preocupante para un pa\u00eds como China que est\u00e1 acumulando deuda p\u00fablica m\u00e1s r\u00e1pidamente que Jap\u00f3n”, dijo Alicia Garc\u00eda-Herrero, economista jefe para Asia-Pac\u00edfico de Natixis. En tiempos de deflaci\u00f3n, los precios y los salarios caen, pero el valor de la deuda no, lo que aumenta la carga de los pagos.<\/p>\n
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