{"id":1126545,"date":"2024-01-09T11:36:30","date_gmt":"2024-01-09T11:36:30","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/gramercy-apuesta-por-los-bonos-de-empresas-inmobiliarias-chinas-golpeados\/"},"modified":"2024-01-09T11:36:30","modified_gmt":"2024-01-09T11:36:30","slug":"gramercy-apuesta-por-los-bonos-de-empresas-inmobiliarias-chinas-golpeados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/gramercy-apuesta-por-los-bonos-de-empresas-inmobiliarias-chinas-golpeados\/","title":{"rendered":"Gramercy apuesta por los bonos de empresas inmobiliarias chinas golpeados"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=41ee7657-043b-4065-a633-0477ce1ec221\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Gramercy, especialista en mercados emergentes, que obtuvo grandes ganancias hace un a\u00f1o gracias a la deuda de los promotores inmobiliarios en problemas en China, ha olfateado una oportunidad para repetir el truco y ha vuelto a comprar en el sector.<\/p>\n<p>Robert Koenigsberger, fundador de la firma de inversi\u00f3n con sede en Greenwich, Connecticut, dijo al Financial Times que los bonos en dificultades de desarrolladores chinos como Country Garden, que actualmente cotizan a un precio de liquidaci\u00f3n de alrededor de 8 centavos por d\u00f3lar, podr\u00edan triplicar su valor cuando una Se complet\u00f3 la reestructuraci\u00f3n. <\/p>\n<p>\u201cEs un buen momento para nombres selectos del sector inmobiliario chino.  Es el 25, 30 por ciento de [gross domestic product] y no va a desaparecer\u201d, afirm\u00f3 Koenigsberger.  &#8220;Para que ese sector sobreviva, necesitar\u00e1 acceso a financiaci\u00f3n y el camino hacia la financiaci\u00f3n es a trav\u00e9s de la reestructuraci\u00f3n de la deuda, no de liquidaciones&#8221;.<\/p>\n<p>Gramercy acumul\u00f3 deuda de desarrollador en 2022 y la vendi\u00f3 con una ganancia significativa a principios del a\u00f1o pasado.  Le fue mejor que a sus rivales que permanecieron en el sector y sufrieron cuando docenas de desarrolladores chinos, incluido Country Garden, incumplieron los pagos de bonos en d\u00f3lares el a\u00f1o pasado en medio de la ca\u00edda de las ventas de viviendas y la p\u00e9rdida de acceso al cr\u00e9dito.  Los valores de los bonos se desplomaron porque los inversores temieron que la industria, uno de los principales motores del crecimiento econ\u00f3mico, tuviera dificultades debido al d\u00e9bil sentimiento de compra de viviendas y la falta de apoyo pol\u00edtico.<\/p>\n<p>Koenigsberger dijo que el fondo comenz\u00f3 a reconstruir su posici\u00f3n en los \u00faltimos seis meses a medida que las recientes reestructuraciones de desarrolladores chinos en mora como Sunac generaron esperanzas de que lo peor haya pasado.<\/p>\n<p>&#8220;No estamos diciendo que vayas a conseguir el par&#8221;, dijo Koenigsberger.  &#8220;Pero cuando empiezas con 5 centavos de d\u00f3lar y obtienes 15, es un gran retorno&#8221;.  Dijo que la experiencia respaldaba su opini\u00f3n de que los inversores de los mercados emergentes deber\u00edan elegir entre acciones y deuda que cotizan en bolsa, en lugar de abrazar un \u00edndice amplio. <\/p>\n<p>En 2023, el fondo multiestrategia insignia de Gramercy obtuvo un rendimiento del 16,7 por ciento neto de comisiones, en comparaci\u00f3n con el 11 por ciento del \u00edndice JPMorgan EM Equal Weight Total Return, que combina los tres \u00edndices de mercados emergentes m\u00e1s conocidos del banco, seg\u00fan un inversor que recibi\u00f3 el fondo. nota de fin de a\u00f1o. <\/p>\n<p>Venezuela fue otro lugar donde Koenigsberger vio potencial porque las relaciones entre Washington y Caracas mejoraron luego de la invasi\u00f3n rusa de Ucrania.  Dijo que el pa\u00eds sudamericano se hab\u00eda beneficiado de la flexibilizaci\u00f3n de las sanciones estadounidenses a su industria petrolera en octubre y de la entrada de empresas estadounidenses como Chevron.<\/p>\n<p>\u201cCreemos que hay una gran oportunidad de inversi\u00f3n en Venezuela porque los bonos que enfrentaron restricciones comerciales.  .  .  ahora son libres de comerciar\u201d, dijo, agregando que la potencial normalizaci\u00f3n de la ponderaci\u00f3n de Venezuela en el \u00edndice JPMorgan EMBI, un punto de referencia para la deuda emitida por gobiernos de mercados emergentes, crear\u00eda demanda para los bonos del pa\u00eds. <\/p>\n<p>\u201cMientras estamos aqu\u00ed hoy, en enero de 2024, la ponderaci\u00f3n del \u00edndice es cero\u201d, dijo.  &#8220;Est\u00e1 en camino hacia algo m\u00e1s alto&#8221;.<\/p>\n<p>Si bien Venezuela ten\u00eda un historial de incumplimiento de pagos de su deuda soberana, Koenigsberger dijo que esperaba que la actual administraci\u00f3n elaborara un plan que no dejara a los inversionistas completamente en la indiferencia.  &#8220;No se puede volver a los mercados de capital sin solucionar el incumplimiento&#8221;, afirm\u00f3.  &#8220;Por eso creemos que el camino de regreso a los mercados de capitales para Venezuela es una reestructuraci\u00f3n&#8221;.<\/p>\n<p>Koenigsberger tambi\u00e9n estaba analizando la deuda soberana turca, que Gramercy hab\u00eda evitado durante mucho tiempo, mientras los esfuerzos del pa\u00eds para combatir la inflaci\u00f3n galopante elevando las tasas de inter\u00e9s al 42,5 por ciento el mes pasado comenzaron a dar frutos.  &#8220;Se puede ver la luz al final del t\u00fanel y no es un tren que viene en direcci\u00f3n contraria&#8221;, dijo.<\/p>\n<p>Koenigsberger a\u00f1adi\u00f3 que los inversores en los mercados emergentes deber\u00edan emular a los asignadores de fondos en los mercados desarrollados y aumentar sus participaciones en los mercados privados.  Gramercy ha dado un gran impulso a los pr\u00e9stamos respaldados por activos que, seg\u00fan \u00e9l, ofrecen mayores rendimientos y proporcionan una mejor protecci\u00f3n en caso de incumplimiento. <\/p>\n<p>&#8220;Si compras bonos soberanos y corporativos turcos, probablemente no obtengas garant\u00eda&#8221;, dijo, a\u00f1adiendo que los rendimientos eran aproximadamente del 8 por ciento.  &#8220;Si prestamos deuda privada a prestatarios en Turqu\u00eda, podemos obtener gasolineras, apartamentos y centros comerciales como garant\u00eda no correlacionada para sus negocios y aun as\u00ed obtener un rendimiento adicional del 10 por ciento anual, o 18 por ciento&#8221;. <\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/41ee7657-043b-4065-a633-0477ce1ec221\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[3384,9479,14087,3581,28577,80216,36410,36,231],"class_list":["post-1126545","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-apuesta","tag-bonos","tag-chinas","tag-empresas","tag-golpeados","tag-gramercy","tag-inmobiliarias","tag-los","tag-por"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1126545","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1126545"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1126545\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1126545"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1126545"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1126545"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}