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\u2022 Berkshire Hathaway recientemente cautiv\u00f3 a los accionistas con un fuerte repunte de precios
\n\u2022 El columnista de “Real Money” Paul Price ve el potencial de las acciones agotado por el momento
\n\u2022 La relaci\u00f3n precio-valor contable est\u00e1 muy por encima de la media a largo plazo <\/p>\n
Warren Buffett ha disfrutado de un tremendo rendimiento de su veh\u00edculo de inversi\u00f3n, Berkshire Hathaway, en los \u00faltimos meses. Si bien el amplio \u00edndice estadounidense S&P 500 ha tenido que hacer frente a p\u00e9rdidas significativas en los \u00faltimos meses, las acciones de Berkshire Hathaway hasta ahora han subido un 12,16 % en el a\u00f1o (al precio de cierre del 22 de abril de 2022).\n<\/p>\n
Los inversores parecen estar asumiendo que la s\u00f3lida y amplia empresa de Buffett ser\u00e1 relativamente estable durante el per\u00edodo de inflaci\u00f3n y la guerra de Ucrania. Adem\u00e1s, Berkshire Hathaway tiene compa\u00f1\u00edas de seguros como GEICO o participaciones en bancos como Bank of America, todos los cuales deber\u00edan beneficiarse de las subidas de tipos. El aumento de los precios de la energ\u00eda tambi\u00e9n podr\u00eda beneficiar a grandes empresas de Berkshire como Occidental Petroleum. Adem\u00e1s, despu\u00e9s de algunos a\u00f1os bastante restringidos en el mercado de capitales, Buffett, de 91 a\u00f1os, est\u00e1 actualmente claramente m\u00e1s dispuesto a comprar. El “Oracle de Omaha” compr\u00f3 recientemente no solo grandes acciones de Occidental Petroleum, sino tambi\u00e9n la compa\u00f1\u00eda de seguros Alleghany y un gran bloque de acciones del fabricante de computadoras e impresoras HP. <\/p>\n
Para muchos inversores, los papeles de Berkshire Hathaway son, por lo tanto, el seguro de vida definitivo en tiempos tormentosos del mercado de valores, como una roca en el oleaje. Sin embargo, en vista de las enormes ganancias de precios en los \u00faltimos a\u00f1os, surge inevitablemente la pregunta de si todav\u00eda vale la pena una nueva entrada en la compa\u00f1\u00eda modelo estadounidense.
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Al menos el columnista de Real Money, Paul Price, duda de que una inversi\u00f3n en Berkshire Hathaway valga la pena en el corto o mediano plazo. Price advierte sobre la cautela frente a la entusiasta cobertura medi\u00e1tica de Berkshire Hathaway: “A los portavoces de los medios les encanta elogiar las acciones que acaban de subir mucho. En lugar de cuestionar si eso hace que las acciones sean caras o demasiado caras, por lo general tratan de justificar el precio se mueve”. Price recuerda este enfoque de la cr\u00edtica de Sherlock Holmes de que muchas personas tienden a tergiversar los hechos para que se ajusten a las teor\u00edas, en lugar de juzgar los hechos a partir de teor\u00edas establecidas. Si bien Price reconoce que el reciente aumento del precio de las acciones de Berkshire Hathaway bien puede estar justificado, siempre requiere un an\u00e1lisis imparcial de los fundamentos. Entonces, \u00bfcu\u00e1les son las m\u00e9tricas clave de Berkshire Hathaway?
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La relaci\u00f3n precio-beneficio (P\/E) se suele utilizar para comparar la valoraci\u00f3n de una empresa. El precio actual por acci\u00f3n se divide por la utilidad neta por acci\u00f3n de la empresa. Pero Warren Buffett considera que esta cifra es extremadamente problem\u00e1tica para su compa\u00f1\u00eda de inversi\u00f3n Berkshire Hathaway, ya que las muchas compa\u00f1\u00edas de seguros que contiene tienen una alta volatilidad en las ganancias. Como una m\u00e9trica de valoraci\u00f3n m\u00e1s significativa, Buffett recomienda la relaci\u00f3n precio-valor contable (P\/B) basada en el valor en sus cartas anuales a los accionistas. En el KBV, el precio actual de las acciones se divide por el valor contable (la suma de todos los activos materiales y financieros, as\u00ed como los activos intangibles) por acci\u00f3n.
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Una mirada m\u00e1s cercana a la relaci\u00f3n precio\/beneficio de Berkshire Hathaway muestra que el reciente repunte del precio de las acciones ha impulsado significativamente la valoraci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda tenedora. El P\/B promedio de Berkshire Hathaway entre 2011 y 2021 fue de 1,25, seg\u00fan TheStreet. Eso significa que la capitalizaci\u00f3n de mercado promedio de Berkshire Hathaway fue 1.25 m\u00e1s alta que el valor contable combinado de todas las empresas que Berkshire Hathaway posee en su totalidad (como GEICO, See’s Candy o Nebraska Furniture Mart) o al menos parcialmente (como Apple o Coca-Cola). Como se\u00f1ala Price en “Dinero real”, esta m\u00e9trica clave era 1,95 en el momento del m\u00e1ximo hist\u00f3rico, cuando las acciones de Berkshire Hathaway cotizaban a 362,10 d\u00f3lares el 29 de marzo de 2022. Como resultado, el valor de mercado de valores de Berkshire Hathaway es actualmente casi el doble del valor en libros de la sociedad de cartera. Seg\u00fan Price, el PBV ahora es “absurdamente” alto, pero una mirada m\u00e1s cercana pone esta evaluaci\u00f3n en perspectiva. La relaci\u00f3n P\/E de Berkshire Hathaway es de alrededor de nueve, que est\u00e1 muy por debajo del promedio de las empresas S&P 500 (alrededor de 22). Adem\u00e1s, el precio objetivo promedio de los analistas para Berkshire Hathaway es de $363,95, m\u00e1s alto que el precio actual de las acciones. Adem\u00e1s, la mayor\u00eda de los expertos est\u00e1n llenos de elogios por la solidez financiera, las s\u00f3lidas adquisiciones y el excelente concepto del holding de Buffett. <\/p>\n
Incluso si el conglomerado alcista Berkshire Hathaway de ninguna manera puede describirse como sobrevaluado, la advertencia de Paul Price es ciertamente \u00fatil. Como dijo una vez la leyenda del mercado de valores Andr\u00e9 Kostolany: “Nunca debes correr detr\u00e1s de un tranv\u00eda y una acci\u00f3n. Solo ten paciencia: definitivamente vendr\u00e1 el pr\u00f3ximo”. Y, de hecho, despu\u00e9s de la buena racha de los primeros tres meses del a\u00f1o, las acciones de Berkshire Hathaway parecen haberse tomado las cosas con calma. En las \u00faltimas semanas, el holding de inversiones de Omaha no ha podido registrar m\u00e1s m\u00e1ximos.\n<\/p>\n
Redacci\u00f3n finanzen.net\n<\/p>\n
El apalancamiento debe estar entre 2 y 20<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n
Sin datos<\/p>\n<\/div>\n
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