{"id":1119060,"date":"2024-01-04T01:47:40","date_gmt":"2024-01-04T01:47:40","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/las-empresas-estadounidenses-se-sumergen-en-la-deuda-convertible-para-mantener-bajos-los-costos-de-los-intereses\/"},"modified":"2024-01-04T01:47:40","modified_gmt":"2024-01-04T01:47:40","slug":"las-empresas-estadounidenses-se-sumergen-en-la-deuda-convertible-para-mantener-bajos-los-costos-de-los-intereses","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/las-empresas-estadounidenses-se-sumergen-en-la-deuda-convertible-para-mantener-bajos-los-costos-de-los-intereses\/","title":{"rendered":"Las empresas estadounidenses se sumergen en la deuda convertible para mantener bajos los costos de los intereses"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=26f46ee3-1c78-4435-a315-47002643a39e\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Las empresas estadounidenses han estado incursionando en el mercado de bonos convertibles mientras buscan formas de mantener bajos sus costos de intereses, en una rara oleada de actividad en mercados de recaudaci\u00f3n de fondos corporativos que de otro modo estar\u00edan moderados.<\/p>\n<p>La emisi\u00f3n de deuda convertible aument\u00f3 un 77 por ciento el a\u00f1o pasado a 48 mil millones de d\u00f3lares, seg\u00fan datos de LSEG, lo que la convierte en una de las \u00fanicas \u00e1reas de los mercados de capitales que volvi\u00f3 a los promedios anteriores a la pandemia despu\u00e9s de la ca\u00edda del mercado de 2022.<\/p>\n<p>Los expertos dicen que es probable que el auge de los convertibles, un tipo de bono que puede canjearse por acciones si el precio de las acciones de una empresa alcanza un nivel previamente acordado, contin\u00fae este a\u00f1o a medida que las empresas refinancien una ola de deuda que vence. <\/p>\n<p>La deuda ha sido tradicionalmente popular entre los grupos tecnol\u00f3gicos y biotecnol\u00f3gicos m\u00e1s j\u00f3venes que luchan por acceder a los principales mercados de bonos.  Pero las empresas m\u00e1s establecidas tambi\u00e9n se han lanzado a la acci\u00f3n a medida que los aumentos de las tasas de inter\u00e9s de la Reserva Federal han elevado los costos de endeudamiento incluso para las empresas con grado de inversi\u00f3n.<\/p>\n<p>&#8220;Hist\u00f3ricamente, los conversos a veces han sido vistos como uno de esos productos m\u00e1s atractivos de los que se mantienen alejadas las empresas con grado de inversi\u00f3n&#8221;, dijo Bryan Goldstein, que asesora a empresas sobre acuerdos de convertibles en Matthews South.  &#8220;Ahora que algunos emisores de renombre han llegado al mercado, esa narrativa ha cambiado: se considera un producto atractivo por sus propios m\u00e9ritos&#8221;.<\/p>\n<p>Los convertibles ofrecen a los prestatarios tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas que los bonos tradicionales sin la diluci\u00f3n inmediata para los accionistas que se obtendr\u00eda mediante la venta de nuevas acciones.  Si bien la emisi\u00f3n total de 2023 fue inferior a los niveles r\u00e9cord alcanzados en 2020 y 2021, cuando las empresas aprovecharon las tasas de inter\u00e9s netas cero para apuntalar sus balances, estuvo muy por encima del promedio de 34 mil millones de d\u00f3lares para la d\u00e9cada hasta 2019.<\/p>\n<p>Esto contrasta marcadamente con los mercados de ofertas p\u00fablicas iniciales, ventas posteriores de acciones, deuda de alto rendimiento y pr\u00e9stamos apalancados, donde los vol\u00famenes a\u00fan languidecen muy por debajo de los niveles previos a la pandemia.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1750\" height=\"1250\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"750\" height=\"1000\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2024\/01\/Las-empresas-estadounidenses-se-sumergen-en-la-deuda-convertible-para.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de columnas de miles de millones de d\u00f3lares que muestra que la emisi\u00f3n de bonos convertibles aument\u00f3 considerablemente este a\u00f1o\" data-image-type=\"graphic\" width=\"1750\" height=\"1250\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Para los prestatarios, los ahorros pueden ser sustanciales.  El rendimiento medio de los bonos convencionales con grado de inversi\u00f3n ha aumentado del 2,5 por ciento a principios de 2022 al 5,2 por ciento actual, seg\u00fan datos de Ice BofA.  Los rendimientos promedio de los bonos basura han aumentado del 4,9 por ciento a alrededor del 7,8 por ciento en ese per\u00edodo.<\/p>\n<p>Por el contrario, el grupo de veh\u00edculos compartidos Uber emiti\u00f3 un convertible de 1.500 millones de d\u00f3lares en noviembre a una tasa de inter\u00e9s inferior al 1 por ciento.<\/p>\n<p>Michael Youngworth, estratega de bonos convertibles del Bank of America, dijo que los convertibles normalmente recortan entre 2,5 y 3 puntos porcentuales la tasa de inter\u00e9s de la deuda, lo que se traduce en decenas de millones de d\u00f3lares en ahorros anuales para un acuerdo como el de Uber.<\/p>\n<p>Otras empresas que han aprovechado el mercado de bonos convertibles en las \u00faltimas semanas incluyen al gigante de servicios p\u00fablicos PG&#038;E \u2013cuya calificaci\u00f3n crediticia lo ubica en el extremo superior de la categor\u00eda \u201cbasura\u201d\u2013 y el grupo energ\u00e9tico Evergy, un prestatario con grado de inversi\u00f3n.<\/p>\n<p>Para ambas empresas de servicios p\u00fablicos, parte del motivo para emitir bonos convertibles (por valor de 1.900 millones de d\u00f3lares y 1.200 millones de d\u00f3lares respectivamente) fue pagar los pr\u00e9stamos a plazo no convertibles existentes.<\/p>\n<p>Las empresas estadounidenses con grado de inversi\u00f3n tienen una deuda r\u00e9cord de 1,26 billones de d\u00f3lares para refinanciar en los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os, seg\u00fan un informe de octubre de la agencia de calificaci\u00f3n Moody&#8217;s, un 12 por ciento m\u00e1s que en el lustro anterior.  Las empresas con calificaci\u00f3n basura tienen 1,87 billones de d\u00f3lares entre bonos y pr\u00e9stamos.<\/p>\n<p>&#8220;Los conversos seguir\u00e1n siendo populares porque tenemos un enorme muro de madurez que est\u00e1 a punto de derrumbarse&#8221;, dijo Ken Wallach, codirector de mercados de capital globales del bufete de abogados Simpson Thacher.  \u201cEn 2020 y 2021, las empresas emitieron todos estos t\u00edtulos a cinco a\u00f1os en un entorno de tipos de inter\u00e9s mucho m\u00e1s bajos durante el apogeo de la pandemia\u201d. <\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/26f46ee3-1c78-4435-a315-47002643a39e\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[2599,65102,590,13363,3581,833,11471,246,36,3058,18,67677],"class_list":["post-1119060","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-bajos","tag-convertible","tag-costos","tag-deuda","tag-empresas","tag-estadounidenses","tag-intereses","tag-las","tag-los","tag-mantener","tag-para","tag-sumergen"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1119060","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1119060"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1119060\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1119060"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1119060"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1119060"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}