El a\u00f1o pasado, el presidente de la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores, Gary Gensler, prometi\u00f3 que el regulador ser\u00eda el “polic\u00eda de turno” que vigilar\u00eda el “salvaje oeste” de la industria de las criptomonedas. La SEC continuar\u00eda presentando docenas de demandas civiles contra algunos de los actores m\u00e1s importantes del sector, incluidos los intercambios Binance y Coinbase y los principales prestamistas de criptomonedas Genesis y Celsius.<\/p>\n
Pero los titulares de 2023 se los rob\u00f3 otra rama del gobierno de Estados Unidos, cuando el Departamento de Justicia se abalanz\u00f3 sobre ellos con procesos penales de alto perfil que produjeron resoluciones r\u00e1pidas. <\/p>\n
En menos de 12 meses, los fiscales obtuvieron la condena de Sam Bankman-Fried de FTX, quien potencialmente enfrenta d\u00e9cadas tras las rejas, y destron\u00f3 a Changpeng Zhao, o CZ, el ex director de Binance.<\/p>\n
“Siempre se llama la atenci\u00f3n de la gente cuando otros ejecutivos de la industria se arremangan para que les tomen las huellas dactilares”, dijo Widge Devaney, ex fiscal federal que ahora trabaja en el bufete de abogados Baker McKenzie. “Es mucho m\u00e1s real que si algo es un valor o no”, a\u00f1adi\u00f3, refiri\u00e9ndose a la batalla en curso de la SEC para lograr que los tribunales definan el estado de varios tokens.<\/p>\n
“El Departamento de Justicia ha sido pionero en la definici\u00f3n de los l\u00edmites de la industria de la criptograf\u00eda”, afirm\u00f3 otro exfiscal principal, que pidi\u00f3 no ser identificado, “y en algunos aspectos refleja una oportunidad perdida para la SEC”.<\/p>\n
Muchas de las acusaciones criptogr\u00e1ficas de alto perfil del Departamento de Justicia han ido acompa\u00f1adas de quejas paralelas de la SEC. Ambos han presentado casos contra Alex Mashinsky, ex director de Celsius, y Do Kwon, el cerebro coreano detr\u00e1s de los tokens TerraUSD y Luna, junto con personalidades criptogr\u00e1ficas menos conocidas.<\/p>\n
A principios de esta semana, la SEC obtuvo una gran victoria legal cuando un juez federal de EE. UU. determin\u00f3 que los activos digitales en el centro de su caso contra el operador de monedas estables Terraform Labs y su director ejecutivo Kwon califican como valores. Un portavoz de Terraform dijo que estaba “totalmente” en desacuerdo con la decisi\u00f3n y que los tokens no eran valores.<\/p>\n
Pero algunas de las principales acciones de aplicaci\u00f3n de la SEC se han visto atrapadas en un atolladero legal, con fallos contradictorios de jueces en el mismo tribunal federal de Nueva York sobre si varios criptoactivos son realmente valores y, por lo tanto, est\u00e1n bajo la jurisdicci\u00f3n de la agencia.<\/p>\n
Los casos de la SEC contra Binance y Coinbase han sido impugnados por los acusados \u200b\u200ben una serie de mociones previas al juicio. El mes pasado, el regulador decidi\u00f3 no unirse a un acuerdo entre el Departamento de Justicia, otras agencias y Binance, y en lugar de eso continu\u00f3 su lucha para determinar que los tokens negociados en el intercambio califican como valores.<\/p>\n
Es probable que el veredicto final se enfrente a una apelaci\u00f3n ante tribunales superiores. “Los grandes actores no se est\u00e1n conformando”, seg\u00fan un abogado de cuello blanco que trabaja en varios casos importantes de criptograf\u00eda en los EE. UU. Como suele ocurrir con las acciones civiles, \u201clos casos de la SEC simplemente est\u00e1n tardando mucho en litigarse\u201d, a\u00f1adi\u00f3. <\/p>\n
Sin embargo, la SEC ha llegado a acuerdos con varios acusados, incluidos los intercambios de criptomonedas Kraken y Bittrex, as\u00ed como con varias celebridades involucradas en activos digitales.<\/p>\n
Desde que asumi\u00f3 el cargo en 2021, Gensler ha adoptado una postura dura contra el sector criptogr\u00e1fico, dentro del cual, seg\u00fan \u00e9l, el incumplimiento y las irregularidades son generalizados. La SEC ha presentado una amplia gama de casos durante su mandato, alegando de todo, desde fraude hasta no registrarse como intercambio y celebridades que no revelan los pagos que recibieron por promover las criptomonedas.<\/p>\n
“No tenemos miedo de litigar, ya sea contra los fundadores con mejores recursos, las empresas m\u00e1s antiguas, las industrias m\u00e1s nuevas y, s\u00ed, los intercambios de cifrado m\u00e1s grandes”, ha dicho Gensler.<\/p>\n
El jefe de la SEC tambi\u00e9n ha argumentado repetidamente que las leyes de valores existentes son lo suficientemente claras y que no son necesarias nuevas reglas centradas espec\u00edficamente en los activos digitales. Gensler ha dicho que otras medidas de la SEC ya se aplican a las criptomonedas, y que si bien existe una mala conducta generalizada en el sector, las criptomonedas representan una peque\u00f1a porci\u00f3n de los mercados de capitales multimillonarios de Estados Unidos.<\/p>\n
Sin embargo, aunque la SEC \u201cha tomado sus decisiones en los grandes [crypto] objetivos”, ahora “se enfrenta a un trineo cuesta arriba”, dijo Kayvan Sadeghi, que dirige la pr\u00e1ctica blockchain de Jenner & Block en Nueva York.<\/p>\n
En julio, un juez de Manhattan dictamin\u00f3 que XRP, un token ofrecido por Ripple, no era de facto un valor cuando se vend\u00eda a inversores minoristas, pero estaba sujeto a los requisitos de registro de la SEC cuando lo compraban inversores institucionales. Posteriormente deneg\u00f3 la solicitud del regulador de apelar inmediatamente la decisi\u00f3n. En agosto, la SEC perdi\u00f3 su intento de impedir el lanzamiento de un fondo de bitcoin al contado que cotiza en Estados Unidos por parte de la empresa de gesti\u00f3n de activos Grayscale, que un tribunal de apelaciones calific\u00f3 de \u201carbitrario y caprichoso\u201d.<\/p>\n
Como resultado de tales decisiones, \u201chay m\u00e1s optimismo en el frente regulatorio [in the crypto industry] de lo que creo que podr\u00eda haber habido durante un tiempo\u201d, dijo Rob Cohen, ex alto funcionario de cumplimiento de la SEC que ahora trabaja en Davis Polk.<\/p>\n
Mientras tanto, el Departamento de Justicia est\u00e1 redoblando sus esfuerzos. “Planeamos . . . “Continuamos apuntando a actores malignos, blanqueadores de dinero, estafadores, ejecutivos y corporaciones que usan criptomonedas para cometer sus cr\u00edmenes”, dijo al Financial Times Nicole Argentieri, fiscal general adjunta interina de la divisi\u00f3n penal.<\/p>\n
La oficina del fiscal estadounidense en el Distrito Sur de Nueva York, que present\u00f3 varios de los grandes casos de criptocriminales en 2023, dijo que el mensaje de su l\u00edder Damian Williams a los malos actores de la industria segu\u00eda siendo el mismo que cuando anunci\u00f3 por primera vez la acusaci\u00f3n de Bankman. Fried: “Le recomiendo encarecidamente que venga a vernos antes de que nosotros vayamos a verle a usted”.<\/p>\n
A\u00fan as\u00ed, Gensler sigue siendo el enemigo p\u00fablico n\u00famero uno del lobby criptogr\u00e1fico en Washington. Kristin Smith, directora ejecutiva de la Blockchain Association, dijo que si bien el Departamento de Justicia hab\u00eda “apuntado a personas y empresas cuyos problemas en cuesti\u00f3n eran relativamente claros y se hab\u00edan centrado en malos actores”, la SEC “ha decidido llevar a cabo una campa\u00f1a punitiva contra los industria de las criptomonedas a trav\u00e9s de acciones coercitivas, en lugar de emitir orientaciones claras sobre cuestiones fundamentales que afectan a esa industria\u201d.<\/p>\n
Ilan Graff, exfiscal de Nueva York que ahora trabaja en Fried Frank, dijo que las pr\u00f3ximas acciones de la SEC sobre intercambios supuestamente sin licencia podr\u00edan “parecer menos importantes, pero de alguna manera pueden ser m\u00e1s importantes para definir el futuro del [crypto] industria”.<\/p>\n
El optimismo en el sector criptogr\u00e1fico en general ha elevado el precio de bitcoin, la criptomoneda m\u00e1s negociada, a un m\u00e1ximo de 20 meses de 44.000 d\u00f3lares, mientras que el precio de competidores como ethereum y dogecoin tambi\u00e9n se ha disparado.<\/p>\n
Sin embargo, quienes busquen una aclaraci\u00f3n regulatoria tendr\u00e1n que esperar, dijo Jordan Goldstein, socio de Selendy Gay Elsberg, que ha representado a demandantes que demandaron a varias grandes empresas de criptomonedas. Dados los calendarios judiciales para los casos criptogr\u00e1ficos de alto perfil de la SEC, dijo, “parece que faltan dos o tres a\u00f1os antes de que tengamos una resoluci\u00f3n sobre varias de estas cuestiones”.<\/p>\n<\/div>\n