Los grandes inversores han pasado gran parte de 2023 intentando aprovechar tard\u00edamente un repunte del mercado de valores que pocos ve\u00edan venir, o sufriendo p\u00e9rdidas a medida que el \u201ca\u00f1o del bono\u201d fracasaba. Pero el a\u00f1o tambi\u00e9n ha ofrecido grandes ganancias para los traders dispuestos a sumergirse en mercados m\u00e1s esot\u00e9ricos. Aqu\u00ed est\u00e1n nuestras principales operaciones de nicho.<\/p>\n
Los bonos en d\u00f3lares turcos se disparan<\/h3>\n
Los bonos turcos en d\u00f3lares estadounidenses subieron con fuerza en 2023, registrando las mayores ganancias de todos los componentes principales del \u00edndice de renta fija de los principales mercados emergentes, mientras los inversores aplaud\u00edan las se\u00f1ales de que el pa\u00eds seguir\u00eda un curso de pol\u00edtica m\u00e1s convencional.<\/p>\n
La deuda turca incluida en el \u00edndice de bonos JPMorgan EMBI Global Diversified, un indicador ampliamente utilizado como punto de referencia por los administradores de fondos de mercados emergentes, registr\u00f3 rendimientos de alrededor del 16 por ciento en 2023. Las ganancias superaron el rendimiento del 11 por ciento registrado por el \u00edndice m\u00e1s amplio y marc\u00f3 el mejor desempe\u00f1o de cualquiera de los 10 componentes principales en el punto de referencia por peso.<\/p>\n
Los fuertes rendimientos de la deuda turca en d\u00f3lares se produjeron durante un a\u00f1o turbulento para los activos del pa\u00eds. El presidente Recep Tayyip Erdo\u011fan fue reelegido en mayo y sorprendi\u00f3 a muchos economistas e inversores cuando se alej\u00f3 de las pol\u00edticas poco ortodoxas que hab\u00edan hecho caer la lira y hab\u00edan dejado peligrosamente agotadas las reservas de divisas del banco central. <\/p>\n
Nombr\u00f3 a Mehmet \u015eim\u015fek, un ex estratega de bonos de Merrill Lynch de gran prestigio, como ministro de Finanzas y al ex banquero de Goldman Sachs, Hafize Gaye Erkan, como jefe del banco central. \u015eim\u015fek y Erkan han tomado medidas para reconstruir las reservas de divisas del pa\u00eds y aumentaron dr\u00e1sticamente las tasas de inter\u00e9s en un intento por frenar la inflaci\u00f3n, que ronda el 60 por ciento.<\/p>\n
A\u00fan as\u00ed, persisten las preocupaciones sobre si Erdo\u011fan, un viejo opositor de las altas tasas de inter\u00e9s, mantendr\u00e1 la nueva estrategia antes de las elecciones locales clave del pr\u00f3ximo a\u00f1o. Ad\u00e1n Samson<\/em><\/p>\n La carrera alcista del uranio de 2023 fue producto de dos tendencias econ\u00f3micas de largo plazo: la necesidad de seguridad energ\u00e9tica y el impulso hacia el cero neto. Algunos toros muy ruidosos ayudaron.<\/p>\n La invasi\u00f3n rusa a gran escala de Ucrania en 2022 oblig\u00f3 a los gobiernos de todo el mundo a reconsiderar su dependencia de las importaciones de energ\u00eda, mientras que la creciente presi\u00f3n para reducir las emisiones de carbono de acuerdo con los acuerdos internacionales ha renovado la atenci\u00f3n sobre la energ\u00eda nuclear como fuente de energ\u00eda abundante, en su mayor\u00eda limpia. <\/p>\n El precio del elemento apodado “pastel amarillo” alcanz\u00f3 en diciembre un m\u00e1ximo de 15 a\u00f1os de 90 d\u00f3lares por libra, seg\u00fan datos de futuros de CME Group, frente a los 50 d\u00f3lares de principios de a\u00f1o. <\/p>\n Los inversores en uranio dicen que a\u00fan queda mucho por hacer. El golpe en N\u00edger, que posee alrededor del 5 por ciento de las reservas mundiales, provoc\u00f3 una peque\u00f1a crisis de suministro en julio cuando la amenaza de una menor disponibilidad del material repercuti\u00f3 en Occidente.<\/p>\n Ahora Yellow Cake, una empresa de inversi\u00f3n que cotiza en el Reino Unido y que compra y posee uranio, advierte que China est\u00e1 tratando de asegurar el mercado para satisfacer su creciente demanda. Y la dependencia de Rusia, el mayor exportador de uranio enriquecido que necesitan las centrales nucleares, est\u00e1 haciendo sonar las alarmas en Washington DC y otros lugares. Arjun Neil Alim<\/em><\/p>\n Solana, una criptomoneda alguna vez promocionada como el futuro de las finanzas digitales, volvi\u00f3 a cobrar vida este a\u00f1o despu\u00e9s de que el colapso de FTX borrara m\u00e1s del 90 por ciento de su valor.<\/p>\n Uno de los mayores patrocinadores de Solana hab\u00eda sido Sam Bankman-Fried, el director ejecutivo del fallido intercambio de criptomonedas, quien promocion\u00f3 su promesa como un libro de contabilidad digital que podr\u00eda manejar miles de transacciones por segundo, un obst\u00e1culo tecnol\u00f3gico que ha superado a muchas criptomonedas, incluido el bitcoin. Cuando FTX colaps\u00f3, conten\u00eda una gran pila de tokens Solana. Junto con los problemas de confiabilidad que plagaron el token, eso hizo que un precio que alguna vez fue tan alto como $ 250 bajara a solo $ 13 a principios de 2023.<\/p>\n Pero Solana poco a poco empez\u00f3 a solucionar sus fallos habituales (el \u00faltimo gran problema fue en febrero) y poco a poco se fue desvinculando de Bankman-Fried a los ojos de los inversores. En lo que va del a\u00f1o, ha aumentado un 560 por ciento a 87 d\u00f3lares.<\/p>\n Sin embargo, la ambici\u00f3n de que Solana pueda convertirse alg\u00fan d\u00eda en la \u201cVisa del sistema de activos digitales\u201d, en palabras de un banco de Wall Street, sigue estando lejos. S\u00f3lo el 2 por ciento de los 52.000 millones de d\u00f3lares que los inversores se han comprometido en proyectos para redes financieras descentralizadas se han destinado a proyectos construidos sobre el token. Scott Chipolina<\/em><\/p>\n Pocos inversores habr\u00edan apoyado a una empresa hidroel\u00e9ctrica rumana para encabezar la lista de las mayores ofertas p\u00fablicas iniciales de Europa en 2023. <\/p>\n La oferta p\u00fablica inicial de 2.000 millones de d\u00f3lares de la empresa estatal Hidroelectrica en Bucarest en julio (la mayor de Europa desde Porsche en septiembre de 2022) super\u00f3 a la farmac\u00e9utica alemana Schott Pharma y al grupo de apuestas italiano Lottomatica, que recaudaron 1.000 millones y 660 millones de d\u00f3lares en su debut en bolsa este a\u00f1o. <\/p>\n Desde entonces, las acciones de Hidroelectrica, uno de los mayores grupos de energ\u00eda renovable de Europa, han subido m\u00e1s de una quinta parte, entregando grandes ganancias a patrocinadores institucionales como M&G Investment Management, Vanguard y Fiera Capital.<\/p>\n La oferta p\u00fablica inicial en s\u00ed fue \u201csobresucrita varias veces\u201d al precio de oferta, seg\u00fan Hidroelectrica, cuyas ganancias netas e ingresos en el tercer trimestre aumentaron un 42 por ciento y un 32 por ciento interanual. La producci\u00f3n de electricidad aument\u00f3 un 38 por ciento a 14.101 Gigavatios hora.<\/p>\n Sin embargo, el mercado europeo de OPI sigue estancado, con el apetito de los inversores limitado por la creciente preocupaci\u00f3n por una desaceleraci\u00f3n del crecimiento econ\u00f3mico. Mientras tanto, la promesa de mayores reservas de capital en EE.UU. result\u00f3 demasiado atractiva para empresas como el fabricante de chips Arm y el grupo de materiales de construcci\u00f3n CRH, ambos con sede en el Reino Unido.<\/p>\n Europa represent\u00f3 solo el 5 por ciento de los ingresos mundiales de las OPI en 2023, detr\u00e1s de China y Estados Unidos con el 54 por ciento y el 25 por ciento, respectivamente, seg\u00fan datos compilados por EY. George Steer<\/em><\/p>\n Los futuros del cacao han alcanzado un m\u00e1ximo hist\u00f3rico a medida que el clima extremo ha devastado los cultivos en \u00c1frica occidental, afectando los suministros y elevando los precios del chocolate para los consumidores globales.<\/p>\n El contrato de futuros de cacao de Londres de la Intercontinental Exchange (un punto de referencia mundial que permite a los operadores comprar y vender pedidos individuales de hasta 1.000 toneladas) se cotiza ahora a \u00a33.570 la tonelada m\u00e9trica, un aumento del 91 por ciento desde principios de a\u00f1o. En el \u00e1mbito de las materias primas blandas, s\u00f3lo el zumo de naranja ha subido m\u00e1s en 2023.<\/p>\n Los analistas dicen que las lluvias m\u00e1s intensas de lo habitual en partes de Ghana, Nigeria y Costa de Marfil, el principal proveedor de cacao del mundo, han exacerbado la propagaci\u00f3n de la enfermedad de la vaina negra y han retrasado las cosechas. A los comerciantes ahora les preocupa que el clima c\u00e1lido y seco potenciado por El Ni\u00f1o pueda afectar a\u00fan m\u00e1s la producci\u00f3n a principios del pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n Aun as\u00ed, es \u201cdif\u00edcil justificar la magnitud del aumento\u201d de los precios del cacao, dijo Warren Patterson, jefe de estrategia de materias primas de ING. “Si la oferta de \u00c1frica Occidental no resulta tan mala como se tem\u00eda, el mercado se espera una agresiva correcci\u00f3n a la baja”. George Steer<\/em><\/p>\n![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/Los-mercados-poco-convencionales-que-ofrecieron-rentabilidades-excelentes-en-2023.png\")
<\/picture><\/figure>\nEl uranio alcanza su nivel m\u00e1s alto en 15 a\u00f1os<\/h3>\n
![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/1703754209_493_Los-mercados-poco-convencionales-que-ofrecieron-rentabilidades-excelentes-en-2023.png\")
<\/picture><\/figure>\nSolana vuelve al ritmo<\/h3>\n
![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/1703754209_644_Los-mercados-poco-convencionales-que-ofrecieron-rentabilidades-excelentes-en-2023.png\")
<\/picture><\/figure>\nHidroelectrica brilla a trav\u00e9s del pesimismo de las OPI en Europa<\/h3>\n
![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/1703754210_697_Los-mercados-poco-convencionales-que-ofrecieron-rentabilidades-excelentes-en-2023.png\")
<\/picture><\/figure>\nLos precios del cacao suben<\/h3>\n
![\"Gr\u00e1fico](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/1703754210_714_Los-mercados-poco-convencionales-que-ofrecieron-rentabilidades-excelentes-en-2023.png\")
<\/picture><\/figure>\n<\/p><\/div>\n