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El fondo de cobertura Elliott Management est\u00e1 invirtiendo en un acuerdo de adquisici\u00f3n de una compa\u00f1\u00eda de prop\u00f3sito especial, marcando un raro punto brillante para los veh\u00edculos de inversi\u00f3n de cheque en blanco que han ca\u00eddo en desgracia y han dejado a los negociantes buscando inversionistas. <\/p>\n
Elliott y Siris Capital, con sede en Nueva York, est\u00e1n invirtiendo $ 20 millones en el llamado acuerdo Pipe of a Spac para el grupo de tecnolog\u00eda de viajes Mondee, seg\u00fan personas informadas sobre el acuerdo.<\/p>\n
El acuerdo de Spac valora a Mondee, que opera una colecci\u00f3n de plataformas de viajes digitales, en mil millones de d\u00f3lares. <\/p>\n
Las empresas de adquisici\u00f3n de prop\u00f3sito especial se dispararon en popularidad en el pico de la pandemia de coronavirus, convirti\u00e9ndose en el producto de inversi\u00f3n m\u00e1s buscado de Wall Street. Los patrocinadores de Spac recaudan dinero de los inversionistas y enumeran p\u00fablicamente los veh\u00edculos como un armaz\u00f3n de efectivo antes de buscar una empresa privada para fusionarse y cotizar en bolsa.<\/p>\n
Despu\u00e9s de cotizar en el mercado de valores, las Spacs generalmente requieren m\u00e1s capital para financiar la adquisici\u00f3n, preferiblemente a trav\u00e9s de un acuerdo de Pipe con un inversionista conocido que pueda servir como un voto de confianza en las perspectivas de la empresa objetivo. <\/p>\n
Pero a medida que el apetito por las transacciones con cheques en blanco ha disminuido dr\u00e1sticamente en medio de una serie de acuerdos fallidos y un mayor escrutinio regulatorio, el mercado de financiamiento de Pipe se ha secado. Los negociadores se han visto obligados a endulzar los t\u00e9rminos de la oferta o asegurar otras fuentes de financiamiento m\u00e1s costosas. <\/p>\n
El acuerdo por Mondee rompe la tendencia y muestra que, si bien el mercado de Spac se ha vuelto m\u00e1s desafiante, los inversores est\u00e1n dispuestos a aportar dinero en efectivo para empresas atractivas con un historial exitoso. Eso marca un cambio de las inversiones en empresas incipientes sin ingresos que fueron un elemento b\u00e1sico del auge de Spac en su apogeo.<\/p>\n
Elliott y Siris est\u00e1n invirtiendo en Mondee’s Pipe al precio est\u00e1ndar de $ 10 por acci\u00f3n y Pipe es todo capital com\u00fan, lo que tambi\u00e9n es inusual en el entorno actual. Los negociadores han estado ofreciendo cada vez m\u00e1s Pipes con descuento o deuda convertible con jugosas tasas de inter\u00e9s como parte del Pipe en un intento de atraer a los inversores y evitar que se cancelen los acuerdos.<\/p>\n
En lo que va de a\u00f1o, se han abandonado 21 fusiones de Spac, en comparaci\u00f3n con tres en el mismo per\u00edodo del a\u00f1o pasado, seg\u00fan datos de Dealogic. <\/p>\n
\u201cEl mercado de tuber\u00edas es brutal\u201d, dijo un abogado de fusiones y adquisiciones. \u201cTodas las tuber\u00edas que se colocan est\u00e1n estructuradas con convertibles [debt] o algo que brinde al inversionista cierto grado de protecci\u00f3n contra p\u00e9rdidas\u201d.<\/p>\n
Elliott y Siris no respondieron a las solicitudes de comentarios.<\/p>\n
La empresa Mondee, con sede en California, gener\u00f3 ingresos netos de 93 millones de d\u00f3lares en 2021, un 41 % m\u00e1s que en 2020, ya que el sector de viajes se recuper\u00f3 del impacto econ\u00f3mico de la pandemia de Covid-19. <\/p>\n
Se est\u00e1 fusionando con ITHAX Acquisition Corp, un veh\u00edculo de cheque en blanco dirigido por Orestes Fintiklis, fundador del grupo de capital privado Ithaca Capital Partners, que se enfoca en los sectores de viajes y hoteler\u00eda. En 2018, Fintiklis llam\u00f3 la atenci\u00f3n por desalojar a la Organizaci\u00f3n Trump de un hotel en Panam\u00e1 por mala gesti\u00f3n.<\/p>\n
La inversi\u00f3n de 20 millones de d\u00f3lares se suma a una tuber\u00eda de 50 millones de d\u00f3lares previamente acordada y respaldada por inversores como Morgan Stanley Investment Management y Arc Pe, un grupo de capital privado con sede en Miami.<\/p>\n<\/div>\n