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Siemens Energy llam\u00f3 la atenci\u00f3n en 2023 con numerosos titulares, muchos de ellos negativos. El grupo tuvo que emitir varias advertencias de beneficios a lo largo del a\u00f1o hasta que finalmente la previsi\u00f3n de beneficios se cancel\u00f3 por completo. Las p\u00e9rdidas anuales finales, que ascendieron a miles de millones, se debieron principalmente a problemas en la filial de energ\u00eda e\u00f3lica Siemens Gamesa, que a\u00fan no se han resuelto. Esto tambi\u00e9n tuvo un impacto significativo en las acciones de Siemens Energy en 2023.<\/p>\n
\u2022 Siemens Energy ha tenido problemas en Siemens Gamesa desde principios de a\u00f1o
\u2022 Cancelaci\u00f3n de previsi\u00f3n y garant\u00eda de miles de millones de d\u00f3lares: las acciones de Siemens Energy pierden dos veces m\u00e1s de un tercio de su valor
\u2022 Los analistas est\u00e1n divididos sobre las perspectivas para 2024.<\/p>\n
La acci\u00f3n de Siemens Energy es la mayor perdedora en el DAX en 2023 con una p\u00e9rdida del 35,76 por ciento desde principios de a\u00f1o, por delante de Bayer (-33,56 por ciento) y Zalando (-30,84 por ciento) (a 15 de diciembre de 2023). De hecho, el a\u00f1o 2023 comenz\u00f3 de manera muy prometedora para las acciones de la compa\u00f1\u00eda energ\u00e9tica. En el primer d\u00eda de negociaci\u00f3n de 2023, abri\u00f3 a 17,575 euros y luego continu\u00f3 su repunte, que viene desde mediados de octubre de 2022, que finalmente lo llev\u00f3 a un m\u00e1ximo anual de 24,81 euros a finales de mayo de 2023. En ese momento, la acci\u00f3n hab\u00eda ganado alrededor de un 140 por ciento en valor desde octubre de 2022 y fue una de las mayores ganadoras en el \u00edndice l\u00edder alem\u00e1n en 2023. Pero luego vino el duro despertar y el cambio de rumbo del precio de la acci\u00f3n, que se desplom\u00f3 extremadamente. dram\u00e1ticamente dos veces en el transcurso del a\u00f1o.
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El hecho de que Siemens Energy estuviera en crisis en 2023 y sufriera la mayor p\u00e9rdida de su historia de alrededor de 4.600 millones de euros en el pasado ejercicio se debe principalmente a problemas en el negocio de la filial de energ\u00eda e\u00f3lica Siemens Gamesa. En 2022, Siemens Energy anunci\u00f3 que quer\u00eda hacerse cargo por completo del fabricante de turbinas e\u00f3licas y esperaba lograr sinergias por valor de 300 millones de euros al a\u00f1o. La adquisici\u00f3n fue un \u00e9xito: a finales de 2022, Siemens Energy pose\u00eda alrededor del 93 por ciento de Siemens Gamesa y, en febrero de 2023, la empresa de energ\u00eda e\u00f3lica se retir\u00f3 de la bolsa. Pero casi al mismo tiempo comenzaron los problemas.\n<\/p>\n
En el primer trimestre del ejercicio 2022\/23, las p\u00e9rdidas de Siemens Energy se duplicaron hasta los 598 millones de euros debido a la adquisici\u00f3n de Gamesa, porque los costes de garant\u00eda y mantenimiento fueron inesperadamente altos. Esto no fue una sorpresa total, ya que Siemens Energy tuvo que rebajar en enero sus previsiones para todo el a\u00f1o debido a los problemas en Gamesa. Se supon\u00eda que el margen de beneficio operativo antes de efectos especiales en el ejercicio 2022\/23 ser\u00eda ahora del 1 al 3 por ciento – en lugar del 2 al 4 por ciento – y que se producir\u00edan p\u00e9rdidas al nivel del a\u00f1o anterior (647 millones de euros). . Hasta ahora el objetivo era lograr una reducci\u00f3n significativa de las p\u00e9rdidas. En aquel momento esto todav\u00eda fue recibido con relativa calma en el mercado de valores, pero eso estaba a punto de cambiar. Porque era inevitable que se hicieran m\u00e1s advertencias sobre las ganancias.
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Despu\u00e9s de que Siemens Energy tuviera que emitir una advertencia de resultados a mediados de mayo de 2023 debido a los continuos problemas de puesta en marcha y las deficiencias de calidad de las turbinas e\u00f3licas de Siemens Gamesa y finalmente retirara por completo la previsi\u00f3n en junio, las acciones de Siemens Energy cayeron dram\u00e1ticamente en solo un d\u00eda de negociaci\u00f3n. : el 23 de junio, el papel, que el d\u00eda anterior hab\u00eda cerrado a 23,38 euros, cay\u00f3 un 37,34 por ciento hasta 14,65 euros. El movimiento ascendente anterior finalmente termin\u00f3 de un solo golpe.\n<\/p>\n
S\u00f3lo en agosto, cuando Siemens Energy present\u00f3 sus cifras del tercer trimestre, se atrevi\u00f3 a hacer de nuevo una previsi\u00f3n anual. Despu\u00e9s de una p\u00e9rdida de casi tres mil millones de euros en el tercer trimestre del a\u00f1o, ahora se esperaba una p\u00e9rdida de alrededor de 4,5 mil millones de euros para todo el a\u00f1o. “La situaci\u00f3n en Siemens Gamesa es un rev\u00e9s importante”, afirm\u00f3 el director general Christian Bruch durante la conferencia telef\u00f3nica. Aunque el grupo ya hab\u00eda considerado el ejercicio 2022\/23 como un “a\u00f1o de transici\u00f3n” desde enero debido a la integraci\u00f3n de Siemens Gamesa, aparentemente todav\u00eda fue una sorpresa para la empresa DAX.
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Al final, Siemens Energy registr\u00f3 en todo el a\u00f1o unas p\u00e9rdidas de casi 4.600 millones de euros y el margen ajustado fue de -8,9 por ciento. Las otras divisiones de Siemens Energy (Servicios de Gas, Tecnolog\u00edas de Red y Transformaci\u00f3n de la Industria) que lograron alcanzar o superar sus objetivos no pudieron compensar las p\u00e9rdidas del negocio de energ\u00eda e\u00f3lica, dijo el grupo en un comunicado.
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Pero la p\u00e9rdida de miles de millones de d\u00f3lares no fue el \u00fanico problema importante de Siemens Energy en 2023. La fuerte entrada de pedidos y una gran cartera de pedidos de m\u00e1s de 100 mil millones de euros causaron m\u00e1s dificultades. Para poder gestionar los pedidos pendientes, Siemens Energy depend\u00eda de garant\u00edas por valor de miles de millones. Seg\u00fan Reuters, los bancos ya no quer\u00edan encargarse solos de esto debido al riesgo de cluster y a la degradaci\u00f3n de la calificaci\u00f3n crediticia de la empresa. Cuando a finales de octubre se supo que el grupo DAX estaba negociando con el gobierno federal garant\u00edas estatales por valor de miles de millones, el precio de las acciones de Siemens Energy cay\u00f3 masivamente por segunda vez en 2023: el 26 de octubre de 2023, el precio de las acciones volvi\u00f3 a caer Cay\u00f3 un 35,49 por ciento y cerr\u00f3 en 6,87 euros. Durante la negociaci\u00f3n de ese d\u00eda tambi\u00e9n marc\u00f3 un m\u00ednimo de 52 semanas de 6,40 euros.
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Sin embargo, con la conclusi\u00f3n del paquete de garant\u00eda, Siemens Energy pudo recuperar un respiro unas dos semanas m\u00e1s tarde. A mediados de noviembre se supo que el grupo recibir\u00eda l\u00edneas de garant\u00eda por un importe total de 15.000 millones de euros. De ellos, 12.000 millones de euros proceden de bancos privados y est\u00e1n garantizados en parte por una garant\u00eda federal. Otros tres mil millones de euros proceden de otras partes implicadas. El precio de las acciones tambi\u00e9n se calm\u00f3 inicialmente y recientemente pudieron recuperarse hasta los 11,38 euros (a fecha de: precio de cierre el 15 de diciembre de 2023).
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Es probable que Siemens Gamesa sufra m\u00e1s p\u00e9rdidas en 2024, pero se espera que los beneficios consolidados de Siemens Energy vuelvan a mostrar un super\u00e1vit de mil millones de euros. Sin embargo, es probable que esto se produzca principalmente mediante la venta de acciones de la empresa. Por ejemplo, ya se vendi\u00f3 una participaci\u00f3n de Siemens India por 2.100 millones de euros a la antigua empresa matriz Siemens, de la que Siemens Energy se escindi\u00f3 en 2022. Operacionalmente, sin embargo, Gamesa podr\u00eda volver a quedar en n\u00fameros rojos, ya que es poco probable que la divisi\u00f3n alcance el punto de equilibrio hasta el ejercicio 2025\/26.
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Mientras tanto, los analistas tienen opiniones diferentes sobre las acciones y el negocio de Siemens Energy. A principios de diciembre, el analista Andrew Wilson de JPMorgan rebaj\u00f3 el precio objetivo del papel de la empresa a 9,60 euros y lo incluy\u00f3 en la lista de “acciones a evitar”. Ante las sorpresas negativas en Siemens Gamesa, la confianza en la direcci\u00f3n se ha visto erosionada, seg\u00fan el experto. No ve \u201cuna manera f\u00e1cil de crear valor\u201d en Siemens Energy y cree que es probable que se adopten nuevas medidas de capital. Si realmente se produce una ampliaci\u00f3n de capital en 2024, es probable que vuelva a pesar sobre el precio de las acciones de Siemens Energy.
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El banco estadounidense Goldman Sachs, sin embargo, es m\u00e1s positivo y sigue recomendando comprar la acci\u00f3n con un precio objetivo de 18,60 euros. La eliminaci\u00f3n de la agencia de calificaci\u00f3n Standard & Poor’s de su calificaci\u00f3n “Credit Watch Negative” podr\u00eda aliviar las preocupaciones del mercado sobre el balance de la compa\u00f1\u00eda de tecnolog\u00eda energ\u00e9tica, escribi\u00f3 el analista Ajay Patel. Esto tambi\u00e9n se aplica a las preocupaciones sobre un posible aumento de capital a corto plazo. El analista de Barclays, Vladimir Sergievskiy, tambi\u00e9n se mostr\u00f3 confiado sobre el futuro de las acciones de Siemens Energy con una calificaci\u00f3n de “sobreponderaci\u00f3n” y un precio objetivo de 19 euros. El negocio e\u00f3lico posiblemente podr\u00eda seguir quemando efectivo hasta despu\u00e9s de 2026, pero el camino de recuperaci\u00f3n, que probablemente llevar\u00e1 mucho tiempo, est\u00e1 comenzando ahora mismo, seg\u00fan el analista.
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Es posible que Siemens Energy vuelva a lograr finalmente un rendimiento anual positivo en 2024, despu\u00e9s de las grandes p\u00e9rdidas de 2023 y de una p\u00e9rdida de alrededor del 22 por ciento en 2022. Despu\u00e9s de todo, desde el m\u00ednimo de octubre ha vuelto a aumentar alrededor de un 77 por ciento (a fecha de: precio de cierre el 15 de diciembre de 2023).
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Equipo editorial finanzen.net\n<\/p>\n
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