{"id":1094126,"date":"2023-12-16T03:44:23","date_gmt":"2023-12-16T03:44:23","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-regulador-de-tasas-del-bce-dice-que-la-desaceleracion-salarial-es-clave-para-el-momento-del-cambio-de-politica\/"},"modified":"2023-12-16T03:44:23","modified_gmt":"2023-12-16T03:44:23","slug":"el-regulador-de-tasas-del-bce-dice-que-la-desaceleracion-salarial-es-clave-para-el-momento-del-cambio-de-politica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-regulador-de-tasas-del-bce-dice-que-la-desaceleracion-salarial-es-clave-para-el-momento-del-cambio-de-politica\/","title":{"rendered":"El regulador de tasas del BCE dice que la &#8220;desaceleraci\u00f3n&#8221; salarial es clave para el momento del cambio de pol\u00edtica"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=d113172b-f3a4-4526-aeb5-427383e0e593\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los inversores son &#8220;demasiado optimistas&#8221; en cuanto a que el Banco Central Europeo comenzar\u00e1 a recortar las tasas de inter\u00e9s en marzo, especialmente mientras el crecimiento de los salarios en la eurozona mantiene la presi\u00f3n sobre los precios, dijo el gobernador del banco central de B\u00e9lgica. <\/p>\n<p>Pierre Wunsch, uno de los miembros m\u00e1s agresivos del consejo de gobierno del BCE, dijo al Financial Times que todav\u00eda no estaba dispuesto a descartar un mayor aumento de los costos de endeudamiento si los salarios en el bloque segu\u00edan aumentando r\u00e1pidamente, aunque dijo que &#8220;la probabilidad de un aumento ha aumentado&#8221;. ha bajado bastante\u201d.<\/p>\n<p>&#8220;Estamos avanzando en la direcci\u00f3n correcta en materia de inflaci\u00f3n y soy mucho m\u00e1s optimista que hace unos meses, pero todav\u00eda necesitamos ver buenas noticias sobre los salarios&#8221;, dijo Wunsch en una entrevista, un d\u00eda despu\u00e9s de que el BCE dejara los tipos en suspenso y comprometido a mantenerlos \u201cen niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario\u201d.<\/p>\n<p>El crecimiento salarial de la eurozona se aceler\u00f3 a su ritmo m\u00e1s r\u00e1pido en m\u00e1s de una d\u00e9cada en el tercer trimestre, cuando los costos laborales por hora aumentaron un 5,3 por ciento respecto al a\u00f1o anterior, frente al 4,6 por ciento en el segundo trimestre, seg\u00fan cifras. <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/ec.europa.eu\/eurostat\/documents\/2995521\/18133596\/3-15122023-BP-EN.pdf\/f5a6a8b7-0aca-98ce-2cab-b51e064c726c\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">publicado<\/a> el viernes por Eurostat, el brazo estad\u00edstico de la UE.<\/p>\n<p>&#8220;Va en la direcci\u00f3n correcta seg\u00fan algunos indicadores, pero los aumentos salariales siguen siendo demasiado altos y no hay se\u00f1ales claras de que se est\u00e9 desacelerando lo suficientemente r\u00e1pido&#8221;, afirm\u00f3 Wunsch.  &#8220;Necesitamos ver una desaceleraci\u00f3n&#8221;.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1120\" height=\"800\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"480\" height=\"640\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/El-regulador-de-tasas-del-BCE-dice-que-la-desaceleracion.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de l\u00edneas que muestra que los salarios de la eurozona han aumentado al ritmo m\u00e1s r\u00e1pido en m\u00e1s de una d\u00e9cada\" data-image-type=\"graphic\" width=\"1120\" height=\"800\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>El crecimiento anual de los salarios medios en los anuncios de empleo de la eurozona se desaceler\u00f3 desde m\u00e1s del 5 por ciento el a\u00f1o pasado a menos del 4 por ciento en el tercer trimestre de este a\u00f1o, seg\u00fan un rastreador del sitio web de b\u00fasqueda de empleo Indeed y el Banco Central de Irlanda.  Pero los salarios negociados en la regi\u00f3n aumentaron un 4,7 por ciento en el tercer trimestre, el mayor aumento anual en los ocho a\u00f1os desde que el BCE comenz\u00f3 a rastrear los datos.<\/p>\n<p>Hay se\u00f1ales de que las empresas est\u00e1n empezando a absorber los crecientes costes salariales comprimiendo sus m\u00e1rgenes de beneficio en lugar de traspasarlos a los clientes a trav\u00e9s de precios m\u00e1s altos, afirm\u00f3.  &#8220;Vemos que eso sucede, as\u00ed que no es como si estuvi\u00e9ramos so\u00f1ando que esto iba a suceder&#8221;.<\/p>\n<p>La mayor\u00eda de los miembros del consejo de gobierno del BCE coincidieron esta semana en la necesidad de esperar al menos hasta el pr\u00f3ximo verano para tener confianza en que la inflaci\u00f3n seguir\u00e1 cayendo en lugar de mantenerse elevada por los crecientes costos laborales mientras los trabajadores buscan compensaci\u00f3n por el aumento del costo de vida en los \u00faltimos dos a\u00f1os. seg\u00fan varios participantes en la reuni\u00f3n.<\/p>\n<p>&#8220;Sabemos que se llevar\u00e1n a cabo muchas negociaciones en el primer trimestre y que los datos no estar\u00e1n listos para interpretarse hasta el segundo trimestre&#8221;, dijo Wunsch, a\u00f1adiendo que las posibilidades de un recorte de tipos en marzo parec\u00edan extremadamente escasas. <\/p>\n<p>&#8220;Existe una combinaci\u00f3n de shocks en los que podr\u00edamos seguir teniendo una inflaci\u00f3n mucho m\u00e1s d\u00e9bil y una fuerte desaceleraci\u00f3n a principios del pr\u00f3ximo a\u00f1o que ponga en juego marzo para un recorte de tasas, pero eso es muy poco probable y no es nuestra suposici\u00f3n&#8221;, dijo.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"12a6a945-9aed-412d-b089-1aed9a58fe5d\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2500%\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/El-regulador-de-tasas-del-BCE-dice-que-la-desaceleracion.net.jpeg\" alt=\"La presidenta del BCE, Christine Lagarde, y el presidente de la Reserva Federal, Jay Powell\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>El jueves, el BCE mantuvo su tasa de dep\u00f3sito en el 4 por ciento, el nivel m\u00e1s alto de su historia, por segunda reuni\u00f3n consecutiva.  Pero despu\u00e9s de que la inflaci\u00f3n de la eurozona cayera al 2,4 por ciento en noviembre, el nivel m\u00e1s bajo desde julio de 2021, los inversores aumentaron sus apuestas sobre la rapidez con la que el BCE comenzar\u00eda a recortar las tasas.<\/p>\n<p>Los mercados de swaps estaban valorando el viernes 1,55 puntos porcentuales de recortes de tipos del BCE el pr\u00f3ximo a\u00f1o, con un 85 por ciento de posibilidades de que comiencen en marzo. <\/p>\n<p>Las reuniones de esta semana de los principales bancos centrales revelaron una divergencia transatl\u00e1ntica sobre el posible momento de los recortes de tasas el pr\u00f3ximo a\u00f1o: la Reserva Federal de Estados Unidos revel\u00f3 que hab\u00eda comenzado a discutir esta posibilidad, mientras que el BCE y el Banco de Inglaterra rechazaron la idea con m\u00e1s firmeza.<\/p>\n<p>Si la Reserva Federal comenzara a reducir los tipos antes que el BCE, &#8220;no nos facilitar\u00eda las cosas&#8221;, aunque no ser\u00eda &#8220;una restricci\u00f3n vinculante&#8221;, afirm\u00f3 Wunsch.  \u201cTiene un impacto, por ejemplo, en las expectativas del mercado.  Pero tenemos que decidir sobre la base de lo que est\u00e1 sucediendo en la eurozona\u201d.<\/p>\n<p>La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo el jueves que &#8220;no deber\u00edamos bajar la guardia en absoluto&#8221; contra la inflaci\u00f3n.  A\u00f1adi\u00f3 que aproximadamente la mitad de los trabajadores cubiertos por su rastreador de salarios ver\u00e1n renegociados sus convenios colectivos en el primer semestre del pr\u00f3ximo a\u00f1o.  &#8220;Por lo tanto, ser\u00e1 rico en datos, particularmente en el frente del empleo&#8221;, dijo.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1540\" height=\"1100\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"660\" height=\"880\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/1702698262_687_El-regulador-de-tasas-del-BCE-dice-que-la-desaceleracion.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de l\u00edneas que muestra a los bancos centrales cerca del final de su ciclo de subida de tipos\" data-image-type=\"graphic\" width=\"1540\" height=\"1100\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Wunsch dijo que quienes fijan las tasas del BCE no quer\u00edan \u201cenfatizar demasiado\u201d las \u201cbuenas noticias\u201d de la ca\u00edda mayor de lo esperado en la inflaci\u00f3n de la eurozona en noviembre.<\/p>\n<p>El pron\u00f3stico del BCE de que la inflaci\u00f3n de la zona del euro caer\u00eda de un promedio de 5,4 por ciento este a\u00f1o a 1,9 por ciento en 2026 se bas\u00f3 en suposiciones de que los costos de endeudamiento ser\u00edan m\u00e1s altos de lo que son ahora, tras el reciente repunte del mercado de bonos.  Unas condiciones financieras m\u00e1s laxas (los rendimientos de los bonos caen a medida que aumentan sus precios) tambi\u00e9n pueden mantener la inflaci\u00f3n m\u00e1s alta al impulsar la actividad econ\u00f3mica y la demanda.<\/p>\n<p>&#8220;Muchos gobernadores creen que las condiciones financieras ahora no ser\u00e1n lo suficientemente restrictivas&#8221;, afirm\u00f3 Wunsch.  \u201cSon mucho m\u00e1s flexibles que los que tenemos en nuestras proyecciones.  Pero esto se ve compensado en parte por la ca\u00edda de los precios de la energ\u00eda desde la fecha l\u00edmite para nuestras proyecciones y otros elementos\u201d.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/d113172b-f3a4-4526-aeb5-427383e0e593\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[7243,1571,7996,38,5947,1219,2602,18,40,4187,6153,11614],"class_list":["post-1094126","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-bce","tag-cambio","tag-clave","tag-del","tag-desaceleracion","tag-dice","tag-momento","tag-para","tag-politica","tag-regulador","tag-salarial","tag-tasas"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1094126","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1094126"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1094126\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1094126"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1094126"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1094126"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}