{"id":1092000,"date":"2023-12-14T19:01:39","date_gmt":"2023-12-14T19:01:39","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/vincent-bollore-cambia-de-rumbo-con-el-plan-de-ruptura-de-vivendi\/"},"modified":"2023-12-14T19:01:39","modified_gmt":"2023-12-14T19:01:39","slug":"vincent-bollore-cambia-de-rumbo-con-el-plan-de-ruptura-de-vivendi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/vincent-bollore-cambia-de-rumbo-con-el-plan-de-ruptura-de-vivendi\/","title":{"rendered":"Vincent Bollor\u00e9 cambia de rumbo con el plan de ruptura de Vivendi"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=0cd7f420-2b1e-4dec-b0cf-a2e2b746cd21\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Vincent Bollor\u00e9 pas\u00f3 a\u00f1os intentando convencer a los inversores de que su conglomerado de medios Vivendi no era s\u00f3lo una colecci\u00f3n de empresas dispares.  Esta semana, el multimillonario franc\u00e9s admiti\u00f3 su derrota.<\/p>\n<p>El grupo con sede en Par\u00eds, cuyas actividades van desde la publicidad hasta la televisi\u00f3n de pago, dijo el mi\u00e9rcoles por la noche que explorar\u00eda la posibilidad de dividirse en tres negocios.  Los inversores acogieron con agrado el inesperado cambio de rumbo, que hizo subir el precio de sus acciones hasta un 10 por ciento y redujo una gran brecha impl\u00edcita entre su capitalizaci\u00f3n de mercado y la suma de sus partes.<\/p>\n<p>&#8220;La ruptura de la empresa es una noticia fant\u00e1stica para los accionistas de Vivendi&#8221;, dijo Olivier Fortesa, codirector ejecutivo del inversor activista Amber Capital, uno de los 10 principales inversores con alrededor del 1,5 por ciento de las acciones del grupo.  &#8220;El primer d\u00eda, vemos que se desbloquear\u00e1n al menos 8.000 millones de euros adicionales en valor potencial&#8221;.<\/p>\n<p>La falta de sinergias significativas entre los negocios de Vivendi ha sido durante mucho tiempo un problema para los inversores y una fuente de frustraci\u00f3n para Vivendi.  El hijo de Bollor\u00e9, Yannick, de 43 a\u00f1os, que dirige Vivendi desde que su padre se jubil\u00f3 el a\u00f1o pasado, dijo al Financial Times este a\u00f1o que su objetivo era mostrar que el grupo era &#8220;una empresa coherente y no un conjunto dispar de participaciones&#8221;.<\/p>\n<p>Pero el descuento comercial sobre la suma de los activos subyacentes de Vivendi, estimado por los analistas de Barclays en alrededor del 40 por ciento, ha seguido creciendo, casi duplic\u00e1ndose desde la escisi\u00f3n de los negocios m\u00e1s valiosos del grupo, Universal Music Group, hace dos a\u00f1os. <\/p>\n<div class=\"n-content-layout\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#16149678\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"16149678\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"16149678\" class=\"flourish-disclaimer o-message o-message--alert o-message--neutral\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Est\u00e1s viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo.  Lo m\u00e1s probable es que esto se deba a que no est\u00e1 conectado o que JavaScript est\u00e1 deshabilitado en su navegador.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/Vincent-Bollore-cambia-de-rumbo-con-el-plan-de-ruptura.jpeg\" alt=\"\"\/><\/picture><\/a><\/figure>\n<\/div>\n<p>\u201cA pesar de todo el trabajo realizado, Vivendi no ha logrado reducir el descuento.  Entonces, en cierto punto hay que ser pragm\u00e1tico\u201d, dijo una persona cercana a Vivendi. <\/p>\n<p>La finalizaci\u00f3n el mes pasado de un acuerdo largamente esperado para comprar el conglomerado de medios franc\u00e9s rival Lagard\u00e8re Group, que incluye a la editorial Hachette y al minorista de viajes Relay, tambi\u00e9n le dio a Vivendi el espacio para actuar.<\/p>\n<p>&#8220;Vivendi ahora tiene m\u00e1s tiempo para llevar a cabo este plan considerando que la adquisici\u00f3n de Lagard\u00e8re se complet\u00f3 recientemente y la cartera es m\u00e1s diversa de lo que sol\u00eda ser, con exposici\u00f3n a industrias fuera de los medios y el entretenimiento&#8221;, escribi\u00f3 Silvia Cuneo, analista de Deutsche Bank.<\/p>\n<p>La exitosa escisi\u00f3n de Universal Music, cuyas acciones han aumentado un 10 por ciento desde su salida a bolsa en Amsterdam, significa que Vivendi cree que &#8220;una separaci\u00f3n de [French pay-TV station] Canal+ y la agencia de publicidad Havas podr\u00edan contribuir a una mayor cristalizaci\u00f3n de valor para Vivendi\u201d, a\u00f1adi\u00f3.  La capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til de UMG asciende a 47.000 millones de euros.<\/p>\n<p>Una ruptura planificada representa una nueva fase en los esfuerzos de Bollor\u00e9 por remodelar las propiedades de su familia.  Este empresario de 71 a\u00f1os vendi\u00f3 varios de los negocios del grupo Bollor\u00e9, la empresa de transporte y log\u00edstica de la familia, reduci\u00e9ndolos antes de centrar su atenci\u00f3n en Vivendi.  Bollor\u00e9, que controla Vivendi a trav\u00e9s de una participaci\u00f3n minoritaria del 30 por ciento, sigue siendo quien toma las decisiones clave en las empresas familiares.<\/p>\n<p>Vivendi est\u00e1 analizando opciones que incluyen una posible venta de su participaci\u00f3n del 24 por ciento en Telecom Italia, seg\u00fan Bloomberg.  La medida podr\u00eda ayudar a resolver un enfrentamiento entre la empresa italiana y su mayor accionista sobre una propuesta de venta de 22.000 millones de euros de su red de telefon\u00eda fija al grupo de capital privado KKR.  Vivendi declin\u00f3 hacer comentarios.<\/p>\n<p>Hasta hace poco, muchos inversores y analistas hab\u00edan especulado que Bollor\u00e9 simplemente privatizar\u00eda Vivendi (comprando la participaci\u00f3n de los accionistas minoritarios sin pagar una gran prima) utilizando los ingresos de otras desinversiones como UMG.<\/p>\n<p>&#8220;Est\u00e1 claro que esto cambia la direcci\u00f3n del proyecto&#8221;, dijo una segunda persona familiarizada con el pensamiento de la empresa.  \u201cEl descuento medio para un conglomerado es del 15 al 20 por ciento.  Si es as\u00ed de pronunciado, significa que Vivendi tiene.  .  .  No hemos podido encontrar accionistas interesados \u200b\u200ben el conjunto de estos activos\u201d.<\/p>\n<p>Se espera que la empresa demore hasta 18 meses en estudiar el plan.  En el anuncio del mi\u00e9rcoles, se\u00f1al\u00f3 que la divisi\u00f3n se evaluar\u00eda en funci\u00f3n del impacto para &#8220;todas las partes interesadas&#8221;, as\u00ed como de las implicaciones fiscales.<\/p>\n<p>Si esto sigue adelante, tanto Canal+, que es el mayor centro de beneficios de Vivendi, como Havas se convertir\u00edan en empresas cotizadas separadas, y el holding de la familia Bollor\u00e9 seguir\u00eda siendo un accionista clave.<\/p>\n<p>Vivendi entonces planear\u00eda tener una tercera sucursal cotizada como sociedad de inversi\u00f3n que albergar\u00eda a Lagard\u00e8re e incluir\u00eda otras participaciones cotizadas y no cotizadas en empresas de medios y entretenimiento.<\/p>\n<p>Tanto Havas como Canal+ han crecido y realizado adquisiciones para expandirse a nuevos mercados en los \u00faltimos a\u00f1os.  La esperanza de Vivendi es que cotizarlas genere valor y tambi\u00e9n brinde la posibilidad de utilizar acciones para futuras adquisiciones.  Sin embargo, no todo el mundo cree en este razonamiento.<\/p>\n<p>&#8220;Dividir la empresa en tres no dar\u00eda a Canal+, Havas o Lagard\u00e8re m\u00e1s dinero para gastar en fusiones y adquisiciones&#8221;, afirm\u00f3 Julien Roch, analista de Barclays.  &#8220;Podr\u00eda decirse que Vivendi juntos ten\u00eda m\u00e1s poder de fuego al poder vender activos&#8221;. <\/p>\n<p>La medida tambi\u00e9n podr\u00eda facilitar que el holding de la familia Bollor\u00e9 aumente su participaci\u00f3n en una de las tres entidades m\u00e1s peque\u00f1as.  &#8220;La divisi\u00f3n da m\u00e1s flexibilidad a Bollor\u00e9&#8221;, dijo Roch. <\/p>\n<p>\u201cUna ruptura facilitar\u00eda el crecimiento de Canal + y Havas hasta su m\u00e1ximo potencial.  Tambi\u00e9n crea m\u00e1s opciones con oportunidades para posibles fusiones y consolidaciones\u201d, dice Fortesa de Amber, que llev\u00f3 a cabo una campa\u00f1a activista en Lagard\u00e8re y ayud\u00f3 a Bollor\u00e9 a asegurar la adquisici\u00f3n del grupo de medios.  &#8220;Creemos que esto marca el comienzo de una nueva era para Vivendi, desde un punto de vista financiero e industrial&#8221;.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/0cd7f420-2b1e-4dec-b0cf-a2e2b746cd21\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[168275,6840,99,462,12440,877,27269,60836],"class_list":["post-1092000","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-bollore","tag-cambia","tag-con","tag-plan","tag-rumbo","tag-ruptura","tag-vincent","tag-vivendi"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1092000","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1092000"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1092000\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1092000"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1092000"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1092000"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}