{"id":1090159,"date":"2023-12-13T15:29:18","date_gmt":"2023-12-13T15:29:18","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/la-sec-votara-una-medida-para-reforzar-la-resiliencia-del-mercado-de-bonos-del-tesoro-de-26-billones-de-dolares\/"},"modified":"2023-12-13T15:29:18","modified_gmt":"2023-12-13T15:29:18","slug":"la-sec-votara-una-medida-para-reforzar-la-resiliencia-del-mercado-de-bonos-del-tesoro-de-26-billones-de-dolares","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/la-sec-votara-una-medida-para-reforzar-la-resiliencia-del-mercado-de-bonos-del-tesoro-de-26-billones-de-dolares\/","title":{"rendered":"La SEC votar\u00e1 una medida para reforzar la resiliencia del mercado de bonos del Tesoro de 26 billones de d\u00f3lares"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=948bd246-7e05-4b52-8865-a680f107319e\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Se espera que los reguladores estadounidenses aprueben el mi\u00e9rcoles una medida para obligar a que una porci\u00f3n mayor de las operaciones en el mercado de bonos del Tesoro de 26 billones de d\u00f3lares se liquiden de forma centralizada, en una reforma hist\u00f3rica destinada a reforzar la resiliencia de uno de los mercados financieros m\u00e1s importantes del mundo.<\/p>\n<p>La Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores votar\u00e1 en Washington una propuesta que podr\u00eda requerir que un bill\u00f3n de d\u00f3lares adicional en transacciones diarias sea manejado por una c\u00e1mara de compensaci\u00f3n independiente.  Eso significar\u00eda que los participantes del mercado tendr\u00edan que aportar garant\u00edas para respaldar esas posiciones o limitar la cantidad que pueden pedir prestada en las llamadas operaciones de repo.<\/p>\n<p>Los reguladores estadounidenses quieren apuntalar el mercado, que fija el precio de la deuda p\u00fablica estadounidense y es el punto de referencia para los activos en todo el mundo, tras repetidos episodios de inestabilidad durante la \u00faltima d\u00e9cada, en particular la \u201ccarrera por efectivo\u201d que hizo caer a los bonos del Tesoro. ca\u00edda libre al comienzo de la pandemia de Covid-19 en marzo de 2020. Luego, la Reserva Federal se vio obligada a comprar grandes cantidades de bonos del Tesoro para estabilizar el mercado.<\/p>\n<p>El marco de la SEC alinear\u00e1 m\u00e1s el mercado del Tesoro con las acciones, los futuros y los swaps, donde la compensaci\u00f3n es com\u00fan.  Una c\u00e1mara de compensaci\u00f3n se sit\u00faa entre un comprador y un vendedor y evita que las operaciones fallidas se transmitan en cascada por el mercado.  S\u00f3lo el 13 por ciento de las operaciones del Tesoro se compensan completamente, mientras que el 19 por ciento tiene alguna parte del comercio que se compensa de forma centralizada, seg\u00fan el <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.newyorkfed.org\/medialibrary\/Microsites\/tmpg\/files\/CS_FinalPaper_071119.pdf\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">Grupo de Pr\u00e1cticas de Mercado de Tesorer\u00eda.<\/a><\/p>\n<p>Desde la crisis financiera, los fondos de cobertura y los operadores de alta velocidad se han vuelto cada vez m\u00e1s dominantes en las operaciones con los bonos del Tesoro, y muchos liquidan sus operaciones bilateralmente, en lugar de pasar por una c\u00e1mara de compensaci\u00f3n central.<\/p>\n<p>La nueva regulaci\u00f3n podr\u00eda ayudar a frenar la proliferaci\u00f3n de apuestas altamente apalancadas en el mercado del Tesoro realizadas por fondos de cobertura en los \u00faltimos a\u00f1os, que ha sido objeto de un creciente escrutinio por parte de reguladores y bancos centrales este a\u00f1o.  El presidente de la SEC, Gary Gensler, tambi\u00e9n ha emprendido un amplio impulso para renovar las reglas de negociaci\u00f3n, con una agenda que incluye una mayor supervisi\u00f3n de entidades poco reguladas, como los fondos de cobertura y los operadores por cuenta propia. <\/p>\n<p>Sin embargo, la norma final que la SEC debatir\u00e1 el mi\u00e9rcoles cubrir\u00e1 menos transacciones de bonos del Tesoro que las propuestas en una versi\u00f3n preliminar publicada en septiembre del a\u00f1o pasado. <\/p>\n<p>La regla final se aplica particularmente al mercado de repos, donde los bancos y los inversores piden prestado efectivo a corto plazo, ofreciendo a cambio garant\u00edas de alta calidad, como bonos del Tesoro, y a algunas operaciones con efectivo.  No se exigir\u00e1 a los fondos de cobertura y a los operadores apalancados que liquiden de forma centralizada las transacciones en el mercado de efectivo, como se propuso inicialmente, tras el rechazo de la industria. <\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image o-teaser--opinion js-teaser\" data-id=\"5af437ad-b241-4e46-904b-ba14f941e12c\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2445%\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/La-SEC-votara-una-medida-para-reforzar-la-resiliencia-del.net.jpeg\" alt=\"El exterior de la sede de la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores en Washington\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>A pesar de la exenci\u00f3n para algunas transacciones en efectivo, la propuesta revisada podr\u00eda captar un bill\u00f3n de d\u00f3lares adicional en operaciones de repo diarias y repo inverso para su compensaci\u00f3n, seg\u00fan estimaciones de DTCC, la principal c\u00e1mara de compensaci\u00f3n de bonos del Tesoro de Estados Unidos.<\/p>\n<p>A muchos participantes del mercado les preocupa que las reformas puedan significar que los corredores de bolsa se vean obligados a encontrar un margen adicional para respaldar las operaciones de sus clientes cuando el mercado est\u00e9 en su punto m\u00e1s tenso.  Para compensar esas preocupaciones, la SEC propone modificar sus reglas para aliviar algunos requisitos de margen. <\/p>\n<p>Si se adoptan, la SEC pretende que las nuevas reglas entren en vigor en diciembre de 2025 en el lado del efectivo y en junio de 2026 en el lado de los repos.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/948bd246-7e05-4b52-8865-a680f107319e\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[9973,9479,38,1942,5944,2652,18,21957,21379,7085,27513,158,9654],"class_list":["post-1090159","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-billones","tag-bonos","tag-del","tag-dolares","tag-medida","tag-mercado","tag-para","tag-reforzar","tag-resiliencia","tag-sec","tag-tesoro","tag-una","tag-votara"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1090159","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1090159"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1090159\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1090159"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1090159"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1090159"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}