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Despu\u00e9s de que el vicepresidente de Buffett, Charlie Munger, muriera hace unas semanas, la pregunta ahora es si los inversores deber\u00edan desprenderse de las acciones de Berkshire. Sin embargo, los expertos suponen que el \u00e9xito del holding de inversiones durar\u00e1 m\u00e1s que Munger y Buffett. \u00c9stas son las razones.<\/p>\n
\u2022 Charlie Munger falleci\u00f3 el 24 de noviembre de 2023
\u2022 Es poco probable que el fallecimiento de Munger tenga un impacto importante en Berkshire Hathaway
\u2022 Berkshire Hathaway como el mejor ejemplo posible de un conglomerado descentralizado<\/p>\n
El 24 de noviembre de este a\u00f1o, la leyenda de los inversores Charlie Munger, tambi\u00e9n conocido como la mano derecha del director ejecutivo de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, muri\u00f3 a la edad de 99 a\u00f1os. Durante d\u00e9cadas, Munger estuvo activo en Berkshire Hathaway junto a Buffett, de 93 a\u00f1os. Fue vicepresidente del holding de inversiones y uno de los mayores accionistas, lo que con el tiempo lo convirti\u00f3 en multimillonario. Y aunque Munger cedi\u00f3 principalmente la atenci\u00f3n p\u00fablica a su socio comercial Buffett, su estilo de inversi\u00f3n no fue menos exitoso que el de su buen amigo. La influencia que tuvo sobre Buffett y el conglomerado Berkshire Hathaway durar\u00e1 m\u00e1s que su muerte. Como explic\u00f3 el propio Buffett en un comunicado, el holding de inversiones nunca habr\u00eda llegado a ser lo que es hoy sin la influencia de Munger.
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En una columna publicada a trav\u00e9s de Yahoo Finance, el conocido columnista Allan Sloan aborda esta misma cuesti\u00f3n. Sloan dice que no se desprender\u00e1 de sus acciones Clase B de Berkshire, que compr\u00f3 a principios de 2016. Tambi\u00e9n da sus razones para ello. Su desgana se debe en parte a motivos fiscales. Seg\u00fan su \u00faltima lectura, las acciones de Berkshire val\u00edan casi tres veces lo que pag\u00f3 por ellas. Por lo tanto, la venta de la acci\u00f3n dar\u00eda lugar a una importante carga fiscal sobre las plusval\u00edas. Tambi\u00e9n explica que, aunque todav\u00eda era vicepresidente de Berkshire, la influencia de Munger en Berkshire pr\u00e1cticamente hab\u00eda desaparecido. Por tanto, es poco probable que su ausencia tenga un impacto grave en la gesti\u00f3n de la empresa. Pero, sobre todo, es importante que Berkshire est\u00e9 altamente descentralizado y solo tenga una cantidad m\u00ednima de personal en su sede. Sus filiales, como Geico Insurance y Burlington Northern Railroad, operan pr\u00e1cticamente sin influencia de la sede de Berkshire en Omaha, explica Sloan. “Por lo tanto, la muerte de Munger no tendr\u00e1 ning\u00fan impacto en el funcionamiento de las filiales de Berkshire”, afirm\u00f3 el columnista.\n<\/p>\n
Tambi\u00e9n es relevante que Buffett, de 93 a\u00f1os, todav\u00eda est\u00e9 al mando y parezca todav\u00eda locuaz y en\u00e9rgico. Por supuesto, Buffett fallecer\u00e1 en el futuro, “pero no creo que su sucesor obvio, Greg Abel, lleve a la empresa a la quiebra. Y creo que Todd Combs y Ted Weschler, que ayudaron a Buffett a gestionar la cartera de acciones de Berkshire (318 d\u00f3lares) miles de millones al 30 de septiembre) son bastante buenos en su trabajo”, explica Sloan. Por lo tanto, considerar\u00eda su inversi\u00f3n en Berkshire como una inversi\u00f3n a largo plazo, incluso sin las desventajas fiscales antes mencionadas.
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La empresa de an\u00e1lisis Morningstar tambi\u00e9n est\u00e1 segura de que el \u00e9xito del holding de inversiones durar\u00e1 m\u00e1s que Munger y Buffett. El \u00e9xito de Buffett en Berkshire en los \u00faltimos a\u00f1os se debe no s\u00f3lo a la b\u00fasqueda de formas efectivas de invertir el exceso de capital de la empresa, sino tambi\u00e9n a su cuidadosa atenci\u00f3n a la cultura y el encaje en las adquisiciones. “Esperamos que esto siga siendo as\u00ed incluso despu\u00e9s de que Buffett deje la empresa, y creemos que la cultura de autonom\u00eda gerencial y esp\u00edritu empresarial de Berkshire se ha vuelto en gran medida institucional. Sin embargo, esperamos que los gerentes que entren en el “Siguiendo los pasos de Buffett y Munger, trabajando con opciones ligeramente diferentes y haciendo evolucionar gradualmente a Berkshire de una m\u00e1quina de reinversi\u00f3n a una empresa m\u00e1s centrada en devolver capital a los accionistas, que es lo que esperar\u00edamos de una empresa de este tama\u00f1o con oportunidades de inversi\u00f3n cada vez m\u00e1s reducidas”, afirm\u00f3 Morningstar.\n<\/p>\n
Por supuesto, ser\u00e1 dif\u00edcil para la empresa replicar algunos de los beneficios de tener un inversor del calibre de Buffett si ninguno de los dos dirige la empresa, especialmente porque Munger ha estado a su lado y cultivado los talentos de Buffett todos estos a\u00f1os. Dicho esto, Berkshire es el mejor ejemplo posible de lo que deber\u00eda ser un conglomerado descentralizado: un asignador de capital prudente que genera costos m\u00ednimos para los accionistas. Por tanto, estos aspectos de la empresa deber\u00edan seguir existiendo, independientemente de qui\u00e9n est\u00e9 al mando. “Mientras no se haga nada para alterar su eficiente y eficaz estructura operativa, Berkshire deber\u00eda poder sobrevivir a largo plazo a la salida de Buffett y Munger. Dado que todas las divisiones de la empresa se gestionan de forma descentralizada, cada divisi\u00f3n es responsable de ella ” Al trasladar el negocio al nivel de filial y eliminar la necesidad de un control de gesti\u00f3n por niveles, el siguiente grupo de gestores deber\u00eda poder centrarse en gestionar la cartera de la empresa y tomar decisiones de asignaci\u00f3n de capital”, explica Morningstar.
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Equipo editorial finanzen.net\n<\/p>\n
Este texto tiene \u00fanicamente fines informativos y no constituye una recomendaci\u00f3n de inversi\u00f3n. finanzen.net GmbH excluye cualquier derecho de recurso.<\/p>\n<\/div>\n
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