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FR\u00c1NCFORT (dpa-AFX) – En una semana plagada de decisiones de pol\u00edtica monetaria por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo (BCE), el Dax (DAX 40) bien podr\u00eda continuar su racha r\u00e9cord. Sin embargo, seg\u00fan los expertos, el aire es cada vez m\u00e1s escaso. El viernes, el principal \u00edndice alem\u00e1n alcanz\u00f3 otro m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 16.782 puntos tras el informe del mercado laboral estadounidense. Los datos del trabajo parec\u00edan buenos a primera vista, pero esto se debi\u00f3 principalmente a los efectos especiales. Sin embargo, el informe sobre el empleo ofrece a los inversores “mucho margen de interpretaci\u00f3n en el debate sobre los tipos de inter\u00e9s”, escribi\u00f3 el observador del mercado Andreas Lipkow.<\/p>\n
El mercado laboral estadounidense se recuper\u00f3 en noviembre de su ca\u00edda del mes anterior. El n\u00famero de nuevos puestos de trabajo creados ha aumentado y superado las expectativas. “Los inversores del mercado de valores s\u00f3lo pueden vivir con esto de forma limitada”, coment\u00f3 el gestor de cartera Thomas Altmann de QC Partners. El informe del mercado laboral no es extremadamente s\u00f3lido, pero s\u00ed lo suficientemente s\u00f3lido como para cumplir con los primeros resultados esperados. Recorte de la tasa de inter\u00e9s para retroceder.<\/p>\n
Por otro lado, seg\u00fan los expertos de Capital Economics, el crecimiento del empleo comparativamente fuerte se debe principalmente a los empleos c\u00edclicos y a los que regresan de las huelgas. Sin estos efectos especiales, el desarrollo del mercado laboral estadounidense seguir\u00eda siendo tan d\u00e9bil como antes, lo que encajar\u00eda en el panorama de un mayor debilitamiento de la econom\u00eda en el cuarto trimestre. Esta interpretaci\u00f3n no obstaculizar\u00eda la esperanza de recortes oportunos de los tipos de inter\u00e9s y podr\u00eda conducir a nuevos r\u00e9cords del DAX.<\/p>\n
Los expertos de Index Radar escribieron que \u201cla fase final y candente del a\u00f1o burs\u00e1til\u201d comenz\u00f3 con el informe del mercado laboral estadounidense. Las cifras de inflaci\u00f3n de EE.UU. se publicar\u00e1n el martes, antes de que la atenci\u00f3n se centre en la Reserva Federal de EE.UU. el mi\u00e9rcoles y el Banco Central Europeo (BCE) el jueves con sus decisiones sobre tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n
No se esperan cambios en los tipos de inter\u00e9s por parte de ninguno de los bancos centrales antes de Navidad, pero los inversores ya cuentan con una ca\u00edda de los tipos de inter\u00e9s en 2024. “Prevemos que el BCE recortar\u00e1 el tipo de inter\u00e9s oficial por primera vez en abril, mientras que no esperamos que La Reserva Federal dar\u00e1 su primer movimiento sobre los tipos de inter\u00e9s hasta junio”, escribi\u00f3 el economista jefe Edgar Walk del Bankhaus Metzler. Porque aprecia la situaci\u00f3n econ\u00f3mica en el Zona euro m\u00e1s d\u00e9bil que en Estados Unidos. Adem\u00e1s, Walk espera que la inflaci\u00f3n subyacente caiga significativamente m\u00e1s r\u00e1pido en la eurozona que en Estados Unidos.<\/p>\n
“No es de esperar que en los pr\u00f3ximos meses se alcance el objetivo del 2 por ciento del BCE. Sin embargo, la inflaci\u00f3n no est\u00e1 muy lejos, lo que naturalmente alimenta las especulaciones sobre una recuperaci\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida de los tipos de inter\u00e9s”, coment\u00f3 el experto Ulf Krauss del Landesbank Helaba. . En la reuni\u00f3n de tasas de inter\u00e9s se presentar\u00e1 por primera vez una proyecci\u00f3n para 2026, que podr\u00eda estar por debajo de la meta de inflaci\u00f3n. “Esto deber\u00eda complacer a los inversores y sugiere un buen humor en los mercados de acciones y bonos despu\u00e9s de la conferencia de prensa del BCE”, dijo Krauss.<\/p>\n
Desde la perspectiva del experto del LBBW, Elmar V\u00f6lker, el potencial de decepci\u00f3n es considerable. A\u00fan no est\u00e1 claro hasta qu\u00e9 punto el presidente de la Fed, Jerome Powell, y el presidente del BCE Cristina Lagarde contrarrestar verbalmente la especulaci\u00f3n sobre recortes de tipos de inter\u00e9s. “Ambos han advertido peri\u00f3dicamente contra una declaraci\u00f3n prematura de victoria sobre la inflaci\u00f3n”, escribi\u00f3 V\u00f6lker. Las alt\u00edsimas expectativas de los participantes del mercado tendr\u00edan que medirse por los recortes de tipos de inter\u00e9s del pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n
“Las continuas subidas de precios en el mercado de capitales parecen un regalo prematuro de Pap\u00e1 Noel”, coment\u00f3 Sascha Rehbein de Weberbank. Sin embargo, los mercados han estado ignorando \u00faltimamente el mensaje central de los banqueros centrales: “m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo”, es decir, la intenci\u00f3n de mantener los tipos de inter\u00e9s oficiales en un nivel alto durante un per\u00edodo de tiempo m\u00e1s largo.<\/p>\n
Tambi\u00e9n podr\u00eda ser posible una breve correcci\u00f3n en el mercado de valores, dependiendo de las se\u00f1ales que env\u00eden los banqueros centrales. Incluso la tendencia alcista m\u00e1s bella y estable no puede mantenerse a largo plazo con el impulso observado recientemente, explica el experto en mercados Christoph Geyer. Al fin y al cabo, el principal \u00edndice alem\u00e1n ha ganado m\u00e1s de 2.000 puntos desde finales de octubre sin que se haya producido ning\u00fan retroceso notable. Y ahora estamos ante una semana que, dada la estacionalidad, bien podr\u00eda tener una breve tendencia a la baja. “Esto encajar\u00eda en el panorama general y justificar\u00eda una correcci\u00f3n hasta la zona del brote. Esto pondr\u00eda todo en su lugar para poder continuar con el repunte de fin de a\u00f1o que se viene produciendo desde principios de noviembre. “<\/p>\n
M\u00e1s all\u00e1 de la pol\u00edtica monetaria Otro punto destacado econ\u00f3mico est\u00e1 en la agenda con las expectativas econ\u00f3micas del ZEW del martes. M\u00e1s recientemente, el bar\u00f3metro del estado de \u00e1nimo entre los expertos financieros en Alemania hab\u00eda mejorado durante cuatro meses seguidos, aunque a un nivel muy bajo. Por lo dem\u00e1s, es probable que el mi\u00e9rcoles atraigan la atenci\u00f3n las cifras sobre la producci\u00f3n industrial en la zona del euro, as\u00ed como el viernes sobre los nuevos \u00edndices de gestores de compras. Adem\u00e1s, a finales de a\u00f1o, numerosos institutos publican sus previsiones econ\u00f3micas para 2024.<\/p>\n
En el \u00e1mbito empresarial, se avecina una semana tranquila. El fabricante de tecnolog\u00eda m\u00e9dica Carl Zeiss Meditec publicar\u00e1 sus cifras anuales el martes y el jueves el proveedor de servicios de ingenier\u00eda Bertrandt. Adem\u00e1s, a lo largo de la semana tambi\u00e9n llegan noticias del sector de la moda: Inditex hace balance tras nueve meses del presente ejercicio y H&M (HennesMauritz AB (HM, H&M)) informa sobre las ventas del cuarto trimestre.\/niw\/ bek\/jha\/mis<\/p>\n
— Por Nicklas Wolf, dpa-AFX —<\/p>\n<\/div>\n