\n<\/p>\n
finanzen.net: Sr. Diel, aunque los ETF han estado en el mercado alem\u00e1n durante m\u00e1s de 20 a\u00f1os, no todos los inversores los conocen. Su mayor ventaja (transparente, simple, barata) es tambi\u00e9n una desventaja en el mercado de fondos de Alemania, que est\u00e1 dominado por asesores. \u00bfLos ETF tambi\u00e9n pueden ser interesantes para consultores y, por lo tanto, para inversores privados?<\/strong><\/p>\n Patricio Diel:<\/strong> \u00a1Al menos hay mucho que decir al respecto! Los ETF son el n\u00facleo de muchas carteras institucionales y sus propiedades positivas, como los bajos costos y la buena negociabilidad, tambi\u00e9n los hacen interesantes para los inversores privados. Los ETF tambi\u00e9n pueden ser ventajosos para los asesores, por ejemplo, cambiando a una soluci\u00f3n de tarifa plana. Esto significa que en lugar de los modelos anteriores basados \u200b\u200ben comisiones, se cobra una tarifa anual uniforme, seg\u00fan la cantidad invertida. Si se utilizan ETF rentables aqu\u00ed, esto puede tener un impacto positivo directo en el potencial de retorno. Otro ejemplo: debido a su estructura transparente, los ETF se utilizan cada vez m\u00e1s en la gesti\u00f3n de activos unit-linked, que los consultores pueden utilizar en su atenci\u00f3n al cliente. Despu\u00e9s de todo, los ETF est\u00e1n dise\u00f1ados para cubrir el mercado respectivo con la mayor precisi\u00f3n posible. Esto se aplica a los mercados alcistas, pero por supuesto tambi\u00e9n a los mercados bajistas.<\/p>\n finanzen.net: Los ETF son productos estandarizados, pero muchos inversores hoy en d\u00eda otorgan gran importancia a las inversiones sostenibles que tambi\u00e9n incluyen criterios sociales o ecol\u00f3gicos. \u00bfLos ETF tambi\u00e9n ofrecen alternativas correspondientes?<\/strong><\/p>\n Patricio Diel: <\/strong> S\u00ed, en los \u00faltimos a\u00f1os en particular, las entradas en ETF, que permiten inversiones sostenibles, han aumentado considerablemente. Esto no es sorprendente porque, en principio, los ETF son muy adecuados para este prop\u00f3sito. B\u00e1sicamente, la inversi\u00f3n sostenible consiste en el estricto cumplimiento de las normas. Las acciones o bonos seleccionados deben cumplir con ciertos criterios ESG, es decir, ambientales, sociales y de gobernanza. Estos criterios se pueden tener muy en cuenta al construir un \u00edndice. En detalle, la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til no es el \u00fanico factor determinante para ponderar en un \u00edndice, como ocurre con el DAX o el MSCI World, sino el comportamiento de la empresa en materia de protecci\u00f3n del clima o cumplimiento de los derechos de los trabajadores. El efecto puede entonces ser demostrado en detalle. En el caso de los ETF que rastrean los \u00edndices relevantes, por ejemplo, las empresas invertidas emiten significativamente menos CO2 da\u00f1ino para el clima.<\/p>\n finanzen.net: los ETF orientados a la sostenibilidad o ESG rastrean \u00edndices muy diferentes. \u00bfQu\u00e9 deben buscar los inversores al elegir un ETF?<\/strong><\/p>\n Patricio Diel: <\/strong>Los \u00edndices sostenibles se pueden clasificar b\u00e1sicamente seg\u00fan tres estilos de inversi\u00f3n. La exclusi\u00f3n negativa es la forma m\u00e1s antigua y tradicional de excluir del universo de inversi\u00f3n a determinadas empresas o sectores. Los criterios de exclusi\u00f3n m\u00e1s comunes se relacionan con los armamentos, en particular las bombas de racimo y las minas terrestres. El mejor enfoque de inversi\u00f3n de su clase se centra en empresas que hist\u00f3ricamente han superado a sus pares en medidas ambientales, sociales y de gobierno dentro de su propia industria. Como parte de la inversi\u00f3n tem\u00e1tica, se realizan inversiones focalizadas en sectores y empresas que se especializan en resolver problemas sociales o ambientales espec\u00edficos, como la generaci\u00f3n de energ\u00edas renovables, el tratamiento de agua potable o el microcr\u00e9dito en pa\u00edses emergentes. Las combinaciones de los diferentes enfoques se utilizan a menudo para los \u00edndices. Los \u00edndices ESG de Xtrackers incluyen tanto una exclusi\u00f3n negativa de ciertos sectores controvertidos como una selecci\u00f3n de los mejores en su clase basada en ciertos criterios de protecci\u00f3n ambiental y clim\u00e1tica.<\/p>\n finanzen.net: La mayor\u00eda de los ahorros de los hogares en Alemania todav\u00eda est\u00e1n en cuentas de ahorro y dep\u00f3sitos a plazo sin intereses. \u00bfPueden los ETF ofrecer una salida al dilema de la tasa de inter\u00e9s cero?<\/strong><\/p>\n Patricio Diel: <\/strong> Debe quedar claro para todos que la libreta de ahorros es un negocio negativo garantizado en tiempos de tipos de inter\u00e9s permanentemente cero despu\u00e9s de deducir la inflaci\u00f3n. Los ETF pueden cerrar la brecha hacia alternativas m\u00e1s valiosas. Aquellos que valoran los ingresos por intereses podr\u00edan buscar segmentos que todav\u00eda ofrecen un inter\u00e9s significativo en la actualidad, como los ETF de bonos corporativos o bonos gubernamentales internacionales. Aqu\u00ed, por supuesto, hay diferencias con la cuenta de ahorros, ya que los ETF pueden fluctuar. La conclusi\u00f3n es que, en particular, con las inversiones a medio y largo plazo, existe la posibilidad de obtener ingresos adicionales en comparaci\u00f3n con los ahorros sin intereses. Agregar ETF de acciones tambi\u00e9n puede tener sentido a largo plazo. Con una inversi\u00f3n en \u00edndices muy diversificados como el MSCI World, que actualmente agrupa alrededor de 1600 acciones m\u00e1s importantes de todos los principales pa\u00edses industrializados, los inversores participan en el desarrollo econ\u00f3mico de la econom\u00eda mundial en su conjunto. El riesgo de un solo valor apenas juega un papel aqu\u00ed. Las tendencias a largo plazo, como el crecimiento de la poblaci\u00f3n y el aumento de los ingresos disponibles de la clase media en muchos pa\u00edses, apuntan al crecimiento de la econom\u00eda mundial, a pesar de todos los ciclos econ\u00f3micos.<\/p>\n finanzen.net: \u00bfA qu\u00e9 deber\u00edan prestar especial atenci\u00f3n los inversores al crear una cartera de ETF?<\/strong><\/p>\n Patricio Diel: <\/strong> Sobre todo, es importante que la cartera se ajuste a los objetivos de inversi\u00f3n, la tolerancia al riesgo y el horizonte de inversi\u00f3n. Incluso si es tentador, el ETF espec\u00edfico no debe estar al principio de las consideraciones para luego considerar c\u00f3mo encaja el producto en la cartera. Al principio, debe aclararse si la inversi\u00f3n debe ser a largo plazo, es decir, m\u00e1s de diez a\u00f1os, y si el capital puede permanecer intacto durante este per\u00edodo. En este caso, una alta proporci\u00f3n de ETF de renta variable puede tener sentido. Si el horizonte de inversi\u00f3n es significativamente m\u00e1s corto, o si existe la probabilidad de que se necesite parte del capital antes de esa fecha, la proporci\u00f3n de acciones deber\u00eda ser correspondientemente menor. Los ETF sobre bonos gubernamentales o corporativos podr\u00edan incluirse para este prop\u00f3sito. Antes de seleccionar un ETF espec\u00edfico, se debe dedicar mucho tiempo a seleccionar el \u00edndice que mejor se adapte a los objetivos de inversi\u00f3n. Al seleccionar un ETF espec\u00edfico en este \u00edndice, se debe tener cuidado de elegir un proveedor establecido con una amplia gama de productos. Porque en este caso tambi\u00e9n hay suficientes socios comerciales (creadores de mercado) disponibles en la bolsa que aseguran la liquidez continua. Despu\u00e9s de todo, deber\u00eda ser un ETF con un volumen mayor, lo que tambi\u00e9n habla de una buena negociabilidad.<\/p>\n finanzen.net: La cantidad de planes de ahorro ETF en Alemania se ha m\u00e1s que triplicado en tres a\u00f1os a casi 1,75 millones de planes de ahorro ETF a partir de junio de 2020. \u00bfContinuar\u00e1 el crecimiento?<\/strong><\/p>\n Patricio Diel: <\/strong> S\u00ed, estoy convencido de eso. Un fuerte indicio de esto es que muchos bancos ya est\u00e1n utilizando los planes de ahorro ETF para convencer a los clientes. Hoy en d\u00eda se utiliza una amplia gama de planes de ahorro ETF para acercarse a los clientes de una manera similar a como sol\u00eda ser una cuenta de dinero a la vista que devenga intereses. La gama de planes de ahorro ETF se ha disparado en los \u00faltimos a\u00f1os, y ahora se pueden cubrir todas las clases de activos y segmentos, desde acciones hasta bonos y materias primas. Los ETF sostenibles o tem\u00e1ticos tambi\u00e9n se pueden invertir a trav\u00e9s de planes de ahorro. Con algunos proveedores tambi\u00e9n es posible contratar un plan de ahorro sin comisiones. En su web, Xtrackers indica para cada ETF qu\u00e9 banco o qu\u00e9 br\u00f3ker online ofrece este producto como plan de ahorro por qu\u00e9 comisiones. finanzen.net: Muchos \u00edndices representados por ETF existen desde hace mucho tiempo. Entonces, miremos hacia el futuro: \u00bfhay nuevas tendencias que los ETF est\u00e9n siguiendo?<\/strong><\/p>\n Patricio Diel: <\/strong> La combinaci\u00f3n de \u00edndices establecidos y una gran fuerza innovadora hacen que el segmento de ETF sea particularmente interesante. Por un lado, hay \u00edndices con una historia que en ocasiones se remonta a d\u00e9cadas. Por otro lado, constantemente surgen nuevos conceptos. Ya hemos hablado de los \u00edndices ESG, que permiten inversiones sistem\u00e1ticas y sostenibles. Otro ejemplo es la inversi\u00f3n tem\u00e1tica. Se trata de nuevos conceptos de \u00edndices en los que se seleccionan acciones que deber\u00edan posicionarse ventajosamente en determinados temas de inversi\u00f3n en el futuro. Este es un enfoque completamente nuevo. Porque con los conceptos de \u00edndice cl\u00e1sicos, se considera qu\u00e9 cifras clave alcanzadas en el pasado son relevantes para una evaluaci\u00f3n. Los \u00edndices tem\u00e1ticos prospectivos intentan utilizar la inteligencia artificial para filtrar las bases de datos de patentes y descubrir qu\u00e9 empresas han desarrollado conocimientos prometedores en \u00e1reas futuras. As\u00ed es como funciona, por ejemplo Xtrackers Inteligencia artificial y Big Data UCITS ETF<\/a> Al frente.<\/p>\n
El car\u00e1cter a largo plazo de un plan de ahorro hace que los ETF sean el instrumento ideal para planes de ahorro debido a su estructura de costos favorable, amplia diversificaci\u00f3n y gran selecci\u00f3n de oportunidades de inversi\u00f3n. Solo por eso y por los canales de venta digitales cada vez m\u00e1s fuertes, creo en el crecimiento ininterrumpido de los planes de ahorro ETF.<\/p>\n