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Las acciones de defensa han superado al mercado mundial este a\u00f1o por la mayor cantidad en casi una d\u00e9cada, debido a las expectativas de un mayor gasto militar por parte de los gobiernos occidentales y a medida que los inversores con mentalidad \u00e9tica reeval\u00faan el sector. <\/p>\n
Un \u00edndice MSCI que rastrea las acciones aeroespaciales y de defensa ha superado a un indicador m\u00e1s amplio de acciones mundiales en 17 puntos porcentuales en t\u00e9rminos de d\u00f3lares desde principios de enero. Tal desempe\u00f1o superior ha ocurrido solo otras dos veces desde 1999.<\/p>\n
La invasi\u00f3n de Rusia a Ucrania el 24 de febrero ha alimentado las expectativas de nuevas \u00f3rdenes gubernamentales, mayores ingresos y ganancias m\u00e1s s\u00f3lidas para las empresas del sector de defensa. Los analistas dicen que la guerra ha cambiado la visi\u00f3n de los inversores sobre la industria, subrayando su papel en la facilitaci\u00f3n de la seguridad internacional. <\/p>\n
A su vez, las acciones de empresas como Lockheed Martin y BAE Systems del Reino Unido han subido con fuerza, y solo BAE, que cotiza en el FTSE 100, ha subido m\u00e1s de un tercer a\u00f1o hasta la fecha. Respaldando esos logros, la incursi\u00f3n de Vladimir Putin en su pa\u00eds vecino ha reavivado un debate sobre hasta qu\u00e9 punto los fabricantes de armas y maquinaria de defensa deben ser excluidos de las carteras centradas en el medio ambiente, la sociedad y la gobernanza.<\/p>\n
Sin embargo, algunos han advertido sobre el entusiasmo prematuro por las acciones de defensa, argumentando que a\u00fan es demasiado pronto para decir cu\u00e1ndo las promesas de mayores presupuestos se traducir\u00e1n en mejores resultados.<\/p>\n
\u201cParece haber el comienzo de una exuberancia irracional sobre la industria. Realmente es demasiado pronto para decirlo\u201d, dijo Bill Greenwalt, quien se desempe\u00f1\u00f3 como subsecretario adjunto de defensa para pol\u00edtica industrial durante la administraci\u00f3n de George W Bush y ahora trabaja en el American Enterprise Institute. <\/p>\n
Estados Unidos, el Reino Unido y otros aliados han prometido sumas significativas en asistencia militar a Ucrania y han enviado cientos de misiles antitanque, drones, municiones y otras armas al pa\u00eds. Solo Estados Unidos ha ofrecido m\u00e1s de 3.000 millones de d\u00f3lares, incluido un nuevo paquete de ayuda de 800 millones de d\u00f3lares anunciado el jueves que incluir\u00e1 artiller\u00eda pesada y decenas de miles de municiones. <\/p>\n
Sin embargo, la mayor\u00eda de las armas hasta ahora provienen de las existencias gubernamentales existentes. \u201cTodav\u00eda no hemos visto un aumento en los pedidos y contratos o un reconocimiento de la necesidad de actuar con rapidez\u201d, dijo Greenwalt. <\/p>\n
Doug Harned, analista de Bernstein, se\u00f1ala que el aumento en los precios de las acciones es consistente con las tendencias observadas en conflictos regionales anteriores. Las ganancias generalmente se han devuelto, a menudo dentro de los seis meses. Los inversores, agrega, deben pensar en las tendencias presupuestarias subyacentes. “\u00bfLas tendencias presupuestarias y las valoraciones relativas hacen que la defensa sea interesante como una jugada a largo plazo?”<\/p>\n
Otros se\u00f1alan que las escalas de tiempo en la industria significan que cualquier pedido, si llega, tomar\u00e1 tiempo para llegar a los resultados de las empresas. <\/p>\n
\u201cSi pone algo en el presupuesto este a\u00f1o, un tanque, un avi\u00f3n o un buque de guerra, no se entregar\u00e1 hasta 2023, 24, 26 en algunos casos. Ves los movimientos en estas acciones y en el sentimiento pero. . . las gerencias son un poco reticentes a enmarcar lo que todo esto significa para sus empresas\u201d, dijo Byron Callan del grupo de investigaci\u00f3n Capital Alpha Partners. <\/p>\n
Jim Taiclet, director ejecutivo del gigante de defensa estadounidense Lockheed Martin, se mostr\u00f3 cauteloso a principios de esta semana. El jefe de la compa\u00f1\u00eda, que junto con Raytheon fabrica los misiles antitanque Javelin que se enviaron a Ucrania, reconoci\u00f3 que el entorno m\u00e1s desafiante suger\u00eda que \u201cla disuasi\u00f3n es un producto m\u00e1s valioso que nunca\u201d. Pero enfatiz\u00f3 que era “demasiado pronto” para decir si esto se traducir\u00eda en contratos reales y cu\u00e1ndo. La compa\u00f1\u00eda no mejor\u00f3 su perspectiva para 2022. <\/p>\n