{"id":1080217,"date":"2023-12-06T20:36:18","date_gmt":"2023-12-06T20:36:18","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-fondo-de-cobertura-muddy-waters-pone-en-corto-el-fideicomiso-hipotecario-blackstone\/"},"modified":"2023-12-06T20:36:18","modified_gmt":"2023-12-06T20:36:18","slug":"el-fondo-de-cobertura-muddy-waters-pone-en-corto-el-fideicomiso-hipotecario-blackstone","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-fondo-de-cobertura-muddy-waters-pone-en-corto-el-fideicomiso-hipotecario-blackstone\/","title":{"rendered":"El fondo de cobertura Muddy Waters pone en corto el fideicomiso hipotecario Blackstone"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=5e1261f6-8a81-4b26-8ad2-0aefb570fad7\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>El fondo de cobertura Muddy Waters revel\u00f3 el mi\u00e9rcoles una apuesta contra un fideicomiso de inversi\u00f3n inmobiliaria que cotiza en bolsa y gestionado por el gigante del capital privado Blackstone. <\/p>\n<p>Blackstone Mortgage Trust, que cotiza en Nueva York y que Blackstone comenz\u00f3 a administrar en 2013 como parte de un esfuerzo por diversificar sus activos m\u00e1s all\u00e1 de las inversiones tradicionales de capital privado, otorga pr\u00e9stamos a grupos de bienes ra\u00edces comerciales en Am\u00e9rica del Norte, Europa y Australia.  Gestiona 22.000 millones de d\u00f3lares en activos.<\/p>\n<p>El director de inversiones de Muddy Waters, con sede en Estados Unidos, Carson Block, dijo en la conferencia de inversi\u00f3n de Sohn en Londres que hab\u00eda &#8220;mucha podredumbre en su libro&#8221; y que muchos de los prestatarios cuyos pr\u00e9stamos componen las tenencias del fideicomiso estaban en peligro. de no poder realizar los pagos.  Predijo que el fideicomiso tendr\u00eda que \u201crecortar sustancialmente su dividendo\u201d a mediados del pr\u00f3ximo a\u00f1o y estaba \u201cen riesgo real de sufrir una crisis de liquidez\u201d. <\/p>\n<p>&#8220;Creo que es inevitable que el flujo de caja disminuya significativamente debido a este entorno macroecon\u00f3mico&#8221;, dijo Block en una entrevista con el Financial Times despu\u00e9s de su presentaci\u00f3n. <\/p>\n<p>\u201c[The] Lo \u00fanico que tienen a su favor es poder extender los d\u00edas del ajuste de cuentas.  No ser\u00eda optimista sobre el mercado de oficinas en Estados Unidos\u201d.<\/p>\n<p>Las acciones del fideicomiso, que tiene una capitalizaci\u00f3n de mercado de 3.600 millones de d\u00f3lares, cayeron m\u00e1s del 6 por ciento en las operaciones del mi\u00e9rcoles por la tarde.  Muddy Waters, un grupo de ventas en corto, a menudo publicita sus apuestas bajistas despu\u00e9s de una extensa investigaci\u00f3n. <\/p>\n<p>Blackstone Mortgage Trust dijo en un comunicado enviado por correo electr\u00f3nico que el informe era &#8220;interesado y enga\u00f1oso&#8221; y &#8220;dise\u00f1ado \u00fanicamente con el prop\u00f3sito de impactar negativamente el precio de las acciones de BXMT para el propio beneficio del vendedor en corto&#8221;.<\/p>\n<p>Block dijo que cree que las tasas m\u00e1s altas y un mercado inmobiliario m\u00e1s d\u00e9bil est\u00e1n encareciendo los pr\u00e9stamos para los prestatarios, mientras que la garant\u00eda subyacente, incluidos algunos edificios de oficinas, est\u00e1 por debajo del valor del pr\u00e9stamo.<\/p>\n<p>Si bien los prestatarios han cubierto muchos de sus pr\u00e9stamos a tasa variable contra tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas, Block dijo que muchas de esas coberturas expirar\u00edan el pr\u00f3ximo a\u00f1o, exponi\u00e9ndolos a toda la fuerza de tasas m\u00e1s altas y costos de refinanciamiento. <\/p>\n<p>Block argument\u00f3 que las p\u00e9rdidas en la cartera de pr\u00e9stamos del fideicomiso podr\u00edan oscilar entre 2.500 y 4.500 millones de d\u00f3lares, cerca de su capitalizaci\u00f3n de mercado. <\/p>\n<p>Blackstone dijo que su fideicomiso estaba \u201cbien posicionado para navegar en este entorno\u201d y ha cubierto m\u00e1s que completamente su dividendo en su trimestre m\u00e1s reciente al generar ganancias distribuibles (una m\u00e9trica que los analistas prefieren como indicador de los flujos de efectivo) equivalente al 126 por ciento de sus ganancias trimestrales. dividendo. <\/p>\n<p>Los fideicomisos de inversi\u00f3n inmobiliaria deben pagar la mayor parte de sus ganancias a los accionistas en dividendos, pero si las ganancias no pueden cubrir completamente esos pagos, los analistas lo consideran una se\u00f1al de advertencia de que sus pagos son insostenibles. <\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image js-teaser\" data-id=\"349bdf63-cd38-4328-890a-e94c9fe4849e\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2500%\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/12\/El-fondo-de-cobertura-Muddy-Waters-pone-en-corto-el.com\/__origami\/service\/image\/v2\/images\/raw\/https%3A%2F%2Fd1e.jpeg\" alt=\"Jeff Ubben con el logo de Inclusive Capital al fondo\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Katie Keenan, directora ejecutiva del fideicomiso, dijo a los accionistas en octubre que hab\u00eda registrado deterioros o hab\u00eda puesto en lista de vigilancia el 40 por ciento de sus pr\u00e9stamos para oficinas en Estados Unidos, que representan alrededor del 27 por ciento de sus tenencias.  Tambi\u00e9n aument\u00f3 las reservas para p\u00e9rdidas m\u00e1s de diez veces durante el a\u00f1o pasado, dijo Keenan.<\/p>\n<p>Blackstone tom\u00f3 el control del fideicomiso en 2013 y dos a\u00f1os despu\u00e9s lo ampli\u00f3 dr\u00e1sticamente con la compra de una cartera de 4.600 millones de d\u00f3lares en pr\u00e9stamos hipotecarios comerciales de GE Capital. <\/p>\n<p>Blackstone tiene una exposici\u00f3n financiera al fideicomiso.  Posee una participaci\u00f3n accionaria minoritaria por valor de menos de 150 millones de d\u00f3lares, seg\u00fan documentos presentados ante el regulador, y genera anualmente decenas de millones de d\u00f3lares en honorarios de gesti\u00f3n del fideicomiso.  Pero eso es modesto en relaci\u00f3n con los 8.400 millones de d\u00f3lares en efectivo que figuran en el balance de Blackstone y sus m\u00e1s de 6.000 millones de d\u00f3lares en honorarios anuales de gesti\u00f3n.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/5e1261f6-8a81-4b26-8ad2-0aefb570fad7\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[8718,21129,6079,53835,1099,10746,125566,1453,76602],"class_list":["post-1080217","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-blackstone","tag-cobertura","tag-corto","tag-fideicomiso","tag-fondo","tag-hipotecario","tag-muddy","tag-pone","tag-waters"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1080217","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1080217"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1080217\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1080217"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1080217"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1080217"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}