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ideas: Dra. Leven, usted es subdirector general de Deutsches Aktieninstitut. \u00bfPuede explicarnos brevemente qu\u00e9 tareas y objetivos persigue el instituto?<\/strong> Las tasas de inter\u00e9s han vuelto a subir durante algunas semanas, pero no lo suficiente como para compensar la inflaci\u00f3n actual. Al mismo tiempo, muchas empresas distribuyen peri\u00f3dicamente parte de sus beneficios a sus accionistas. \u00bfEs el dividendo la mejor tasa de inter\u00e9s?<\/strong> Gracias a las ofertas digitales de muchos corredores directos y neo-brokers, los inversores m\u00e1s j\u00f3venes tambi\u00e9n encuentran cada vez m\u00e1s su camino hacia la bolsa de valores. \u00bfEst\u00e1 Alemania en el camino hacia una nueva cultura del accionista?<\/strong> Sin embargo, el estallido de la burbuja del Neuer Markt y la crisis financiera siguen impidiendo que muchas personas inviertan en acciones. En t\u00e9rminos de rentabilidad, no hay mejor clase de activo que las acciones, especialmente si tiene un horizonte de inversi\u00f3n a largo plazo. Esto tambi\u00e9n se muestra mediante el tri\u00e1ngulo de retorno de Deutsches Aktieninstitut. \u00bfNos lo puedes explicar brevemente?<\/strong> Resulta que cuanto m\u00e1s largo sea el per\u00edodo de inversi\u00f3n, m\u00e1s uniforme ser\u00e1 el rendimiento. Las fuertes fluctuaciones a corto plazo se promedian; lo que queda es un promedio muy decente. <\/p>\n El mensaje central de nuestros tri\u00e1ngulos de rendimiento, que los bancos y los proveedores de servicios financieros utilizan cuando asesoran sobre valores: cualquiera que haya invertido en el DAX en el pasado y haya tenido poder de permanencia ha podido lograr rendimientos muy atractivos. A la hora de invertir, lo decisivo no es el momento adecuado para empezar, sino la duraci\u00f3n de la inversi\u00f3n en acciones. <\/p>\n Noruega y muchos otros pa\u00edses han estado utilizando el instrumento del fondo soberano de riqueza, que invierte en acciones, para financiar los pagos de asistencia social del pa\u00eds durante varios a\u00f1os. En Alemania, tambi\u00e9n, este instrumento se discute una y otra vez. En su opini\u00f3n, \u00bfser\u00eda esta una buena forma de que las personas que no pueden o no quieren invertir en bolsa participen de los rendimientos burs\u00e1tiles mencionados?<\/strong> Tambi\u00e9n positivo: con acciones en la provisi\u00f3n para la vejez, las personas tienen experiencias positivas con el mercado de capitales. El resultado es un impulso a la cultura de la equidad. En EE. UU. y Suecia, por ejemplo, uno de cada dos hogares posee acciones, mientras que en Alemania solo una de cada seis personas mayores de 14 a\u00f1os ha invertido en acciones o fondos de inversi\u00f3n. <\/p>\n \u00bfPodr\u00eda tal proceso de ahorro ser una alternativa sensata a la pensi\u00f3n Riester, a menudo criticada?<\/strong>
dr. Francisco Jos\u00e9 Leven:<\/strong> Estamos comprometidos con un mercado de capitales y acciones s\u00f3lido. Tanto los inversores como las empresas se benefician de esto: los inversores tienen una oportunidad de inversi\u00f3n muy rentable y las empresas pueden financiarse bien y contribuir a la prosperidad de la sociedad. Nuestro enfoque est\u00e1 en cuestiones de regulaci\u00f3n del mercado de capitales, finanzas corporativas, gobierno y sostenibilidad, as\u00ed como inversiones de capital. En todo esto, la participaci\u00f3n \u2013 nomen est omen \u2013 juega un papel central. Hemos estado comprometidos con su apoyo durante casi 70 a\u00f1os. Las acciones dan a las personas una participaci\u00f3n en el \u00e9xito de la econom\u00eda y ayudan a las empresas a financiar innovaciones y crear puestos de trabajo. <\/p>\n
Tan agradable como suena con el dividendo como una tasa de inter\u00e9s nueva o incluso mejor: a diferencia del inter\u00e9s, los dividendos no son una promesa fija de pago. No hay garant\u00eda para las ganancias y, por lo tanto, las distribuciones de ganancias por parte de las empresas. Cada dividendo tiene que ganarse primero. En situaciones dif\u00edciles para la empresa, el dividendo puede perderse total o parcialmente. Sin embargo, el hecho de que la mayor\u00eda de las empresas paguen dividendos incluso en tiempos dif\u00edciles y, por lo tanto, generen una entrada de efectivo regular para sus inversores demuestra el gran atractivo de las inversiones en acciones. <\/p>\n
Neobroker y Corona han hecho que m\u00e1s personas, especialmente j\u00f3venes, se interesen en las acciones. Con casi 12,1 millones de accionistas, en 2021 tuvimos el tercer mayor n\u00famero de accionistas desde 1997. Desde un punto de vista sociopol\u00edtico en particular, es deseable que los j\u00f3venes que acaban de encontrar su camino en la bolsa se queden con en el largo plazo y participar en el capital productivo. Solo puedo animar a la joven generaci\u00f3n de inversores a mantener los nervios incluso cuando los precios bajen y a mantenerse firmes. <\/p>\n
Los tri\u00e1ngulos de rendimiento DAX muestran los rendimientos promedio anuales en el mercado de valores alem\u00e1n para cualquier per\u00edodo de inversi\u00f3n en los \u00faltimos 50 a\u00f1os. Demuestran que las acciones son una inversi\u00f3n rentable y al mismo tiempo segura a largo plazo: cualquiera que haya invertido 100 euros al mes en un plan de ahorro en acciones desde finales de 2000 ten\u00eda alrededor de 60.000 euros a finales de 2021. Los 25.200 euros ingresados \u200b\u200bhan generado alrededor de 35.000 euros durante este tiempo. Esto corresponde a un rendimiento anual promedio de 7.6 por ciento. <\/p>\n
Podemos aprender mucho de otros pa\u00edses. Una comparaci\u00f3n con Suecia, EE. UU. o Australia muestra que todos tienen significativamente m\u00e1s participaciones en sus planes de pensiones. Alemania deber\u00eda tomar esto como un ejemplo. Sin embargo, no estamos pensando en una estructura como el fondo soberano de riqueza de Noruega, que se nutre de los ingresos petroleros de Noruega. En Alemania es necesario introducir un procedimiento de ahorro con acciones que se organice de forma privada. Al hacerlo, estamos creando un sistema simple y rentable que permite a las personas invertir parte de sus ahorros para la jubilaci\u00f3n en acciones. Esto reduce la dependencia del sistema de reparto y amortigua los efectos negativos del cambio demogr\u00e1fico. La pensi\u00f3n ser\u00eda a prueba de futuro. <\/p>\n
El concepto de Riester tiene tres grandes debilidades: es demasiado complicado y, por lo tanto, costoso de administrar, los rendimientos son demasiado bajos debido a las garant\u00edas obligatorias y es cuantitativamente insuficiente porque solo se promueve una cantidad demasiado peque\u00f1a de ahorro. No importa si se crea un concepto nuevo y mejor de Riester o junto con Riester. Es importante que se cree \u2013 y si es posible en este periodo legislativo. <\/p>\n