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El riesgo de una monta\u00f1a de deuda, comentario de mercado de Kai Johannsen<\/p>\n
Frankfurt (ots) – Aparece una y otra vez, pero un tema con<\/p>\n
Todav\u00eda no se ha convertido en implicaciones de mercado para los mercados financieros: la<\/p>\n
deuda soberana mundial. Ella ha claramente en los \u00faltimos a\u00f1os<\/p>\n
ganado Y los mercados de capital, impulsados \u200b\u200bpor el dinero barato del banco central<\/p>\n
Los estados han sido inundados con la flexibilizaci\u00f3n cuantitativa<\/p>\n
estas monta\u00f1as cada vez mayores de deuda sin el menor escepticismo<\/p>\n
o para mostrar moderaci\u00f3n, permite c\u00f3modamente, como siempre saliendo de las costuras<\/p>\n
Libros de pedidos repletos confirmados en masa.<\/p>\n
Seg\u00fan el \u00edndice de deuda soberana de Janus Henderson, publicado a principios de abril<\/p>\n
La deuda p\u00fablica mundial aument\u00f3 a 65,4 billones de d\u00f3lares en 2021. d\u00f3lares, hay<\/p>\n
todos los pa\u00edses se endeudaron m\u00e1s. Ajustado por efectos cambiarios, el incremento fue<\/p>\n
7,8 por ciento. El Sovereign Debt Index es un estudio a largo plazo de la<\/p>\n
Evoluci\u00f3n de la deuda nacional mundial resultante de la misma<\/p>\n
Oportunidades de inversi\u00f3n y los riesgos asociados. El \u00edndice determina la<\/p>\n
La medida en que los pa\u00edses de todo el mundo se financian con bonos, como<\/p>\n
estos son asequibles y sostenibles, y compara tendencias.<\/p>\n
Las piedras angulares de este an\u00e1lisis ciertamente lo hacen sentarse y tomar nota. en el tiempo de<\/p>\n
La pandemia, que ya lleva unos buenos dos a\u00f1os y medio, es la mundial<\/p>\n
Solo la deuda nacional ya ha subido una cuarta parte. pero con el<\/p>\n
los gastos necesarios para los sistemas de salud y el mantenimiento de la<\/p>\n
Hay buenas razones econ\u00f3micas para esto. Sin embargo, eso solo no es suficiente<\/p>\n
llev\u00f3 a este alto nivel de deuda. La tendencia ha estado ocurriendo durante mucho tiempo. la<\/p>\n
Seg\u00fan el an\u00e1lisis, la deuda nacional se ha triplicado en dos d\u00e9cadas.<\/p>\n
Y es solo gracias a los auges econ\u00f3micos que el \u00edndice de endeudamiento<\/p>\n
medido en t\u00e9rminos de producto interno bruto en muchos lugares no subi\u00f3 a niveles que<\/p>\n
deber\u00eda haber levantado las cejas al menos una vez. “UN<\/p>\n
La fuerte recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica condujo a un aumento en el \u00edndice de deuda global.<\/p>\n
mejor\u00f3 del 87,5 por ciento en 2020 al 80,7 por ciento en 2021″, dijo<\/p>\n
Janus Henderson. Sin embargo, las previsiones son todo menos tranquilizadoras: la<\/p>\n
Se proyecta que la deuda p\u00fablica aumente un 9,5 por ciento en 2022, con la mayor parte de la<\/p>\n
aumento en los EE.UU., Jap\u00f3n y China. Los costos de inter\u00e9s de los estados<\/p>\n
aumentar\u00e1 un 14,5 por ciento en moneda constante en todo el mundo este a\u00f1o.<\/p>\n
No hay duda de que la tendencia a la baja de las tasas de inter\u00e9s o de los rendimientos de los bonos del gobierno los tiene<\/p>\n
desarrollo favorecido. Bonos del gobierno de emisores con las mejores calificaciones crediticias, como el<\/p>\n
Los bonos han estado en los mercados durante m\u00e1s de una d\u00e9cada con rendimientos negativos<\/p>\n
negociados, de los cuales se mudaron recientemente. tipos de inter\u00e9s negativos afectados<\/p>\n
muchos emisores. As\u00ed que endeudarse era atractivo: los ministerios de finanzas se<\/p>\n
no s\u00f3lo lanz\u00f3 el monto del pr\u00e9stamo en los mercados, sino tambi\u00e9n<\/p>\n
ni los intereses pagados en concepto de canon de estacionamiento por los inversores. Sin cr\u00e9dito<\/p>\n
Debe haber parecido una tonter\u00eda para algunos, especialmente cuando se trata de tasas de inter\u00e9s negativas.<\/p>\n
tambi\u00e9n se hizo realidad para las calificaciones crediticias m\u00e1s bajas.<\/p>\n
\u00bfPuede continuar esto mientras los bancos centrales se vuelven m\u00e1s restrictivos? sobre<\/p>\n
a corto plazo, probablemente no se esperan problemas en los mercados<\/p>\n
una huelga de compradores en el mercado primario de bonos. Los inversores se sienten atra\u00eddos por mayores rendimientos<\/p>\n
francamente, porque finalmente se puede embolsar de nuevo un rendimiento positivo<\/p>\n
en lugar de cobrar una tarifa de estacionamiento. Esto tambi\u00e9n mantiene el aumento de los rendimientos<\/p>\n
al menos algo bajo control.<\/p>\n
Pero, \u00bfqu\u00e9 sucede a m\u00e1s largo plazo? Surge un dilema. la<\/p>\n
Los banqueros centrales tienen que controlar la inflaci\u00f3n debido a la pandemia y<\/p>\n
Sin embargo, la guerra de Ucrania enfrenta el riesgo de recesi\u00f3n. Demasiado fuerte permitido<\/p>\n
las tasas de inter\u00e9s no aumentar\u00e1n a menos que la econom\u00eda se desplome<\/p>\n
deber\u00eda ir. Al contrario: puede que incluso vuelva a haber apoyo<\/p>\n
necesario. Y los estados tendr\u00e1n que intervenir de nuevo – con<\/p>\n
paquetes de est\u00edmulo econ\u00f3mico, por ejemplo. Tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas en forma de rendimientos de bonos del gobierno<\/p>\n
reflejan las expectativas sobre la evoluci\u00f3n de las tasas de inter\u00e9s clave\/pol\u00edtica del banco central<\/p>\n
no justo ah\u00ed.<\/p>\n
Solo queda tener en cuenta el sentimiento de los inversores. Y aqu\u00ed<\/p>\n
el inversor se pregunta: \u00bfCompensa la rentabilidad el riesgo asumido?<\/p>\n
Y ese riesgo es la sostenibilidad de la deuda, donde el – creciente –<\/p>\n
La monta\u00f1a de deuda es el determinante clave junto con el aumento de las tasas de inter\u00e9s<\/p>\n
es. No es una perspectiva optimista.<\/p>\n
Contacto de prensa:<\/p>\n
peri\u00f3dico de las bolsas de valores<\/p>\n
el personal editorial<\/p>\n
Tel\u00e9fono: 069–2732-0<\/p>\n
www.boersen-zeitung.de<\/p>\n
Material adicional: http:\/\/presseportal.de\/pm\/30377\/5203240<\/p>\n
OET: B\u00f6rsen-Zeitung<\/p>\n<\/div>\n