{"id":1068404,"date":"2023-11-29T01:32:14","date_gmt":"2023-11-29T01:32:14","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-dilema-del-banco-de-japon-como-subir-los-tipos-de-interes-protegiendo-al-mismo-tiempo-a-los-prestamistas\/"},"modified":"2023-11-29T01:32:14","modified_gmt":"2023-11-29T01:32:14","slug":"el-dilema-del-banco-de-japon-como-subir-los-tipos-de-interes-protegiendo-al-mismo-tiempo-a-los-prestamistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-dilema-del-banco-de-japon-como-subir-los-tipos-de-interes-protegiendo-al-mismo-tiempo-a-los-prestamistas\/","title":{"rendered":"El dilema del Banco de Jap\u00f3n: c\u00f3mo subir los tipos de inter\u00e9s protegiendo al mismo tiempo a los prestamistas"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=452c58bb-76cd-4056-9e6d-46b93aaba68f\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los reguladores de Jap\u00f3n est\u00e1n aumentando la presi\u00f3n sobre los bancos regionales para que se anticipen al tipo de riesgos que derribaron al Silicon Valley Bank mientras el pa\u00eds se prepara para su primer aumento de tasas de inter\u00e9s en m\u00e1s de una d\u00e9cada.<\/p>\n<p>Incluso cuando los bancos m\u00e1s grandes de Jap\u00f3n obtienen ganancias r\u00e9cord y anticipan mayores ganancias gracias a los aumentos de las tasas internas, el banco central del pa\u00eds advirti\u00f3 en su reciente Informe de Estabilidad Financiera que los bancos regionales y <em>brillando<\/em> Las cooperativas financieras quedaron expuestas al riesgo de tipos de inter\u00e9s despu\u00e9s de acumular pr\u00e9stamos y valores a largo plazo.<\/p>\n<p>Los bancos comerciales normalmente acogen con agrado el aumento de las tasas, ya que pueden beneficiarse de un margen m\u00e1s amplio entre lo que cobran por prestar y lo que pagan por pedir prestado.  Pero, por otro lado, los peligros incluyen el llamado riesgo de duraci\u00f3n, que mide la exposici\u00f3n de los bonos a largo plazo a cambios inesperados en las tasas de inter\u00e9s.  Los riesgos pueden cristalizar si los bancos se ven obligados a vender activos a largo plazo que est\u00e1n perdiendo valor a medida que aumentan las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n<p>Los reguladores est\u00e1n cada vez m\u00e1s preocupados de que la tensi\u00f3n sobre los bancos regionales pueda profundizarse el pr\u00f3ximo a\u00f1o si el Banco de Jap\u00f3n finalmente pone fin a su pol\u00edtica de tasas negativas.<\/p>\n<p>El gobernador del Banco de Jap\u00f3n, Kazuo Ueda, dijo en la conferencia Global Boardroom del Financial Times este mes que el sistema bancario del pa\u00eds era lo suficientemente s\u00f3lido como para soportar alg\u00fan aumento en las tasas de inter\u00e9s a corto plazo si comenzara la normalizaci\u00f3n de las pol\u00edticas.  Pero a\u00f1adi\u00f3: \u201cEs una cuesti\u00f3n de grado, as\u00ed que&#8230;  .  .  Tendremos que monitorear la situaci\u00f3n cuidadosamente\u201d.<\/p>\n<p>A finales de septiembre, los 97 bancos regionales de Jap\u00f3n informaron p\u00e9rdidas no realizadas en bonos y fideicomisos de inversi\u00f3n por un total de alrededor de 2,8 billones de yenes (19.000 millones de d\u00f3lares), un 70 por ciento m\u00e1s que a finales de junio, seg\u00fan c\u00e1lculos del Nikkei.  La cantidad salt\u00f3 despu\u00e9s de que los rendimientos de los bonos del gobierno japon\u00e9s a 10 a\u00f1os aumentaran cuando el Banco de Jap\u00f3n afloj\u00f3 sus pol\u00edticas de control de la curva de rendimiento en julio.<\/p>\n<p>&#8220;En el peor de los casos, los bancos pueden aferrarse a estas p\u00e9rdidas no realizadas&#8221;, dijo Toyoki Sameshima, analista de SBI Securities.  &#8220;Pero eso significa que no podr\u00e1n hacer nuevas inversiones para comprar bonos de mayor rendimiento cuando las tasas de inter\u00e9s suban, por lo que existe el riesgo de estancamiento&#8221;.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1459\" height=\"1042\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"625\" height=\"937\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/El-dilema-del-Banco-de-Japon-como-subir-los-tipos.pn.png\" alt=\"Gr\u00e1fico que muestra que la brecha de duraci\u00f3n de los bancos japoneses se ha ampliado\" data-image-type=\"graphic\" width=\"1459\" height=\"1042\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>La Agencia de Servicios Financieros de Jap\u00f3n reaccion\u00f3 a las quiebras del SVB y otros bancos estadounidenses en marzo con un escrutinio de los prestamistas regionales m\u00e1s peque\u00f1os, particularmente aquellos que podr\u00edan estar expuestos a riesgos similares.  SVB fue derribado por una enorme cartera de bonos gubernamentales \u2013que no ten\u00edan ning\u00fan riesgo crediticio pero s\u00ed un enorme riesgo de tasa de inter\u00e9s sin cobertura\u2013 y su base de depositantes no asegurados que r\u00e1pidamente corrieron hacia las salidas.<\/p>\n<p>A diferencia del Silicon Valley Bank, los bancos japoneses albergan dep\u00f3sitos minoristas peque\u00f1os y r\u00edgidos, y la mayor\u00eda de ellos est\u00e1n asegurados hasta 10 millones de yenes.  Sin embargo, si bien los riesgos sist\u00e9micos de fuga de dep\u00f3sitos parecen bajos, los analistas est\u00e1n a la caza de valores at\u00edpicos.<\/p>\n<p>&#8220;Un importante banco japon\u00e9s pudo aumentar sus dep\u00f3sitos en m\u00e1s del 40 por ciento en unos seis meses gracias a una campa\u00f1a que promet\u00eda altas tasas de inter\u00e9s&#8221;, dijo el analista bancario de Nomura, Ken Takamiya.<\/p>\n<p>&#8220;Como esto significa que hay depositantes dispuestos a trasladar sus dep\u00f3sitos para obtener tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas, la FSA no descarta la posibilidad de un flujo en la direcci\u00f3n opuesta si hay preocupaciones sobre el diferencial de cr\u00e9dito&#8221;, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n<p>Mientras los reguladores examinan los balances de los bancos regionales, las acciones de Mitsubishi UFJ Financial Group, Mizuho Financial Group y Sumitomo Mitsui Financial Group han subido alrededor de un 40 por ciento este a\u00f1o gracias a las esperanzas de aumentos de tipos.  Los tres grandes bancos del pa\u00eds est\u00e1n menos expuestos porque tienen un modelo de negocio m\u00e1s diversificado y han optado por activos de corta duraci\u00f3n.<\/p>\n<div class=\"n-content-layout\">\n<figure class=\"n-content-picture n-content-layout__container\"><a rel=\"nofollow\" href=\"#15857076\"><picture data-asset-type=\"flourish\" data-flourish-id=\"15857076\" data-flourish-type=\"visualisation\">\n<div id=\"15857076\" class=\"flourish-disclaimer o-message o-message--alert o-message--neutral\" data-o-component=\"o-message\">\n<div class=\"o-message__container\">\n<div class=\"o-message__content\">\n<p class=\"o-message__content-main\">Est\u00e1s viendo una instant\u00e1nea de un gr\u00e1fico interactivo.  Lo m\u00e1s probable es que esto se deba a que no est\u00e1 conectado o que JavaScript est\u00e1 deshabilitado en su navegador.<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<p><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/El-dilema-del-Banco-de-Japon-como-subir-los-tipos.studio\/visualisation\/15857076\/thumbnail.jpeg\" alt=\"\"\/><\/picture><\/a><\/figure>\n<\/div>\n<p>Si el Banco de Jap\u00f3n pone fin a su pol\u00edtica de tasas de inter\u00e9s negativas para la pr\u00f3xima primavera, como se espera ampliamente, estima que cada aumento de punto porcentual en las tasas de inter\u00e9s internas dar\u00e1 un aumento de ganancias de alrededor de \u00a53 billones a los prestamistas locales.<\/p>\n<p>El banco central se ha visto bajo una presi\u00f3n cada vez mayor para que reduzca sus medidas de flexibilizaci\u00f3n monetaria de hace una d\u00e9cada ante el aumento de la inflaci\u00f3n y el debilitamiento del yen.  Su salida podr\u00eda tener importantes ramificaciones para los mercados internacionales de bonos, ya que las instituciones financieras japonesas poseen billones de d\u00f3lares de deuda en el extranjero y es probable que inviertan m\u00e1s en casa cuando las tasas de inter\u00e9s comiencen a subir.<\/p>\n<p>En octubre, el Banco de Jap\u00f3n decidi\u00f3 permitir que los rendimientos de los bonos del gobierno japon\u00e9s a 10 a\u00f1os subieran por encima del 1 por ciento, un paso hacia el fin de su pol\u00edtica de siete a\u00f1os de limitar las tasas de inter\u00e9s a largo plazo.<\/p>\n<p>La FSA se mantiene optimista sobre los riesgos generales en el sistema bancario japon\u00e9s, pero desconf\u00eda de la falta de experiencia que tienen los banqueros en el manejo de un ciclo de endurecimiento.<\/p>\n<p>Tambi\u00e9n est\u00e1 la nueva inc\u00f3gnita del crecimiento de la banca en l\u00ednea, que ha facilitado a los depositantes transferir su dinero instant\u00e1neamente como fue el caso de las quiebras bancarias estadounidenses.<\/p>\n<p>&#8220;Ha pasado mucho tiempo desde que las tasas de inter\u00e9s subieron en Jap\u00f3n&#8221;, dijo un funcionario de la FSA.  \u201cLas cosas son muy diferentes a la \u00faltima vez, cuando hubo una subida de tipos, ya que en realidad no exist\u00eda la banca en l\u00ednea.  .  .  No sabemos qu\u00e9 pasar\u00e1 esta vez y nos estamos preparando para circunstancias inesperadas\u201d.<\/p>\n<p>A\u00fan as\u00ed, los funcionarios de la FSA han enfatizado que el riesgo de una fuga de dep\u00f3sitos en las instituciones financieras japonesas sigue siendo bajo y los analistas dicen que el impulso a los ingresos netos por intereses provenientes de los aumentos de tasas compensar\u00e1 las p\u00e9rdidas en papel a corto plazo sufridas por los bancos.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image o-teaser--opinion js-teaser\" data-id=\"7010f9ef-be49-46a1-a00f-18c1f7f2b777\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2375%\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/El-dilema-del-Banco-de-Japon-como-subir-los-tipos.com\/__origami\/service\/image\/v2\/images\/raw\/https%3A%2F%2Fd1e.jpeg\" alt=\"Un peat\u00f3n pasa junto al edificio del Banco de Jap\u00f3n en Tokio.\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Otro riesgo para los bancos es que los aumentos de las tasas de inter\u00e9s puedan provocar m\u00e1s quiebras entre las peque\u00f1as y medianas empresas, particularmente entre las llamadas empresas zombis que tienen m\u00e1s de 10 a\u00f1os y han permanecido en el negocio, ayudadas por tasas ultrabajas, a pesar de la persistente p\u00e9rdidas.  Seg\u00fan el proveedor de datos Teikoku Databank, en marzo de 2022 hab\u00eda 188.000 zombis de este tipo.<\/p>\n<p>Sameshima dijo que los bancos probablemente adoptar\u00edan una postura cautelosa a la hora de cortar los pr\u00e9stamos tras las lecciones extra\u00eddas de la crisis financiera mundial de 2008, cuando permitieron que muchos grupos peque\u00f1os quebraran demasiado r\u00e1pido y provocaron agujeros en sus propios balances.<\/p>\n<p>&#8220;El n\u00famero de quiebras aumentar\u00e1, pero la naturaleza de las quiebras ser\u00e1 diferente de las que vimos despu\u00e9s de la crisis de Lehman&#8221;, dijo Sameshima.  &#8220;Los bancos intentar\u00e1n pensar en una estrategia comercial y apoyar\u00e1n firmemente a los que parezcan capaces de sobrevivir&#8221;.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/452c58bb-76cd-4056-9e6d-46b93aaba68f\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[5832,440,38,19837,10492,11922,36,389,10115,65120,3463,448,16284],"class_list":["post-1068404","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-banco","tag-como","tag-del","tag-dilema","tag-interes","tag-japon","tag-los","tag-mismo","tag-prestamistas","tag-protegiendo","tag-subir","tag-tiempo","tag-tipos"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1068404","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1068404"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1068404\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1068404"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1068404"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1068404"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}