{"id":1066231,"date":"2023-11-27T18:24:39","date_gmt":"2023-11-27T18:24:39","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-bce-discutira-el-fin-anticipado-de-las-compras-de-bonos-dice-christine-lagarde\/"},"modified":"2023-11-27T18:24:39","modified_gmt":"2023-11-27T18:24:39","slug":"el-bce-discutira-el-fin-anticipado-de-las-compras-de-bonos-dice-christine-lagarde","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-bce-discutira-el-fin-anticipado-de-las-compras-de-bonos-dice-christine-lagarde\/","title":{"rendered":"El BCE discutir\u00e1 el fin anticipado de las compras de bonos, dice Christine Lagarde"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=d7e98c98-51ef-4a0f-a27c-f08a7f6374a7\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Christine Lagarde ha dicho que es probable que el Banco Central Europeo discuta acelerar la contracci\u00f3n de su balance poniendo fin a la \u00faltima de sus compras de bonos antes de lo planeado.<\/p>\n<p>Los comentarios del presidente del BCE en <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/home\/html\/index.en.html\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">una audiencia en el parlamento europeo<\/a> del lunes son la se\u00f1al m\u00e1s clara hasta la fecha de que el banco se est\u00e1 preparando para endurecer a\u00fan m\u00e1s la pol\u00edtica monetaria -m\u00e1s all\u00e1 de sus aumentos anteriores de las tasas de inter\u00e9s- al reducir la cantidad de bonos que planea comprar el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n<p>Varios de los miembros m\u00e1s agresivos del BCE han estado pidiendo que se ponga fin a estas reinversiones, diciendo que el est\u00edmulo monetario adicional es inconsistente con los esfuerzos por controlar la inflaci\u00f3n mediante el aumento de las tasas.  Tambi\u00e9n se\u00f1alan que la crisis pand\u00e9mica que inicialmente justific\u00f3 las compras ha terminado claramente. <\/p>\n<p>El BCE detuvo gran parte de sus compras de bonos el a\u00f1o pasado.  Pero todav\u00eda est\u00e1 reinvirtiendo los ingresos de los valores que vencen en la cartera de 1,7 billones de euros que comenz\u00f3 a comprar en respuesta a la pandemia y ha establecido planes para continuar haci\u00e9ndolo hasta al menos finales del pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n<p>&#8220;Este es un asunto que probablemente ser\u00e1 discutido y considerado dentro del consejo de gobierno en un futuro no muy lejano y posiblemente reexaminaremos esta propuesta&#8221;, dijo Lagarde a los eurodiputados.<\/p>\n<p>Sin embargo, las reinversiones en el <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/mopo\/implement\/pepp\/html\/index.en.html\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">cartera de compras de emergencia pand\u00e9mica <\/a>(PEPP) son \u00fatiles para el BCE porque tiene la flexibilidad de desviarlos hacia la deuda de cualquier pa\u00eds en particular que sufra un aumento de sus costos de endeudamiento en comparaci\u00f3n con otros. <\/p>\n<p>Algunos de los formuladores de pol\u00edticas m\u00e1s moderados han argumentado en contra de abandonar esta \u201cprimera l\u00ednea de defensa\u201d contra la fragmentaci\u00f3n financiera en un momento en que los inversores est\u00e1n cada vez m\u00e1s nerviosos por el crecimiento estancado y los altos niveles de deuda en muchos pa\u00edses europeos, como Italia.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"2800\" height=\"2000\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"1200\" height=\"1600\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/El-BCE-discutira-el-fin-anticipado-de-las-compras-de.pn.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de l\u00edneas de los activos totales del BCE (en miles de millones de euros) que muestra que el BCE ha comenzado a reducir su balance\" data-image-type=\"graphic\" width=\"2800\" height=\"2000\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Las tenencias generales de bonos del BCE representan alrededor del 30 por ciento de toda la deuda elegible en la eurozona.  Ya puso fin a las reinversiones en su programa de compra de activos de 3 billones de euros, un conjunto separado de activos que comenz\u00f3 a comprar en 2015. Lagarde dijo que este llamado ajuste cuantitativo hab\u00eda llevado a que su balance se redujera en 23 mil millones de euros al mes en promedio este a\u00f1o. <\/p>\n<p>Francesco Maria Di Bella, analista de renta fija del banco italiano UniCredit, estim\u00f3 que el BCE comprar\u00eda bonos por valor de 180.000 millones de euros el pr\u00f3ximo a\u00f1o como parte de sus reinversiones PEPP previstas.<\/p>\n<p>Si bien se espera que la ca\u00edda de los d\u00e9ficits gubernamentales en muchos pa\u00edses reduzca la oferta de bonos que se vender\u00e1n el pr\u00f3ximo a\u00f1o, la &#8220;oferta neta que debe ser absorbida por los mercados aumentar\u00e1 debido al ajuste cuantitativo del BCE&#8221;, dijo en una nota a los clientes. .  &#8220;El panorama podr\u00eda volverse m\u00e1s desafiante si el BCE decide comenzar a liquidar su cartera de PEPP&#8221;.<\/p>\n<p>La mayor\u00eda de los analistas esperan que el BCE escalone la reducci\u00f3n de sus reinversiones en PEPP en lugar de detenerlas abruptamente, para evitar asustar a los inversores. <\/p>\n<p>Jens Eisenschmidt, economista jefe para Europa de Morgan Stanley, ha pronosticado que el BCE reducir\u00e1 las reinversiones en PEPP a la mitad durante seis meses en abril antes de ponerles fin por completo en octubre.  Calcul\u00f3 que esto reducir\u00eda la cartera de bonos del banco central en 87.000 millones de euros para finales del pr\u00f3ximo a\u00f1o y 258.000 millones de euros para finales de 2025.<\/p>\n<p>El balance total del BCE y los bancos centrales nacionales que componen el Eurosistema se ha reducido de casi 9 billones de euros a 7 billones de euros desde el a\u00f1o pasado, en gran parte debido al reembolso de pr\u00e9stamos baratos concedidos a los bancos durante la pandemia. <\/p>\n<p>Sin embargo, con m\u00e1s del 60 por ciento del producto interno bruto de la eurozona, el BCE tiene un balance relativo mayor que la Reserva Federal de Estados Unidos o el Banco de Inglaterra, los cuales ya han detenido por completo las compras de bonos.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/d7e98c98-51ef-4a0f-a27c-f08a7f6374a7\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[2959,7243,9479,4887,1734,1219,22143,1454,32309,246],"class_list":["post-1066231","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-anticipado","tag-bce","tag-bonos","tag-christine","tag-compras","tag-dice","tag-discutira","tag-fin","tag-lagarde","tag-las"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1066231","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1066231"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1066231\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1066231"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1066231"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1066231"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}