{"id":1058212,"date":"2023-11-22T11:14:17","date_gmt":"2023-11-22T11:14:17","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-invierten-efectivo-en-deuda-corporativa-estadounidense-en-la-apuesta-de-que-las-tasas-de-la-fed-han-alcanzado-su-punto-maximo\/"},"modified":"2023-11-22T11:14:17","modified_gmt":"2023-11-22T11:14:17","slug":"los-inversores-invierten-efectivo-en-deuda-corporativa-estadounidense-en-la-apuesta-de-que-las-tasas-de-la-fed-han-alcanzado-su-punto-maximo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/los-inversores-invierten-efectivo-en-deuda-corporativa-estadounidense-en-la-apuesta-de-que-las-tasas-de-la-fed-han-alcanzado-su-punto-maximo\/","title":{"rendered":"Los inversores invierten efectivo en deuda corporativa estadounidense en la apuesta de que las tasas de la Fed han alcanzado su punto m\u00e1ximo"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=49cf74bd-b298-482f-8bbd-b11cacd9cc51\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Los inversores est\u00e1n invirtiendo efectivo en fondos de bonos corporativos estadounidenses al ritmo m\u00e1s r\u00e1pido en m\u00e1s de tres a\u00f1os, lo que indica un creciente apetito por activos de riesgo a medida que los mercados anuncian el pico de las tasas de inter\u00e9s.<\/p>\n<p>M\u00e1s de 16 mil millones de d\u00f3lares han inundado fondos de bonos corporativos en el mes hasta el 20 de noviembre, seg\u00fan muestran los datos del rastreador de flujo EPFR, lo que ya representa una entrada neta mayor que cualquier mes completo desde julio de 2020. <\/p>\n<p>La tendencia se ha concentrado principalmente en la deuda \u201cbasura\u201d, con 11.400 millones de d\u00f3lares fluyendo hacia fondos que invierten en estos bonos de baja calidad y alto rendimiento este mes.  Otros 5.000 millones de d\u00f3lares se han invertido en fondos con grado de inversi\u00f3n, que tienen deuda corporativa de mejor calidad.<\/p>\n<p>Las sustanciales entradas de capital subrayan c\u00f3mo el enfriamiento de la inflaci\u00f3n ha impulsado las predicciones de que la Reserva Federal de Estados Unidos ha terminado su ciclo de aumentos de tasas de inter\u00e9s.  El clamor por bonos con calificaciones m\u00e1s bajas tambi\u00e9n refleja una creciente confianza en que el alivio de los altos costos de endeudamiento permitir\u00e1 a las empresas altamente endeudadas navegar en una econom\u00eda en desaceleraci\u00f3n sin un aumento de los incumplimientos.<\/p>\n<p>&#8220;Hemos visto un cambio muy grande en el sentimiento en todos los mercados&#8221;, dijo Will Smith, director de cr\u00e9dito de alto rendimiento estadounidense de AllianceBernstein.  Smith a\u00f1adi\u00f3 que un \u201crepunte masivo de alivio\u201d en los bonos del Tesoro de Estados Unidos, mientras los inversores se apresuran a cerrar apuestas sobre nuevas ca\u00eddas de precios, se hab\u00eda reflejado en la deuda corporativa.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1750\" height=\"1250\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"750\" height=\"1000\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/Los-inversores-invierten-efectivo-en-deuda-corporativa-estadounidense-en-la.pn.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de columnas de datos de flujo para fondos de bonos corporativos de EE. UU. (miles de millones de d\u00f3lares) que muestra que noviembre va camino de ser el mes de mayor entrada de flujos desde 2020\" data-image-type=\"graphic\" width=\"1750\" height=\"1250\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>La Reserva Federal ha apretado agresivamente la pol\u00edtica monetaria desde marzo del a\u00f1o pasado, llevando los costos de endeudamiento desde casi cero a un rango objetivo de 5,25 por ciento a 5,5 por ciento en un intento por frenar la inflaci\u00f3n.  Eso se ha traducido en una mayor carga de intereses para las empresas estadounidenses, generando preocupaciones sobre una ola de incumplimientos a medida que las empresas m\u00e1s riesgosas luchan por pagar su deuda.<\/p>\n<p>Sin embargo, la Reserva Federal ha mantenido los tipos estables desde julio.  Y los datos del mercado laboral de octubre, seguidos de cerca, mostraron una desaceleraci\u00f3n sustancial en las contrataciones, con s\u00f3lo 150.000 nuevos empleos creados en Estados Unidos, cifra inferior a las previsiones y mucho menor que la del mes anterior. <\/p>\n<p>La semana pasada, los datos mostraron que la inflaci\u00f3n hab\u00eda ca\u00eddo m\u00e1s de lo esperado al 3,2 por ciento, la primera ca\u00edda desde junio.<\/p>\n<p>En respuesta, los operadores han reducido sus expectativas de otro aumento de tasas antes de fin de a\u00f1o, y los mercados de futuros est\u00e1n descontando dos recortes para julio, aun cuando el banco central ha se\u00f1alado que podr\u00eda necesitar mantener altos los costos de endeudamiento por m\u00e1s tiempo.<\/p>\n<p>El cambio en las perspectivas de las tasas de inter\u00e9s ha impulsado las valoraciones de los bonos corporativos.  La prima promedio pagada por los prestatarios estadounidenses con grado de inversi\u00f3n sobre los bonos del Tesoro estadounidense se sit\u00faa en 1,17 puntos porcentuales, seg\u00fan muestran los datos de Ice BofA, frente a los 1,3 puntos porcentuales del 1 de noviembre. Los diferenciales promedio de los bonos basura se han reducido m\u00e1s marcadamente, de 4,47 puntos porcentuales a 3,95 por ciento. puntos.<\/p>\n<p>Las entradas de capital de noviembre se producen despu\u00e9s de que los fondos de alto rendimiento sufrieran m\u00e1s de 18.000 millones de d\u00f3lares en salidas en el a\u00f1o hasta el 31 de octubre. Algunos economistas e inversores temen que la nueva inundaci\u00f3n en los mercados de deuda corporativa pueda revertirse nuevamente, si queda claro que los costos de endeudamiento van a seguir siendo altos. en el futuro previsible, lo que contribuir\u00e1 a hacer bajar los precios de los bonos y a impulsar una ampliaci\u00f3n de los diferenciales de cr\u00e9dito.<\/p>\n<p>&#8220;Creo que se est\u00e1 viendo a los inversores precipitarse hacia la renta fija, pensando que hemos visto los m\u00e1ximos en las tasas de inter\u00e9s debido a unos pocos datos&#8221;, dijo John McClain, gerente de cartera de Brandywine Global Investment Management. <\/p>\n<p>&#8220;Creo que eso es un poco tonto, francamente&#8221;, a\u00f1adi\u00f3.  &#8220;Esto se siente muy similar en t\u00e9rminos de movimiento del mercado a 2019 y 2021, donde vimos &#8216;derrumbes&#8217; materiales hacia el final del a\u00f1o: la persecuci\u00f3n de riesgos&#8221;.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image o-teaser--opinion js-teaser\" data-id=\"8cb3ecea-fed4-4d45-86ab-3f5f10188d3e\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2500%\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/Los-inversores-invierten-efectivo-en-deuda-corporativa-estadounidense-en-la.com\/__origami\/service\/image\/v2\/images\/raw\/https%3A%2F%2Fd1e.jpeg\" alt=\"El edificio de la Reserva Federal\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Las empresas con las calificaciones m\u00e1s bajas en el \u00edndice de alto rendimiento ser\u00edan las m\u00e1s vulnerables en un escenario de &#8220;m\u00e1s alto durante m\u00e1s tiempo&#8221;, seg\u00fan el economista jefe de Apollo, Torsten Slok.  &#8220;Tienen m\u00e1s apalancamiento, tienen \u00edndices de cobertura m\u00e1s bajos, tienen flujos de efectivo m\u00e1s d\u00e9biles&#8221;, dijo, lo que significa que las tasas de incumplimiento pueden seguir aumentando. <\/p>\n<p>Las entradas de noviembre indican que \u201cel p\u00e9ndulo ciertamente est\u00e1 [swinging] en la direcci\u00f3n de decir: &#8216;oye, la inflaci\u00f3n qued\u00f3 atr\u00e1s y todo est\u00e1 bien&#8217;\u201d, a\u00f1adi\u00f3 Slok. <\/p>\n<p>&#8220;El problema con esto es que el p\u00e9ndulo puede retroceder muy, muy r\u00e1pidamente&#8221; si una empresa conocida incumple su deuda, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/49cf74bd-b298-482f-8bbd-b11cacd9cc51\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[15626,3384,3966,13363,1808,3185,6717,263,829,11221,246,36,2695,171,11614],"class_list":["post-1058212","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-alcanzado","tag-apuesta","tag-corporativa","tag-deuda","tag-efectivo","tag-estadounidense","tag-fed","tag-han","tag-inversores","tag-invierten","tag-las","tag-los","tag-maximo","tag-punto","tag-tasas"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1058212","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1058212"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1058212\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1058212"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1058212"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1058212"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}