{"id":1038254,"date":"2023-11-09T14:35:07","date_gmt":"2023-11-09T14:35:07","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-bce-aboga-por-mantener-un-balance-grande\/"},"modified":"2023-11-09T14:35:07","modified_gmt":"2023-11-09T14:35:07","slug":"el-bce-aboga-por-mantener-un-balance-grande","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/el-bce-aboga-por-mantener-un-balance-grande\/","title":{"rendered":"El BCE aboga por mantener un balance grande"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=ce2bb90a-4a90-45c6-82d9-b746a8ed7660\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>El Banco Central Europeo debe evitar reducir demasiado su balance, dijo su economista jefe, advirtiendo que esto podr\u00eda perjudicar los pr\u00e9stamos y amenazar la estabilidad financiera.<\/p>\n<p>Los principales bancos centrales inundaron el sistema financiero con liquidez en respuesta a una serie de shocks ocurridos en los \u00faltimos 15 a\u00f1os, comprando cantidades sin precedentes de bonos y prestando enormes sumas de dinero a bancos comerciales en condiciones generosas.<\/p>\n<p>Ahora, mientras quienes fijan las tasas endurecen la pol\u00edtica monetaria en respuesta a la alta inflaci\u00f3n, los funcionarios de la eurozona y de otros lugares han comenzado a debatir hasta qu\u00e9 punto los balances deber\u00edan volver a las normas anteriores a 2008. <\/p>\n<p>&#8220;Hay <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.ecb.europa.eu\/press\/key\/date\/2023\/html\/ecb.sp231109~fd9153a89f.en.html\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">una transici\u00f3n en marcha<\/a>\u201d, dijo Philip Lane en una conferencia del BCE el jueves.  &#8220;No creo que debamos volver al mundo de reservas bancarias muy bajas que ten\u00edamos antes de la crisis financiera mundial&#8221;.<\/p>\n<p>Mantener un balance m\u00e1s grande alentar\u00eda a los bancos comerciales a prestar m\u00e1s, proporcionar\u00eda al sistema financiero un colch\u00f3n de liquidez para hacer frente a shocks futuros y dar\u00eda al BCE m\u00e1s &#8220;margen de maniobra&#8221; para evitar que las tasas de inter\u00e9s vuelvan a caer a cero en el futuro, dijo.<\/p>\n<p>Sus comentarios subrayan c\u00f3mo los bancos centrales del mundo est\u00e1n tratando de determinar qu\u00e9 papel desempe\u00f1ar\u00e1n en el suministro de liquidez al sistema financiero, despu\u00e9s de detener el reciente ajuste de la pol\u00edtica monetaria que lanzaron en respuesta a un aumento de la inflaci\u00f3n. <\/p>\n<p>A pesar de diez subidas sucesivas de tipos por parte del BCE, persiste una gran acumulaci\u00f3n de reservas, en forma de dep\u00f3sitos mantenidos en el banco central por los bancos comerciales. <\/p>\n<p>En la eurozona, el nivel de reservas est\u00e1 3,7 billones de euros por encima de lo que los prestamistas de la regi\u00f3n deben mantener.<\/p>\n<p>El BCE compr\u00f3 m\u00e1s del 30 por ciento de todos los bonos de la eurozona que pudo, ampliando su balance de poco m\u00e1s de 1 bill\u00f3n de euros antes de la crisis financiera de 2008 a casi 9 billones de euros hace dos a\u00f1os.  El a\u00f1o pasado, se contrajo cerca de 7 billones de euros, tras la expiraci\u00f3n de los pr\u00e9stamos a los bancos comerciales y el fin de gran parte de su actividad de compra de bonos.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1120\" height=\"800\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"480\" height=\"640\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/El-BCE-aboga-por-mantener-un-balance-grande.pn.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de l\u00edneas de los activos totales del Eurosistema (en miles de millones de euros) que muestra que el BCE comenz\u00f3 recientemente a reducir su inflado balance.\" data-image-type=\"graphic\" width=\"1120\" height=\"800\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Algunas autoridades, incluido el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, creen que el inflado balance del BCE proporciona un est\u00edmulo monetario adicional.  Ese est\u00edmulo socava la lucha contra la inflaci\u00f3n, argumentan, y piden que el banco central detenga las reinversiones en una cartera de bonos de la era de la pandemia de 1,7 billones de euros antes de finales del pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n<p>Nagel dijo en junio que hab\u00eda \u201cmuchos motivos para recomendar un retorno a una huella mucho menor del banco central en el mercado\u201d. <\/p>\n<p>&#8220;Soy partidario de reducir significativamente el balance del Eurosistema en los pr\u00f3ximos a\u00f1os&#8221;, afirm\u00f3. <\/p>\n<p>Si bien Lane no explic\u00f3 exactamente cu\u00e1n grande cre\u00eda que deber\u00eda ser el balance del BCE, dijo que el banco central podr\u00eda mantener una &#8220;cartera de bonos estructurales&#8221;, adem\u00e1s de las operaciones crediticias regulares a corto y largo plazo que exist\u00edan antes de 2008. . <\/p>\n<p>&#8220;No queremos estar en un r\u00e9gimen excesivamente severo ni excesivamente abundante&#8221;, dijo Lane.  Mantener un nivel considerable de reservas \u201crespaldar\u00eda la voluntad de los bancos de otorgar cr\u00e9dito a pesar de los riesgos asociados con los activos il\u00edquidos (como los pr\u00e9stamos bancarios) en un mundo mucho m\u00e1s propenso a shocks macrofinancieros\u201d.<\/p>\n<p>Piet Haines Christiansen, director de investigaci\u00f3n de renta fija del Danske Bank, predijo que el BCE mantendr\u00eda una cartera de bonos de entre 1,5 billones y 2 billones de euros, por debajo de su nivel actual de 4,7 billones de euros.  &#8220;Hoy tenemos un cambio estructural en la demanda de liquidez en comparaci\u00f3n con la crisis financiera anterior a la crisis financiera mundial, sobre todo debido a la regulaci\u00f3n que se ha implementado durante la \u00faltima d\u00e9cada&#8221;, dijo.<\/p>\n<p>Los reguladores globales exigen que los bancos tengan un nivel m\u00ednimo de activos altamente l\u00edquidos a los que puedan acceder r\u00e1pidamente en una crisis, incluidos dep\u00f3sitos en un banco central o bonos gubernamentales.<\/p>\n<p>Al abogar por mantener un balance m\u00e1s grande, Lane dijo que reducir las reservas de manera demasiado agresiva podr\u00eda dejar a los bancos comerciales vulnerables al &#8220;desbordamiento&#8221; de una crisis de liquidez en instituciones financieras no bancarias, como los fondos de cobertura o el capital privado.  Tambi\u00e9n se correr\u00eda el riesgo de que se repitan \u201cepisodios de crisis que se autocumplen\u201d, como el colapso de la deuda soberana de la eurozona hace una d\u00e9cada.<\/p>\n<p>El BCE est\u00e1 revisando su marco operativo, incluido cu\u00e1l es su nivel ideal de reservas bancarias, y los resultados se anunciar\u00e1n la pr\u00f3xima primavera. <\/p>\n<p>&#8220;El BCE parece reconocer que tendr\u00e1 que mantener un gran balance durante m\u00e1s tiempo, aunque s\u00f3lo sea porque los bancos necesitan operar con importantes reservas de liquidez en un entorno propenso a riesgos para la estabilidad financiera&#8221;, dijo Frederik Ducrozet, jefe de investigaci\u00f3n macroecon\u00f3mica de Gesti\u00f3n patrimonial de Pictet.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/ce2bb90a-4a90-45c6-82d9-b746a8ed7660\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[19958,7717,7243,5388,3058,231],"class_list":["post-1038254","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-aboga","tag-balance","tag-bce","tag-grande","tag-mantener","tag-por"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1038254","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1038254"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1038254\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1038254"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1038254"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1038254"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}