{"id":1037537,"date":"2023-11-09T04:29:10","date_gmt":"2023-11-09T04:29:10","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/podra-japon-superar-alguna-vez-el-horizonte-buffett\/"},"modified":"2023-11-09T04:29:10","modified_gmt":"2023-11-09T04:29:10","slug":"podra-japon-superar-alguna-vez-el-horizonte-buffett","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/podra-japon-superar-alguna-vez-el-horizonte-buffett\/","title":{"rendered":"\u00bfPodr\u00e1 Jap\u00f3n superar alguna vez el &#8216;horizonte Buffett&#8217;?"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrate en <!-- -->Negocios y finanzas japoneses<!-- --> myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=446bf09b-8cca-4f24-8ab4-b51bdcfeb93b&amp;concept-id=58e2c9ab-2425-46d2-906d-c866e7c24dd6\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Berkshire Hathaway de Warren Buffett, confirmaron sus banqueros el mi\u00e9rcoles, planea emitir bonos corporativos denominados en yenes por segunda vez este a\u00f1o y la s\u00e9ptima desde 2019.<\/p>\n<p>Los dos estallidos que quiz\u00e1s est\u00e9 escuchando son, uno, los corchos de celebraci\u00f3n de los corredores y administradores de fondos de &#8220;Jap\u00f3n ha vuelto&#8221;, aliviados de que el inversionista m\u00e1s famoso del mundo parezca contento de permanecer en esta mesa hist\u00f3ricamente frustrante al menos por otra mano y, segundo, el pistoletazo de salida a semanas de especulaciones sobre lo que Buffett podr\u00eda comprar a continuaci\u00f3n con su pila de moneda local a bajo precio.<\/p>\n<p>Sin embargo, un debate mucho m\u00e1s valioso para Jap\u00f3n es qu\u00e9 podr\u00eda sucederle al mercado si Buffett se detuviera y se marchara.  La pregunta, entonces, es si el mercado de valores de Jap\u00f3n ya ha superado su \u201chorizonte Buffett\u201d, el punto te\u00f3rico m\u00e1s all\u00e1 del cual tiene suficiente impulso para seguir atrayendo a nuevos inversores incluso si el m\u00e1s talism\u00e1n pierde inter\u00e9s.<\/p>\n<p>Por ahora, dadas las noticias de ayer sobre la subida de bonos, parece que hay pocas posibilidades de que la hip\u00f3tesis Buffexit se ponga a prueba en la pr\u00e1ctica en un futuro pr\u00f3ximo.  La emisi\u00f3n de bonos por valor de 4.000 millones de d\u00f3lares por parte de Berkshire Hathaway en septiembre de 2019 inici\u00f3 un proceso mediante el cual acumul\u00f3 participaciones de poco m\u00e1s del 5 por ciento en cada una de las cinco casas comerciales m\u00e1s grandes de Jap\u00f3n en agosto siguiente.<\/p>\n<p>Siempre que ha emitido nuevos bonos en yenes desde entonces (la \u00faltima fue una recaudaci\u00f3n de 1.100 millones de d\u00f3lares en abril), ha utilizado los ingresos para ampliar sus participaciones en esas mismas cinco empresas m\u00e1s all\u00e1 del 8 por ciento.  Las posibilidades de que vuelva a hacer lo mismo (y de ignorar las otras 3.500 acciones en Jap\u00f3n) parecen altas.<\/p>\n<p>Como declaraci\u00f3n de confianza y ambici\u00f3n, la imparcial inversi\u00f3n de Berkshire en Mitsubishi, Mitsui, Marubeni, Sumitomo e Itochu fue notable por muchas razones, entre ellas porque fue la primera incursi\u00f3n seria de Buffett en Jap\u00f3n y porque, en ese momento, era una Llamada sorprendentemente contraria.<\/p>\n<p>En el momento en que Berkshire comenz\u00f3 a acumular participaciones en las casas comerciales, los inversionistas globales se acercaban al final de una fase de 32 meses en la que se hab\u00edan deshecho de una cantidad sin precedentes de 132 mil millones de d\u00f3lares en acciones japonesas y aparentemente no sent\u00edan ning\u00fan temor de perderse algo al hacerlo.  La historia de la \u201cAbenomics\u201d, que alguna vez impuls\u00f3 el mercado, en la que los inversores apostaron tanto por el apoyo pol\u00edtico del Banco de Jap\u00f3n como por las reformas del difunto primer ministro Shinzo Abe, hab\u00eda terminado y no hab\u00eda ning\u00fan nuevo \u00e9xito de ventas obvio que ocupara su lugar.<\/p>\n<p>La divulgaci\u00f3n de la apuesta de Buffett a mediados de 2020, en plena pandemia, result\u00f3 extremadamente poderosa.  Las cinco casas comerciales m\u00e1s grandes de Jap\u00f3n son posiblemente los mejores indicadores burs\u00e1tiles de la fortaleza del Jap\u00f3n corporativo en su conjunto, su apetito por hacer acuerdos y su voluntad de expandirse globalmente.  Y aqu\u00ed estaba Buffett apostando fuerte por ellos como motor colectivo de ganancias y, por implicaci\u00f3n, dado su enfoque hist\u00f3rico como inversor, por sus habilidades como gerentes.<\/p>\n<p>Los votos de confianza, por peque\u00f1a que sea la porci\u00f3n de la cartera general de Berkshire que representa Jap\u00f3n, no son m\u00e1s completos.  Las cinco acciones se dispararon tras la revelaci\u00f3n de la identidad de su nuevo mayor accionista, y desde agosto de 2020 han subido entre un 100 por ciento (Itochu) y un 250 por ciento (Marubeni).<\/p>\n<p>Pero el efecto secundario de la apuesta de Buffett ha sido anclar la narrativa a\u00fan vigente de \u201ccomprar Jap\u00f3n\u201d que ha impulsado el \u00edndice Topix aproximadamente un 43 por ciento m\u00e1s en los tres a\u00f1os transcurridos desde que declar\u00f3 su inversi\u00f3n.<\/p>\n<p>Las acciones japonesas han dado lugar a 30 a\u00f1os de falsos amaneceres, pero ahora hay un hambre genuina entre los inversores globales por evidencia de que esta vez es diferente y de que se puede invertir en Jap\u00f3n como una alternativa a largo plazo a China.  Berkshire, en gran medida, ha satisfecho parte de ese hambre.  La selecci\u00f3n de acciones de Buffett puede ser muy selectiva y quiz\u00e1s inimitable, pero demuestra que se puede venir a Jap\u00f3n y ganar.<\/p>\n<p>\u00bfCu\u00e1les son las posibilidades de que Buffett pueda reducir dr\u00e1sticamente sus participaciones en las casas comerciales, tomar las considerables ganancias que ha obtenido (incluso con el golpe de la moneda) y decir adi\u00f3s a Jap\u00f3n?  Fue contrario al entrar, as\u00ed que, dado que el mercado de Tokio es uno de los de mejor desempe\u00f1o del mundo este a\u00f1o, \u00bfpor qu\u00e9 no al salir?<\/p>\n<p>La respuesta, probablemente, es que se quedar\u00e1.  Pero la pregunta sobre el horizonte de Buffett sigue siendo exactamente la que deber\u00edan plantearse los inversores que a\u00fan dudan sobre Jap\u00f3n.  Si creen que la noticia de la retirada de Buffett provocar\u00eda una semana de grave agitaci\u00f3n en todo el mercado, seguida de un encogimiento de hombros y un retorno bastante s\u00f3lido a la tendencia poco despu\u00e9s, entonces deber\u00edan comprar Jap\u00f3n.  Si juzgan, a pesar de los fundamentos, que toda la solidez del mercado depende de la presencia continua de la empresa de inversi\u00f3n de un hombre de 93 a\u00f1os, no deber\u00edan hacerlo.<\/p>\n<p><em>leo.lewis@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/446bf09b-8cca-4f24-8ab4-b51bdcfeb93b\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrate en Negocios y finanzas japoneses myFT Digest: entregado directamente a su<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[9461,8755,39342,11922,10031,20534,979],"class_list":["post-1037537","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-alguna","tag-buffett","tag-horizonte","tag-japon","tag-podra","tag-superar","tag-vez"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1037537","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1037537"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1037537\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1037537"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1037537"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1037537"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}