Este verano, cuando el inversionista Nathaniel Brooks Horwitz y el escritor Sam Koppelman buscaban millones de d\u00f3lares para su nueva empresa Hunterbrook, la propuesta era simple: una empresa que combinar\u00eda una sala de redacci\u00f3n y un fondo de cobertura. <\/p>\n
Los dos j\u00f3venes de 27 a\u00f1os imaginaron contratar reporteros en rincones remotos del mundo que hab\u00edan sido descuidados por los medios tradicionales que sufr\u00edan una ca\u00edda en los ingresos publicitarios. La sala de redacci\u00f3n se financiar\u00eda con las ganancias obtenidas por el fondo de cobertura de la empresa. El fondo obtendr\u00eda una visi\u00f3n avanzada de las historias de los periodistas sobre los movimientos del mercado y realizar\u00eda operaciones antes de que estuvieran en l\u00ednea para que el p\u00fablico las leyera libremente. <\/p>\n
Inversores como Emerson Collective de Laurene Powell Jobs, el financiero Marc Lasry y una nueva firma de inversi\u00f3n asociada con el ex editor del Wall Street Journal Matt Murray, proporcionaron 10 millones de d\u00f3lares en financiaci\u00f3n inicial para el negocio. Muchos de los primeros patrocinadores se sintieron atra\u00eddos por la perspectiva de encontrar nuevas formas de financiar el periodismo de investigaci\u00f3n, dijeron al Financial Times personas familiarizadas con la recaudaci\u00f3n de fondos. <\/p>\n
Horwitz y Koppelman tienen como objetivo recaudar 100 millones de d\u00f3lares para el fondo de cobertura y pretenden lanzar la rama de noticias, denominada provisionalmente Watchdog, a principios de 2024. Se ha dicho a los inversores que podr\u00e1n formar parte del \u201cprimer fondo comercial impulsado por una publicaci\u00f3n global\u201d. \u201d. Algunos periodistas ya est\u00e1n reportando historias para el sitio web. <\/p>\n
Pero despu\u00e9s de que el Financial Times diera la noticia sobre Hunterbrook y su estrategia a principios de esta semana, surgieron preguntas sobre c\u00f3mo operar\u00eda el negocio, c\u00f3mo cumplir\u00eda el fondo con la ley de valores y si las l\u00edneas entre el fondo de cobertura y la sala de redacci\u00f3n se difuminar\u00edan. <\/p>\n
\u201cAqu\u00ed hay una fina aguja que enhebrar\u201d, dijo una de las personas familiarizadas con el proyecto. \u201c\u00bfC\u00f3mo puede el mercado percibir esto con suficiente credibilidad sin percibirlo como un fondo de cobertura con un barniz? [of journalism]?\u201d <\/p>\n
Los detalles del negocio surgieron de conversaciones con m\u00e1s de media docena de personas familiarizadas con los planes de Hunterbrook. <\/p>\n
Hunterbrook se ubicar\u00eda en alg\u00fan lugar entre un fondo de cobertura tradicional, donde analistas de todo el mundo recopilan informaci\u00f3n sobre tendencias que podr\u00edan mover los mercados o ciertas empresas, y vendedores en corto activistas que producen informes detallados sobre una empresa espec\u00edfica y construyen una posici\u00f3n contra ella antes de publicar la informaci\u00f3n. en p\u00fablico. <\/p>\n
Hunterbrook contratar\u00e1 reporteros para escribir historias sobre tendencias y noticias que tengan un efecto en cascada en los mercados, incluido el precio de las materias primas, las divisas o las empresas. La divisi\u00f3n de fondos de cobertura tendr\u00e1 acceso a estos art\u00edculos antes de que se publiquen y negociar\u00e1 con la informaci\u00f3n. La sala de redacci\u00f3n tambi\u00e9n investigar\u00e1 empresas individuales y publicar\u00e1 informes, similares a los vendedores en corto como Hindenburg Research y Muddy Waters. <\/p>\n
Un factor diferenciador clave en el negocio de Horwitz y Koppelman es que el fondo de cobertura y la sala de redacci\u00f3n estar\u00e1n separados por un equipo de cumplimiento. Los comerciantes no tendr\u00e1n informaci\u00f3n sobre los art\u00edculos y solo los recibir\u00e1n mediante cumplimiento. Los periodistas tambi\u00e9n publicar\u00e1n art\u00edculos con informaci\u00f3n sobre la cual el fondo de cobertura no negociar\u00e1. <\/p>\n
Varias de las personas que hablaron con el Financial Times dijeron que los detalles a\u00fan se estaban debatiendo. Sin embargo, Horwitz y Koppelman han superado los objetivos iniciales de recaudaci\u00f3n de fondos, seg\u00fan dos personas familiarizadas con el asunto, aunque todav\u00eda falta claridad sobre c\u00f3mo operar\u00e1n precisamente algunos aspectos del negocio.<\/p>\n
Una pregunta crucial tiene que ver con las historias que contienen detalles de personas con informaci\u00f3n privilegiada de la empresa que comparten informaci\u00f3n material no p\u00fablica, cuyo comercio est\u00e1 prohibido por la ley de valores de Estados Unidos. Mientras desarrollaban el proyecto, Horwitz y Koppelman han estado trabajando para establecer directrices. Hunterbrook planea brindar capacitaci\u00f3n sobre cumplimiento normativo a todos los periodistas que contrate. <\/p>\n
Los periodistas de la empresa no buscar\u00e1n informaci\u00f3n material no p\u00fablica, aunque, al igual que un fondo de cobertura, pueden encontrarla mientras informan. <\/p>\n
Los funcionarios de cumplimiento revisar\u00e1n todos los art\u00edculos escritos por los reporteros de Hunterbrook en busca de informaci\u00f3n material no p\u00fablica y luego se tomar\u00e1 una decisi\u00f3n sobre si son historias negociables para el fondo de cobertura. En los casos en que los art\u00edculos contengan informaci\u00f3n material no p\u00fablica, la empresa planea publicar las historias sin negociar con las noticias antes de su publicaci\u00f3n. <\/p>\n
Utilizar el periodismo para impulsar inversiones financieras no es una idea nueva. Mark Cuban, el multimillonario propietario del equipo de baloncesto Dallas Mavericks y panelista de CNBC Tanque de tiburones<\/em>, en 2006 lanz\u00f3 Sharesleuth. La empresa era m\u00e1s peque\u00f1a, con un pu\u00f1ado de periodistas en plantilla para informar sobre sospechas de fraude o enga\u00f1o en las empresas, y todav\u00eda publica ocasionalmente. <\/p>\n Los fondos de cobertura tambi\u00e9n suelen contratar periodistas fuera de la industria de las noticias para que trabajen para ellos e investiguen posibles inversiones. Fondos como el Hindenburg, con sede en Nueva York, tambi\u00e9n hablan con antiguos empleados de las empresas en las que invierten para complementar el an\u00e1lisis financiero. <\/p>\n Emily Bell, directora del Tow Center for Digital Journalism de la Escuela de Periodismo de Columbia, dijo que era importante tomar en serio la nueva empresa, pero a\u00f1adi\u00f3 que estaba plagada de cuestiones \u00e9ticas. <\/p>\n Dijo que si bien Hunterbrook podr\u00eda aprovechar los datos p\u00fablicos para generar contenido parecido al periodismo e informaci\u00f3n comercial procesable, sus reporteros enfrentar\u00edan m\u00e1s limitaciones que los periodistas financieros tradicionales. <\/p>\n \u201c\u00bfQu\u00e9 sucede cuando descubres datos p\u00fablicos que van en contra de tus intereses en t\u00e9rminos de tus posiciones en el mercado? \u00bfTe aferras a ello? \u00bfEst\u00e1 usted en corto en su propia posici\u00f3n? -Pregunt\u00f3 Bell. <\/p>\n Bell tambi\u00e9n dijo que combinar noticias y transacciones podr\u00eda dar a las investigaciones de las casas comerciales la apariencia de periodismo, diluyendo la esencia de los informes tradicionales. <\/p>\n \u201cNo creo. . . necesariamente va a alterar completamente lo que consideramos un modelo viable de periodismo financiero. Pero podr\u00eda causar m\u00e1s perturbaciones en la forma en que las casas comerciales piensan sobre su propia generaci\u00f3n de informaci\u00f3n y c\u00f3mo \u00e9sta influye en las transacciones\u201d, dijo Bell.<\/p>\n Tambi\u00e9n es probable que la remuneraci\u00f3n que reciben los periodistas en Hunterbrook sea diferente de la que ofrecen las redacciones tradicionales, aunque los planes de remuneraci\u00f3n a\u00fan se est\u00e1n ultimando. <\/p>\n Los periodistas recibir\u00e1n un salario base, pero parte de sus ingresos tambi\u00e9n estar\u00e1n vinculados al rendimiento del fondo de inversi\u00f3n: si el fondo funciona bien, los periodistas tendr\u00e1n una parte de esas ganancias, seg\u00fan las fuentes. A los periodistas y analistas se les pagar\u00e1 por acertar con las primicias. Hunterbrook ya ha contratado a unas 25 personas, entre periodistas, investigadores y analistas.<\/p>\n<\/div>\n