{"id":1031449,"date":"2023-11-05T08:22:08","date_gmt":"2023-11-05T08:22:08","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/occidente-no-debe-dar-rodeos-a-la-hora-de-apoderarse-de-las-reservas-rusas\/"},"modified":"2023-11-05T08:22:08","modified_gmt":"2023-11-05T08:22:08","slug":"occidente-no-debe-dar-rodeos-a-la-hora-de-apoderarse-de-las-reservas-rusas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/occidente-no-debe-dar-rodeos-a-la-hora-de-apoderarse-de-las-reservas-rusas\/","title":{"rendered":"Occidente no debe dar rodeos a la hora de apoderarse de las reservas rusas."},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Simplemente reg\u00edstrate en <!-- -->Guerra en Ucrania<!-- --> myFT Digest: entregado directamente a su bandeja de entrada.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=42f1669f-15a4-4d02-869b-1561115c12d9&amp;concept-id=8b9c78a1-2a6d-4e2f-9293-49f399f4f6ce\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>A los pocos d\u00edas del ataque a gran escala de Vladimir Putin contra Ucrania, los capitales occidentales actuaron con notable determinaci\u00f3n bloqueando el acceso de Rusia a m\u00e1s de 300.000 millones de d\u00f3lares en reservas de divisas.  Sin embargo, en los 20 meses transcurridos desde entonces, la coalici\u00f3n occidental de sanciones se ha metido en cada vez m\u00e1s contorsiones tratando de evitar los pr\u00f3ximos pasos moralmente obvios: apoderarse de las reservas y desplegarlas en beneficio de Ucrania.<\/p>\n<p>La justificaci\u00f3n aparente son los obst\u00e1culos legales.  Pero si esas fueran realmente las razones de tal timidez, los gobiernos occidentales habr\u00edan hecho todo lo posible para superarlas: presentar demandas de compensaci\u00f3n conforme a la legislaci\u00f3n vigente, impulsar cambios legislativos (como lo ha hecho Canad\u00e1, de manera \u00fanica), y respaldar los argumentos de destacados abogados. que Mosc\u00fa no tiene ning\u00fan recurso legal contra las incautaciones de activos despu\u00e9s de sus violaciones del derecho internacional.<\/p>\n<p>El hecho de que esto no est\u00e9 sucediendo revela los escr\u00fapulos legales como argumentos indirectos para objeciones m\u00e1s interesadas a la incautaci\u00f3n.  El m\u00e1s importante es el temor de que la confiscaci\u00f3n de los activos de Rusia haga que otros pa\u00edses no occidentales retiren sus propias reservas de Occidente, en caso de que alg\u00fan d\u00eda se les pueda aplicar el mismo trato.<\/p>\n<p>La preocupaci\u00f3n es que esto podr\u00eda desestabilizar el sistema financiero global y, en particular, disminuir el n\u00famero de inversores cautivos en d\u00f3lares y euros entre los administradores de reservas de los bancos centrales.  El Banco Central Europeo ha emitido una fuerte advertencia a los responsables pol\u00edticos europeos contra incluso gravar a las empresas de la UE que obtienen ganancias extraordinarias de los activos rusos bloqueados, lo que parece ser lo m\u00e1ximo que la coalici\u00f3n de sanciones est\u00e1 actualmente dispuesta a contemplar.<\/p>\n<p>El argumento parece superficialmente s\u00f3lido.  Pero se desmorona al observar m\u00e1s de cerca los hechos.  Si los gobiernos no occidentales reaccionaran ante la incautaci\u00f3n retirando sus reservas, ese caballo ya se habr\u00eda escapado al menos en dos ocasiones: la propia orden de bloqueo y el anuncio del G7 de que las cuentas no se desbloquear\u00e1n hasta que Rusia compense a Ucrania por su destrucci\u00f3n. . <\/p>\n<p>Sin embargo, los datos del FMI no muestran ning\u00fan desplazamiento posterior de las reservas fuera del redil occidental.  \u00bfAd\u00f3nde ir\u00edan?  Las mayores reservas pertenecen a Beijing y reflejan los super\u00e1vits comerciales chinos acumulados con sus socios comerciales occidentales.  Los cr\u00e9ditos frente a Occidente seguir\u00e1n denominados en monedas occidentales y se regir\u00e1n por sus leyes.  Si Beijing quisiera vender todos los activos occidentales, tendr\u00eda dificultades para encontrar alternativas.  El resto del mundo es demasiado peque\u00f1o para albergar la escala de reclamaciones que China quiere acumular.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1400\" height=\"1000\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"600\" height=\"800\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/Occidente-no-debe-dar-rodeos-a-la-hora-de-apoderarse.pn.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de l\u00edneas de composici\u00f3n monetaria de las reservas mundiales de divisas, porcentaje que muestra No hay vuelos desde el oeste\" data-image-type=\"graphic\" width=\"1400\" height=\"1000\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>Otros grandes poseedores de reservas tienen al menos una alternativa frente a Occidente: colocar sus ahorros oficiales en China.  Esto tendr\u00eda un costo econ\u00f3mico: una moneda no convertible no es una opci\u00f3n para una gesti\u00f3n prudente de las reservas.  Tampoco tendr\u00eda mucho sentido pol\u00edtico.  Por m\u00e1s hip\u00f3critas o ego\u00edstas que puedan encontrar los pa\u00edses emergentes en Occidente, seguramente nadie cree que Xi Jinping est\u00e9 menos tentado a convertir la dependencia financiera en un arma.<\/p>\n<p>La \u00fanica perspectiva realista es que las econom\u00edas no occidentales decidan no acumular reservas tan grandes en primer lugar y diversifiquen marginalmente las que retienen.  Hay alguna se\u00f1al de lo primero.  En 2022, las reservas mundiales cayeron un 8 por ciento en t\u00e9rminos de d\u00f3lares antes de recuperarse algo.  Como los super\u00e1vits excesivos son una fuente de inestabilidad internacional, esto no es algo que deba temer.  Y de todos modos es probable que se produzca una lenta diversificaci\u00f3n a medida que cambia la econom\u00eda global. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1400\" height=\"1000\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"600\" height=\"800\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/11\/1699172528_645_Occidente-no-debe-dar-rodeos-a-la-hora-de-apoderarse.pn.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de l\u00edneas de reservas mundiales totales de divisas, USD, tercer trimestre de 2018 = 100 que muestra \u00bfUn mundo menos reservado?\" data-image-type=\"graphic\" width=\"1400\" height=\"1000\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>El supuesto costo de apoderarse de las reservas de Rusia, entonces, es limitado.  En cualquier caso, debe imputarse a las ganancias econ\u00f3micas.  Incluyen darle a Ucrania los medios financieros para ganar, recuperarse y estar en condiciones de unirse a la UE.  Tambi\u00e9n sentar\u00eda un precedente saludable, al sugerir que un pa\u00eds que ataca flagrantemente el orden internacional no puede esperar disfrutar de sus protecciones.<\/p>\n<p>Otros argumentos econ\u00f3micos se albergan en privado.  Una es: Europa sabe por su historia que exigir pagos a un enemigo derrotado en tiempos de guerra puede empeorar mucho las cosas.  Hace cien a\u00f1os, las reparaciones de guerra impuestas a Alemania eran tan cuantiosas que intentar pagarlas desestabiliz\u00f3 la econom\u00eda alemana.<\/p>\n<p>Pero el problema de las transferencias no se aplica hoy.  Las reservas de Rusia son excedentes acumulados del pasado.  Tomarlos no requerir\u00eda que la econom\u00eda rusa produjera super\u00e1vits imposibles en el futuro.  Ll\u00e1melo la falacia de Weimar: aqu\u00ed no hay paralelo con los errores del Tratado de Versalles.<\/p>\n<p>Que tales pensamientos circulen es una se\u00f1al de las intenciones poco confiables de Occidente.  Independientemente de c\u00f3mo termine la guerra, de repente se multiplicar\u00e1n los llamados a tratar a Rusia \u201crazonablemente\u201d.  Raz\u00f3n de m\u00e1s para apoderarse de sus reservas ahora.<\/p>\n<p><em>martin.sandbu@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/42f1669f-15a4-4d02-869b-1561115c12d9\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mant\u00e9ngase informado con actualizaciones gratuitas Simplemente reg\u00edstrate en Guerra en Ucrania myFT Digest: entregado directamente a su bandeja<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[14943,3111,1389,3160,246,2192,3451,69198,1351],"class_list":["post-1031449","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-apoderarse","tag-dar","tag-debe","tag-hora","tag-las","tag-occidente","tag-reservas","tag-rodeos","tag-rusas"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1031449","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1031449"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1031449\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1031449"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1031449"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1031449"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}