Una avalancha de salidas a bolsa en ambos lados del Atl\u00e1ntico ha demostrado ser un fracaso para los inversores, poniendo de relieve los desaf\u00edos que enfrentan las empresas con planes de debutar en el mercado en el exigente entorno actual.<\/p>\n
El dise\u00f1ador de chips Arm, la empresa de entrega Instacart y el grupo de software Klaviyo fijaron precios de ofertas p\u00fablicas iniciales iguales o superiores a sus rangos objetivo en las cotizaciones estadounidenses en septiembre. El fabricante de sandalias Birkenstock recaud\u00f3 m\u00e1s de 1.500 millones de d\u00f3lares en octubre.<\/p>\n
Es posible que los acuerdos hayan sido un \u00e9xito para los propietarios anteriores de las empresas, sobre todo porque muchas empresas han tenido dificultades para cotizar en bolsa durante los \u00faltimos dos a\u00f1os. <\/p>\n
Sin embargo, los cuatro cotizan ahora por debajo de sus precios iniciales, da\u00f1ando las esperanzas de los banqueros que esperaban que esto anunciara un regreso a los niveles normales de actividad.<\/p>\n
El incendio en los mercados burs\u00e1tiles del Reino Unido ha sido a\u00fan peor. La IPO m\u00e1s destacada del a\u00f1o en Londres, la fintech CAB Payments, vio sus acciones colapsar un 72 por ciento la semana pasada despu\u00e9s de que descart\u00f3 su pron\u00f3stico de ingresos apenas tres meses despu\u00e9s de cotizar en bolsa.<\/p>\n
Todo esto aumenta las apuestas para CVC, el grupo de capital privado que considera la salida a Bolsa m\u00e1s esperada del a\u00f1o en Europa. CVC, valorada en 15.000 millones de euros en 2021, ha estado explorando una cotizaci\u00f3n en \u00c1msterdam y podr\u00eda tomar una decisi\u00f3n esta misma semana.<\/p>\n
Los vol\u00famenes de cotizaci\u00f3n globales se desplomaron el a\u00f1o pasado debido a la ca\u00edda de las valoraciones y la creciente volatilidad del mercado, y a\u00fan no se han recuperado por completo. Despu\u00e9s del falso amanecer de las \u00faltimas semanas, algunos inversores se est\u00e1n preparando para un cierre temprano del mercado en invierno.<\/p>\n
“Ha sido una especie de monta\u00f1a rusa emocional”, dijo Richard Truesdell, presidente global de mercados de capital del bufete de abogados Davis Polk. “Mi optimismo de hace unas semanas se ha convertido ahora en pensar que la ventana de salida a bolsa no se reabrir\u00e1 hasta marzo de 2024”.<\/p>\n
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Las empresas han recaudado 19.000 millones de d\u00f3lares en Estados Unidos en lo que va del a\u00f1o, seg\u00fan datos de Dealogic, sin incluir las empresas de adquisici\u00f3n con fines especiales. Esto es m\u00e1s del doble de la cantidad recaudada a estas alturas del a\u00f1o pasado, pero a\u00fan as\u00ed es un 85 por ciento menor en comparaci\u00f3n con los primeros 10 meses de 2021.<\/p>\n
Los banqueros y ejecutivos de capital privado que buscan traspasar sus participaciones en empresas de cartera a los mercados p\u00fablicos est\u00e1n descubriendo que los inversores simplemente est\u00e1n menos dispuestos a asumir el riesgo del mercado de valores, dada la debilidad y la volatilidad de las acciones que ya existen y el fuerte atractivo comparativo de los bonos gubernamentales. ahora rinde un 5 por ciento, incluso con vencimientos tan cortos como dos a\u00f1os.<\/p>\n
En Europa, que tiene una perspectiva de crecimiento econ\u00f3mico m\u00e1s d\u00e9bil que Estados Unidos, muchas empresas que salieron a bolsa han ca\u00eddo por debajo de su precio de oferta. La empresa alemana de cristaler\u00eda farmac\u00e9utica Schott Pharma es una rara excepci\u00f3n, pero las acciones de la empresa italiana de juegos Lottomatica y del grupo alem\u00e1n de alojamiento web Ionos han tropezado. <\/p>\n
Se han pospuesto varias cotizaciones. La empresa francesa de software Planisware y el contratista militar alem\u00e1n Renk detuvieron sus planes, mientras que empresas que esperaban cotizar en Estados Unidos en octubre, como el grupo de veh\u00edculos compartidos Turo, tambi\u00e9n se han retrasado.<\/p>\n
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