{"id":1021601,"date":"2023-10-30T02:19:17","date_gmt":"2023-10-30T02:19:17","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/la-debilidad-del-yen-y-el-aumento-de-los-rendimientos-presionan-al-banco-de-japon\/"},"modified":"2023-10-30T02:19:17","modified_gmt":"2023-10-30T02:19:17","slug":"la-debilidad-del-yen-y-el-aumento-de-los-rendimientos-presionan-al-banco-de-japon","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/la-debilidad-del-yen-y-el-aumento-de-los-rendimientos-presionan-al-banco-de-japon\/","title":{"rendered":"La debilidad del yen y el aumento de los rendimientos presionan al Banco de Jap\u00f3n"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=8168a759-e33d-4033-b6b9-f47e13feb01d\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>Est\u00e1n aumentando las expectativas de que el banco central de Jap\u00f3n relajar\u00e1 su control sobre el mercado de bonos esta semana mientras el yen prueba un m\u00ednimo de 33 a\u00f1os y los rendimientos de los bonos gubernamentales tocan los niveles m\u00e1s altos en una d\u00e9cada.<\/p>\n<p>Pero el mayor inter\u00e9s de los inversores puede ser si el gobernador del Banco de Jap\u00f3n, Kazuo Ueda, ofrecer\u00e1 se\u00f1ales cruciales sobre las tendencias inflacionarias que podr\u00edan allanar el camino para que Jap\u00f3n ponga fin a las \u00faltimas tasas de inter\u00e9s negativas del mundo.<\/p>\n<p>El rendimiento del bono gubernamental japon\u00e9s de referencia a 10 a\u00f1os alcanz\u00f3 el 0,89 por ciento la semana pasada, el nivel m\u00e1s alto desde julio de 2013. Como resultado, se prev\u00e9 ampliamente que el Banco de Jap\u00f3n revise (por tercera vez en 12 meses) su no convencional \u201ccontrol de la curva de rendimiento\u201d. \u201cPol\u00edtica de compra de bonos gubernamentales para mantener los rendimientos por debajo de un nivel fijo.<\/p>\n<p>&#8220;Parece que el mercado est\u00e1 anticipando una modificaci\u00f3n en el control de la curva de rendimiento y ya est\u00e1 empezando a valorarla&#8221;, dijo Jim Leaviss, director de inversiones de renta fija p\u00fablica de M&#038;G.<\/p>\n<p>El Banco de Jap\u00f3n revis\u00f3 por \u00faltima vez la banda dentro de la cual se permite negociar los rendimientos del JGB a 10 a\u00f1os en julio.  UBS ahora espera que el banco ampl\u00ede a\u00fan m\u00e1s la banda el martes, a 1,5 por ciento desde 1 por ciento, y espera que el rendimiento objetivo del JGB a 10 a\u00f1os de cero se eleve a alrededor de 0,5 por ciento.<\/p>\n<p>Barclays espera que el Banco de Jap\u00f3n elimine por completo el control de la curva de rendimiento el martes.<\/p>\n<p>Sin embargo, Goldman Sachs, Nomura y Morgan Stanley MUFG dicen que es probable que el banco central se ci\u00f1a a su actual marco de pol\u00edtica monetaria. <\/p>\n<p>El BoJ ha sido el \u00fanico banco central importante que no aument\u00f3 las tasas de inter\u00e9s en los \u00faltimos dos a\u00f1os, manteniendo su tasa de pol\u00edtica en -0,1 por ciento a pesar de 18 meses de inflaci\u00f3n por encima del objetivo.<\/p>\n<p>Pero la creciente brecha entre los costos de endeudamiento en Jap\u00f3n, Estados Unidos y Europa, a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 a\u00f1os subieron a sus niveles m\u00e1s altos en 16 a\u00f1os, ha presionado al Banco de Jap\u00f3n para que endurezca su pol\u00edtica a medida que el yen se debilita.<\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1400\" height=\"1000\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"600\" height=\"800\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/La-debilidad-del-yen-y-el-aumento-de-los-rendimientos.pn.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de l\u00edneas de \u00a5 por d\u00f3lar (escala invertida) que muestra el yen cae al nivel m\u00e1s bajo en un a\u00f1o\" data-image-type=\"graphic\" width=\"1400\" height=\"1000\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>El yen se debilit\u00f3 m\u00e1s all\u00e1 de los \u00a5150 frente al d\u00f3lar la semana pasada, lo que gener\u00f3 preocupaciones sobre la inflaci\u00f3n a medida que aumenta el costo de los bienes importados.  El nivel de 150 yenes ha provocado anteriormente una intervenci\u00f3n monetaria por parte de las autoridades japonesas.<\/p>\n<p>Aunque el yen se ha estabilizado, los operadores de divisas lo ven como temporal y predicen pruebas m\u00e1s severas si el BoJ no hace nada despu\u00e9s de su reuni\u00f3n de dos d\u00edas del lunes y martes, o s\u00f3lo hace un ajuste cosm\u00e9tico para controlar la curva de rendimiento.<\/p>\n<p>Los analistas de Forex dijeron que el gobierno japon\u00e9s podr\u00eda resignarse a la idea de que \u00a5152-\u00a5153 es un nivel justo frente al d\u00f3lar.  El creciente diferencial entre las tasas de inter\u00e9s japonesas y estadounidenses significa que es probable que la intervenci\u00f3n sea menos efectiva que en 2022.<\/p>\n<p>Los comentarios de mediados de octubre del FMI, que dijo que no ve\u00eda factores que justificaran la intervenci\u00f3n, se suman a la creencia en los mercados de que el nivel de \u00a5150 ya no representa una \u201cl\u00ednea en la arena\u201d para Jap\u00f3n, aun cuando el yen m\u00e1s d\u00e9bil mantiene la inflaci\u00f3n por encima del nivel de \u00a5150. objetivo del Banco de Jap\u00f3n del 2 por ciento.<\/p>\n<p>El banco central ha argumentado que el principal factor que ha hecho subir los precios en Jap\u00f3n ha sido el aumento de los costos de las importaciones y que necesita esperar se\u00f1ales m\u00e1s sostenibles de crecimiento salarial, para garantizar que la econom\u00eda no vuelva a caer en d\u00e9cadas de deflaci\u00f3n.<\/p>\n<p>En un discurso pronunciado en septiembre, Ueda se\u00f1al\u00f3 que el crecimiento salarial estaba empezando a tener un impacto en los precios.  Los economistas est\u00e1n atentos a si Ueda reconocer\u00e1 una correlaci\u00f3n m\u00e1s fuerte entre salarios y precios.<\/p>\n<p>&#8220;Incluso si el Banco de Jap\u00f3n no tomara ninguna medida esta vez, no ser\u00eda sorprendente que comenzara a enviar mensajes agresivos para preparar al p\u00fablico para una futura subida de tipos&#8221;, dijo el economista de la UBS Masamichi Adachi. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"1400\" height=\"1000\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"600\" height=\"800\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/1698632357_559_La-debilidad-del-yen-y-el-aumento-de-los-rendimientos.pn.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de l\u00edneas del rendimiento del JGB a 10 a\u00f1os (%) que muestra el aumento de los rendimientos de los bonos del gobierno japon\u00e9s antes de la reuni\u00f3n del BoJ\" data-image-type=\"graphic\" width=\"1400\" height=\"1000\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>La inflaci\u00f3n b\u00e1sica de Jap\u00f3n en septiembre cay\u00f3 por debajo del 3 por ciento por primera vez en m\u00e1s de un a\u00f1o debido a los menores precios del combustible importado.  Excluyendo los precios de la energ\u00eda y los alimentos frescos, la inflaci\u00f3n tambi\u00e9n se desaceler\u00f3 al 4,2 por ciento desde el 4,3 por ciento del mes anterior.<\/p>\n<p>A\u00fan as\u00ed, algunos economistas advierten que la inflaci\u00f3n superior a la meta de Jap\u00f3n podr\u00eda ser m\u00e1s dif\u00edcil de lo que pronostica el Banco de Jap\u00f3n.  En octubre, la Confederaci\u00f3n de Sindicatos de Jap\u00f3n dijo que buscaba mayores aumentos salariales durante las negociaciones del pr\u00f3ximo a\u00f1o.  El Primer Ministro Fumio Kishida tambi\u00e9n se ha comprometido a aumentar los salarios m\u00ednimos de 1.000 yenes por hora a 1.500 yenes para mediados de la d\u00e9cada de 2030.<\/p>\n<p>Los inversores de todo el mundo siguen de cerca los rendimientos de los bonos japoneses porque las instituciones japonesas son algunas de las mayores propietarias de deuda estadounidense y europea.  Una rentabilidad m\u00e1s atractiva en el pa\u00eds podr\u00eda desencadenar una ola de ventas en otros mercados de bonos.<\/p>\n<p>&#8220;Creemos que eliminar el YCC podr\u00eda estimular a los inversores japoneses, pero el factor m\u00e1s importante probablemente ser\u00e1 cuando el Banco de Jap\u00f3n ponga fin a las tasas de inter\u00e9s negativas y comience a aumentar las tasas de pol\u00edtica de corto plazo&#8221;, dijo Yusuke Miyairi, economista de Nomura. <\/p>\n<p>&#8220;El nivel de rendimiento de los JGB todav\u00eda no es lo suficientemente atractivo para que puedan repatriar su capital del extranjero a Jap\u00f3n&#8221;, a\u00f1adi\u00f3.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/8168a759-e33d-4033-b6b9-f47e13feb01d\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[146,5832,16781,38,11922,36,11537,11384,33345],"class_list":["post-1021601","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-aumento","tag-banco","tag-debilidad","tag-del","tag-japon","tag-los","tag-presionan","tag-rendimientos","tag-yen"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1021601","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1021601"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1021601\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1021601"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1021601"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1021601"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}