Los inversores en fondos inmobiliarios del Reino Unido han tenido altibajos desde la votaci\u00f3n del Brexit. Ahora est\u00e1n perdiendo la paciencia.<\/p>\n
La semana pasada, el gestor de fondos M&G anunci\u00f3 planes para cerrar su fondo inmobiliario de \u00a3565 millones y devolver efectivo a los clientes, citando la disminuci\u00f3n del inter\u00e9s de los inversores minoristas. Un d\u00eda despu\u00e9s, St James’s Place suspendi\u00f3 la negociaci\u00f3n de su fideicomiso inmobiliario de 829,5 millones de libras esterlinas tras un aumento en las solicitudes de reembolso. <\/p>\n
Un tercer fondo inmobiliario, gestionado por Canada Life Asset Management, anunci\u00f3 a principios de mes planes de cerrar por el mismo motivo. \u201cTras las recientes solicitudes de reembolso de los inversores, hemos llegado a la conclusi\u00f3n. . . el fondo no ser\u00e1 comercialmente viable\u201d, dijo Michael White, director de propiedades del Reino Unido en Canada Life Asset Management.<\/p>\n
No es la primera vez que los inversores brit\u00e1nicos viven esta experiencia. Los fondos inmobiliarios han vivido prisas por la salida y cierres temporales intermitentes desde 2016.<\/p>\n
Pero el aumento de las tasas de inter\u00e9s ha provocado un marcado cambio en la inversi\u00f3n, alej\u00e1ndose de estos fondos, que vienen acompa\u00f1ados de preocupaciones sobre el aumento de los costos de la deuda y las oficinas vac\u00edas despu\u00e9s de la pandemia, y hacia productos de renta fija y efectivo que parecen m\u00e1s atractivos y seguros.<\/p>\n
Max Nimmo, analista inmobiliario de la corredora de bolsa Numis, se\u00f1al\u00f3 los problemas particulares de los fondos inmobiliarios “abiertos”, que permiten transacciones diarias cuando el activo subyacente es inherentemente il\u00edquido. <\/p>\n “Despu\u00e9s de varias cancelaciones de fondos en los \u00faltimos a\u00f1os, la confianza en los veh\u00edculos de duraci\u00f3n indefinida ha seguido disminuyendo”, dijo. “Nos sorprende que el mercado haya tardado tanto en aceptar esto”.<\/p>\n Los reembolsos de fondos inmobiliarios del Reino Unido han sido consistentemente altos durante el a\u00f1o pasado, con entre \u00a350 y \u00a3190 millones retirados en t\u00e9rminos netos cada mes, seg\u00fan Morningstar. <\/p>\n Unos 1.400 millones de libras abandonaron el mercado en ese per\u00edodo, reduciendo su valor total a 10.400 millones de libras a finales de septiembre, en comparaci\u00f3n con un m\u00e1ximo de 35.000 millones de libras en abril de 2016.<\/p>\n Este “goteo” de reembolsos constantes hace que sea m\u00e1s dif\u00edcil para los administradores de fondos cumplir con las solicitudes a medida que el efectivo en el fondo se reduce, dijo Oli Creasey, jefe de investigaci\u00f3n inmobiliaria del grupo de gesti\u00f3n de inversiones Quilter Cheviot. <\/p>\n “Si [funds] “Si has vendido propiedades que son l\u00edquidas y deseables, empiezas a buscar en la lista propiedades que tardar\u00edan seis meses en venderse”, dijo. Esto incluye centros comerciales y grandes bloques de oficinas, para los cuales los compradores son pocos y espaciados. <\/p>\n Los \u00faltimos meses han provocado un nuevo enfriamiento en el mercado inmobiliario comercial. Los banqueros centrales mundiales han dicho que incluso si las tasas de inter\u00e9s no aumentan m\u00e1s, es probable que se mantengan altas durante alg\u00fan tiempo. <\/p>\n Keith Breslauer, director general de la gestora de fondos inmobiliarios Patron Capital, dijo que para los propietarios de bienes ra\u00edces \u201cesto implica que tendr\u00e1n que lidiar con un alto costo de deuda durante mucho tiempo, y si tienes un alto costo de endeudamiento, las valoraciones caer\u00e1”.<\/p>\n Los fondos abiertos ofrecen a los inversores minoristas opciones para invertir su dinero en propiedades comerciales, una clase de activos a la que, de otro modo, ser\u00eda muy dif\u00edcil acceder. La estructura permite a los inversores comprar o vender f\u00e1cilmente el fondo, aunque esto va en contra de los meses que puede llevar comprar o vender las propiedades subyacentes. <\/p>\n Los fondos inmobiliarios abiertos son particularmente populares en el Reino Unido, por lo que los inversores brit\u00e1nicos se han visto m\u00e1s afectados si se bloquean los retiros debido a la turbulencia del mercado y un aumento repentino en las solicitudes de reembolso. Pero los fondos inmobiliarios de otros lugares tambi\u00e9n se han visto afectados por las retiradas de inversores.<\/p>\n A finales de 2022, Blackstone, el mayor gestor de activos alternativos del mundo, limit\u00f3 la capacidad de los inversores para retirarse de su Real Estate Income Trust cerrado de 66.000 millones de d\u00f3lares despu\u00e9s de recibir un gran n\u00famero de solicitudes de reembolso, aunque la empresa dijo que hab\u00eda habido una fuerte ca\u00edda. disminuci\u00f3n de las solicitudes desde entonces. <\/p>\n En el Reino Unido, las normas de la Autoridad de Conducta Financiera exigen que los administradores de fondos inmobiliarios consideren suspender los fondos durante condiciones extremas del mercado, lo que ocurri\u00f3 en 2016 despu\u00e9s de la votaci\u00f3n del Brexit, en 2020 durante la pandemia y a finales del a\u00f1o pasado como resultado de la \u201cmini ” Presupuesto.<\/p>\n Se han pedido m\u00e1s medidas para proteger a los inversores de fondos inmobiliarios del Reino Unido, y la FCA lanz\u00f3 una consulta en agosto de 2020 para reducir el potencial de da\u00f1o a los inversores.<\/p>\n Uno de los pr\u00f3ximos pasos es el resultado de una consulta gubernamental separada sobre c\u00f3mo un per\u00edodo de aviso de 90 a 180 d\u00edas para los reembolsos, propuesto por la consulta de la FCA, afectar\u00eda a las \u201ccuentas de ahorro individuales\u201d. Estas cuentas de ahorro con eficiencia fiscal deben permitir a los clientes acceder a sus fondos o realizar transferencias a otra Isa dentro de los 30 d\u00edas posteriores a la solicitud. <\/p>\n HMRC, que dirige la consulta Isa, dijo al Financial Times que todav\u00eda estaba considerando los resultados.<\/p>\n Los reguladores de otros lugares tambi\u00e9n han centrado su atenci\u00f3n en el problema. En abril, el Banco Central Europeo pidi\u00f3 reformas a los fondos inmobiliarios comerciales para reducir el riesgo potencial para una “estabilidad financiera m\u00e1s amplia”, si los inversores se apresuran a retirar su dinero en masa.<\/p>\n La Junta de Estabilidad Financiera y la Organizaci\u00f3n Internacional de Comisiones de Valores dijeron en julio que los administradores de fondos que invierten en activos il\u00edquidos deber\u00edan cobrar a los clientes por los retiros para disuadir a los inversores de apresurarse a salir si hab\u00eda turbulencias en el mercado.<\/p>\n Pero todo esto llega demasiado tarde para los inversores de los fondos brit\u00e1nicos recientemente suspendidos.<\/p>\n M&G ha dicho a sus clientes que habr\u00e1 que esperar hasta 18 meses para recuperar todo su dinero. “Consideramos varias opciones, pero creemos que esta es la decisi\u00f3n correcta para nuestros inversores”, dijo Neal Brooks, director global de productos y distribuci\u00f3n de M&G.<\/p>\n Mientras tanto, el director de inversiones de SJP, Tom Beal, dijo anteriormente en un comunicado que la compa\u00f1\u00eda estaba: \u201cEvaluando las condiciones del mercado y monitoreando de cerca las valoraciones de las propiedades dentro del fondo. Nos comprometemos a reanudar las negociaciones tan pronto como estemos satisfechos de que las condiciones son las adecuadas\u201d.<\/p>\n<\/div>\n![\"Oficinas](\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Como-los-inversores-perdieron-el-amor-por-los-fondos-inmobiliarios.jpg\")
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