{"id":1015275,"date":"2023-10-25T21:05:02","date_gmt":"2023-10-25T21:05:02","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/las-empresas-estadounidenses-se-alejan-de-los-mercados-de-deuda-mientras-la-caida-del-tesoro-eleva-los-costos\/"},"modified":"2023-10-25T21:05:02","modified_gmt":"2023-10-25T21:05:02","slug":"las-empresas-estadounidenses-se-alejan-de-los-mercados-de-deuda-mientras-la-caida-del-tesoro-eleva-los-costos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/las-empresas-estadounidenses-se-alejan-de-los-mercados-de-deuda-mientras-la-caida-del-tesoro-eleva-los-costos\/","title":{"rendered":"Las empresas estadounidenses se alejan de los mercados de deuda mientras la ca\u00edda del Tesoro eleva los costos"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=cf98c2b7-be66-42e3-acd9-cbbadd6f9c56\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>La agitaci\u00f3n en los mercados de bonos gubernamentales ha obligado a las empresas estadounidenses a retrasar sus planes de endeudamiento, lo que convierte a este octubre en el mes de octubre m\u00e1s lento para la emisi\u00f3n de deuda en m\u00e1s de una d\u00e9cada.<\/p>\n<p>Las empresas estadounidenses han recaudado poco menos de 70.000 millones de d\u00f3lares mediante ventas de bonos y pr\u00e9stamos apalancados en lo que va de mes, el mes m\u00e1s tranquilo en lo que va del a\u00f1o y el ritmo de endeudamiento m\u00e1s d\u00e9bil en cualquier octubre desde 2011, seg\u00fan datos de LSEG.  Por n\u00famero de acuerdos, el total de 50 es el m\u00e1s bajo a esta altura del mes en registros que se remontan a 20 a\u00f1os atr\u00e1s.<\/p>\n<p>Los banqueros dicen que el fuerte aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro durante el \u00faltimo mes, que se ha traducido en mayores costos de endeudamiento corporativo, ha disuadido a las empresas de recurrir a los mercados de deuda a menos que sea necesario.<\/p>\n<p>&#8220;Cualquiera que estuviera pensando en entrar de manera oportunista en este mercado est\u00e1 dando un paso atr\u00e1s&#8221;, dijo Richard Zogheb, jefe global de mercados de capital de deuda de Citi. <\/p>\n<figure class=\"n-content-image n-content-image--full\"><picture><source media=\"(min-width: 700px)\"  width=\"2100\" height=\"1500\"\/><source media=\"(max-width: 490px)\"  width=\"900\" height=\"1200\"\/><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Las-empresas-estadounidenses-se-alejan-de-los-mercados-de-deuda.pn.png\" alt=\"Gr\u00e1fico de columnas de la emisi\u00f3n de deuda de octubre (miles de millones de d\u00f3lares) que muestra la disminuci\u00f3n del endeudamiento corporativo de EE. UU.\" data-image-type=\"graphic\" width=\"2100\" height=\"1500\"\/><\/picture><\/figure>\n<p>El rendimiento del Tesoro a 10 a\u00f1os subi\u00f3 esta semana por encima del 5 por ciento por primera vez desde 2007 (frente a menos del 4 por ciento hace apenas tres meses), impulsado por las expectativas de que la Reserva Federal mantendr\u00e1 las tasas de inter\u00e9s altas por m\u00e1s tiempo. <\/p>\n<p>El aumento se ha trasladado a los costos de endeudamiento que enfrentan las empresas estadounidenses.  El rendimiento promedio de los bonos estadounidenses con grado de inversi\u00f3n es ahora del 6,3 por ciento, frente al 5,6 por ciento a finales de julio, mientras que los bonos basura rinden ahora el 9,4 por ciento, frente al 8,4 por ciento, seg\u00fan datos del \u00edndice Ice BofA. <\/p>\n<p>\u201c[Companies are] diciendo: &#8216;mira, lo entiendo: las tasas van a estar m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo&#8217;.  Pero hemos tenido un movimiento tan dram\u00e1tico en un per\u00edodo de tiempo tan corto que me gustar\u00eda observarlo un poco y asegurarme de que lleg\u00f3 para quedarse\u201d, dijo Zogheb.<\/p>\n<p>La decisi\u00f3n de esperar pone de relieve c\u00f3mo los planes de financiaci\u00f3n de las empresas se est\u00e1n viendo directamente afectados por las cambiantes expectativas sobre la pol\u00edtica de la Reserva Federal.  Muchas empresas prolongaron el vencimiento de su deuda durante el per\u00edodo de tasas bajas despu\u00e9s de la pandemia y se pueden permitir el lujo de esperar antes de regresar a los mercados de deuda. <\/p>\n<p>Pero otros que ya han retrasado sus planes de emisi\u00f3n de bonos \u2013particularmente aquellos con calificaciones crediticias muy d\u00e9biles\u2013 pueden tener dificultades para esperar mucho m\u00e1s.<\/p>\n<p>&#8220;Ha habido una serie de prestatarios que ya retrasaron su financiaci\u00f3n hace tres o cuatro meses&#8221;, dijo un banquero de deuda senior.  &#8220;Y ahora [borrowing costs have] se movi\u00f3 contra ellos otro [percentage point].\u201d<\/p>\n<p>Se esperaba ampliamente que la emisi\u00f3n disminuyera este mes despu\u00e9s de un septiembre s\u00f3lido.<\/p>\n<p>&#8220;Tenemos un peque\u00f1o colch\u00f3n que se ha creado&#8221;, dijo Matt Mish, jefe de estrategia crediticia de UBS, quien agreg\u00f3 que la temporada de ganancias del tercer trimestre actualmente en pleno apogeo normalmente desacelerar\u00eda el ritmo de endeudamiento.<\/p>\n<aside aria-labelledby=\"aside-label\" class=\"n-content-recommended--single-story\">\n<p class=\"n-content-recommended__title\">Recomendado<\/p>\n<div class=\"o-teaser o-teaser--article o-teaser--small o-teaser--stacked o-teaser--has-image o-teaser--opinion js-teaser\" data-id=\"aa92d184-f5cb-4d45-b0e4-ad0e8137ecb5\">\n<div class=\"o-teaser__image-container js-teaser-image-container\">\n<div class=\"o-teaser__image-placeholder\" style=\"padding-bottom:56.2445%\"><img decoding=\"async\" class=\"o-teaser__image\" src=\"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Las-empresas-estadounidenses-se-alejan-de-los-mercados-de-deuda.com\/__origami\/service\/image\/v2\/images\/raw\/https%3A%2F%2Fd1e.jpeg\" alt=\"\"\/><\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/aside>\n<p>Pero el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro (que act\u00faan como punto de referencia para las tasas de endeudamiento en toda la econom\u00eda y han experimentado algunas oscilaciones diarias dram\u00e1ticas) ha exacerbado la desaceleraci\u00f3n.<\/p>\n<p>&#8220;Cuando tengas [Treasury market] &#8220;La volatilidad hace que sea realmente dif\u00edcil para los inversores valorar el riesgo&#8221;, dijo John Gregory, jefe del sindicato apalancado de Wells Fargo.  &#8220;Y entonces todo el mundo simplemente dice: &#8216;no intervengan, veamos c\u00f3mo se resuelve todo esto&#8217;, porque no saben cu\u00e1l ser\u00e1 el verdadero resultado&#8221;.<\/p>\n<p>A\u00fan as\u00ed, algunos prestatarios pueden ver el reciente aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro como una motivaci\u00f3n para cerrar acuerdos antes de que los costos aumenten a\u00fan m\u00e1s, seg\u00fan Teddy Hodgson, codirector global del sindicato de deuda de grado de inversi\u00f3n de Morgan Stanley.<\/p>\n<p>&#8220;Cuando hay un uso concreto de los ingresos (es decir, una adquisici\u00f3n, un vencimiento o algo espec\u00edfico para lo que una empresa necesita endeudarse), creo que en realidad el aumento de los rendimientos probablemente est\u00e9 proporcionando alg\u00fan catalizador para acelerar los planes&#8221;, afirm\u00f3. dicho.  \u201c[They\u2019re saying]&#8221;Quiero terminar esto lo antes posible, porque los rendimientos podr\u00edan seguir subiendo&#8221;.<\/p>\n<p>Civitas Resources y Norwegian Cruise Line Holdings se encuentran entre los prestatarios de grado especulativo que han emitido bonos este mes.  El acuerdo de Civitas por 1.000 millones de d\u00f3lares se cerr\u00f3 para ayudar a financiar su adquisici\u00f3n de activos de Vencer Energy, mientras que el acuerdo de 790 millones de d\u00f3lares de Norwegian ayudar\u00e1 a pagar la deuda existente.<\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/cf98c2b7-be66-42e3-acd9-cbbadd6f9c56\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[22994,1028,590,38,13363,18215,3581,833,246,36,6461,3530,27513],"class_list":["post-1015275","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-alejan","tag-caida","tag-costos","tag-del","tag-deuda","tag-eleva","tag-empresas","tag-estadounidenses","tag-las","tag-los","tag-mercados","tag-mientras","tag-tesoro"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1015275","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1015275"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1015275\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1015275"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1015275"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1015275"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}