Las dos mayores compa\u00f1\u00edas petroleras estadounidenses han iniciado una carrera para asegurar reservas de petr\u00f3leo para las pr\u00f3ximas d\u00e9cadas, firmando transacciones multimillonarias para hacerse con los puntos cr\u00edticos de producci\u00f3n m\u00e1s prometedores, a pesar de las predicciones de que la demanda alcanzar\u00e1 su punto m\u00e1ximo en 2030. <\/p>\n
Chevron anunci\u00f3 el lunes la mayor adquisici\u00f3n de su historia: un acuerdo de 53 mil millones de d\u00f3lares para el operador estadounidense Hess, lo que le dar\u00e1 un punto de apoyo en la producci\u00f3n de petr\u00f3leo frente a la costa de Guyana, el descubrimiento m\u00e1s importante de la industria en la \u00faltima d\u00e9cada.<\/p>\n
Ocurri\u00f3 menos de dos semanas despu\u00e9s de que ExxonMobil, la otra gran empresa estadounidense, revelara una adquisici\u00f3n por 60.000 millones de d\u00f3lares de Pioneer Natural Resources, que es el mayor operador del yacimiento petrol\u00edfero m\u00e1s prol\u00edfico del mundo, la Cuenca P\u00e9rmica de Texas y Nuevo M\u00e9xico. <\/p>\n
Ambos acuerdos est\u00e1n en una escala rara vez vista desde las megafusiones de finales de los a\u00f1os 1990 y principios de los a\u00f1os 2000 (BP-Amoco, Exxon-Mobil y Chevron-Texaco) que formaron las supergrandes modernas. Ahora parece probable que haya m\u00e1s transacciones en el corto plazo, dicen analistas y negociadores, a medida que otras compa\u00f1\u00edas avanzan para ganar escala y bloquear los mejores sitios de perforaci\u00f3n restantes en un intento de producir los barriles de menor costo. <\/p>\n
Es una apuesta a la longevidad de la demanda de combustibles f\u00f3siles en un momento en el que organismos como la Agencia Internacional de Energ\u00eda prev\u00e9n que la demanda alcanzar\u00e1 su punto m\u00e1ximo antes de 2030. <\/p>\n
“Vivimos en el mundo real y tenemos que asignar capital para satisfacer las demandas del mundo real”, dijo el director ejecutivo de Chevron, Mike Wirth, en una entrevista reciente con el Financial Times, prediciendo que la demanda de petr\u00f3leo “seguir\u00e1 creciendo hasta 2030 y m\u00e1s all\u00e1”.<\/p>\n
A nivel mundial, este a\u00f1o se han anunciado acuerdos de fusiones y adquisiciones por valor de 254.000 millones de d\u00f3lares en petr\u00f3leo y gas, seg\u00fan LSEG, el total m\u00e1s alto hasta la fecha desde 2014.<\/p>\n
“Es una carrera armamentista”, dijo un negociador involucrado en la reciente oleada de actividad del sector. \u201cEn la mayor\u00eda de los sectores, el acuerdo uno no conduce necesariamente al acuerdo dos y al acuerdo tres. Creo que en este caso as\u00ed ser\u00e1, porque el tiempo es esencial y los dos actores m\u00e1s importantes han hecho sus movimientos\u201d.<\/p>\n
Los analistas dijeron que una de las alianzas m\u00e1s atractivas podr\u00eda ser BP y Shell, aunque advirtieron que varios obst\u00e1culos serios se interpon\u00edan en el camino de cualquier acuerdo de ese tipo y que no estaban al tanto de ninguna discusi\u00f3n de este tipo. Los grandes productores independientes en abundantes regiones de esquisto de Estados Unidos tambi\u00e9n podr\u00edan buscar combinarse o hacerse con rivales m\u00e1s peque\u00f1os.<\/p>\n
BP y Shell, con sede en el Reino Unido, se han quejado de que sus valoraciones se han quedado rezagadas con respecto a las de Exxon y Chevron, creyendo que eso se debe en parte a una mayor presi\u00f3n sobre las empresas energ\u00e9ticas en Europa para que adopten la transici\u00f3n a la energ\u00eda limpia, incluidas sus incertidumbres.<\/p>\n
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Las supergrandes estadounidenses han adoptado una postura m\u00e1s agresiva sobre la futura producci\u00f3n de petr\u00f3leo a pesar de los crecientes esfuerzos por descarbonizar la econom\u00eda global. Ni Exxon ni Chevron han girado hacia energ\u00edas renovables como la e\u00f3lica y la solar, prefiriendo \u201cmol\u00e9culas en lugar de electrones\u201d, en palabras de Wirth. Esto contrasta con sus rivales europeos, cuyo impulso ecol\u00f3gico podr\u00eda hacer que un acuerdo petrolero importante sea m\u00e1s desafiante. <\/p>\n
Alex Beeker, analista de Wood Mackenzie, dijo: \u201cLas grandes empresas europeas han trazado un camino muy diferente en lo que respecta al futuro de la demanda de petr\u00f3leo, por lo que ser\u00eda un gran giro para BP o Shell hacer una gran inversi\u00f3n en petr\u00f3leo y gas. negociar ahora\u201d. <\/p>\n
Sin embargo, un analista de un banco de inversi\u00f3n con sede en Londres, que pidi\u00f3 no ser identificado, dijo que BP y Shell corr\u00edan el riesgo de quedarse atr\u00e1s.<\/p>\n
\u201cYa hab\u00eda una brecha de valoraci\u00f3n [with the US supermajors]”Pero con estos recientes acuerdos la brecha de producci\u00f3n tambi\u00e9n se est\u00e1 volviendo m\u00e1s evidente, lo que aumentar\u00e1 la presi\u00f3n sobre las dos empresas para encontrar una soluci\u00f3n”, dijo el analista.<\/p>\n
Pero tambi\u00e9n advirtieron que el momento podr\u00eda no ser el adecuado para llegar a un acuerdo. Si bien algunos analistas creen que BP podr\u00eda parecer vulnerable a una adquisici\u00f3n dado el atrasado precio de sus acciones y la renuncia del CEO Bernard Looney el mes pasado, Shell puede no estar en la mejor posici\u00f3n para atacar.<\/p>\n
El director ejecutivo de Shell, Wael Sawan, reci\u00e9n comenz\u00f3 a ocupar el puesto m\u00e1s alto el 1 de enero de este a\u00f1o, y si bien su enfoque en la rentabilidad y la producci\u00f3n de petr\u00f3leo y gas r\u00e1pidamente se gan\u00f3 a muchos inversores, creen que puede ser una t\u00e1ctica demasiado audaz en una etapa tan temprana de su mandato. .<\/p>\n
Arjun Murti, analista de la firma de inversiones y asesor\u00eda energ\u00e9tica Veriten, con sede en Houston, dijo que una alianza entre BP y Shell podr\u00eda ser “l\u00f3gica”.<\/p>\n
“Se necesita tama\u00f1o y escala para competir y ellos pueden ver a ExxonMobil y Chevron creciendo con sus recientes acuerdos”, dijo Murti, conocido por haber predicho el repunte del petr\u00f3leo en 2008 por encima de los 100 d\u00f3lares el barril cuando era analista de acciones en Goldman Sachs.<\/p>\n
“Corren el riesgo de quedarse atr\u00e1s, por lo que una fusi\u00f3n podr\u00eda tener mucho sentido si pueden abordar cualquier preocupaci\u00f3n antimonopolio, particularmente porque las grandes empresas europeas se encuentran posiblemente en la situaci\u00f3n m\u00e1s dif\u00edcil dada la creciente presi\u00f3n que enfrentan por el cambio clim\u00e1tico”. <\/p>\n
BP dijo que no har\u00eda comentarios sobre “especulaci\u00f3n”. Shell declin\u00f3 hacer comentarios.<\/p>\n
Murti dijo que las otras grandes empresas europeas, TotalEnergies de Francia y Eni de Italia, tambi\u00e9n estar\u00edan explorando sus opciones, pero advirti\u00f3 que las presiones nacionales har\u00edan que cualquier acuerdo importante fuera m\u00e1s desafiante: Eni es propiedad en un 30 por ciento del gobierno italiano, mientras que TotalEnergies, aunque ya no es estatal. propiedad, sigue estando cerca del gobierno franc\u00e9s. <\/p>\n
Entre los especialistas en exploraci\u00f3n y producci\u00f3n de esquisto de Estados Unidos, los analistas dijeron que las compa\u00f1\u00edas restantes m\u00e1s grandes buscar\u00edan combinarse para ganar escala y presentar un objetivo atractivo para una compra de gran envergadura en el futuro. Los negociadores dijeron que grupos como Occidental Petroleum, ConocoPhilips y Marathon Oil podr\u00edan estar entre los pr\u00f3ximos en tomar medidas.<\/p>\n
“De ninguna manera Exxon o Chevron han terminado”, dijo Andrew Dittmar, analista de Enverus. \u201c[But] Hemos visto sus movimientos para esta ola en particular. Creo que damos un paso atr\u00e1s y conseguimos que algunos de estos independientes se consoliden entre s\u00ed en el resto del 23 y 24\u201d.<\/p>\n
Wirth dijo el lunes que el parche de esquisto \u201cdeb\u00eda\u201d una mayor consolidaci\u00f3n. “Es m\u00e1s dif\u00edcil saber cu\u00e1ndo y d\u00f3nde, pero hemos visto algunas transacciones y tal vez veamos otras”, dijo. <\/p>\n
Pero insisti\u00f3 en que el anuncio de Hess no hab\u00eda sido influenciado por acuerdos en otros lugares. “Estas discusiones comenzaron y estaban en marcha mucho antes del anuncio o de los rumores de la transacci\u00f3n Exxon-Pioneer”, dijo Wirth al Financial Times. “Est\u00e1bamos trabajando en esto independientemente de eso y esto habr\u00eda sucedido si no hubiera sucedido”.<\/p>\n
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