{"id":1011931,"date":"2023-10-23T21:05:07","date_gmt":"2023-10-23T21:05:07","guid":{"rendered":"https:\/\/teknomers.com\/es\/por-que-los-gestores-patrimoniales-se-dirigen-a-un-mercado-en-contraccion\/"},"modified":"2023-10-23T21:05:07","modified_gmt":"2023-10-23T21:05:07","slug":"por-que-los-gestores-patrimoniales-se-dirigen-a-un-mercado-en-contraccion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/teknomers.com\/es\/por-que-los-gestores-patrimoniales-se-dirigen-a-un-mercado-en-contraccion\/","title":{"rendered":"Por qu\u00e9 los gestores patrimoniales se dirigen a un mercado en contracci\u00f3n"},"content":{"rendered":"<p> <br \/>\n<\/p>\n<div>\n<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis<\/p>\n<p class=\"article__content-sign-up-topic-description\"><span>Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/span><\/p>\n<p><iframe class=\"article__content-sign-up-iframe close\" scrolling=\"no\" id=\"signUpIframe\" data-prev-url=\"\/register\/in-article-sign-up?ft-content-uuid=d5ca4486-8f7b-4724-a872-af4b95880c54\"><\/iframe><\/div>\n<div id=\"article-body\">\n<p>La riqueza per c\u00e1pita disminuy\u00f3 el a\u00f1o pasado por primera vez desde 2008. En su <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.ubs.com\/global\/en\/family-office-uhnw\/reports\/global-wealth-report-2023\/exploring.html#:~:text=A%20brighter%20outlook%20for%20global,primary%20driver%20of%20global%20trends.\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">Informe de riqueza global 2023<\/a>, la UBS tambi\u00e9n revel\u00f3 que el n\u00famero de millonarios en d\u00f3lares cay\u00f3 un 6 por ciento a 59,4 millones.  Aquellos con 50 millones de d\u00f3lares o m\u00e1s a su nombre ascend\u00edan a 243.000, un 8 por ciento menos.<\/p>\n<p>Y, sin embargo, la UBS \u2013reforzada por su adquisici\u00f3n y rescate del rival suizo Credit Suisse\u2013 y sus grandes rivales estadounidenses se est\u00e1n agolpando en la gesti\u00f3n patrimonial con m\u00e1s entusiasmo que nunca.  Hay al menos tres razones.  En primer lugar, han sido alentados por inversores y reguladores a quienes no les gusta la volatilidad de las operaciones de banca de inversi\u00f3n de los grupos, que hist\u00f3ricamente representan una proporci\u00f3n mucho mayor de las ganancias.  En segundo lugar, muchos est\u00e1n convencidos de que pueden ganar cuota de mercado a sus rivales incluso en un entorno complicado a corto plazo.  Y en tercer lugar, creen que pronto se reanudar\u00e1 la tendencia de crecimiento a largo plazo.<\/p>\n<p>Sin embargo, las perspectivas inmediatas son innegablemente sombr\u00edas.  Las ca\u00eddas netas en el an\u00e1lisis sectorial de la UBS se debieron en gran medida a la deflaci\u00f3n de los precios de los activos, ya que la acumulaci\u00f3n de riqueza de dinero f\u00e1cil de los \u00faltimos 15 a\u00f1os se ha revertido.  Las presiones inflacionarias globales ayudaron a impulsar la riqueza nominal, pero eso fue compensado por la fortaleza del d\u00f3lar.  Y la presi\u00f3n a la baja continuar\u00e1: los programas acomodaticios de flexibilizaci\u00f3n cuantitativa de los bancos centrales en Estados Unidos y Europa a\u00fan no se han desmantelado y el impacto retardado de las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas sobre los precios de las propiedades (el n\u00facleo de gran parte de la riqueza individual) a\u00fan no se ha manifestado.  Dado que las autoridades mantienen el mantra de tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas durante m\u00e1s tiempo en medio de continuas presiones inflacionarias, la riqueza de alto nivel bien podr\u00eda disminuir a\u00fan m\u00e1s durante el pr\u00f3ximo a\u00f1o o dos.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s, la r\u00e1pida expansi\u00f3n econ\u00f3mica de China, uno de los mayores impulsores de la riqueza mundial, se ha desacelerado dr\u00e1sticamente.  En 2022, seg\u00fan el informe de la UBS, m\u00e1s del 10 por ciento de la riqueza mundial resid\u00eda en China que en cualquier otro pa\u00eds.  Pero con el crecimiento del PIB del pa\u00eds ahora reducido a una tasa del 4,9 por ciento, un tercio de <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.macrotrends.net\/countries\/CHN\/china\/gdp-growth-rate\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">su pico de 2007<\/a>ser\u00e1 una cinta transportadora de clientes patrimoniales menos confiable para los bancos globales.<\/p>\n<p>Ninguna de esas presiones est\u00e1 disuadiendo a los bancos.  El \u00faltimo en impulsar la narrativa de la riqueza es Citigroup.  &#8220;Hacer crecer el negocio patrimonial es una prioridad estrat\u00e9gica&#8221;, dijo la directora ejecutiva Jane Fraser. <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.linkedin.com\/posts\/jane-fraser-3292068_im-delighted-to-welcome-andy-sieg-who-is-activity-7112896374555176961-5gZg?trk=public_profile_like_view\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">escribi\u00f3 en LinkedIn<\/a> el mes pasado, cuando le dio la bienvenida a Andy Sieg a Citi despu\u00e9s de una larga carrera en Merrill Lynch Wealth Management del archirrival Bank of America.  Sieg ve algunas victorias f\u00e1ciles para Citi: una gran parte (no revelada) de los aproximadamente 500.000 clientes adinerados del banco, con alrededor de 900.000 millones de d\u00f3lares de \u201csaldos de clientes\u201d, lo utilizan para depositar dinero y pedir prestado, pero no para invertir. <\/p>\n<p>Las grandes bestias de la gesti\u00f3n patrimonial: Morgan Stanley (el l\u00edder mundial, con <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.morganstanley.com\/about-us-ir\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">4,8 billones de d\u00f3lares en activos<\/a> bajo gesti\u00f3n) y UBS (el n\u00famero dos, con 3,7 billones de d\u00f3lares), tambi\u00e9n apuntan a crecer.  El grupo suizo debe compensar el riesgo de que los clientes que hab\u00edan dividido su negocio entre UBS y Credit Suisse decidan transferir algunos activos a un tercero.  El director ejecutivo Sergio Ermotti tambi\u00e9n debe superar la distracci\u00f3n introspectiva que supone combinar las dos entidades.  Pero tiene claro que, adem\u00e1s de consolidar la s\u00f3lida posici\u00f3n de gesti\u00f3n patrimonial de la UBS en Asia y Oriente Medio, hay margen para crecer en EE.UU. <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/features\/2023-10-19\/ubs-doubles-down-on-wealth-management-after-credit-suisse-deal?leadSource=uverify%20wall\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">donde esta mirando<\/a> las 36.000 personas con activos l\u00edquidos superiores a 100 millones de d\u00f3lares<\/p>\n<p>Mientras tanto, Morgan Stanley tambi\u00e9n busca una mayor expansi\u00f3n.  El grupo tiene como objetivo aumentar la riqueza y los activos de inversi\u00f3n de m\u00e1s de 6 billones de d\u00f3lares actuales a 10 billones de d\u00f3lares en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.  Una ruta hacia la expansi\u00f3n ser\u00e1 aprovechar m\u00e1s la asociaci\u00f3n del grupo con Mitsubishi UFJ Group, el banco japon\u00e9s que se convirti\u00f3 en el accionista del 21 por ciento de Morgan Stanley en medio de la crisis financiera de 2008.  Lo m\u00e1s obvio es que podr\u00eda ampliar la gama y el volumen de productos difundidos entre los clientes japoneses a trav\u00e9s de su asociaci\u00f3n con MUFG.  Tambi\u00e9n puede haber margen para el crecimiento de la riqueza mediante adquisiciones, especialmente fuera de Estados Unidos.<\/p>\n<p>Pero como es probable que cualquier banco grande encuentre dif\u00edciles los acuerdos importantes desde un punto de vista regulatorio, los administradores de patrimonio del mundo depender\u00e1n principalmente de la expansi\u00f3n org\u00e1nica.  Puede haber oportunidades de quitarle una porci\u00f3n mayor del pastel a sus rivales, pero el pastel tambi\u00e9n se expandir\u00e1, predicen los expertos en riqueza.  Las proyecciones de la UBS sugieren que la riqueza global aumentar\u00e1 un 38 por ciento entre 2022 y 2027, y la mayor parte del crecimiento ser\u00e1 impulsada por los pa\u00edses de ingresos medios;  Ba\u00f1o y compa\u00f1\u00eda <a rel=\"nofollow noopener\" href=\"https:\/\/www.bain.com\/insights\/in-a-new-world-time-for-wealth-management-firms-to-shift-course\/\" data-trackable=\"link\" target=\"_blank\">cuenta<\/a> Casi 230 billones de d\u00f3lares estar\u00e1n disponibles para los administradores de patrimonio globales para 2030. Mientras tanto, la pregunta clave es si la oportunidad de gesti\u00f3n de patrimonio estar\u00e1 a la altura del entusiasmo de los bancos: la mentalidad de reba\u00f1o rara vez termina bien.<\/p>\n<p><em>patrick.jenkins@ft.com<\/em><\/p>\n<\/div>\n<p><br \/>\n<br \/><a href=\"https:\/\/www.ft.com\/content\/d5ca4486-8f7b-4724-a872-af4b95880c54\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">ttn-es-56<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Desbloquea el Editor&#8217;s Digest gratis Roula Khalaf, editora del FT, selecciona sus historias favoritas en este bolet\u00edn semanal.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[4243,13132,45345,36,2652,27330,231,387],"class_list":["post-1011931","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-general","tag-contraccion","tag-dirigen","tag-gestores","tag-los","tag-mercado","tag-patrimoniales","tag-por","tag-que"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1011931","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1011931"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1011931\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1011931"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1011931"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/teknomers.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1011931"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}